US-ETFs verzeichnen einen Rekord von 1.4 Billionen US-Dollar an Zuflüssen in 2025

ETF-Gelder strömten 2025 in einem nie dagewesenen Tempo in die US-Märkte. Mit etwa einer Woche Restzeit im Kalender sind die Zahlen bereits feststehend. Die 13-Billionen-US-Dollar-ETF-Branche brach Rekorde bei Zuflüssen, Produktstarts und Handelsaktivitäten.

Allein die Zuflüsse erreichten 1,4 Billionen US-Dollar und übertrafen den Allzeithoch des Vorjahres. Neue Fonds überschritten 1.000 Starts. Auch das Handelsvolumen setzte einen neuen Höchststand.

Dieser Lauf kam nicht leise. Die ETF-Welt stieg, während US-Aktien weiter stiegen. Der S&P 500 verzeichnete ein drittes Jahr in Folge mit zweistelligen Gewinnen. Dies geschah, selbst als der Index von Oktober an seitwärts choppte.

Die Märkte hatten mit Zweifeln an massiven KI-Ausgabenplänen und offenen Fragen zur Zinssenkung durch die Federal Reserve zu kämpfen. Dennoch blieb die Nachfrage stark, und das ETF-Handelsvolumen stieg bis zum Jahresende weiter an.

Aktiengewinne und Produktstarts treiben historisches Wachstum voran

In den US-notierten Fonds floss Geld in einem Tempo zu, das selbst langjährige Beobachter überraschte. Die ETF-Zuflüsse brachen den Rekord des Vorjahres, bevor der Dezember überhaupt endete. Mehr als 1.000 Produkte kamen in einem einzigen Jahr auf den Markt.

Das ist noch nie zuvor passiert. Bloomberg Daten zeigen, dass das letzte Mal, als Zuflüsse, Starts und Volumen zusammen ihren Höhepunkt erreichten, das Jahr 2021 war.

Der S&P 500 half, den Anstieg voranzutreiben. Der Index stieg zum dritten Jahr in Folge, auch nachdem er in den letzten Monaten an Tempo verloren hatte. Seit Oktober bewegte sich der Leitindex in einem engen Korridor.

Investoren blieben vorsichtig, da Fragen um die KI-Ausgaben großer Tech-Unternehmen und den künftigen Verlauf der Zinssätze aufkamen. Trotzdem floss Geld in neue und bestehende Fonds.

Die Geschichte hängt immer noch über dem Markt. Nach dem starken Lauf im Jahr 2021 fielen Risiko-Assets im folgenden Jahr stark. Der S&P 500 sank 2022 um 19 %.

Staatsanleihen schützten Investoren nicht, als die Federal Reserve die Zinsen schnell anstieg. In dieser Phase blieb das Handelsvolumen hoch, aber Zuflüsse und Starts kühlten ab, als die Volatilität die Portfolios traf.

Einige erwarten eine Wiederholung dieses Musters. Eric Balchunas, Senior Analyst bei Bloomberg Intelligence, sagte: „Wir denken, dass es nächstes Jahr eine Reality-Check geben wird. Weil das Jahr für ETFs so perfekt schien, möchte man sich darauf vorbereiten.“

Krypto-Fonds sehen Abflüsse, während die Märkte auf die Jahresend-Rallye blicken

Risse zeigten sich bereits Ende Dezember in krypto-bezogenen Produkten. Am 23. Dezember ET verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs einen Nettoabfluss von 189 Millionen US-Dollar. Dies markierte den vierten Tag in Folge von Einlösungen.

BlackRocks IBIT führte die Bewegung an und verzeichnete einen einzelnen Tagesabfluss von 157 Millionen US-Dollar. Ethereum-Spot-ETFs rutschten ebenfalls ab, wobei 95,52 Millionen US-Dollar die Gruppe verließen. Alle neun Produkte meldeten an diesem Tag Null-Zuflüsse.

Trotz dieser Abflüsse blieben die Investoren auf die letzten Handelstage des Jahres fokussiert. Viele warteten auf die Santa-Claus-Rallye, die von den letzten fünf Handelssitzungen im Dezember bis zu den ersten beiden Sitzungen im Januar reicht. Dieses Fenster reicht in diesem Jahr vom 24. Dezember bis zum 5. Januar.

Daten von LPL Financial zeigen, dass der S&P 500 in diesem Zeitraum durchschnittlich einen Gewinn von 1,3 % verzeichnet. Positive Ergebnisse treten 78 % der Zeit auf. Außerhalb dieses Zeitraums verzeichnet der Index durchschnittlich eine Rendite von 0,3 % über sieben Tage, wobei Gewinne 58 % der Zeit auftreten.

Die Märkte beendeten den Dienstag auf festem Niveau. Der S&P 500 schloss mit einem Anstieg von etwa 0,5 % bei 6.909,79 und setzte einen neuen Rekord-Schlusskurs. Futures handelten später nahezu unverändert.

Dow-Futures rutschten um 25 Punkte bzw. 0,05 %. S&P 500-Futures sanken um 0,05 %, während Nasdaq-100-Futures kaum verändert blieben. Tech-Aktien führten die Sitzung an, wobei Alphabet, Nvidia, Broadcom und Amazon die Indizes zum vierten Tag in Folge nach oben drückten.