El BOJ sube las tasas a un máximo de 31 años a medida que la demanda de IA aumenta los riesgos de inflación
- El Banco de Japón (BOJ) aumentó su tasa de interés principal al 1.25%.
- Japón ha estado luchando contra un yen debilitado y una alta inflación.
- La demanda de IA podría impulsar los precios al alza a corto plazo, según el BOJ.
El viernes, el Banco de Japón (BOJ) subió su tasa de interés de referencia del 1% al 1.25%, el nivel más alto desde 1995, a medida que se mueve para combatir la tensión económica y normalizar los costos de préstamo.
El aumento marca el primer aumento de tasas desde junio y acerca al BOJ a tasas neutrales y lo aleja más de la era de financiación barata del yen.
EE. UU. había presionado previamente a Japón para que subiera las tasas de interés antes. Hasta ahora, el BOJ generalmente había esperado seis meses entre aumentos en los últimos años, pero el último aumento ocurre después de solo tres meses. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, le había pedido al gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, que tomara las medidas de política monetaria apropiadas para frenar el debilitamiento del yen.
Sostuvo: “Tengo información que el mercado no tiene, y es mi creencia de que el gobierno japonés y el BOJ harán las cosas que conducirán a un yen más fuerte.”
No obstante, aparte de su impulso de tasas, EE. UU. intervino el mes pasado para sostener el yen frente a un mínimo de 40 años. Esta fue en realidad la primera vez que han realizado una intervención conjunta desde 2011, cuando tuvieron que trabajar juntos para debilitar un yen súper fuerte después del terrible terremoto y tsunami en el este de Japón.
Japón se une a otros bancos centrales de todo el mundo en el aumento de tasas
Impulsado por riesgos globales comunes de inflación, como la crisis energética relacionada con la guerra de Irán, presupuestos expansivos y las inversiones de capital en IA en aumento, el ajuste monetario de Japón sigue a los aumentos anteriores de los bancos centrales europeos y estadounidenses.
El aumento de tasas tuvo lugar el miércoles, el primero por parte de la Reserva Federal en más de tres años, elevando el rango objetivo del 3.5%-3.75% al 3.75%-4%.
La decisión unánime de la Reserva Federal estuvo en gran desacuerdo con el presidente Donald Trump, quien había presionado públicamente por un recorte de tasas. El Banco Central Europeo también subió la tasa de interés al 2.5% a principios de septiembre.
Normalmente, los aumentos de tasas fortalecen la moneda de un país, ya que los rendimientos más altos atraen capital internacional. En este momento, Japón enfrenta una mezcla única de vientos en contra, incluido un yen persistentemente débil, precios en aumento y una población en declive, lo que influyó enormemente en la decisión del banco. 7 miembros del consejo aprobaron el aumento de la tasa de política, mientras que 2 se opusieron.
El yen se debilita a pesar del aumento de tasas del BOJ
El aumento de tasas no fortaleció inmediatamente el yen japonés. La moneda cayó casi un 0.8 por ciento frente al dólar a 157.15 yenes después de la decisión del BOJ, ya que los inversores estaban más preocupados por los dos votos disidentes y la cautelosa orientación de política del Banco de Japón.
La reacción indica la dificultad para el BOJ. Las tasas de interés japonesas más altas pueden hacer que los activos denominados en yen sean más atractivos, pero la moneda sigue bajo presión cuando las tasas de interés en otras economías importantes son mucho más altas.
El yen débil también es importante para los hogares japoneses porque Japón depende en gran medida de la energía importada y otros bienes. Una moneda más débil significa que las importaciones aumentarán, ejerciendo presión inflacionaria sobre ello.
Japón y EE. UU. han realizado recientemente una intervención conjunta poco común para impulsar el yen después de que cayera a un mínimo de 40 años. Las autoridades japonesas gastaron aproximadamente $96.5 mil millones para apoyar la moneda desde finales de julio hasta finales de agosto.
Sin embargo, antes del anuncio del BOJ el viernes, los indicadores económicos oficiales mostraron una ligera desaceleración en la inflación el mes pasado. La inflación subyacente de agosto cayó ligeramente al 1.7% desde el 1.8%, aún cerca del objetivo del 2% del BOJ.
El BOJ dice que la demanda de IA está impulsando los precios al alza
Según declaraciones anteriores del BOJ, la IA cumplir actuará como una fuerza deflacionaria a mediano y largo plazo al impulsar la eficiencia de los trabajadores y las empresas. Sin embargo, el banco central advirtió que la realidad a corto plazo probablemente será inflacionaria, ya que un aflujo de inversiones de capital en IA estimula la demanda y empuja los precios al alza antes de que la productividad se ponga al día.
Señaló: “La demanda aumentada que surge de la construcción de IA ejercerá presión al alza tanto en la actividad económica como en los precios. Además, los precios globales de mercado de artículos como chips de memoria y cableado de cobre están subiendo en reflejo de las condiciones globales de oferta y demanda, dando un empuje adicional al alza de los precios en Japón.”
Espera además que la demanda relacionada con la IA continúe afectando a la economía en general, mientras que el impacto persistente de la debilidad del yen en los costos de importación podría mantener la inflación doméstica elevada. “Nuestras estimaciones sugieren que la demanda relacionada con la IA puede ejercer una influencia pegajosa y duradera al alza en la inflación al consumidor excluyendo alimentos frescos y combustible”, dijo.
En general, los hogares en Japón tienen aproximadamente 2,400 billones de yenes (HK$120.04 billones) en activos, incluyendo aproximadamente 1,000 billones de yenes en cuentas de ahorro.
La deuda de los hogares también es bastante modesta en 400 billones de yenes, con más de la mitad destinada a hipotecas. Dado que los hogares japoneses tienen significativamente más en depósitos de lo que deben en préstamos, generalmente se benefician de tasas de interés más altas, según el BOJ.
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Preguntas frecuentes
¿Por qué el Banco de Japón subió las tasas de interés?
El BOJ elevó las tasas al 1.25% para contener la inflación, reducir el impacto del yen débil en los precios de importación y normalizar gradualmente la política monetaria. El banco también considera que el aumento de la inversión relacionada con la IA es una fuente de presión inflacionaria a corto plazo.
¿Por qué se debilitó el yen después del aumento de tasas del BOJ?
El yen cayó porque los inversores se centraron en la orientación cautelosa del BOJ y en los dos votos disidentes en lugar del propio aumento de tasas. Además, las tasas de Japón siguen siendo inferiores a las de otras economías importantes, lo que limita el atractivo de los activos denominados en yen.
¿Cómo está contribuyendo la IA a la inflación en Japón?
El BOJ indica que el aumento de la inversión en IA está incrementando la demanda de bienes y servicios, mientras que los precios más altos de materiales como chips de memoria y cableado de cobre están sumando a la inflación. El banco espera que la IA mejore la productividad con el tiempo, pero señala que su impacto a corto plazo podría elevar los precios.
Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
