Крупнейший в истории нефтяной резервуар оказался неисправен: теперь ФРС должна определить процентные ставки без какой-либо защиты, а Bitcoin стоит 75 000 долларов

Федеральная резервная система сегодня в 14:00 по восточному времени должна опубликовать решение по процентной ставке, обновленный финансовый прогноз и экономический прогноз. Впервые с начала пандемии, похоже, у ФРС нет простого пути вперед. В попытке смягчить давление на энергетический кризис, вызванный войной с Ираном, Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило, что уже провело крупнейшее в истории экстренное высвобождение нефтяных резервов: 32 страны-члена договорились о рекордном объеме в 400 миллионов баррелей. Однако это не помогло снизить цены на нефть. Перебои в поставках вокруг Ормузского пролива продолжают сдерживать рынки. Цена на нефть марки Brent выросла на 10% с момента объявления 11 марта и сейчас снова торгуется выше 100 долларов за баррель. 

Bitcoin, торгующийся сейчас выше 74 000 долларов после прорыва в понедельник, в результате которого были уничтожены сотни миллионов коротких позиций, по сути, опережает мягкую денежно-кредитную политику. Рисковые активы настроены на то, что ФРС сохранит ожидания одного снижения ставки в этом году, и что нефтяной шок может быть временным. Если сегодняшние данные это подтвердят, BTC может двигаться вверх к отметке в 80 000 долларов. В случае, если прогноз сменится на нулевое снижение ставок в 2026 году, потенциал всего этого прорыва может рухнуть.  

Программа МЭА «400 миллионов долларов за баррель нефти» не решит проблему нефтяного кризиса: и Федеральная резервная система это знает 

11 марта МЭА объявило о координации экстренного сброса 400 миллионов баррелей нефти между 32 государствами-членами на фоне углубляющегося кризиса энергоснабжения. Это был крупнейший скоординированный сброс в истории агентства и более чем вдвое превышающий 182 миллиона баррелей, сброшенных после начала конфликта между Россией и Украиной в 2022 году. Только Соединенные Штаты обеспечивают 172 миллиона баррелей в течение 120 дней, или примерно 1,4 миллиона баррелей в день. Несмотря на масштаб, это покрывает лишь около 15% потерь поставок из-за закрытия Ормузского пролива, как сообщало CNBC. 

Рынок практически мгновенно произвел необходимые расчеты. Как Al Jazeera , высвобождение стратегических резервов может помочь успокоить настроения, но не может устранить физические перебои, и это остается главной проблемой на данный момент. Речь идет не о резком росте спроса, а о проблеме физического предложения, вызванной перебоями в поставках из-за авиаударов по инфраструктуре и боевых действий вокруг критически важного Ормузского пролива. 

Экономист Набиль аль-Марсуми подсчитал, что в настоящее время нефть имеет надбавку за риск в размере 40 долларов за баррель по сравнению с тем, что оправдали бы фундаментальные факторы. Если крупнейшая в истории операция по созданию аварийного резерва не смогла снизить цены на нефть ниже 100 долларов, то инфляционное давление со стороны энергоносителей перестанет быть временным и станет структурным, по крайней мере, до тех пор, пока сохраняются перебои в работе Ормузского пролива. Сегодняшний график, по сути, является первой публичной оценкой ситуации и прогнозом ФРС относительно будущих снижений процентных ставок с начала войны с Ираном. 

Новый верховный лидер Ирана только усложнил работу Федеральной резервной системы

Моджтаба Хаменеи был назначен новым верховным лидером Ирана 9 марта, спустя несколько дней после гибели его отца Али Хаменеи в результате американо-израильских ударов 28 февраля. Его первое публичное заявление, зачитанное по государственному телевидению, ясно дало понять, что перебои в Ормузском проливе могут затянуться. Он поклялся, что «рычаг блокирования Ормузского пролива должен продолжать использоваться», сообщает CNBC.  

В понедельник Израиль убил главу иранского Корпуса стражей исламской революции, группировку «Басидж», Голамрезу Сулеймани. Этот удар, скорее всего, ужесточит позицию Ирана, чем смягчит её. Реальные последствия всего этого уже дают о себе знать. Авиакомпания Cathay Pacific объявила о повышении топливного сбора на 105%, которое вступит в силу сегодня, 18 марта, с 72,90 до 149,20 долларов, что напрямую отразится на потребителях из-за закрытия Ормузского пролива. 

Вот в каких условиях сегодня работает ФРС. Базовый индекс потребительских цен (PCE) уже составляет 3,1%, что выше целевого показателя в 2%, и эти данные были получены до того, как нефтяной кризис полностью отразился на потребительских ценах. Реальный ущерб проявится в отчетах по индексу потребительских цен за март и апрель. Перемирия нет, рамок для переговоров не видно, а новый верховный лидер открыто заявил о намерении использовать пролив в качестве рычага давления. Сегодняшний прогноз ФРС — это не просто прогноз процентной ставки, это проекция того, как долго, по их мнению, это продлится и насколько они готовы закрыть на это глаза. 

Bitcoin на отметке 74 000 долларов: оценка рынка в режиме реального времени по поводу дот-плота

Bitcoin преодолел отметку в 75 000 долларов, достигнув максимума в 76 000 долларов, уровня, который последний раз наблюдался 4 февраля. Рост, вероятно, был вызван вынужденным закрытием медвежьих ставок, поскольку были свернуты хеджирующие позиции по опционам пут в диапазоне от 55 до 60 тысяч долларов. Данные GoinGlass показывают, что за последние два дня были ликвидированы короткие позиции на сумму более 568 миллиардов долларов. Институциональный спрос также принял бычий оборот: данные SoSo Value показывают, что в этом месяце уже наблюдался чистый приток средств в размере 1,74 миллиарда долларов и семидневная серия притока. Это является самым сильнымtronвозобновления институционального покупательского давления на рынке с начала октября. В настоящее время рынки склоняются к мягкой позиции ФРС. Это важно, потому что любые неожиданности, связанные с опубликованными сегодня данными, могут ударить сильнее, чем две недели назад. 

Ситуация перед сегодняшним заседанием FOMC довольно проста. Если ФРС сохранит запланированное снижение процентных ставок на 1 пункт в этом году, это фактически подтвердит тезис о том, что нефтяной шок носит временный характер, а опасения по поводу роста экономики перевешивают инфляцию. Это мощный сигнал для рынков, который может подтолкнуть BTC к отметке в 80 000 долларов. С другой стороны, если политика перейдет к нулевым снижениям ставок в 2026 году, это будет означать, что инфляция больше не контролируется. В таком сценарии разворот событий может быть быстрым, и ключевым уровнем для наблюдения станет 70 000 долларов. 

Исторически сложилось так, Bitcoinтакже демонстрирует устойчивую закономерность после решений FOMC. По данным Phemex Research, Bitcoin падал после семи из последних восьми решений по процентным ставкам. Примечательно, что цена достигала минимума в течение 48 часов после события, что делает 20 марта ключевым периодом, если эта закономерность сохранится. 

На какие вопросы должен ответить «Точечный график» и что посмотреть в 14:00

Решение по процентной ставке само по себе сегодня не является центральным моментом, поскольку CME FedWatch указывают на 98,9% вероятность того, что ставки останутся на прежнем уровне. Рынки в значительной степени учли это в своих ценах, но пока не приняли во внимание график изменения процентных ставок и экономические прогнозы. На данный момент прогнозирует одно снижение ставки в этом году, и любое изменение, вероятно, окажет негативное влияние на рисковые активы. Тем не менее, если прогнозы останутся неизменными, рост склонности к риску может продолжиться, поскольку это будет означать, что нефтяной шок может быть лишь временным явлением. 

Помимо этого, трейдеры и аналитики будут внимательно следить за пресс-конференцией Пауэлла после публикации данных. Если точечный график останется неизменным, но Пауэлл на пресс-конференции в 14:30 займет жесткую позицию, подчеркнув «зависимость от данных» и обойдя стороной нефтяной шок, рынки могут войти в период колебаний, а не тренда. Bitcoin , вероятно, будет консолидироваться в диапазоне 73–76 тыс. долларов, поскольку участники рынка ожидают более четких данных по инфляции в апреле. В конечном итоге, формулировки Пауэлла важнее самого заявления. Назовет ли он нефтяной шок «временным» или «структурным», defiмакроэкономический режим на второй квартал.