Le banche del Regno Unito superano i rivali mondiali nella strategia dei benefici sui tassi

Mentre il mondo finanziario è scosso dall'aumento dei tassi di interesse, il settore bancario del Regno Unito sta facendo notizia condividendo la ricchezza. Le istituzioni finanziarie del Regno Unito stanno superando i loro omologhi europei e americani nel trasmettere ai risparmiatori i benefici dell'aumento dei tassi di interesse, rispondendo positivamente alla pressione di regolatori, clienti e politici.

Tassi di interesse: una scacchiera globale

Mentre le banche di tutto il mondo beneficiano dei tassi di interesse più alti – traendo profitto dal divario tra gli interessi pagati ai depositanti e quelli addebitati ai mutuatari – non tutte sono così generose nel condividere questi benefici.

Uno studio dell'agenzia di rating S&P ha dimostrato che le banche che operano in mercati meno competitivi sono state meno generose. Tuttavia, le banche del Regno Unito sono in testa, avendo trasferito il 43% dei benefici ai clienti sotto forma di tassi di deposito più elevati.

Questo aumento di generosità potrebbe essere attribuito all'approccio proattivo della Bank of England, una delle prime grandi banche centrali ad aumentare i tassi, dallo 0,1% al 5%, da dicembre 2021.

La concorrenza nel settore bancario del Regno Unito, in particolare con le entità non bancarie, è speculata come un altro fattore contribuente a questo alto beta dei depositi.

Nonostante ciò, questa sostanziale tendenza al rialzo dei tassi di interesse non è priva di sfide. L'inflazione alle stelle e l'aumento dei tassi dei mutui nel Regno Unito hanno spinto politici, regolatori e la Bank of England a sostenere tassi di deposito ancora più elevati per i risparmiatori.

Questo è ulteriormente complicato dal fatto che i tassi dei mutui a termine fisso sono legati ai tassi swap, che hanno visto un aumento più rapido rispetto al tasso di politica della Bank of England.

In confronto, le banche degli Stati Uniti hanno trasferito solo il 25% degli aumenti dei tassi della Federal Reserve ai loro clienti da marzo 2022 ad aprile 2023.

Il mercato americano competitivo, non solo tra le banche ma anche tra vari prodotti di risparmio, ha aumentato la pressione sulle istituzioni di credito statunitensi per elevare ulteriormente i loro tassi di deposito.

Nel frattempo, nell'area dell'euro, dove i tassi di interesse sono in aumento da luglio 2022, le banche sono state lente a trasmettere i benefici ai loro clienti. Questo ritardo nel condividere i benefici con i clienti è attribuito al ritmo con cui i tassi di politica sono aumentati rispetto al passato.

Un'analisi più attenta del mercato europeo

Nel contesto europeo, le banche francesi sono state più generose, in parte a causa del popolare conto di deposito Livret A legato all'inflazione e stabilito dal governo.

Anche le banche del Lussemburgo hanno un alto beta dei depositi, ma gran parte di questo è attribuito ai clienti che migrano verso conti a termine fisso che offrono tassi più elevati.

Tuttavia, nel Regno Unito e in paesi come Spagna, Italia e Irlanda, i clienti danno priorità all'accesso immediato ai risparmi, risultando in un tasso più basso di migrazione verso conti ad alto rendimento.

I paesi duramente colpiti dalla crisi dell'eurozona oltre un decennio fa, come Spagna, Grecia e Italia, dove il settore bancario ha subito una significativa consolidazione, sono stati meno inclini a trasmettere i tassi di politica ai clienti.

Mentre questo dinamico panorama finanziario continua a evolversi, resta da vedere come queste pressioni modelleranno le strategie delle banche globali. Tuttavia, una cosa è chiara: le banche del Regno Unito stanno stabilendo un benchmark difendendo politiche centrate sul cliente amidst tassi in aumento.