بنك اليابان يرفع الأسعار إلى أعلى مستوى في 31 عاماً مع طلب الذكاء الاصطناعي الذي يضيف مخاطر التضخم
- أعلن البنك المركزي الياباني (BOJ) عن رفع سعر فائدةه الرئيسي إلى 1.25%.
- تواجه اليابان صراعًا مستمرًا مع ضعف قيمة الين وارتفاع معدلات التضخم.
- يُشير البنك المركزي الياباني إلى أن الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي قد يدفع الأسعار للارتفاع على المدى القصير.
في يوم الجمعة، رفع بنك اليابان المركزي (BOJ) سعر الفائدة الأساسي من 1% إلى 1.25%， وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، بينما يتحرك لمكافحة الضغط الاقتصادي وتطبيع تكاليف الاقتراض.
يُحدد الارتفاع أول زيادة في أسعار الفائدة منذ يونيو ويحرك بنك اليابان المركزي (BOJ) نحو أسعار الفائدة المحايدة وبعيداً عن عصر التمويل الرخيص للين.
دفع الولايات المتحدة سابقاً اليابان لرفع أسعار الفائدة في وقت سابق. حتى الآن، انتظر بنك اليابان المركزي عادةً ستة أشهر بين الزيادات في السنوات الأخيرة، لكن الزيادة الأخيرة تأتي بعد ثلاثة أشهر فقط. طلب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيتسن من محافظ بنك اليابان المركزي كازيو أويديا اتخاذ إجراء مناسب للسياسة النقدية لوقف تدهور الين.
جادل قائلاً: “لدي معلومات لا يمتلكها السوق، وأنا أؤمن بأن الحكومة اليابانية وبنك اليابان المركزي سيقومان بالأشياء التي ستؤدي إلى قوة الين.”
ومع ذلك، بخلاف دفعه لأسعار الفائدة، تدخلت الولايات المتحدة الشهر الماضي لدعم الين ضد أدنى مستوى في 40 عاماً. كان هذا في الواقع أول تدخل مشترك منذ عام 2011، عندما اضطر العمل معاً لإضعاف الين القوي جداً بعد الزلزال المروع وموجة التسونامي في شرق اليابان.
تنضم اليابان إلى البنوك المركزية الأخرى حول العالم في زيادة الأسعار
مدفوعة بمخاطر التضخم العالمية المشتركة، مثل أزمة الطاقة المتعلقة بحرب إيران، والميزانيات التوسعية، واستثمارات رأس المال المتصاعدة في الذكاء الاصطناعي، يتبع تشديد السياسة النقدية في اليابان الزيادات السابقة من قبل البنوك المركزية الأوروبية والأمريكية.
حدثت زيادة أسعار الفائدة يوم الأربعاء، وهي الأولى من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكثر من ثلاث سنوات، رافعة النطاق المستهدف من 3.5%- 3.75% إلى 3.75%–4%.
كان القرار بالإجماع من قبل الاحتياطي الفيدرالي يتعارض إلى حد كبير مع الرئيس دونالد ترامب، الذي دفع علناً لخفض أسعار الفائدة. كما رفعت البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة إلى 2.5% في بداية سبتمبر.
عادةً، تعزز زيادات أسعار الفائدة عملة البلد، حيث تجذب العوائد الأعلى رأس المال الدولي. في الوقت الحالي، تواجه اليابان مزيجاً فريداً من الرياح المعاكسة، بما في ذلك الين الضعيف العنيد، والأسعار المرتفعة، والسكان المتقلصين، مما أثر بشدة على قرار البنك. وافق 7 أعضاء من مجلس الإدارة على زيادة سعر السياسة، بينما عارضها 2.
الين يضعف رغم زيادة أسعار الفائدة من بنك اليابان المركزي
لم تقم الزيادة في الأسعار بتقوية الين الياباني على الفور. انخفضت العملة بنسبة 0.8 بالمائة تقريباً مقابل الدولار إلى 157.15 ين بعد قرار بنك اليابان المركزي، حيث كان المستثمرون أكثر قلقاً بشأن تصويتين معارضين وتوجيهات السياسة الحذرة لبنك اليابان المركزي.
تشير الاستجابة إلى صعوبة بنك اليابان المركزي. يمكن أن تجعل أسعار الفائدة اليابانية الأعلى الأصول المقومة بالين أكثر جاذبية، لكن العملة تظل تحت الضغط عندما تكون أسعار الفائدة في الاقتصادات الكبرى الأخرى أعلى بكثير.
الضعف في الين مهم أيضاً للأسر اليابانية لأن اليابان تعتمد بشكل كبير على استيراد الطاقة والسلع الأخرى. يعني العملة الأضعف أن الواردات سترتفع، مما يضع ضغطاً تضخماً عليها.
صنعت اليابان والولايات المتحدة مؤخراً تدخلاً مشتركاً نادراً لتعزيز الين بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى في 40 عاماً. أنفقت السلطات اليابانية حوالي 96.5 مليار دولار لدعم العملة من أواخر يوليو إلى أواخر أغسطس.
ومع ذلك، قبل إعلان بنك اليابان المركزي يوم الجمعة، أظهرت المؤشرات الاقتصادية الرسمية تباطؤاً طفيفاً في التضخم الشهر الماضي. انخفض التضخم الأساسي في أغسطس قليلاً إلى 1.7% من 1.8%， لا يزال قريباً من هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2%.
بنك اليابان المركزي يقول إن طلب الذكاء الاصطناعي يدفع الأسعار للأعلى
وفقاً للبيانات السابقة لبنك اليابان المركزي، سيؤدي الذكاء الاصطناعي إلى خدمة كقوة مضادة للتضخم على المدى المتوسط إلى الطويل من خلال تعزيز كفاءة العمال والشركات. ومع ذلك، حذر البنك المركزي من أن الواقع على المدى القصير سيكون على الأرجح تضخماً، حيث يحفز تدفق استثمارات رأس المال في الذكاء الاصطناعي الطلب ويدفع الأسعار للأعلى قبل أن تلحق الإنتاجية الركب.
لاحظت: “سيضغط الطلب المتزايد الناتج عن بناء الذكاء الاصطناعي على كل من النشاط الاقتصادي والأسعار. علاوة على ذلك، ترتفع الأسعار العالمية العالمية للعناصر مثل شرائح الذاكرة والأسلاك النحاسية انعكاساً لظروف العرض والطلب العالمية، مما يعطي دفعة إضافية للأعلى للأسعار في اليابان.”
تتوقع أيضاً أن يستمر الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي في التأثير على الاقتصاد الأوسع، بينما قد يبقي التأثير المتبقي لضعف الين على تكاليف الاستيراد التضخم المحلي مرتفعاً. “تقديراتنا تشير إلى أن الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي يمكن أن يمارس تأثيراً لزجاً ودائماً للأعلى على تضخم المستهلك باستثناء الطعام الطازج والوقود،” قالت.
بشكل عام، تمتلك الأسر في اليابان حوالي 2400 تريليون ين (120.04 تريليون دولار هونج كونج) من الأصول، بما في ذلك حوالي 1000 تريليون ين في حسابات الادخار.
الديون الأسرية أيضاً متواضعة نسبياً عند 400 تريليون ين، مع أكثر من نصفها يذهب نحو الرهون العقارية. نظراً لأن الأسر اليابانية تحتفظ بمزيد من الودائع مما تدين به من قروض، فإنها تستفيد بشكل عام من أسعار الفائدة الأعلى، وفقاً لبنك اليابان المركزي.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
الأسئلة الشائعة
لماذا قام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة؟
قام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة إلى 1.25% بهدف احتواء التضخم، وتخفيف تأثير ضعف الين على أسعار الواردات، والتحول التدريجي لسياسة نقدية طبيعية. كما يرى البنك أن الاستثمارات المتزايدة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تشكل مصدرًا لضغوط تضخمية على المدى القصير.
لماذا انخفضت قيمة الين بعد رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة؟
انخفضت قيمة الين لأن المستثمرين ركزوا على التوجيه الحذر للبنك المركزي الياباني وصوتين معارضين بدلاً من التركيز على رفع أسعار الفائدة نفسه. علاوة على ذلك، لا تزال أسعار الفائدة في اليابان أقل منها في الاقتصادات الكبرى الأخرى، مما يحد من جاذبية الأصول المقومة بالين.
كيف يساهم الذكاء الاصطناعي في التضخم في اليابان؟
يوضح البنك المركزي الياباني أن الاستثمار المتزايد في الذكاء الاصطناعي يرفع الطلب على السلع والخدمات، بينما تساهم ارتفاع أسعار المواد الخام مثل شرائح الذاكرة والأسلاك النحاسية في تفاقم التضخم. يتوقع البنك أن يحسن الذكاء الاصطناعي الإنتاجية على المدى الطويل، لكنه يشير إلى أن تأثيره على المدى القصير قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
