La economía en las próximas 24 horas: GOP de China, resultados empresariales, ventas minoristas de EE. UU., Powell de la FED habla

Los mercados globales se preparan para un período crucial de 24 horas el miércoles, esperando una reacción ante una confluencia de lanzamientos de datos económicos y comentarios del banco central de EE. UU. El foco estará en las cifras de ventas minoristas de EE. UU., los datos de inflación del Reino Unido y la zona euro, y un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Los inversores también están observando de cerca la reciente aproximación del presidente Donald Trump al presidente chino Xi Jinping. Esperan que la propuesta de Trump para reanudar las negociaciones con Pekín pueda desescalar una dura guerra arancelaria que ha sacudido los mercados durante una quincena.

Los rendimientos de los bonos se disparan, los nervios del mercado se agitan

El mercado de bonos de EE. UU. está enviando señales de advertencia. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han se disparó llegado al 4,6 %, mientras que el rendimiento a 30 años superó la marca del 5 %. Estos niveles han reavivado los temores de un endurecimiento de las condiciones financieras. El aumento en los rendimientos corona un período volátil que vio cómo los costos de préstamo a largo plazo se dispararon más de 50 puntos básicos solo la semana pasada.

Los mercados esperan que la Reserva Federal intervenga, pero el banco central sigue siendo «cauteloso». El gobernador de la Fed, Christopher Waller, admitió recientemente que existe el riesgo de que Estados Unidos caiga en una recesión. Sin embargo, no estaba preocupado por la inflación porque el banco central podría intervenir para estabilizar las condiciones financieras.

Otros funcionarios de la Reserva Federal han adoptado una postura más hawkish, señalando las expectativas de inflación a corto plazo en aumento como una preocupación. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, advirtió que estas podrían «filtrarse» en las expectativas a largo plazo, lo que podría obligar al banco central a mantener las tasas de interés o considerar aumentos adicionales.

Detrás de escena, continúan las preguntas sobre el papel de China en los recientes movimientos del mercado de bonos del Tesoro. Como el mayor tenedor extranjero de deuda gubernamental de EE. UU. después de Japón, poseyendo una estimada de $760 mil millones en valores, la posible liquidación de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de Pekín podría hacer que los mercados bajen.

Chen Zhao, estratega global jefe en Alpine Macro, cree que el plan para retirar los bonos ya está en marcha. «Creo que China ya está utilizando las tenencias del Tesoro como arma,» Zhao dijo CNBC. «Venden bonos del Tesoro de EE. UU. y convierten los ingresos en euros o bonos alemanes.”

Ventas minoristas y datos de producción bajo el foco, el discurso de Powell sigue

El miércoles se publicarán las cifras de ventas minoristas y producción industrial de marzo a las 12:30 PM UTC. Los mercados prestarán especial atención a las cifras minoristas, que se consideran una medida del comportamiento del consumidor después de que Trump impusiera aranceles base del 10 % a la mayoría de las importaciones de EE. UU.

Los datos preceden a la pausa de la Casa Blanca en muchas de las cargas adicionales durante 90 días, excepto las de China. 

Más tarde en el día, Jerome Powell entregar pronunciará su discurso en el Club Económico de Chicago. Programado para las 17:30 PM UTC, el discurso marca su segunda aparición en menos de dos semanas, y los inversores estarán atentos a cualquier desviación de su postura anterior.

Las últimas declaraciones de Powell el 4 de abril llegaron apenas unos días después de que Trump anunciara sus aranceles del «Día de la Liberación», poco antes de una reversión parcial en respuesta a la reacción del mercado. En ese momento, Powell admitió que los aranceles podrían alterar las presiones inflacionarias y ralentizar el crecimiento económico, diciendo que el banco central tendría que «esperar y ver» cómo evolucionan las tasas futuras.

Se espera que el discurso y la sesión de preguntas y respuestas que le siguen influyan en el comercio, particularmente en los mercados de bonos y acciones que ya están sufriendo por la extrema volatilidad reminiscente de las interrupciones financieras de la era de la pandemia.

Decisiones de política de los bancos centrales en Canadá y Europa 

Fuera de EE. UU., el Banco de Canadá está programado para anunciar su última decisión de política a las 13:45 PM UTC. Los mercados esperan ampliamente cero cambios, pero algunos analistas predicen que el BoC recortará su tasa de 25 puntos básicos al 2,50 %.

En Europa, la zona euro publicará sus cifras finales de inflación de marzo este jueves. No se esperan sorpresas, con la atención ahora dirigida desde la inflación hacia las preocupaciones de crecimiento vinculadas a la continua disputa comercial entre EE. UU. y China guerra comercial. 

Del mismo modo, se publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo del Reino Unido, con expectativas de una ligera moderación en la inflación. Si se mantienen las previsiones de consenso, el Banco de Inglaterra probablemente procederá con un recorte de la tasa de política en su reunión de mayo.