今後24時間の経済動向：中国、共和党、決算、米国小売売上高、FRBパウエル議長講演

グローバル市場は水曜日の画期的な24時間に向けて準備を進めており、経済データのリリースと米中央銀行のコメントが重なることへの反応を待っている。注目は、米国小売売上高データ、英国およびユーロ圏のインフレデータ、そして連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエルの講演に向けられる。

投資家はまた、ドナルド・トランプ大統領の中国の習近平国家主席に対する最近の接近にも注目している。彼らは、北京との再交渉を提案するトランプ氏の提案が、2週間にわたり市場を揺るがした過酷な関税戦争をエスカレーションさせる可能性を低減できると期待している。

債券利回りの急騰、市場の神経が揺さぶられる

米国債券市場は警告信号を送っている。10年物米国国債の利回りは 2008年以来最高となる 4.6％に達し、30年物の利回りは5％の閾値を突破した。これらの水準は、金融条件の引き締めへの懸念を再燃させた。利回りの急騰は、先週だけで長期借入コストが50ベーシスポイント以上跳ね上がったという激しい変動期間の頂点を示している。

市場はFRBが介入することを期待しているが、中央銀行は依然として「慎重」である。FRB理事のクリストファー・ウォーラー氏は最近、米国が景気後退に陥るリスクがあることを認めた。それでも、彼はインフレについては懸念しておらず、中央銀行が金融条件を安定させるために介入できるためである。

他のFRB関係者は、よりハワッキッシュな立場を取っており、短期的なインフレ期待の上昇を懸念材料として指摘している。セントルイス連邦準備銀行総裁のアルベルト・ムサレム氏は、これらの期待が長期的な期待に「染み込み」、中央銀行が金利を維持したり、追加の利上げを検討したりすることを強いる可能性があるとの警告を発した。

裏側では、中国が最近の米国債券市場の動きにおいて果たす役割について疑問が渦巻いている。日本に次ぐ米国政府債務の最大の外国保有者として、推定7,600億ドルの証券を保有する北京が、米国国債を売却する可能性は、市場を下方へ振り動かす可能性がある。

Alpine MacroのチーフグローバルストラテジストであるChen Zhao氏は、債券の現金化計画はすでに進行中だと信じている。 「中国はすでに米国国債保有を武器化していると思う,」Zhao ～と語った CNBC。「米国国債を売却し、その収益をユーロまたはドイツ国債に換える.”

小売売上高と生産データに焦点、パウエルの講演に続く

水曜日には、3月の小売売上高と工業生産データがUTC 12:30に発表される。市場は、トランプ氏が米国の大部分の輸入品に10％の基準関税を課した後の消費者行動の指標と見なされる小売データに特に注目する。

このデータは、中国を除く多くの追加関税を90日間一時停止するホワイトハウスの決定に先行する。 

その日の後半、ジェローム・パウエルは 提供 シカゴ経済クラブでの講演を行う。UTC 17:30に予定されているこの演説は、2週間以内に2回目の登場となり、投資家は彼の以前の立場からの逸脱に注目する。

パウエル氏の4月4日の最後の発言は、トランプ氏が「解放の日」関税を発表した直後、市場の反動に対する部分的な撤回の直前に行われた。当時、パウエル氏は関税がインフレ圧力を変動させ、経済成長を鈍化させる可能性があると認め、中央銀行は将来の金利動向を「見守る」必要があると述べた。

講演とその後の質疑応答は、特にパンデミック時代の金融混乱に似た極端なボラティリティに直面している債券および株式市場において、取引に影響を与えると考えられている。

カナダと欧州の中央銀行の政策決定 

米国以外では、カナダ銀行がUTC 13:45に最新の政策決定を発表する予定である。市場は広く変更なしを予想しているが、一部のアナリストは、カナダ銀行が25ベーシスポイントの利下げを行い、2.50％に引き下げることを予測している。

欧州では、ユーロ圏が木曜日に3月の最終インフレ数値を発表する。驚きは予想されておらず、注目はインフレから、進行中の米中 貿易戦争. 

同様に、英国の3月消費者物価指数（CPI）が発表され、インフレのわずかな緩和が予想されている。コンセンサス予測が維持される場合、イングランド銀行は5月の会合で政策金利の引き下げを進める可能性が高い。