財務省は、前日に短時間のプルバックを行った後、火曜日に急増し、投資家が米国政府の債務から距離を置き続けているため、売却連勝を再開しました。 10年の財務利回りは、4.386％で取引するためにほぼ2ベーシスポイント上昇しました。 2年財務省の利回りも4ベーシスポイントで急増して3.839％でした。
利回りの増加は、債券市場での1週間のボラティリティに続き、 10年の財務省の収穫量が50を超える上昇を経験しました先週、トランプの90日間の関税の一時停止の発表は利回りが低くなりましたが、10年の利回りは金曜日に4.5％を超えると回復しました。
財務省は、投資家の売却連勝の中で跳ね返りになります
昨年9月、米国財務省の10年は3.621％を獲得しました。今日、利回りは4.50％近くに収まり、利回りのほぼ完全なポイントバックアップです。プレミアムという用語は、投資家がより短いものよりも長い成熟債を保持するために要求する余分なリターンであり、-25から上昇しました… pic.twitter.com/wsb6nmpqgp
- ケン・キム（@kenkim_1） 2025年4月15日
ホワイトハウスは、金曜日遅くに関税の免除が行われたと述べました。なぜなら、dent 、企業が生産を米国のトランプに移す時間を確保し、日曜日に免除が永続的ではないことを認めたことを保証したいと考えていたからです。
10年の財務省の利回りが約11ベーシスポイント減少して4.382％で貿易が低下したため、利回りは月曜日に急激に引き戻されました。 2年財務省の利回りは、10ベーシスポイント以上が3.849％に減少しました。
重要な売却は、財務ダンパーに関する質問を促進しました。 VP Bankの最高投資責任者は、債務懸念とヘッジファンドの販売の組み合わせが売却に貢献した可能性があると主張しました。
「たとえば、米国の負債のCDSスプレッドが増加していることがわかりました。過去のエピソードから、マージンコールと流動性の必要性が追加の市場ストレスにつながる可能性があることがわかっています。」
- VP Bankの最高投資責任者、Felix Brill。
Gennadiy GoldbergであるTD証券のHead of Usレート戦略は、外国投資家が財務省を捨てているという直接的な証拠を見ていないと述べました。彼はまた、外国人投資家の捨て業者の利回りの恐怖だけで市場を移動するのに十分であると考えています。
中国と日本が米国の債務を売却することについての憶測
債券市場の混乱のために中国を非難しないでください
中国の米国財務省の保有は、2010年以来着実に減少しており、現在は3％未満になっています。これにより、中国が米国の債券利回りの最新の急激な上昇の背後にあることはほとんどありません。アクティブな販売には、急な割引が必要です… pic.twitter.com/
- Macromicro（@macromicrome） 2025年4月15日
BMOプライベートウェルスのチーフマーケットストラテジストであるキャロルシュライフは、米国の投資家が何十年もの間、中国および日本の投資家による米国政府の保有が危険にさらされていることを心配していると指摘しました。中国は、日本に次いでアメリカで2番目に大きい外国債権者であり、財務省証券で約7,600億ドルを保有しています。
Alpine Macro Chen Zhaoのチーフグローバルストラテジストは、「中国は実際にすでに財務省を武器化している」と述べた。彼はまた、中国が私たちに宝庫を売っており、過去数週間にわたって収益をユーロまたはドイツの戸建てに変換していると主張した。 Zhaoは、ドイツの群れが先週、長年の財務省でのより広い売り上げを負担し、10年の利回りが低下したと指摘しました。
カーネギーのマイケル・ペティスは、迅速な売却が残りの債券の価値を低下させ、中国自身の投資に損失をもたらすと考えています。 Pepperstoneの上級研究戦略家であるMicheal Brownは、政策立案の「首尾一貫性のある不安定な性質」は、財務省の安全な避難所としての魅力を大きく dentと述べました。
ブラウンはまた、中国が財務省をオフロードすることで、資本が北京に戻り、元の感謝を引き起こす必要があると述べました。ブラウンはまた、政府が国内経済を刺激し、トランプの貿易政策からの打撃を緩和することを望んでいたときに、北京が取り組んでいたものの「正反対」となると主張した。
米国債務の最大の保有者である日本にとって、その与党政策責任者は、国が財務省の保有を「意図的に」販売すべきではないと強調したと伝えられています。彼は、野党議員が二国間貿易交渉における交渉ツールとしてTreasurysを使用するというアイデアを持ち出したと述べた。
BCA ResearchのGarry Evansは、日本は実際には中国よりも財務省の売り上げの大きな犯人になる可能性があると考えています。彼は、日本の生命保険会社が日本政府ではなく米国財務省を所有しているため、「日本は実際には大きな問題だ」と指摘した。
TD証券のアジア太平洋マクロ戦略家のプラシャント・ニューナハは、欧州の債券を購入するために長期に及ぶ財務省を販売するヨーロッパと日本の年金勘定の組み合わせによって販売が促進された可能性があると述べました。
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