الوضع الاقتصادي خلال الـ ٢٤ ساعة القادمة: الصين، الحزب الجمهوري، الأرباح، مبيعات التجزئة الأمريكية، خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وباول

تستعد الأسواق العالمية لفترة حاسمة تمتد على مدار 24 ساعة يوم الأربعاء، في انتظار ردود فعل من مجموعة من البيانات الاقتصادية وتصريحات البنك المركزي الأمريكي. وسينصب التركيز على أرقام مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، وبيانات التضخم في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو، وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

يراقب المستثمرون عن كثب مبادرةdent دونالد ترامب الأخيرة تجاهdent الصيني شي جين بينغ. ويأملون أن يساهم اقتراح ترامب باستئناف المفاوضات مع بكين في تهدئة الحرب التجارية الشرسة التي هزت الأسواق على مدى أسبوعين.

ارتفاع عوائد السندات، واضطراب أعصاب السوق

يُرسل سوق السندات الأمريكية إشارات تحذيرية. فقد ارتفعت إلى 4.6%، بينما تجاوزت عوائد السندات لأجل 30 عامًا حاجز 5%. وقد أعادت هذه المستويات إحياء المخاوف من تشديد الأوضاع المالية. ويأتي هذا الارتفاع الحاد في العوائد تتويجًا لفترة متقلبة شهدت قفزة في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل بأكثر من 50 نقطة أساس خلال الأسبوع الماضي وحده.

تتوقع الأسواق تدخل الاحتياطي الفيدرالي، لكن البنك المركزي لا يزال حذراً. وقد أقرّ محافظ الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، مؤخراً بوجود خطر انزلاق أمريكا إلى ركود اقتصادي. ومع ذلك، لم يُبدِ قلقاً بشأن التضخم، إذ يرى أن البنك المركزي قادر على التدخل لتحقيق استقرار الأوضاع المالية.

اتخذ مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً، مشيرين إلى ارتفاع توقعات التضخم على المدى القصير كأحد مصادر القلق. وحذرdent بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم، من أن هذه التوقعات قد "تتسرب" إلى التوقعات طويلة الأجل، مما قد يدفع البنك المركزي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة أو النظر في رفعها بشكل إضافي.

في الخفاء، لا تزال التساؤلات تحوم حول دور الصين في تحركات سوق سندات الخزانة الأمريكية الأخيرة. وباعتبارها ثاني أكبر دولة أجنبية تمتلك سندات حكومية أمريكية بعد اليابان، بقيمة تُقدر بنحو 760 مليار دولار، فإن احتمال قيام بكين ببيع كميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية قد يؤدي إلى انخفاض الأسواق.

يعتقد تشن تشاو، كبير الاستراتيجيين العالميين في شركة ألبين ماكرو، أن خطة cash السندات قيد التنفيذ بالفعل. أعتقد أن الصين تستخدم حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية كسلاحتشاو وقال لشبكة سي إن بي سي: "فهي تبيع سندات الخزانة الأمريكية وتحول العائدات إلى اليورو أو السندات الألمانية".

يركز خطاب باول على بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج

يُصدر يوم الأربعاء بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر مارس في تمام الساعة 12:30 ظهرًا بتوقيت غرينتش. وستولي الأسواق اهتمامًا خاصًا لأرقام مبيعات التجزئة، التي تُعتبر مؤشرًا على سلوك المستهلك بعد أن فرض ترامب تعريفات جمركية أساسية بنسبة 10% على معظم الواردات الأمريكية.

وتأتي هذه البيانات قبل قيام البيت الأبيض بتعليق العديد من الرسوم الإضافية لمدة 90 يومًا، باستثناء تلك المفروضة على الصين. 

وفي وقت لاحق من اليوم، سيلقي جيروم باول خطابه في النادي الاقتصادي بشيكاغو. ومن المقرر أن يبدأ الخطاب في تمام الساعة 5:30 مساءً بتوقيت غرينتش، وهو ثاني ظهور له في أقل من أسبوعين، وسيترقب المستثمرون أي تغيير في موقفه السابق.

جاءت تصريحات باول الأخيرة في 4 أبريل/نيسان بعد أيام قليلة من إعلان ترامب عن تعريفاته الجمركية "يوم التحرير"، وقبل فترة وجيزة من التراجع الجزئي عنها استجابةً لتداعيات السوق. في ذلك الوقت، أقر باول بأن التعريفات الجمركية قد تُفاقم الضغوط التضخمية وتُبطئ النمو الاقتصادي، قائلاً إن البنك المركزي سيضطر إلى "الانتظار والترقب" لمعرفة كيف ستتحرك أسعار الفائدة في المستقبل.

من المتوقع أن يؤثر الخطاب وجلسة الأسئلة والأجوبة التي ستلي ذلك على التداول، لا سيما في أسواق السندات والأسهم التي تعاني بالفعل من تقلبات شديدة تذكرنا بالاضطرابات المالية التي حدثت في عصر الوباء.

قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية في كندا وأوروبا 

خارج الولايات المتحدة، من المقرر أن يعلن بنك كندا عن أحدث قراراته المتعلقة بالسياسة النقدية في تمام الساعة 1:45 مساءً بتوقيت غرينتش. وتتوقع الأسواق عموماً عدم حدوث أي تغييرات، لكن بعض المحللين يتوقعون أن يخفض بنك كندا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%.

في أوروبا، ستنشر منطقة اليورو أرقام التضخم النهائية لشهر مارس يوم الخميس المقبل. ولا يُتوقع حدوث مفاجآت، إذ تحوّل التركيز الآن من التضخم إلى مخاوف النمو المرتبطة بالحرب التجارية. 

وبالمثل، سيصدر مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر مارس، وسط توقعات بانخفاض طفيف في التضخم. وإذا ما تحققت التوقعات، فمن المرجح أن يمضي بنك إنجلترا قدماً في خفض سعر الفائدة في اجتماعه المقرر في مايو.