Мировые рынки готовятся к решающему 24-часовому отрезку в среду, ожидая реакции на совокупность экономических данных и комментариев центрального банка США. В центре внимания будут данные по розничным продажам в США, данные по инфляции в Великобритании и еврозоне, а также выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.
Инвесторы также внимательно следят за недавним предложениемdent Дональда Трампаdent Китая Си Цзиньпину. Они надеются, что предложение Трампа о возобновлении переговоров с Пекином сможет деэскалировать ожесточенную тарифную войну, которая сотрясает рынки уже две недели.
Доходность облигаций резко выросла, на рынке пошатнулось напряжение
Американский рынок облигаций посылает тревожные сигналы. Доходность 10-летних казначейских облигаций взлетела до 4,6%, а доходность 30-летних превысила отметку в 5%. Эти уровни вновь вызвали опасения по поводу ужесточения финансовых условий. Резкий рост доходности завершает период волатильности, в течение которого стоимость долгосрочных заимствований подскочила более чем на 50 базисных пунктов только за прошлую неделю.
Рынки ожидают вмешательства Федеральной резервной системы, но центральный банк по-прежнему проявляет «осторожность». Глава ФРС Кристофер Уоллер недавно признал, что существует риск впадения Америки в рецессию. Тем не менее, он не обеспокоен инфляцией, поскольку центральный банк может вмешаться для стабилизации финансовой ситуации.
Другие представители Федеральной резервной системы заняли более жесткую позицию, указывая на растущие краткосрочные инфляционные ожидания как на причину беспокойства.dent Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем предупредил, что это может «просочиться» в долгосрочные ожидания, что может вынудить центральный банк сохранить процентные ставки на прежнем уровне или рассмотреть возможность их дальнейшего повышения.
За кулисами продолжают возникать вопросы о роли Китая в последних колебаниях на рынке казначейских облигаций. Будучи крупнейшим иностранным держателем государственного долга США после Японии, владеющим ценными бумагами на сумму около 760 миллиардов долларов, потенциальное избавление Пекина от казначейских облигаций США может привести к падению рынков.
Чэнь Чжао, главный глобальный стратег Alpine Macro, считает, что план по cash облигаций уже реализуется. «Я думаю, что Китай уже использует свои казначейские облигации в качестве оружия », — сказал CNBC. « Они продают казначейские облигации США и конвертируют вырученные средства в евро или немецкие государственные облигации ».
В центре внимания – данные о розничных продажах и производстве, после чего Пауэлл выступит со своей речью
В среду в 12:30 по UTC будут опубликованы данные по розничным продажам и промышленному производству за март. Рынки будут уделять особое внимание показателям розничной торговли, которые рассматриваются как индикатор потребительского поведения после того, как Трамп ввел базовые 10% пошлины на большую часть импорта из США.
Эти данные предшествуют решению Белого дома приостановить действие многих дополнительных пошлин на 90 дней, за исключением пошлин в отношении Китая.
Позже в тот же день Джером Пауэлл выступит с речью в Экономическом клубе Чикаго. Выступление запланировано на 17:30 UTC и станет его вторым появлением менее чем за две недели, и инвесторы будут внимательно следить за любыми изменениями в его ранее высказанной позиции.
Последние заявления Пауэлла от 4 апреля прозвучали всего через несколько дней после того, как Трамп объявил о введении пошлин в «День освобождения», незадолго до частичной отмены в ответ на обвал рынка. Тогда Пауэлл признал, что пошлины могут подорвать инфляционное давление и замедлить экономический рост, заявив, что центральному банку придется «посмотреть, как изменится будущая процентная ставка».
Ожидается, что последующее выступление и сессия вопросов и ответов окажут влияние на торговлю, особенно на рынках облигаций и акций, уже испытывающих сильную волатильность, напоминающую финансовые потрясения эпохи пандемии.
Решения центральных банков Канады и Европы в области политики
За пределами США Банк Канады должен объявить о своем последнем решении по денежно-кредитной политике в 13:45 UTC. В целом, рынки ожидают отсутствия изменений, но некоторые аналитики прогнозируют, что Банк Канады снизит свою ставку на 25 базисных пунктов до 2,50%.
В Европе в этот четверг еврозона опубликует окончательные данные по инфляции за март. Никаких сюрпризов не ожидается, поскольку внимание теперь переключилось с инфляции на опасения по поводу экономического роста, связанные с продолжающейся торговой войной .
Аналогичным образом, будут опубликованы данные по индексу потребительских цен Великобритании за март, и ожидается небольшое замедление инфляции. Если прогнозы консенсуса оправдаются, Банк Англии, вероятно, снизит процентную ставку на своем майском заседании.
