日本银行将利率提高至31年来的最高水平，人工智能需求增加了通胀风险

周五，日本银行（BOJ）将其基准利率从1%提高到1.25%，这是自1995年以来的最高水平，因为它正努力应对经济压力并使借贷成本正常化。

此次加息是自六月以来的首次加息，使日本银行（BOJ）更接近中性利率，并进一步远离日元低成本融资时代。

美国此前曾敦促日本更早提高利率。到目前为止，日本银行近年来通常在加息之间等待六个月，但最近这次加息仅隔了三个月。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）已要求日本银行行长植田和男采取适当的货币政策行动，以遏制日元的走弱。

他辩称：“我有市场所没有的信息，我相信日本政府和日本银行将采取导致日元走强的措施。”  

尽管如此，除了推动加息外，美国上个月还介入支撑日元，使其免受40年低点的冲击。这实际上是自2011年以来他们首次进行联合干预，当时他们不得不共同努力削弱因日本东部发生可怕地震和海啸而变得异常强劲的日元。  

日本加入全球其他中央银行提高利率的行列

在共同全球通胀风险的推动下，如伊朗战争相关的能源危机、扩张性预算和激增的人工智能资本投资，日本的货币紧缩紧随欧洲和美国中央银行之前的加息之后。

通常，加息会提振该国货币，因为更高的收益率会吸引国际资本。目前，日本正面临独特的逆风组合，包括顽固疲软的日元、上涨的物价和萎缩的人口，这些因素严重影响了央行的决定。7名董事会成员批准了政策利率上调，2名反对。

尽管日本银行加息，日元仍走弱

利率上调并未立即使日元走强。在日本银行决定后，该货币对美元下跌近0.8%，至157.15日元，因为投资者更担心两票异议和日本银行的谨慎政策指引。

这一反应表明了日本银行的困难。较高的日本利率可以使以日元计价的资产更具吸引力，但当其他主要经济体的利率高得多时，该货币仍面临压力。

疲软的日元对日本家庭也很重要，因为日本严重依赖进口能源和其他商品。货币疲软意味着进口将增加，从而对其施加通胀压力。

日本和美国最近罕见地联合干预以提振日元，此前日元跌至40年低点。日本当局从7月下旬到8月下旬花费了约965亿美元来支持该货币。

然而，在日本银行周五宣布之前，官方经济指标显示上个月通胀略有放缓。8月核心通胀率从1.8%略微降至1.7%，仍接近日本银行2%的目标。 

日本银行称人工智能需求推高物价

根据日本银行此前的声明，人工智能将 服刑 作为中期和长期的通缩力量，通过提高工人和企业的效率。然而，央行警告称，近期的现实很可能是通胀性的，因为人工智能资本投资的涌入刺激了需求，并在生产力赶上之前推高了物价。 

它指出：“人工智能建设带来的需求增加将对经济活动和物价产生上行压力。此外，内存芯片和铜线等物品的全球市场价格反映了全球供需状况，给日本的物价带来了额外的上行推动。”

它进一步预计，与人工智能相关的需求将继续影响更广泛的经济，而日元疲软对进口成本的持续影响可能会使国内通胀居高不下。它说：“我们的估计表明，与人工智能相关的需求可以对排除新鲜食品和燃料的消费者通胀产生粘性和持久的上行影响。”

总体而言，日本家庭拥有约2400万亿日元（120.04万亿港元）的资产，其中包括约1000万亿日元的储蓄账户。

家庭债务也相对适度，为400万亿日元，其中一半以上用于抵押贷款。由于日本家庭的存款远多于贷款，根据日本银行的说法，他们通常从较高的利率中受益。