La economía en las próximas 24 horas: Partido Republicano de China, ganancias, ventas minoristas en EE. UU., discurso de la FED-Powell

Los mercados globales se preparan para un período crucial de 24 horas el miércoles, a la espera de la reacción de la confluencia de datos económicos y comentarios del banco central estadounidense. La atención se centrará en las cifras de ventas minoristas de EE. UU., los datos de inflación del Reino Unido y la eurozona, y el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Los inversores también siguen de cerca la reciente propuesta deldent Donald Trump aldent chino, Xi Jinping. Esperan que la propuesta de Trump de reanudar las negociaciones con Pekín pueda reducir la escalada de la cruenta guerra arancelaria que ha sacudido los mercados durante dos semanas.

Los rendimientos de los bonos suben y el mercado se pone nervioso

El mercado de bonos estadounidense está enviando señales de alerta. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se ha disparado hasta el 4,6%, mientras que la de los bonos a 30 años ha superado el 5%. Estos niveles han reavivado el temor a un endurecimiento de las condiciones financieras. El repunte de la rentabilidad pone fin a un período volátil en el que los costes de financiación a largo plazo se dispararon más de 50 puntos básicos tan solo la semana pasada.

Los mercados esperan que la Reserva Federal intervenga, pero el banco central se mantiene cauteloso. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, admitió recientemente que existe el riesgo de que Estados Unidos entre en recesión. Aun así, no le preocupaba la inflación, ya que el banco central podría intervenir para estabilizar las condiciones financieras.

Otros funcionarios de la Reserva Federal han adoptado una postura más restrictiva, señalando como preocupante el aumento de las expectativas de inflación a corto plazo. Eldent de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, advirtió que estas podrían repercutir en las expectativas a largo plazo, lo que podría obligar al banco central a mantener los tipos de interés o considerar nuevas subidas.

Tras bambalinas, siguen surgiendo preguntas sobre el papel de China en las recientes fluctuaciones del mercado de bonos del Tesoro. Como el mayor tenedor extranjero de deuda pública estadounidense después de Japón, con una cartera estimada en 760.000 millones de dólares en valores, la posible venta de bonos del Tesoro estadounidense por parte de Pekín podría provocar una caída de los mercados.

Chen Zhao, estratega global jefe de Alpine Macro, cree que el plan para cash bonos ya está en marcha. "Creo que China ya está utilizando sus tenencias de bonos del Tesoro como armaZhao declaró CNBC. "Venden bonos del Tesoro estadounidense y convierten las ganancias en euros o bonos alemanes".

Los datos de ventas minoristas y producción están en el punto de mira, a continuación el discurso de Powell

El miércoles se publicarán las cifras de ventas minoristas y producción industrial de marzo a las 12:30 p. m. UTC. Los mercados prestarán especial atención a las cifras minoristas, que se consideran un indicador del comportamiento del consumidor después de que Trump impusiera aranceles básicos del 10 % a la mayoría de las importaciones estadounidenses.

Los datos preceden a la decisión de la Casa Blanca de pausar muchos de los gravámenes adicionales durante 90 días, excepto los de China. 

Más tarde, Jerome Powell pronunciará su discurso en el Club Económico de Chicago. Programado para las 17:30 UTC, este discurso marca su segunda aparición en menos de dos semanas, y los inversores estarán atentos a cualquier desviación de su postura anterior.

Las últimas declaraciones de Powell, el 4 de abril, se produjeron pocos días después de que Trump anunciara sus aranceles del "Día de la Liberación", poco antes de una reducción parcial como respuesta a las consecuencias del mercado. En ese momento, Powell admitió que los aranceles podrían contrarrestar las presiones inflacionarias y frenar el crecimiento económico, afirmando que el banco central tendría que esperar a ver cómo evolucionan los tipos de interés en el futuro.

Se espera que el discurso y las preguntas y respuestas que siguen influyan en las transacciones, particularmente en los mercados de bonos y acciones que ya se están recuperando de una volatilidad extrema que recuerda las disrupciones financieras de la era de la pandemia.

Decisiones políticas de los bancos centrales en Canadá y Europa 

Fuera de EE. UU., el Banco de Canadá anunciará su última decisión de política monetaria a las 13:45 UTC. En general, los mercados no esperan cambios, pero algunos analistas predicen que el Banco de Canadá recortará su tasa de interés de 25 puntos básicos al 2,50 %.

En Europa, la eurozona publicará sus cifras finales de inflación de marzo este jueves. No se esperan sorpresas, ya que la atención se centra ahora en la preocupación por el crecimiento, vinculada a la actual guerra comercial. 

De igual forma, se publicará el Índice de Precios al Consumidor del Reino Unido de marzo, con expectativas de una ligera moderación de la inflación. Si se mantienen las previsiones de consenso, es probable que el Banco de Inglaterra proceda a un recorte de la tasa de interés oficial en su reunión de mayo.