Les banques du Royaume-Uni surpassent les rivaux mondiaux dans la stratégie des avantages des taux

Alors que le monde financier est secoué par la hausse des taux d'intérêt, le secteur bancaire du Royaume-Uni fait des vagues en partageant la richesse. Les institutions financières du Royaume-Uni devancent leurs homologues européens et américains en transférant les avantages de la hausse des taux d'intérêt aux épargnants, répondant positivement à la pression des régulateurs, des clients et des politiciens.

Taux d'intérêt : Un jeu d'échecs mondial

Alors que les banques du monde entier bénéficient de taux d'intérêt plus élevés – profitant de l'écart entre les intérêts payés aux déposants et ce qu'elles facturent aux emprunteurs – toutes ne sont pas aussi généreuses dans le partage de ces avantages.

Une étude de l'agence de notation S&P a montré que les banques opérant sur des marchés moins compétitifs ont été moins généreuses. Pourtant, les banques du Royaume-Uni mènent le peloton, ayant transféré 43 % des avantages aux clients sous forme de taux de dépôt plus élevés.

Cette augmentation de la générosité pourrait être attribuée à l'approche proactive de la Banque d'Angleterre, l'une des premières grandes banques centrales à relever les taux, de 0,1 % à 5 %, depuis décembre 2021.

La concurrence dans le secteur bancaire du Royaume-Uni, en particulier avec les entités non bancaires, est supposée être un autre facteur contribuant à ce bêta de dépôt élevé.

Néanmoins, cette tendance ascendante substantielle des taux d'intérêt n'est pas sans défis. L'inflation soaring et la flambée des taux hypothécaires au Royaume-Uni ont poussé les politiciens, les régulateurs et la Banque d'Angleterre à plaider pour des taux de dépôt encore plus élevés pour les épargnants.

Cela est encore compliqué par le fait que les taux hypothécaires à terme fixe sont liés aux taux de swap, qui ont connu une augmentation plus rapide que le taux de politique de la Banque d'Angleterre.

En comparaison, les banques américaines n'ont transféré que 25 % des augmentations de taux de la Réserve fédérale à leurs clients de mars 2022 à avril 2023.

Le marché américain concurrentiel, non seulement parmi les banques mais aussi entre divers produits d'épargne, a accru la pression sur les prêteurs américains pour élever davantage leurs taux de dépôt.

Pendant ce temps, dans la zone euro, où les taux d'intérêt augmentent depuis juillet 2022, les banques ont été lentes à transférer les avantages à leurs clients. Ce retard dans le partage des avantages avec les clients est attribué au rythme auquel les taux de politique ont augmenté par rapport au passé.

Un examen plus attentif du marché européen

Dans le contexte européen, les banques françaises ont été plus généreuses, en partie en raison du compte de dépôt Livret A populaire lié à l'inflation et fixé par le gouvernement.

Les banques du Luxembourg ont également un bêta de dépôt élevé, mais une grande partie de cela est attribuée aux clients qui migrent vers des comptes à terme offrant des taux plus élevés.

Cependant, au Royaume-Uni et dans des pays comme l'Espagne, l'Italie et l'Irlande, les clients privilégient l'accès instantané à l'épargne, ce qui se traduit par un taux de migration plus faible vers des comptes à haut rendement.

Les pays sévèrement touchés par la crise de la zone euro il y a plus d'une décennie, tels que l'Espagne, la Grèce et l'Italie, où le secteur bancaire a subi une consolidation significative, ont été moins enclins à transférer les taux de politique aux clients.

Alors que ce paysage financier dynamique continue d'évoluer, il reste à voir comment ces pressions façonneront les stratégies des banques mondiales. Pourtant, une chose est claire : les banques du Royaume-Uni établissent un benchmark en défendant des politiques axées sur le client amidst des taux en hausse.