Britische Banken übertreffen weltweite Konkurrenten in der Zinsvorteils-Strategie

Während die Finanzwelt von steigenden Zinssätzen erschüttert wird, macht sich der britische Bankensektor durch die Weitergabe des Wohlstands bemerkbar. Die britischen Finanzinstitute übertreffen ihre europäischen und amerikanischen Pendants, indem sie die Vorteile steigender Zinssätze an Sparer weitergeben und positiv auf den Druck von Aufsichtsbehörden, Kunden und Politikern reagieren.

Zinssätze: Ein globales Schachspiel

Während Banken weltweit von höheren Zinssätzen profitieren – indem sie die Differenz zwischen den an Einleger gezahlten Zinsen und den an Kreditnehmer berechneten Zinsen als Gewinn verbuchen – sind nicht alle so großzügig, diese Vorteile zu teilen.

Eine Studie der Rating-Agentur S&P hat gezeigt, dass Banken in weniger wettbewerbsintensiven Märkten weniger großzügig waren. Dennoch führen die britischen Banken das Feld an, indem sie 43 % der Vorteile an Kunden in Form höherer Einlagenzinsen weitergegeben haben.

Dieser Anstieg der Großzügigkeit könnte dem proaktiven Ansatz der Bank of England zugeschrieben werden, die als eine der ersten großen Zentralbanken die Zinsen seit Dezember 2021 von 0,1 % auf 5 % angehoben hat.

Der Wettbewerb im britischen Bankensektor, insbesondere mit nicht-banklichen Einrichtungen, wird als weiterer Faktor für diese hohe Einlagen-Beta vermutet.

Trotzdem ist dieser erhebliche Aufwärtstrend bei den Zinssätzen nicht ohne Herausforderungen. Die steigende Inflation und die explodierenden Hypothekenzinsen in Großbritannien haben Politiker, Aufsichtsbehörden und die Bank of England dazu veranlasst, noch höhere Einlagenzinsen für Sparer zu befürworten.

Dies wird weiter dadurch erschwert, dass Hypotheken mit festem Zinssatz an Swap-Sätze gekoppelt sind, die schneller gestiegen sind als der Leitzins der Bank of England.

Im Vergleich dazu haben US-Banken nur 25 % der Zinserhöhungen der Federal Reserve an ihre Kunden von März 2022 bis April 2023 weitergegeben.

Der wettbewerbsintensive amerikanische Markt, nicht nur unter Banken, sondern auch bei verschiedenen Sparprodukten, hat den Druck auf US-Kreditgeber erhöht, ihre Einlagenzinsen weiter anzuheben.

Inzwischen haben Banken in der Eurozone, wo die Zinssätze seit Juli 2022 steigen, die Vorteile nur langsam an ihre Kunden weitergegeben. Dieses Zurückfallen beim Teilen der Vorteile mit Kunden wird dem Tempo zugeschrieben, mit dem die Leitzinsen im Vergleich zur Vergangenheit gestiegen sind.

Ein genauerer Blick auf den europäischen Markt

Im europäischen Kontext waren französische Banken großzügiger, teilweise aufgrund des beliebten Livret A-Einlagenkontos, das an die Inflation gekoppelt ist und von der Regierung festgelegt wird.

Auch luxemburgische Banken haben eine hohe Einlagen-Beta, aber ein Großteil davon wird darauf zurückgeführt, dass Kunden zu Festgeldkonten mit höheren Zinssätzen gewechselt sind.

In Großbritannien und Ländern wie Spanien, Italien und Irland priorisieren Kunden jedoch den sofortigen Zugriff auf Ersparnisse, was zu einer geringeren Migrationsrate zu hochverzinslichen Konten führt.

Länder, die vor über einem Jahrzehnt stark von der Eurokrise getroffen wurden, wie Spanien, Griechenland und Italien, in denen der Bankensektor einer erheblichen Konsolidierung unterzogen wurde, waren weniger bereit, die Leitzinsen an Kunden weiterzugeben.

Während sich diese dynamische Finanzlandschaft weiterhin entwickelt, bleibt abzuwarten, wie sich diese Druckfaktoren auf die Strategien globaler Banken auswirken werden. Doch eines ist klar: Britische Banken setzen einen Maßstab, indem sie kundenorientierte Politiken amidst steigender Zinssätze vorantreiben.