US fügt im Juni mehr Arbeitsplätze hinzu als erwartet, Arbeitslosenquote sinkt

Die Vereinigten Staaten haben im Juni 147.000 Arbeitsplätze hinzugefügt und damit die Prognosen übertroffen, während öffentliche Schulen eine Einstellungswelle starteten und die meisten anderen Branchen zurückblieben. Die neuen Beschäftigungsdaten, die am Donnerstag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurden, zeigten einen Rückgang der Arbeitslosenquote auf 4,1 %, mit weniger Menschen ohne Arbeit und weniger, die aktiv nach Arbeit suchten.

Aber die Feier endet dort. Wenn man den Anstieg der Beschäftigung im staatlichen und lokalen Sektor herausrechnet, bleibt ein schwacher Privatsektor übrig, der nur 74.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, die niedrigste Zahl seit Oktober.

Die private Einstellung hielt kaum stand, und fast alles kam aus dem Gesundheitswesen, das 59.000 Stellen hinzufügte – ebenfalls sein schwächster Zuwachs in vier Monaten. Gleichzeitig reduzierten das Verarbeitende Gewerbe, der Großhandel und die Geschäftsdienstleistungen tatsächlich die Anzahl der Beschäftigten.

Freizeit- und Gastgewerbe schufen 20.000 neue Arbeitsplätze, doch diese Zahl wurde durch eine nach unten revidierte Gesamtzahl für Mai zunichte gemacht. Die Verlangsamung der privaten Neueinstellungen erfolgte, während Donald Trump, der nun wieder im Weißen Haus ist, Steuersenkungen vorantreibt, die vom Kongress noch nicht genehmigt wurden. Hinzu kommt, dass Arbeitgeber immer noch versuchen, Trumps chaotische Handelspolitik zu verstehen.

Trump Handelskrieg wirbelt Einstellungsentscheidungen durcheinander

Wall Street reagierte sofort. Samuel Tombs, Chefvolkswirt bei Pantheon Macroeconomics, sagte, Arbeitgeber zögen sich stark zurück. „Ignorieren Sie den Schub durch Bildungsjobs; die private Nachfrage nach Arbeitskräften verlangsamt sich“, schrieb er. Er machte die Steuermehreinnahmen aus Trumps Zöllen, die engen geldpolitischen Bedingungen und die wachsende Angst, dass der Handelskrieg bald eskalieren wird, für die Verlangsamung verantwortlich.

Die Finanzmärkte bewegten sich schnell. Die Renditen der US-Staatsanleihen und der Dollar stiegen, während der S&P 500 höher eröffnete, als die Anleger realisierten, dass die Beschäftigungszahlen der Federal Reserve mehr Zeit geben, Zinssenkungen vorerst auszusetzen.

Der Beschäftigungsbericht basierte auf zwei separaten Erhebungen: einer bei Arbeitgebern und einer bei Haushalten. Er zeigte, dass es zum ersten Mal seit fünf Monaten weniger Arbeitslose gab. Die Erwerbsbeteiligung, also der Prozentsatz der Menschen, die arbeiten oder Arbeit suchen, sank jedoch. Das bedeutet, dass Menschen entweder Arbeit finden oder aufgeben.

Joe Gaffoglio, CEO von Mutual of America Capital Management, sagte der Arbeitsmarkt halte stand, obwohl die Fertigung hinterherhänge. Er wies auch darauf hin, dass die realen durchschnittlichen Stundenlöhne ihren stärksten Anstieg des Jahres verzeichneten. Ian Lyngen, der die US-Renditestrategie bei BMO leitet, sagte jedoch, dies werde die Fed diesen Monat nicht zu einem Handeln bewegen. Die Erwartungen an eine Zinssenkung konzentrierten sich nun auf die September-Sitzung.

Wall Street bleibt vorsichtig, da Einwanderungs- und Leistungsdaten rote Flaggen aufwerfen

Jeffrey Roach, Chefvolkswirt bei LPL Financial, sagte, Unternehmen scheinen weiterhin bereit zu sein, sich auszudehnen, trotz des Lärms um Zölle. Das sei der Grund, warum die Fed es sich leisten könne, abzuwarten. Simon Dangoor, der die Makrostrategien bei Goldman Sachs Asset Management leitet, warnte jedoch, dass der Arbeitsmarkt zwar derzeit stabil aussieht, dies aber nicht von Dauer sein muss. Er sagte, die Fed könnte später in diesem Jahr wieder zu einer Lockerung der Politik zurückkehren, falls die Inflation nicht ansteigt.

Allison Schrager, Senior Fellow am Manhattan Institute, sagte, die Wirtschaft habe die Erwartungen übertroffen, obwohl alle darauf warteten, dass es langsamer werde. „Es ist nicht nur dieser Beschäftigungsbericht; es war auch JOLTS. Es ist auch die Inflation. Und für den Moment sieht die Wirtschaft ziemlich stark aus“, sagte sie in einem Interview.

Eric Merlis, Co-Leiter der globalen Märkte bei Citizens, sagte, der Arbeitsmarkt sei im Juni trotz geopolitischer Sorgen und Zolllagen zusammengehalten. Die Löhne blieben flach und lösten keine Inflationsalarme aus. Das bedeutet, die Fed kann weiter beobachten und abwarten.

Jeff Schulze, der die Marktstrategie bei ClearBridge Investments leitet, sagte, der Juni-Bericht habe die Tür zu einer Zinssenkung im Juli fest zugeschlagen. Er verwies auf drei Positive: mehr Jobs, eine niedrigere Arbeitslosenquote und revidierte Gewinne aus den letzten zwei Monaten. Er sagte auch, das Lohnwachstum sei weich geblieben, sodass Inflation noch kein Problem darstelle.