BOJ aumenta as taxas para um máximo de 31 anos à medida que a demanda por IA adiciona riscos de inflação
- O Banco do Japão (BOJ) aumentou sua taxa de juros principal para 1,25%.
- O Japão tem enfrentado um iene enfraquecido e alta inflação.
- A demanda por IA pode elevar os preços no curto prazo, afirma o BOJ.
Na sexta-feira, o Banco do Japão (BOJ) aumentou sua taxa de juros de referência de 1% para 1,25%, o nível mais alto desde 1995, à medida que busca combater a pressão econômica e normalizar os custos de empréstimo.
O aumento marca o primeiro aumento de taxa desde junho e aproxima o BOJ de taxas neutras e afasta-o da era de financiamento barato do iene.
Os EUA haviam pressionado anteriormente o Japão a aumentar as taxas de juros mais cedo. Até agora, o BOJ geralmente esperava seis meses entre os aumentos nos últimos anos, mas o último aumento veio após apenas três meses. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, pediu ao Governador do BOJ, Kazuo Ueda, que tomasse medidas apropriadas de política monetária para conter o enfraquecimento do iene.
Ele afirmou: “Tenho informações que o mercado não tem, e é minha crença de que o governo japonês e o BOJ farão as coisas que levarão a um iene mais forte.”
No entanto, além de sua pressão por taxas, os EUA intervieram no mês passado para sustentar o iene contra um mínimo de 40 anos. Esta foi na verdade a primeira vez que fizeram uma intervenção conjunta desde 2011, quando tiveram que trabalhar juntos para enfraquecer um iene super forte após o terrível terremoto e tsunami no leste do Japão.
O Japão se junta a outros bancos centrais em todo o mundo aumentando as taxas
Impulsionado por riscos globais comuns de inflação, como a crise energética relacionada à guerra no Irã, orçamentos expansionistas e investimentos maciços em capital de IA, o aperto monetário do Japão segue aumentos anteriores por bancos centrais europeus e dos EUA.
O aumento da taxa ocorreu na quarta-feira, o primeiro pelo Federal Reserve em mais de três anos, elevando a faixa alvo de 3,5%- 3,75% para 3,75%–4%.
A decisão unânime do Federal Reserve estava em grande desacordo com o presidente Donald Trump, que havia pressionado publicamente por um corte de juros. O Banco Central Europeu também aumentou a taxa de juros para 2,5% no início de setembro.
Normalmente, os aumentos de taxas fortalecem a moeda de um país, pois rendimentos mais altos atraem capital internacional. No momento, o Japão está enfrentando uma mistura única de ventos contrários, incluindo um iene persistentemente fraco, preços crescentes e uma população encolhendo, o que influenciou fortemente a decisão do banco. 7 membros do conselho aprovaram o aumento da taxa de política, enquanto 2 se opuseram.
Iene enfraquece apesar do aumento de taxas do BOJ
O aumento da taxa não fortaleceu imediatamente o iene japonês. A moeda caiu quase 0,8% contra o dólar para 157,15 ienes após a decisão do BOJ, pois os investidores estavam mais preocupados com os dois votos dissidentes e com a orientação cautelosa de política do Banco do Japão.
A reação indica a dificuldade para o BOJ. Japoneses juros mais altos podem tornar os ativos denominados em iene mais atraentes, mas a moeda permanece sob pressão quando as taxas de juros em outras economias principais são muito mais altas.
O iene fraco também é importante para as famílias japonesas, pois o Japão depende fortemente de energia importada e outros bens. Uma moeda mais fraca significa que as importações aumentarão, exercendo pressão inflacionária sobre elas.
O Japão e os EUA fizeram recentemente uma rara intervenção conjunta para impulsionar o iene depois que ele caiu para um mínimo de 40 anos. As autoridades japonesas gastaram cerca de US$ 96,5 bilhões para apoiar a moeda de meados de julho a meados de agosto.
No entanto, antes do anúncio do BOJ na sexta-feira, os indicadores econômicos oficiais mostraram uma leve desaceleração na inflação no mês passado. A inflação básica de agosto caiu ligeiramente para 1,7% de 1,8%, ainda próxima da meta de 2% do BOJ.
BOJ diz que a demanda por IA está impulsionando os preços para cima
De acordo com declarações anteriores do BOJ, a IA irá cumprir como uma força deflacionária no médio a longo prazo, impulsionando a eficiência dos trabalhadores e das empresas. No entanto, o banco central alertou que a realidade de curto prazo provavelmente será inflacionária, pois um influxo de investimentos de capital em IA estimula a demanda e empurra os preços para cima antes que a produtividade acompanhe.
Ele observou: “A demanda aumentada decorrente da construção de IA exercerá pressão ascendente tanto na atividade econômica quanto nos preços. Além disso, os preços globais de mercado de itens como chips de memória e cabeamento de cobre estão subindo em reflexão das condições globais de oferta e demanda, dando um impulso adicional para cima nos preços no Japão.”
Ele espera ainda que a demanda relacionada à IA continue afetando a economia mais ampla, enquanto o impacto persistente da fraqueza do iene nos custos de importação pode manter a inflação doméstica elevada. “Nossas estimativas sugerem que a demanda relacionada à IA pode exercer uma influência ascendente pegajosa e duradoura na inflação do consumidor excluindo alimentos frescos e combustível”, disse.
No geral, as famílias no Japão têm cerca de 2.400 trilhões de ienes (HK$120,04 trilhões) em ativos, incluindo cerca de 1.000 trilhões de ienes em contas poupança.
A dívida das famílias também é bastante modesta em 400 trilhões de ienes, com mais da metade indo para hipotecas. Como as famílias japonesas detêm significativamente mais em depósitos do que devem em empréstimos, elas geralmente se beneficiam de taxas de juros mais altas, de acordo com o BOJ.
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Perguntas Frequentes
Por que o Banco do Japão elevou as taxas de juros?
O BOJ elevou as taxas para 1,25% para conter a inflação, reduzir os efeitos de um iene fraco nos preços das importações e normalizar gradualmente a política monetária. O banco também vê o aumento dos investimentos relacionados à IA como uma fonte de pressão inflacionária no curto prazo.
Por que o iene se desvalorizou após o aumento da taxa pelo BOJ?
O iene caiu porque os investidores focaram na orientação cautelosa do BOJ e nos dois votos dissidentes, em vez do próprio aumento da taxa. As taxas do Japão também permanecem abaixo das de outras grandes economias, limitando o apelo dos ativos denominados em iene.
Como a IA está contribuindo para a inflação no Japão?
O BOJ afirma que o aumento dos investimentos em IA está elevando a demanda por bens e serviços, enquanto preços mais altos de materiais como chips de memória e fios de cobre estão agravando a inflação. O banco espera que a IA melhore a produtividade ao longo do tempo, mas diz que seu impacto no curto prazo pode empurrar os preços para cima.
Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
