Die Bank von Japan hat die Zinsen auf den höchsten Stand seit 31 Jahren angehoben, da die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz die Inflationsrisiken erhöht
- Die Bank von Japan (BOJ) hat ihren Leitzins auf 1,25 % erhöht.
- Japan kämpft mit einem schwächer werdenden Yen und einer hohen Inflation.
- Die Nachfrage nach KI könnte die Preise kurzfristig in die Höhe treiben, so die Bank von Japan.
Am Freitag erhöhte die Bank von Japan (BOJ) ihren Leitzins von 1% auf 1,25%, den höchsten Stand seit 1995, um der wirtschaftlichen Belastung entgegenzuwirken und die Kreditkosten zu normalisieren.
Die Erhöhung ist die erste Zinserhöhung seit Juni und bringt die Bank of Japan näher an neutrale Zinssätze und weiter weg von der Ära der billigen Yen-Finanzierung.
Die USA hatten Japan zuvor zu einer früheren Zinserhöhung gedrängt. Bislang hatte die japanische Zentralbank (BOJ) in den letzten Jahren in der Regel sechs Monate zwischen Zinserhöhungen gewartet, die jüngste Erhöhung erfolgte jedoch bereits nach drei Monaten. US-Finanzminister Scott Bessent hatte den Gouverneur der BOJ, Kazuo Ueda, aufgefordert, geeignete geldpolitische Maßnahmen zu ergreifen, um die Yen-Schwäche einzudämmen.
Er argumentierte: „Ich verfüge über Informationen, die der Markt nicht hat, und ich bin überzeugt, dass die japanische Regierung und die Bank von Japan die Maßnahmen ergreifen werden, die zu einemtronYen führen werden.“
Abgesehen von der Zinserhöhung griffen die USA im vergangenen Monat ein, um den Yen auf einem 40-Jahres-Tief zu stützen. Dies war tatsächlich die erste gemeinsame Intervention seit 2011, als sie nach dem verheerenden Erdbeben und Tsunami in Ostjapan zusammenarbeiten mussten, um den extremtronYen zu schwächen.
Japan schließt sich anderen Zentralbanken weltweit bei der Erhöhung der Zinssätze an
Angetrieben von gemeinsamen globalen Inflationsrisiken, wie der durch den Iran-Krieg bedingten Energiekrise, expansiven Haushalten und stark steigenden Investitionen in KI, folgt Japans geldpolitische Straffung früheren Zinserhöhungen europäischer und US-amerikanischer Zentralbanken.
Die Zinserhöhung erfolgte am Mittwoch; es war die erste der US-Notenbank seit mehr als drei Jahren. Dabei wurde die Zielspanne von 3,5 % bis 3,75 % auf 3,75 % bis 4 % angehoben.
Die einstimmige Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve stand weitgehend im Widerspruch zu Donalddent Trump, der sich öffentlich für eine Zinssenkung ausgesprochen hatte. Auch die Europäische Zentralbank hatte Anfang September den Leitzins auf 2,5 Prozent angehoben.
Normalerweise stärken Zinserhöhungen die Währung eines Landes, da höhere Renditen internationales Kapitaltrac. Japan sieht sich derzeit einer einzigartigen Kombination von Herausforderungen gegenüber, darunter ein anhaltend schwacher Yen, steigende Preise und eine schrumpfende Bevölkerung, was die Entscheidung der Zentralbank maßgeblich beeinflusste. Sieben Vorstandsmitglieder stimmten für die Leitzinserhöhung, zwei dagegen.
Der Yen schwächt sich trotz Zinserhöhung der Bank von Japan ab
Die Zinserhöhung führte nicht unmittelbar zu einer Stärkung des japanischen Yen. Die Währung fiel nach der Entscheidung der Bank of Japan gegenüber dem Dollar um fast 0,8 Prozent auf 157,15 Yen, da die Anleger sich mehr Sorgen um die beiden Gegenstimmen und die vorsichtige Geldpolitik der Bank of Japan machten.
Die Reaktion verdeutlicht die Schwierigkeiten für die Bank von Japan. Höhere japanische Zinssätze können auf YentracVermögenswerte attraktiver machen, doch die Währung bleibt unter Druck, solange die Zinssätze in anderen großen Volkswirtschaften deutlich höher sind.
Der schwache Yen ist auch für japanische Haushalte von Bedeutung, da Japan stark von Energieimporten und anderen Importgütern abhängig ist. Eine schwächere Währung führt zu steigenden Importen und damit zu Inflationsdruck.
Japan und die USA haben kürzlich eine seltene gemeinsame Intervention durchgeführt, um den Yen nach seinem Kurssturz auf ein 40-Jahres-Tief zu stützen. Die japanischen Behörden gaben von Ende Juli bis Ende August rund 96,5 Milliarden US-Dollar zur Stützung der Währung aus.
Vor der Ankündigung der Bank of Japan am Freitag deuteten offizielle Wirtschaftsindikatoren jedoch auf eine leichte Abschwächung der Inflation im Vormonat hin. Die Kerninflation sank im August leicht von 1,8 % auf 1,7 % und liegt damit weiterhin nahe am Zielwert der Bank of Japan von 2 %.
Die Bank von Japan (BOJ) erklärt, dass die Nachfrage nach KI die Preise in die Höhe treibt
Laut früheren Aussagen der Bank von Japan (BOJ) wird KI wirken , indem sie die Effizienz von Arbeitnehmern und Unternehmen steigert. Die Zentralbank warnte jedoch, dass die kurzfristige Realität wahrscheinlich inflationär sein wird, da ein Zustrom von KI-Investitionen die Nachfrage ankurbelt und die Preise in die Höhe treibt, bevor die Produktivität nachzieht.
Darin wurde festgestellt: „Die durch den Ausbau der KI-Infrastruktur bedingte erhöhte Nachfrage wird sowohl die Wirtschaftstätigkeit als auch die Preise nach oben treiben. Darüber hinaus steigen die Weltmarktpreise für Güter wie Speicherchips und Kupferleitungen aufgrund der globalen Angebots- und Nachfragebedingungen, was die Preise in Japan zusätzlich in die Höhe treibt.“
Es wird zudem erwartet, dass die Nachfrage im Zusammenhang mit KI weiterhin die Gesamtwirtschaft beeinflussen wird, während die anhaltenden Auswirkungen der Yen-Schwäche auf die Importkosten die Inflation im Inland hochhalten könnten. „Unsere Schätzungen deuten darauf hin, dass die Nachfrage im Zusammenhang mit KI einen anhaltenden und dauerhaften Aufwärtseffekt auf die Verbraucherinflation haben kann, wobei frische Lebensmittel und Kraftstoffe ausgenommen sind“, heißt es.
Insgesamt verfügen die Haushalte in Japan über Vermögenswerte in Höhe von rund 2.400 Billionen Yen (120,04 Billionen HK$), darunter rund 1.000 Billionen Yen auf Sparkonten.
Die Verschuldung der privaten Haushalte ist mit 400 Billionen Yen ebenfalls relativ gering, wobei mehr als die Hälfte davon auf Hypotheken entfällt. Da japanische Haushalte deutlich mehr Einlagen als Kredite besitzen, profitieren sie laut der Bank von Japan (BOJ) in der Regel von höheren Zinssätzen.
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Häufig gestellte Fragen
Warum hat die Bank von Japan die Zinssätze erhöht?
Die Bank of Japan (BOJ) erhöhte die Leitzinsen auf 1,25 %, um die Inflation einzudämmen, die Auswirkungen des schwachen Yen auf die Importpreise abzumildern und die Geldpolitik schrittweise zu normalisieren. Die Bank sieht zudem steigende Investitionen im Bereich der Künstlichen Intelligenz als kurzfristigen Inflationsdruck.
Warum hat der Yen nach der Zinserhöhung der Bank of Japan an Wert verloren?
Der Yen gab nach, da sich die Anleger eher auf die vorsichtige Prognose der Bank of Japan und die beiden Gegenstimmen als auf die Zinserhöhung selbst konzentrierten. Japans Zinssätze liegen zudem weiterhin unter denen anderer großer Volkswirtschaften, was die Attraktivität von in Yen denominierten Anlagen einschränkt.
Welchen Beitrag leistet KI zur Inflation in Japan?
Die Bank of Japan (BOJ) erklärt, dass steigende Investitionen in KI die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen erhöhen, während höhere Materialpreise, beispielsweise für Speicherchips und Kupferleitungen, die Inflation anheizen. Die Bank erwartet, dass KI die Produktivität langfristig steigern wird, warnt aber davor, dass ihre kurzfristigen Auswirkungen die Preise weiter in die Höhe treiben könnten.
Nellius Irene
Nellius hat einen Abschluss in Betriebswirtschaft und IT und verfügt über fünf Jahre Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie ist außerdem Absolventin des Bitcoin Dada-Programms. Nellius hat für führende Medien wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
