الاقتصاد في الـ 24 ساعة القادمة: الجمهوريون في الصين، الأرباح، مبيعات التجزئة الأمريكية، باول يتحدث

تستعد الأسواق العالمية لفترة حاسمة مدتها 24 ساعة يوم الأربعاء، في انتظار رد فعل من مزيج من بيانات البيانات الاقتصادية وتعليقات البنك المركزي الأمريكي. سيكون التركيز على أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية، وبيانات التضخم في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو، وخطاب من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

يراقب المستثمرون أيضاً المصالحة الأخيرة للرئيس دونالد ترامب مع الرئيس الصيني شي جينبينغ. يأملون في أن يؤدي اقتراح ترامب بتجديد المفاوضات مع بكين إلى تصعيد حرب الرسوم الجمركية القاسية التي هزت الأسواق لمدة أسبوعين.

ارتفاع عوائد السندات، وهزات الأعصاب في السوق

سوق السندات الأمريكي يرسل إشارات تحذيرية. عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع وصلت إلى 4.6٪، بينما تجاوزت عوائد السندات لأجل 30 عاماً علامة 5٪. أعادت هذه المستويات إشعال مخاوف تشديد الظروف المالية. جاء ارتفاع العوائد في ختام فترة متقلبة شهدت قفزة في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل تزيد عن 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي فقط.

تتوقع الأسواق أن يتدخل الاحتياطي الفيدرالي، لكن البنك المركزي لا يزال "حذراً". اعترف عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والير، مؤخراً بوجود خطر انزلاق أمريكا إلى ركود. ومع ذلك، لم يكن قلقاً بشأن التضخم لأن البنك المركزي يمكنه التدخل لاستقرار الظروف المالية.

اتخذ مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً، مشيرين إلى ارتفاع توقعات التضخم على المدى القصير كمصدر قلق. حذر ألبرتو موسالم، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، من أن هذه التوقعات قد "تتسرب" إلى توقعات المدى الطويل، مما قد يدفع البنك المركزي إلى الحفاظ على أسعار الفائدة أو النظر في زيادات إضافية.

وراء الكواليس، لا تزال الأسئلة تدور حول دور الصين في تحركات سوق السندات الحكومية مؤخراً. فبصفتها أكبر دائن أجنبي للديون الحكومية الأمريكية بعد اليابان، وتمتلك ما يقدر بنحو 760 مليار دولار من الأوراق المالية، فإن البيع المحتمل للسندات الحكومية الأمريكية من قبل بكين قد يهز الأسواق نحو الهبوط.

يعتقد تشن تشاو، كبير استراتيجيي الأسواق العالمية في شركة ألبين ماكرو، أن خطة تصفية السندات قيد التنفيذ بالفعل. "أعتقد أن الصين تستخدم حيازات السندات الحكومية كسلاح بالفعل"،" تشن لـ BNN Bloomberg أن Core Scientific نهضت من الإفلاس إلى شراكات متعددة المليارات كجزء من خطة إعادة الهيكلة. وأشار راسل كان، مسؤول التطوير الرئيسي في Core Scientific، إلى أن ما يميز Core Scientific هو أنه لا يمكن لكل شركة تعدين بيتكوين تشغيل مركز بيانات للذكاء الاصطناعي بنجاح، رغم وجود بعض أوجه التشابه في الهيكل. سي إن بي سي. "تبيع السندات الحكومية الأمريكية وتحول العائدات إلى اليورو أو السندات الحكومية الألمانية (بوندز).”

بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج في بؤرة الاهتمام، وخطاب باول يتبع ذلك

تجلب الأربعاء إصدار بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر مارس في الساعة 12:30 مساءً بتوقيت UTC. ستولي الأسواق اهتماماً خاصاً لأرقام التجزئة، التي تُعتبر مقياساً لسلوك المستهلك بعد أن فرض الرئيس ترامب تعريفة أساسية بنسبة 10% على معظم الواردات الأمريكية.

تسبق هذه البيانات قرار البيت الأبيض بتعليق العديد من الرسوم الإضافية لمدة 90 يوماً، باستثناء تلك المفروضة على الصين. 

في وقت لاحق من اليوم، سيُجري جروم باول يقدم خطابه في النادي الاقتصادي في شيكاغو. من المقرر أن يُلقى الخطاب في الساعة 05:30 مساءً بتوقيت UTC، ويُمثل ظهوره الثاني في أقل من أسبوعين، وسيتابع المستثمرون بحثاً عن أي انحراف عن موقفه السابق.

جاءت آخر تصريحات باول في 4 أبريل بعد أيام قليلة من إعلان ترامب عن تعريفة "يوم التحرير"، وذلك قبل فترة وجيزة من التراجع الجزئي استجابةً لردود الفعل السلبية في الأسواق. في ذلك الوقت، اعترف باول بأن التعريفات الجمركية قد تعطل ضغوط التضخم وتبطئ النمو الاقتصادي، قائلاً إن البنك المركزي سيتعين عليه "انتظار ورؤية" كيف ستتطور تحركات أسعار الفائدة في المستقبل.

من المتوقع أن يؤثر الخطاب وفترة الأسئلة والأجوبة التي تليه على التداول، لا سيما في أسواق السندات والأسهم التي تعاني بالفعل من تقلبات حادة تذكرنا باضطرابات الأسواق المالية خلال فترة الجائحة.

قرارات سياسات البنوك المركزية في كندا وأوروبا 

خارج الولايات المتحدة، من المقرر أن يعلن بنك كندا عن قراره السياسي الأخير في الساعة 01:45 مساءً بتوقيت UTC. تتوقع الأسواق بشكل واسع عدم حدوث تغييرات، لكن بعض المحللين يتوقعون أن يقوم بنك كندا بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%.

في أوروبا، ستنشر منطقة اليورو أرقام التضخم النهائية لشهر مارس يوم الخميس المقبل. لا يُتوقع أي مفاجآت، مع تحول الانتباه الآن من التضخم إلى مخاوف النمو المرتبطة بالصراع التجاري المستمر بين الولايات المتحدة والصين الحرب التجارية. 

وبالمثل، سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة لشهر مارس، مع توقعات بانخفاض طفيف في التضخم. إذا تم الالتزام بتوقعات الإجماع، فمن المرجح أن يواصل بنك إنجلترا خفض سعر السياسة النقدية في اجتماعه في مايو.