Breaking: UBS und Credit Suisse einigen sich nach Wochenendverhandlungen

Die Credit Suisse hat in den letzten Wochen eine stürmische Phase hinter sich, mit Fragen zur Solvenz. UBS hat zugestimmt, die Credit Suisse für über 2 Milliarden $ zu übernehmen. Der endgültige Deal wurde nach Verhandlungen zwischen UBS und der Credit Suisse am Wochenende erzielt.

UBS- und Credit-Suisse-Deal

UBS hat zugestimmt, die Credit Suisse zu übernehmen und das Angebot auf über 2 Mrd. $ zu erhöhen. Schweizer Behörden bereiten gesetzliche Änderungen vor, um eine Aktionärsabstimmung zu umgehen, und zielen darauf ab, den endgültigen Vertrag vor Montag bekannt zu geben.

Es wird erwartet, dass UBS einen reinen Aktien-Deal mit der Credit Suisse so bald wie am Sonntagabend bestätigt und einen Preis von etwa SFr0,50 pro Aktie anbietet – deutlich niedriger als der Schlusskurs der Zielgesellschaft am Freitag von SFr1,86. Dies trotz der Erhöhung des Angebots von ursprünglich vorgeschlagenen SFr0,25 pro Aktie, was etwa 1 Mrd. $ entspricht. Infolgedessen werden die Aktionäre der Credit Suisse fast vollständig abgewertet. Dennoch geht der Deal laut drei Personen mit direkter Kenntnis der Situation weiter.

Laut zwei Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) UBS reportedly zugestimmt, eine Liquiditätslinie in Höhe von 100 Milliarden $ im Rahmen des Deals bereitzustellen. Darüber hinaus hat UBS auch zugestimmt, seine Material Adverse Change-Klausel zu lockern, die den Vertrag ungültig machen würde, wenn sich die Credit Default Spreads erheblich erhöhen würden. Es wird verstanden, dass diese Klausel vom Unterzeichnen bis zum Abschluss des Deals wirksam ist. Quellen haben enthüllt, dass der Kontakt zwischen den beiden Banken minimal war, während die Verhandlungen hauptsächlich von der Finma und der Schweizerischen Nationalbank geleitet zu werden scheinen. Die US-Notenbank (Federal Reserve) hat den Vertrag zusätzlich genehmigt.

Vincent Kaufmann, der CEO der Ethos Foundation, die Schweizer Pensionsfonds vertritt, die 3-5 % der Credit Suisse und UBS besitzen, äußerte seine Missbilligung darüber, eine Aktionärsabstimmung über den vorgeschlagenen Deal zu umgehen. Er sagte: „Solche Maßnahmen sind beispiellos und zeigen die ernste Situation. Ich bin sicher, dass unsere Mitglieder sowie die UBS-Aktionäre nicht zufrieden sein werden.“

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) griff am Mittwoch ein, nachdem die Credit Suisse um eine Notkreditlinie in Höhe von 50 Mrd. SFr (54 Mrd. $) gebeten hatte, nachdem der Aktienkurs der Bank gefallen war und Kunden begannen, ihre Gelder abzuheben. Diskussionen zwischen dem Kreditgeber und den Aufsichtsbehörden folgten, was die SNB dazu veranlasste, eine Fusion voranzutreiben, um sicherzustellen, dass der zweitgrößte Kreditgeber des Landes lebensfähig bleibt.

Es wird erwartet, dass die Fusion die Credit Suisse drastisch verkleinern wird, sodass sie nur noch ein Drittel der kombinierten Einheit ausmacht. Laut Personen, die über den Prozess informiert wurden, haben die Verhandlungsführer die Credit Suisse als Cedar und UBS als Ulmus bezeichnet. Große Stellenabbau-Maßnahmen sind als Teil des Deals zu erwarten, insbesondere im Investmentbanking-Bereich der Credit Suisse. UBS hat bereits angekündigt, bis zu 10.000 Stellen abzubauen, von denen die meisten voraussichtlich aus dem Investmentbanking-Bereich stammen werden. Infolgedessen wird die endgültige fusionierte Einheit deutlich weniger Mitarbeiter haben als jedes Unternehmen vor der Ankündigung der Fusion hatte.