La Mayor Reserva de Petróleo de la Historia Falló: Ahora la Fed Debe Decidir las Tasas Sin Red de Seguridad y Bitcoin en $75K

La Reserva Federal está programada para liberar su decisión sobre las tasas de interés, el gráfico de puntos actualizado y las proyecciones económicas a las 2 PM ET de hoy. Por primera vez desde los primeros días de la pandemia, parece no haber un camino claro hacia adelante para la Fed. En un intento por aliviar las presiones sobre la crisis de suministro de energía causada por la guerra de Irán, un comunicado de prensa de la Agencia Internacional de Energía (IEA) indicó que ya había realizado la mayor liberación de reservas de petróleo de emergencia en la historia, con 32 países miembros acordando una liberación récord de 400 millones de barriles. Sin embargo, esto no ha ayudado a bajar los precios del petróleo. Las interrupciones del suministro alrededor del Estrecho de Ormuz continúan estrangulando los mercados. Brent ha subido un 10% desde que se anunció el 11 de marzo, cotizando nuevamente por encima de $100 por barril.

Bitcoin, que ahora cotiza por encima de $74K después de un breakout el lunes que vio borrados cientos de millones en shorts, está esencialmente anticipando un resultado acomodaticio. Los activos de riesgo están posicionados para que la Fed mantenga las expectativas de un recorte de tasas este año y que el shock del petróleo podría ser temporal. Si los datos muestran esto hoy, BTC podría estar en camino de moverse más alto hacia la región de $80K. En caso de que la proyección se reinicie a cero recortes en 2026, el potencial de todo este breakout podría desmoronarse.  

Los 400 Millones de Barriles de la IEA No Pudieron Arreglar el Petróleo: y la Fed Lo Sabe 

El 11 de marzo, la IEA anunció que había coordinado una liberación de emergencia de 400 millones de barriles entre sus 32 estados miembros en medio de la profunda crisis de suministro de energía. Esta fue la liberación coordinada más grande en la historia de la agencia y más del doble de los 182 millones de barriles liberados después de que estallara el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Solo Estados Unidos está contribuyendo con 172 millones de barriles durante 120 días, o aproximadamente 1,4 millones de barriles diarios. A pesar de la escala, aún solo cubre alrededor del 15% del suministro perdido por el cierre de Ormuz, según lo reportado por CNBC.

El mercado hizo las matemáticas casi inmediatamente. Como señaló Al Jazeera, las liberaciones de reservas estratégicas pueden ayudar a calmar el sentimiento pero no pueden arreglar una interrupción física, y ese sigue siendo el problema principal en este momento. No se trata de un aumento de la demanda, sino de un problema de suministro físico causado por interrupciones por ataques aéreos a la infraestructura y hostilidades alrededor del paso crítico de Ormuz.

El economista Nabil al-Marsoumi estima que el petróleo está llevando actualmente una prima de riesgo de $40 por barril por encima de lo que los fundamentos justificarían de otra manera. Si la mayor operación de reserva de emergencia en la historia no pudo bajar los precios del petróleo por debajo de $100, entonces la presión inflacionaria de la energía ya no es transitoria, sino estructural, al menos mientras el Estrecho de Ormuz vea interrupciones. El gráfico de puntos de hoy es esencialmente la primera evaluación pública de la Fed de la situación y cómo ve los futuros recortes de tasas desde que comenzó la guerra de Irán. 

El Nuevo Líder Supremo de Irán Acaba de Hacer Más Difícil el Trabajo de la Fed

Mojtaba Khamenei fue nombrado nuevo líder supremo de Irán el 9 de marzo, días después de que su padre, Ali Khamenei, fuera asesinado en los ataques estadounidenses e israelíes del 28 de febrero. Su primera declaración pública, leída en la televisión estatal, dejó claro que las interrupciones en Ormuz podrían prolongarse. Juró que “la palanca de bloqueo del Estrecho de Ormuz debe seguir utilizándose”, informó CNBC.

El lunes, Israel mató al jefe de la fuerza Basij de la Guardia Revolucionaria de Irán, Gholamreza Soleimani, un ataque que es más probable que endurezca la postura de Irán que la suavice. El costo en el mundo real de todo esto ya se está mostrando. Cathay Pacific anunció un aumento del 105% en el recargo de combustible efectivo hoy, 18 de marzo, saltando de $72,90 a $149,20, una transferencia directa del cierre de Ormuz impactando a los consumidores. 

Este es el telón de fondo en el que la Fed entra hoy. El IPC subyacente ya se sitúa en el 3,1%, por encima del objetivo del 2%, y ese número fue recopilado antes de que el shock del petróleo impactara completamente en los precios al consumidor. Los informes de IPC de marzo y abril es donde se mostrará el verdadero daño. No hay un alto al fuego sobre la mesa, ningún marco de negociación visible y un nuevo líder supremo que se ha comprometido explícitamente a usar el Estrecho como palanca. El gráfico de puntos de la Fed hoy no es solo una previsión de tasas, es una proyección de cuánto tiempo creen que esto durará y cuánto de esto están dispuestos a ignorar. 

Bitcoin en $74K: el Veredicto en Tiempo Real del Mercado sobre el Gráfico de Puntos

Bitcoin superó los $75K ayer alcanzando un máximo de $76K, un nivel visto por última vez el 4 de febrero. El rally fue probablemente desencadenado por el cierre forzado de apuestas bajistas, ya que los coberturas de opciones put en el rango de $55 a $60K se deshicieron. Los datos de GoinGlass muestran que más de $568 mil millones en posiciones cortas fueron liquidados en los últimos dos días. La demanda institucional también ha tomado un giro alcista, con datos de SoSo Value que muestran que este mes ya ha visto entradas netas de $1.74 mil millones y una racha de entradas de siete días. Esto marca los signos más fuertes de presión de compra institucional reingresando al mercado desde principios de octubre. Los mercados están inclinándose actualmente hacia una postura acomodaticia de la Fed. Esto es importante porque cualquier sorpresa de los datos liberados hoy podría golpear más fuerte de lo que lo haría hace dos semanas.

La configuración para la FOMC de hoy es en realidad bastante sencilla. Si la Fed mantiene el gráfico de puntos de 1 recorte este año, valida efectivamente la tesis de que el shock del petróleo es temporal y las preocupaciones de crecimiento superan a la inflación. Esta es una señal verde masiva para los mercados y podría empujar a BTC más alto hacia la marca de $80K. Por otro lado, si la política cambia a cero recortes en 2026, la lectura es que la inflación ya no está bajo control. En tal escenario, el desmontaje podría ser rápido y el nivel clave a vigilar sería $70K. 

Históricamente, Bitcoin también ha mostrado un patrón consistente después de las decisiones de la FOMC. Según Phemex Research, Bitcoin ha caído después de siete de las últimas ocho decisiones de tasas de interés. Notablemente, el precio alcanzó un mínimo dentro de las 48 horas después del evento, convirtiendo el 20 de marzo en una ventana clave si el patrón se mantiene.

Lo que el Gráfico de Puntos Debe Responder y Qué Vigilar a las 2PM

La decisión sobre las tasas de interés en sí misma no es el punto focal hoy, ya que los datos de CME FedWatch indican una probabilidad del 98,9% de que las tasas se mantengan. Los mercados han precificado esto en gran medida, pero lo que aún no se ha tenido en cuenta es el gráfico de puntos y las proyecciones económicas. Ahora mismo esto se mantiene en un recorte de tasas este año, y cualquier cambio que veamos aquí probablemente tendrá un impacto perjudicial en los activos de riesgo. Dicho esto, si las proyecciones se mantienen estables, el comercio de riesgo podría ver una continuación, ya que esto implicaría que el shock del petróleo podría ser solo temporal.

Además de esto, los traders y analistas mantendrán un estrecho seguimiento de la conferencia de prensa de Powell después de que se publiquen los datos. Si el gráfico de puntos permanece sin cambios pero Powell se inclina hacia lo hawkish en la conferencia de prensa de las 2:30 PM, enfatizando la “dependencia de los datos” mientras esquiva el shock del petróleo, los mercados podrían entrar en un período de volatilidad en lugar de tendencia. Bitcoin probablemente se consolidaría en el rango de $73K–$76K mientras los participantes esperan datos de inflación más claros en abril. En última instancia, el lenguaje de Powell importa más que la declaración en sí. Si etiqueta el shock del petróleo como “transitorio” o “estructural” definirá el régimen macro para el segundo trimestre.