世界の市場は水曜日の24時間という重要な局面に備えており、一連の経済指標発表と米中央銀行のコメントの反応を待ち構えている。注目されるのは、米国の小売売上高、英国とユーロ圏のインフレ率、そしてジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の講演だ。.
投資家たちは、ドナルド・トランプ大統領が中国の習近平国家dent に最近行ったdent にも注目している。彼らは、トランプ大統領が中国との新たな交渉を提案することで、2週間にわたり市場を揺るがしてきた激しい関税戦争が緩和されることを期待している。.
債券利回りが急上昇、市場の神経が張り詰める
米国債券市場は警戒信号を発している。10年国債利回りは急上昇、30年国債利回りは5%を突破した。こうした水準は、金融引き締めへの懸念を再燃させている。利回りの急上昇は、先週だけで長期借入コストが50ベーシスポイント以上上昇するなど、不安定な状況に終止符を打った。
市場は連邦準備制度理事会（FRB）の介入を予想しているが、FRBは依然として「慎重」な姿勢を保っている。FRBのクリストファー・ウォーラー理事は最近、アメリカが景気後退に陥るリスクがあると認めた。しかし、FRBが金融環境の安定化のために介入する可能性もあるため、インフレについては懸念していない。.
他の連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、短期的なインフレ期待の上昇を懸念材料として挙げ、よりタカ派的な姿勢を示している。セントルイス連銀のアルベルト・ムサレムdent 、こうしたインフレ期待の上昇が長期的な期待に「浸透」し、FRBが金利維持、あるいは追加利上げを検討せざるを得なくなる可能性があると警告した。.
舞台裏では、最近の米国債市場の動向における中国の役割について、依然として疑問が渦巻いている。中国は推定7,600億ドルの米国債を保有し、日本に次いで最大の外国国債保有国であるため、中国による米国債の売却は市場を下落させる可能性がある。.
cash計画は既に実行されていると考えている。 「中国はすでに米国債保有を武器にしていると思う」とチャオ氏はに語った。「彼らは米国債を売却し、その収益をユーロやドイツ国債に換えている」
小売売上高と生産データに注目、パウエル氏の演説が続く
水曜日には、3月の小売売上高と鉱工業生産がUTC午後12時30分に発表されます。トランプ大統領がほとんどの米国輸入品に10%の関税を課したことを受けて、市場は特に小売売上高と鉱工業生産に注目するでしょう。これらの数字は、消費者の行動を測る指標と捉えられています。.
このデータは、ホワイトハウスが対中国関税を除く多くの追加関税を90日間停止する前に発表された。.
同日遅くには、ジェローム・パウエル議長がシカゴ経済クラブで講演を行う。UTC 午後5時30分に予定されているこの演説は、2週間足らずで2度目の登壇となるため、投資家はパウエル議長のこれまでの姿勢からの逸脱を注視している。
パウエル議長の4月4日の最後の発言は、トランプ大統領が「解放記念日」関税を発表したわずか数日後、市場の混乱を受けて関税の一部撤回が行われた直後に行われた。当時、パウエル議長は関税がインフレ圧力を一変させ、経済成長を鈍化させる可能性があることを認め、FRBは今後の金利動向を「様子見」する必要があると述べた。.
講演とその後の質疑応答は、特にパンデミック時代の金融混乱を彷彿とさせる極端なボラティリティにすでに揺さぶられている債券市場と株式市場の取引に影響を及ぼすと予想される。.
カナダとヨーロッパの中央銀行の政策決定
米国以外では、カナダ銀行が最新の政策決定をUTC午後1時45分に発表する予定です。市場は概ね政策変更なしと予想していますが、一部のアナリストはカナダ銀行が政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2.50%にすると予想しています。.
欧州では、ユーロ圏が今週木曜日に3月の確定インフレ率を発表する。サプライズとなるような結果は予想されておらず、注目はインフレから、進行中の米中貿易戦争。
同様に、英国では3月の消費者物価指数が発表され、インフレ率は若干鈍化すると予想されています。コンセンサス予想が維持されれば、イングランド銀行は5月の会合で政策金利の引き下げを実施する可能性が高いでしょう。.
