Aster DEX e Lighter stanno guadagnando terreno nel mercato dei DEX perpetui decentralizzati (perps), in cui Hyperliquid è da tempo l'attore dominante, spesso catturando oltre il 50% dell'interesse aperto e generando enormi ricavi attraverso la sua blockchain Layer 1.
L'Aster DEX ha enjun'impennata nel volume degli scambi grazie a vari fattori, tra cui il lancio del suo token nel settembre 2025, l'elevata leva finanziaria offerta e le strategie spot/yield integrate.
Si è affermato come uno sfidante per i DEX più performanti come Hyperliquid, posizionandosi appena sotto Hyperliquid nelle classifiche dei volumi giornalieri/settimanali secondo i dati di Defillama.
Aster e Lighter hanno fatto progressi significativi
L'Aster DEX è stato approvato da Changpeng Zhao, che ha reso pubblici i propri investimenti nel token, arrivando addirittura a promuoverne il grafico. Per contestualizzare, l'ultima volta che CZ ha promosso il grafico di un token è stato per BNB quando il suo valore era inferiore a 50 dollari.
Il token Aster è attualmente sotto 1 dollaro, scambiato a 0,72 dollari, e i sostenitori di Crypto Twitter affermano che questo è il prezzo più basso di sempre. Tuttavia, rischi come lo sblocco del token continuano a esercitare pressione sul prezzo, e questa settimana si verificherà uno sblocco di token da 75 milioni di dollari, come riportato da Cryptopolitan.
A differenza di Aster, Lighter non ha ancora un token, ma ha condotto una campagna di raccolta punti fino a metà dicembre. La piattaforma basata su Ethereum L2 ha registrato una crescita ancora più rapida rispetto ad Aster e occupa una posizione di fascia media.
Secondo i dati disponibili, Lighter attualmente genera un volume inferiore rispetto ad Aster e Hyperliquid; tuttavia, la sua performance è stata costante. La situazione è cambiata brevemente a novembre, quando è balzata in cima alla classifica dei perps su DefiLlama dopo aver raccolto 68 milioni di dollari in un nuovo round di finanziamento guidato dal Founders Fund di Peter Thiel e da Ribbit Capital.
L'annuncio del round di finanziamento è stato fatto proprio mentre Lighter saliva in cima alla classifica dei DEX focalizzati sui future perpetui, superando i rivali Hyperliquid e Aster.
I dati di DefiLlama mostrano che la piattaforma è ora il più grande exchange decentralizzato di swap perpetui per volume di scambi su base mensile, con 252 miliardi di dollari di volume di scambi di swap perpetui, seguito da Aster con 218 miliardi di dollari. Anche l'open interest del DEX è salito a 1,7 miliardi di dollari, dietro ai 2,4 miliardi di dollari di Aster e ai 7 miliardi di dollari di Hyperliquid.
Lighter si è affermata come destinazione per flussi di denaro istituzionali o intelligenti grazie alla sua bassa latenza e ai suoi order book efficienti in termini di consumo di carburante, abbinati alla velocità di rollup zk. Ciò significa che i conti standard sulla piattaforma non prevedono commissioni taker o maker, consentendo agli utenti retail di operare su tutti i mercati senza costi.
Il suo sistema a punti ha anche previsto un airdrop, che ha incentivato i trader a utilizzare la piattaforma. Questo potrebbe in realtà ritorcersi contro di loro, poiché molti di loro potrebbero semplicemente passare ad altre piattaforme dopo l'airdrop, come spesso accade.
Una cosa è chiara dalle metriche: Hyperliquid è il leader dominante nello spazio DEX perps, in quanto è leader in fondamentali come l'interesse aperto, il TVL e innovazioni come HIP-3 per le quotazioni senza autorizzazione, HyperEVM e una presentazione in sospeso di un ETF Bitwise.
Seguono da vicino Aster, lo sfidante, e Lighter, che sta rapidamente diventando una piattaforma di nicchia con la sua fedele base di clienti.
Il successo di Hyperliquid ha portato alla nascita di nuovi DEX
Hyperliquid è il leader indiscusso delle guerre DEX dei perps, ma ha perso quote di mercato a favore di Aster, Lighter e persino EdgeX, il DEX che occupa il quarto posto in classifica, a causa di incentivi e scalabilità.
Tomas Fanta, direttore della società di investimenti in criptovalute Heartcore, ha lasciato intendere che il lancio e il successo di Hyperliquid sono ciò che ha innescato la concorrenza, provocando un'ondata di DEX imitatori che hanno inondato il mercato del capitale di rischio, nonostante la maggior parte di essi non abbia "alcun tipo di innovazione".
Secondo Fanta, la maggior parte dei fondi di capitale di rischio puri, ovvero quelli che non sono in grado di investire nei mercati liquidi, sono stati messi da parte dal successo di HYPE, quindi c'è "l'opportunità di cercare un contendente iperliquido".
Ha tuttavia avvertito che non vi è alcuna garanzia che questi tentativi abbiano successo, poiché l'ascesa di Hyperliquid è stata fortemente influenzata dalla sua narrativa "senza VC" e dal meccanismo di ricompensa della comunità.
Tra i primi tre, il contendente più probabile per il primo posto in futuro è Aster, e come tale è stato pubblicizzato. Tuttavia, di recente si sono verificati attriti nella community di Aster, con i possessori che si lamentano di non essere ricompensati e membri della community che sostengono che la continua campagna di airdrop stia solo diluendo il valore dei token.
Il problema più grande è diventato l'andamento negativo dei prezzi, che è persistito nonostante i riacquisti accelerati, alimentando le accuse secondo cui il team avrebbe venduto i token acquistati tramite un altro portafoglio.
Anche Lighter ha avuto la sua buona dose di problemi. La piattaforma ha lanciato la sua mainnet pubblica il 1° ottobre, dopo otto mesi di beta testing privato. Tuttavia, appena nove giorni dopo il lancio, ha dovuto affrontare una grave interruzione durante il crollo del mercato del 10 ottobre, costringendo il team ad ammettere che i suoi sistemi non erano in grado di gestire l'aumento di traffico e che avrebbe dovuto aggiornare la capacità del database.
I trader colpiti dall'interruzione del servizio, che ha causato perdite per circa 50 milioni di dollari, sono stati risarciti con "punti Lighter" che potranno essere scambiati con un futuro airdrop di token.
