В июне в США было создано 147 000 новых рабочих мест, что значительно превысило прогнозы, поскольку государственные школы активно нанимали сотрудников, в то время как большинство других отраслей экономики испытывали спад. Новые данные по занятости, опубликованные в четверг Бюро статистики труда, показали снижение уровня безработицы до 4,1%, при этом сократилось число безработных и тех, кто активно ищет работу.
Но на этом празднование заканчивается. Если исключить резкий рост найма в государственных и местных органах власти, останется лишь слабый частный сектор, который создал всего 74 000 рабочих мест — самый низкий показатель с октября.
Приток персонала в частный сектор практически не изменился, и почти весь приток пришелся на здравоохранение, где было создано 59 000 новых рабочих мест — это также самый слабый прирост за четыре месяца. Между тем, в обрабатывающей промышленности, оптовой торговле и сфере деловых услуг фактически произошло сокращение числа работников.
В сфере отдыха и гостеприимства было создано 20 000 новых рабочих мест, но эта цифра была нивелирована пересмотром данных за май в сторону уменьшения. Замедление темпов найма в частном секторе произошло на фоне того, что Дональд Трамп, вернувшись в Белый дом, продвигает налоговые льготы, которые Конгресс до сих пор не одобрил. Кроме того, работодатели все еще пытаются разобраться в хаотичной торговой политике Трампа.
Торговая война Трампа вносит изменения в решения о найме сотрудников
Уолл-стрит отреагировала незамедлительно. Сэмюэл Томбс, главный экономист Pantheon Macroeconomics, заявил, что работодатели резко сокращают объемы работы. «Не обращайте внимания на рост числа рабочих мест в сфере образования; частный спрос на рабочую силу замедляется», — написал он. Он объяснил замедление повышением таможенных пошлин, введенным Трампом, жесткими денежно-кредитными условиями и растущими опасениями, что торговая война вот-вот обострится.
Финансовые рынки быстро реагировали. Доходность казначейских облигаций и доллар выросли, а индекс S&P 500 открылся выше, поскольку инвесторы поняли, что данные по занятости дают Федеральной резервной системе больше времени, чтобы воздержаться от снижения процентных ставок.
Отчет о занятости был составлен на основе двух отдельных опросов: одного среди работодателей, другого среди домохозяйств. Он показал, что число безработных впервые за пять месяцев сократилось. Однако уровень участия в рабочей силе, то есть процент людей, работающих или ищущих работу, снизился. Это означает, что люди либо находят работу, либо сдаются.
Джо Гаффоглио, генеральный директор Mutual of America Capital Management, заявил, что рынок труда держится на плаву, несмотря на спад в производственном секторе. Он также отметил, что реальная средняя почасовая заработная плата только что показала самый большой рост за весь год. Однако Иэн Линген, руководитель стратегии процентных ставок в США в BMO, сказал, что это не подтолкнет ФРС к действиям в этом месяце. По его словам, ожидания снижения ставок сейчас сосредоточены на заседании в сентябре.
Уолл-стрит сохраняет осторожность, поскольку данные по иммиграции и социальным пособиям вызывают опасения
Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial, заявил, что предприятия, похоже, по-прежнему готовы расширяться, несмотря на шумиху вокруг тарифов. По его словам, именно поэтому ФРС может позволить себе подождать. Однако Саймон Дангур, возглавляющий макростратегии в Goldman Sachs Asset Management, предупредил, что, хотя рынок труда сейчас выглядит стабильным, это может быть недолговечным. Он сказал, что ФРС может вернуться к смягчению политики позже в этом году, если инфляция не ускорится.
Эллисон Шрагер, старший научный сотрудник Манхэттенского института, заявила, что экономика превосходит ожидания, несмотря на то, что все ждут замедления темпов роста. «Дело не только в этом отчете о занятости; это также данные JOLTS. Это также данные об инфляции. И на данный момент экономика выглядит довольноtron», — сказала она в интервью.
Эрик Мерлис, соруководитель отдела глобальных рынков в Citizens, заявил, что рынок труда в июне оставался стабильным, несмотря на геополитические опасения и проблемы с тарифами. Заработная плата осталась на прежнем уровне и не вызвала инфляционной тревоги. Это означает, что ФРС может продолжать наблюдать и выжидать.
Джефф Шульце, руководитель отдела рыночной стратегии в ClearBridge Investments, заявил, что июньский отчет поставил крест на возможности снижения процентной ставки в июле. Он отметил три позитивных момента: увеличение числа рабочих мест, снижение уровня безработицы и пересмотр прогнозов роста за последние два месяца. Он также сказал, что рост заработной платы остается слабым, поэтому инфляция пока не является проблемой.
