Die Wirtschaft in den nächsten 24 Stunden: Chinas Republikaner, Unternehmensgewinne, US-Einzelhandelsumsätze, FED-Powell spricht

Die globalen Märkte bereiten sich auf einen entscheidenden 24-Stunden-Tag am Mittwoch vor und erwarten Reaktionen auf eine Reihe von Wirtschaftsdaten und Stellungnahmen der US-Notenbank. Im Fokus stehen die US-Einzelhandelsumsätze, die Inflationsdaten aus Großbritannien und der Eurozone sowie eine Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell.

Investoren beobachten aufmerksam die jüngste Annäherung von USdent Donald Trump an den chinesischendent Xi Jinping. Sie hoffen, dass Trumps Vorschlag für erneute Verhandlungen mit Peking den seit zwei Wochen andauernden, erbitterten Handelskrieg entschärfen könnte.

Anleiherenditen steigen rasant, Marktnerven sind gereizt

Der US-Anleihenmarkt sendet Warnsignale. Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen sind gestiegen , während die Rendite dreißigjähriger Anleihen die 5-%-Marke überschritten hat. Diese Werte haben die Befürchtungen einer Verschärfung der Finanzbedingungen neu entfacht. Der Renditeanstieg markiert den Höhepunkt einer volatilen Phase, in der die langfristigen Kreditkosten allein in der vergangenen Woche um mehr als 50 Basispunkte gestiegen sind.

Die Märkte erwarten ein Eingreifen der US-Notenbank, doch diese bleibt weiterhin vorsichtig. Fed-Gouverneur Christopher Waller räumte kürzlich ein, dass die USA in eine Rezession abrutschen könnten. Dennoch zeigte er sich nicht besorgt über die Inflation, da die Zentralbank zur Stabilisierung der Finanzlage eingreifen könne.

Andere Vertreter der US-Notenbank haben eine restriktivere Haltung eingenommen und die steigenden kurzfristigen Inflationserwartungen als besorgniserregend bezeichnet. Derdent der Federal Reserve Bank von St. Louis, Alberto Musalem, warnte, dass diese sich auf die längerfristigen Erwartungen auswirken und die Zentralbank dazu veranlassen könnten, die Zinssätze beizubehalten oder weitere Erhöhungen in Erwägung zu ziehen.

Hinter den Kulissen kursieren weiterhin Fragen über Chinas Rolle bei den jüngsten Entwicklungen am US-Staatsanleihenmarkt. Als zweitgrößter ausländischer Inhaber von US-Staatsanleihen mit einem geschätzten Wert von 760 Milliarden US-Dollar könnte ein potenzieller Verkauf von US-Staatsanleihen durch Peking die Märkte nach unten treiben.

Chen Zhao, Chefstratege bei Alpine Macro, glaubt, dass der Plan, Anleihen zu cash , bereits umgesetzt ist. „Ich denke, China nutzt seine US-Staatsanleihenbestände bereits als Waffe“, sagte CNBC. „Sie verkaufen US-Staatsanleihen und tauschen den Erlös in Euro oder deutsche Bundesanleihen.“

Im Fokus stehen Einzelhandelsumsätze und Produktionsdaten; Powells Rede folgt

Am Mittwoch werden um 12:30 Uhr UTC die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktionszahlen für März veröffentlicht. Die Märkte werden den Einzelhandelszahlen besondere Aufmerksamkeit schenken, da diese als Indikator für das Konsumverhalten gelten, nachdem Trump einen Grundzoll von 10 % auf die meisten US-Importe verhängt hat.

Die Daten stammen aus der Zeit vor der Aussetzung vieler zusätzlicher Abgaben durch das Weiße Haus für 90 Tage, mit Ausnahme der Abgaben auf China. 

Später am Tag hält seine Rede im Economic Club of Chicago. Die für 17:30 Uhr UTC angesetzte Ansprache ist sein zweiter Auftritt innerhalb von weniger als zwei Wochen, und Anleger werden genau beobachten, ob er von seiner vorherigen Position abweicht.

Powells letzte Äußerungen am 4. April erfolgten nur wenige Tage, nachdem Trump seine Zölle zum „Tag der Befreiung“ angekündigt hatte, kurz vor einer teilweisen Rücknahme als Reaktion auf die Markteinbrüche. Damals räumte Powell ein, dass Zölle den Inflationsdruck verstärken und das Wirtschaftswachstum bremsen könnten, und erklärte, die Zentralbank müsse abwarten, wie sich der Zinssatz künftig entwickle.

Es wird erwartet, dass die Rede und die anschließende Fragerunde Einfluss auf den Handel haben werden, insbesondere auf den Anleihen- und Aktienmärkten, die bereits unter extremer Volatilität leiden, die an die Finanzkrise der Pandemiezeit erinnert.

Zentralbankpolitik in Kanada und Europa 

Außerhalb der USA wird die Bank of Canada um 13:45 Uhr UTC ihre neueste geldpolitische Entscheidung bekanntgeben. Die Märkte erwarten im Allgemeinen keine Änderungen, einige Analysten prognostizieren jedoch eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte auf 2,50 %.

In Europa veröffentlicht die Eurozone am Donnerstag ihre endgültigen Inflationszahlen für März. Es werden keine Überraschungen erwartet, da sich die Aufmerksamkeit nun von der Inflation auf die Wachstumssorgen im Zusammenhang mit dem andauernden Handelskrieg. 

Ebenso wird der britische Verbraucherpreisindex für März veröffentlicht, wobei mit einer leichten Abschwächung der Inflation gerechnet wird. Sollten sich die Konsensprognosen bestätigen, wird die Bank of England voraussichtlich auf ihrer Sitzung im Mai eine Leitzinssenkung beschließen.