L'economia nelle prossime 24 ore: GOP cinese, utili, vendite al dettaglio negli Stati Uniti, discorsi della FED e di Powell

I mercati globali si preparano per un momento cruciale, che durerà 24 ore, mercoledì, in attesa di una reazione da una serie di dati economici e commenti delle banche centrali statunitensi. I riflettori saranno puntati sui dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, sui dati sull'inflazione nel Regno Unito e nell'Eurozona e sul discorso del Presidente della Federal Reserve, Jerome Powell.

Gli investitori stanno inoltre seguendo con attenzione la recente apertura deldent Donald Trump aldent cinese Xi Jinping. Sperano che la proposta di Trump di riprendere i negoziati con Pechino possa allentare la dura guerra tariffaria che ha scosso i mercati per due settimane.

I rendimenti obbligazionari aumentano, i nervi del mercato tremano

Il mercato obbligazionario statunitense sta inviando segnali d'allarme. I rendimenti dei titoli del Tesoro decennali sono saliti al 4,6%, mentre quelli trentennali hanno superato la soglia del 5%. Questi livelli hanno riacceso i timori di un inasprimento delle condizioni finanziarie. L'impennata dei rendimenti corona un periodo volatile che ha visto i costi dei prestiti a lungo termine aumentare di oltre 50 punti base solo la scorsa settimana.

I mercati si aspettano l'intervento della Federal Reserve, ma la banca centrale rimane "cauta". Il governatore della Fed Christopher Waller ha recentemente ammesso che esiste il rischio che l'America cada in recessione. Tuttavia, non si è mostrato preoccupato per l'inflazione, perché la banca centrale potrebbe intervenire per stabilizzare le condizioni finanziarie.

Altri funzionari della Federal Reserve hanno assunto una posizione più aggressiva, indicando come motivo di preoccupazione le crescenti aspettative di inflazione a breve termine. Ildent della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha avvertito che queste potrebbero "infiltrarsi" nelle aspettative a lungo termine, costringendo la banca centrale a mantenere i tassi di interesse o a considerare ulteriori rialzi.

Dietro le quinte, continuano a sorgere interrogativi sul ruolo della Cina nei recenti movimenti del mercato dei titoli del Tesoro. Essendo il maggiore detentore straniero di titoli del Tesoro statunitensi dopo il Giappone, con una quota di circa 760 miliardi di dollari in titoli, la potenziale vendita di titoli del Tesoro da parte di Pechino potrebbe far crollare i mercati.

Chen Zhao, responsabile della strategia globale presso Alpine Macro, ritiene che il piano per cash le obbligazioni sia già in atto. "Credo che la Cina stia già utilizzando i titoli del Tesoro statunitensi come arma", ha dichiarato CNBC. "Vendono i titoli del Tesoro americani e convertono il ricavato in euro o in Bund tedeschi".

Vendite al dettaglio e dati sulla produzione al centro dell'attenzione, segue il discorso di Powell

Mercoledì alle 12:30 UTC saranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale di marzo. I mercati presteranno particolare attenzione ai dati sulle vendite al dettaglio, considerati un indicatore del comportamento dei consumatori dopo che Trump ha imposto dazi di base del 10% sulla maggior parte delle importazioni statunitensi.

I dati precedono la sospensione da parte della Casa Bianca di molte delle imposte aggiuntive per 90 giorni, ad eccezione di quelle sulla Cina. 

Nel corso della giornata, Jerome Powell terrà il suo discorso all'Economic Club di Chicago. Previsto per le 17:30 UTC, questo intervento rappresenta la sua seconda apparizione in meno di due settimane e gli investitori osserveranno attentamente eventuali variazioni rispetto alla sua posizione precedente.

Le ultime dichiarazioni di Powell del 4 aprile sono arrivate pochi giorni dopo che Trump aveva annunciato i suoi dazi per il "Giorno della Liberazione", poco prima di una parziale revoca in risposta alle ricadute del mercato. All'epoca, Powell ammise che i dazi avrebbero potuto invertire le pressioni inflazionistiche e rallentare la crescita economica, affermando che la banca centrale avrebbe dovuto "aspettare e vedere" come si sarebbero mossi i tassi futuri.

Si prevede che il discorso e le domande e risposte che seguono influenzeranno il trading, in particolare nei mercati obbligazionari e azionari, già colpiti da un'estrema volatilità che ricorda le perturbazioni finanziarie dell'era della pandemia.

Le decisioni politiche delle banche centrali in Canada e in Europa 

Al di fuori degli Stati Uniti, la Banca del Canada dovrebbe annunciare la sua ultima decisione di politica monetaria alle 13:45 UTC. I mercati non prevedono sostanzialmente alcuna variazione, ma alcuni analisti prevedono che la BoC taglierà il tasso di interesse di 25 punti base al 2,50%.

In Europa, l'Eurozona pubblicherà i dati definitivi sull'inflazione di marzo questo giovedì. Non sono previste sorprese, con l'attenzione ora spostata dall'inflazione alle preoccupazioni sulla crescita legate alla guerra commerciale. 

Analogamente, verrà pubblicato l'indice dei prezzi al consumo del Regno Unito di marzo, con l'aspettativa di una lieve moderazione dell'inflazione. Se le previsioni di consenso saranno confermate, la Banca d'Inghilterra probabilmente procederà a un taglio dei tassi di interesse nella riunione di maggio.