- 일본은행(BOJ)은 기준금리를 1.25%로 인상했습니다.
- 일본은 약세 엔화와 높은 인플레이션에 맞서고 있습니다.
- 일본은행은 AI 수요가 단기적으로 물가를 더욱 끌어올릴 수 있다고 밝혔습니다.
금요일, 일본은행(BOJ)은 경제 부담을 완화하고 차입 비용을 정상화하기 위해 기준 금리를 1%에서 1.25%로 인상했습니다. 이는 1995년 이후 가장 높은 수준입니다.
이 증가는 6월 이후 첫 금리 인상이며, 일본은행(BOJ)이 중립 금리에 더 가까워지고 엔의 저비용 자금 시대에서 더 멀어지는 것을 의미합니다.
미국은 이전에 일본이 더 빨리 금리를 인상하도록 압박해 왔습니다. 지금까지 BOJ는 최근 몇 년간 인상 간격을 일반적으로 6개월로 유지해 왔지만, 최신 인상은 단 3개월 만에 이루어졌습니다. 스콧 베센트 미국 재무장관은 BOJ 총재 우에다 가즈오에게 엔화 약세를 막기 위해 적절한 통화정책 조치를 취할 것을 요청했습니다.
그는 “저는 시장에 없는 정보를 가지고 있으며, 일본 정부와 BOJ이 더 강한 엔화로 이어질 행동을 할 것이라고 믿습니다.”라고 주장했습니다.
그럼에도 불구하고, 금리 인상 외에도 미국은 지난달 엔화를 40년래 최저 수준에서 지지하기 위해 개입했습니다. 이는 실제로 2011년 동일본 대지진과 쓰나미 이후 초강력 엔화를 약화시키기 위해 함께 작업해야 했던 이후 처음 있는 공동 개입이었습니다.
일본이 전 세계 다른 중앙은행들과 함께 금리를 인상
이란 전쟁 관련 에너지 위기, 확장적 예산, 급증하는 AI 자본 투자와 같은 공통된 글로벌 인플레이션 위험에 힘입어, 일본의 통화 긴축은 유럽과 미국 중앙은행들의 이전 인상 이후 이루어졌습니다.
금리 인상은 수요일에 이루어졌으며, 이는 연방준비제도이사회가 3년 이상 첫 금리 인상이었고, 목표 범위를 3.5%-3.75%에서 3.75%-4%로 인상했습니다.
연방준비제도이사회(Fed)의 만장일치 결정은 공개적으로 금리 인하를 촉구했던 도널드 트럼프 대통령과 크게 어긋났습니다. 유럽중앙은행(ECB)도 9월 초 금리를 2.5%로 인상했습니다.
일반적으로 금리 인상은 더 높은 수익률이 국제 자본을 끌어들이므로 국가 통화를 강화시킵니다. 현재 일본은 완고하게 약한 엔, 상승하는 물가, shrinking 인구 등 독특한 역풍의 조합에 직면해 있으며, 이는 은행의 결정에 큰 영향을 미쳤습니다. 7명의 이사회 구성원이 정책 금리 인상을 승인한 반면, 2명은 반대했습니다.
BOJ 금리 인상에도 불구하고 엔화 약세
금리 인상은 일본 엔화를 즉시 강화하지 않았습니다. BOJ 결정 후 투자자들은 두 명의 반대 투표와 일본은행의 신중한 정책 지침에 더 우려하여, 통화가 달러 대비 약 0.8% 하락하여 157.15 엔이 되었습니다.
이 반응은 BOJ의 어려움을 나타냅니다. 더 높은 일본 금리는 엔화 표시 자산을 더 매력적으로 만들 수 있지만, 다른 주요 경제권의 금리가 훨씬 높을 때 통화는 압력을 받습니다.
약한 엔화는 일본 가정에 중요하며, 일본은 수입 에너지 및 기타 상품에 크게 의존하기 때문입니다. 더 약한 통화는 수입 증가를 의미하며, 이는 인플레이션 압력을 가합니다.
일본과 미국은 최근 엔화가 40년래 최저 수준으로 하락한 후 엔화를 부양하기 위해 드문 공동 개입을 수행했습니다. 일본 당국은 7월 말부터 8월 말까지 통화를 지지하기 위해 약 $965억을 지출했습니다.
그러나 금요일 BOJ 발표 전, 공식 경제 지표는 지난달 인플레이션이 약간 둔화되었음을 보여주었습니다. 8월 핵심 인플레이션은 1.8%에서 1.7%로 약간 하락했으며, 여전히 BOJ의 2% 목표에 근접합니다.
BOJ, AI 수요가 물가를 상승시킨다고 언급
이전의 BOJ 성명에 따르면, AI는 약 ⟦N1⟧–⟦N2⟧년을 복역할 수 있습니다. 노동자와 기업의 효율성을 높여 중장기적으로 디플레이션 요인으로 작용할 것입니다. 그러나 중앙은행은 단기적 현실은 인플레이션적일 가능성이 높다고 경고했습니다. AI 자본 투자의 유입이 수요를 자극하고 생산성이 따라잡기 전에 물가를 더 높이기 때문입니다.
BOJ는 “AI 구축에서 비롯된 증가된 수요는 경제 활동과 물가 모두에 상방 압력을 가할 것입니다. 또한 메모리 칩과 구리 배선과 같은 품목의 글로벌 시장 가격이 글로벌 수급 상황을 반영하여 상승하고 있어, 일본 내 물가에 추가적인 상방 압력을 가하고 있습니다.”라고 밝혔습니다.
BOJ는 AI 관련 수요가 더 넓은 경제에 지속적인 영향을 미칠 것으로 예상하며, 엔화 약세의 잔존 영향이 수입 비용에 미쳐 국내 인플레이션을 높게 유지할 수 있다고 말했습니다. “우리의 추정에 따르면, AI 관련 수요는 신선 식품과 연료를 제외한 소비자 인플레이션에 끈질기고 지속적인 상방 영향을 미칠 수 있습니다.”라고 밝혔습니다.
전반적으로 일본 가정은 약 1,000조 엔의 예금 계좌를 포함하여 약 2,400조 엔(홍콩달러 120.04조)의 자산을 보유하고 있습니다.
가계 부채도 400조 엔으로 비교적 적으며, 그 중 절반 이상이 주택 담보 대출에 할당됩니다. 일본 가정이 대출보다 예금을 훨씬 많이 보유하고 있으므로, 일반적으로 더 높은 금리에서 혜택을 받습니다. BOJ의 설명입니다.
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자주 묻는 질문
왜 일본은행이 금리를 인상했습니까?
일본은행은 인플레이션을 억제하고 약세 엔화의 수입 가격 영향력을 줄이며 통화정책을 점진적으로 정상화하기 위해 금리를 1.25%로 인상했습니다. 또한 은행은 AI 관련 투자의 증가를 단기적인 인플레이션 압력의 원인으로 보고 있습니다.
왜 일본은행의 금리 인상 이후 엔화가 약세를 보였습니까?
엔화는 금리 인상 자체보다 일본은행의 신중한 전망과 반대 의견 두 표에 투자자들이 주목하면서 하락했습니다. 일본의 금리는 여전히 다른 주요 경제권보다 낮아 엔화 표시 자산의 매력이 제한적입니다.
AI는 어떻게 일본의 인플레이션에 기여하고 있습니까?
일본은행은 AI 투자 증가가 재화와 서비스에 대한 수요를 늘리고 있으며, 메모리 칩 및 구리 배선 등 원자재 가격 상승이 인플레이션을 부추기고 있다고 밝혔습니다. 은행은 장기적으로 AI가 생산성을 향상시킬 것으로 예상하지만, 단기적으로는 물가 상승을 유발할 수 있다고 경고했습니다.
Nellius Irene
Nellius는 비즈니스 관리 및 IT 학사 학위를 소지하고 있으며, 암호화폐 산업에서 5 년간의 경력을 쌓았습니다. 또한 비트코인 다다 (Bitcoin Dada) 를 졸업했습니다. Nellius 는 BanklessTimes, Cryptobasic, Riseup Media 등 주요 미디어 매체에 기고한 바 있습니다.
