A economia nas próximas 24 horas: China GOP, lucros, vendas a varejo dos EUA, FED-Powell fala

Os mercados globais estão se preparando para uma etapa crucial de 24 horas na quarta-feira, aguardando uma reação de uma confluência de lançamentos de dados econômicos e comentários do banco central dos EUA. O foco estará nos dados de vendas a varejo dos EUA, nos dados de inflação do Reino Unido e da Zona do Euro, e em um discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell.

Os investidores também estão observando de perto a recente aproximação do presidente Donald Trump com o presidente chinês Xi Jinping. Eles esperam que a proposta de Trump para renegociações com Pequim possa desescalar uma guerra tarifária brutal que abalou os mercados por uma quinzena.

Rendimentos dos títulos disparam, nervosismo do mercado agita

O mercado de títulos dos EUA está enviando sinais de alerta. Os rendimentos da nota do Tesouro de 10 anos disparou para 4,6%, enquanto o rendimento de 30 anos ultrapassou a marca de 5%. Esses níveis reacenderam o medo de condições financeiras mais restritivas. O aumento nos rendimentos coroa um período volátil que viu os custos de empréstimo de longo prazo saltarem mais de 50 pontos base apenas na semana passada.

Os mercados esperam que o Federal Reserve intervina, mas o banco central ainda está “cauteloso”. O governador do Fed, Christopher Waller, admitiu recentemente que há o risco de a América cair em recessão. Ainda assim, ele não estava preocupado com a inflação porque o banco central poderia intervir para estabilizar as condições financeiras.

Outros funcionários do Federal Reserve assumiram uma posição mais hawkish, apontando as expectativas de inflação de curto prazo crescentes como uma preocupação. O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, alertou que essas poderiam “infiltrar-se” nas expectativas de longo prazo, o que poderia compelir o banco central a manter as taxas de juros ou considerar aumentos adicionais.

Nos bastidores, perguntas continuam a girar sobre o papel da China nos movimentos recentes do mercado de títulos. Como o maior detentor estrangeiro da dívida do governo dos EUA após o Japão, possuindo uma estimativa de US$ 760 bilhões em títulos, a possível venda de Treasurys dos EUA por Pequim poderia fazer os mercados caírem.

Chen Zhao, estrategista global chefe da Alpine Macro, acredita que o plano de vender os títulos já está em andamento. “Acho que a China já está usando os títulos do Tesouro como arma,” Zhao disse CNBC. “Eles vendem Treasurys dos EUA e convertem o produto em Euros ou bunds alemães.”

Vendas a varejo e dados de produção em foco, discurso de Powell segue

A quarta-feira traz o lançamento dos dados de vendas a varejo e produção industrial de março às 12h30 UTC. Os mercados prestarão atenção especial aos números de varejo, que são vistos como uma medida do comportamento do consumidor após Trump impor tarifas base de 10% na maioria das importações dos EUA.

Os dados precedem a pausa da Casa Branca em muitas das alíquotas adicionais por 90 dias, exceto aquelas sobre a China. 

Mais tarde no dia, Jerome Powell irá oferecer seu discurso no Clube Econômico de Chicago. Agendado para 17h30 UTC, o discurso marca sua segunda aparição em menos de duas semanas, e os investidores estarão observando qualquer desvio de sua posição anterior.

As últimas observações de Powell em 4 de abril vieram poucos dias após Trump ter anunciado suas tarifas do “Dia da Libertação”, pouco antes de uma reversão parcial em resposta à reação do mercado. Naquela época, Powell admitiu que as tarifas poderiam alterar as pressões inflacionárias e desacelerar o crescimento econômico, dizendo que o banco central teria que “esperar e ver” como as futuras movimentações de taxas seriam.

O discurso e a sessão de perguntas e respostas que se seguem devem influenciar o comércio, particularmente nos mercados de títulos e ações que já estão abalados pela extrema volatilidade reminiscente das interrupções financeiras da era da pandemia.

Decisões de política dos bancos centrais no Canadá e na Europa 

Fora dos EUA, o Banco do Canadá deve anunciar sua mais recente decisão de política às 13h45 UTC. Os mercados esperam amplamente nenhuma mudança, mas alguns analistas preveem que o BoC cortará sua taxa de 25 pontos base para 2,50%.

Na Europa, a Zona do Euro publicará seus números finais de inflação de março nesta quinta-feira. Não são esperadas surpresas, com a atenção agora voltada da inflação para as preocupações com o crescimento ligadas à contínua disputa EUA-China guerra comercial. 

Da mesma forma, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de março do Reino Unido será lançado, com expectativas de uma leve moderação na inflação. Se as previsões do consenso se mantiverem, o Banco da Inglaterra provavelmente procederá com um corte na taxa de política em sua reunião de maio.