US-Staatsanleihenrenditen steigen nach Erwartungen, dass Trumps Zölle weniger umfangreich ausfallen

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen am Dienstag, nachdem Berichte aufzeigten, dass die Zölle von Präsident Donald Trump möglicherweise einen geringeren Umfang haben. Der Bericht deutete auch darauf hin, dass einige sektorale Abgaben erhoben werden könnten, was die Optimismus unter den Anlegern förderte.

Eastspring Investments erwartet, dass die Daten zur US-Realwirtschaft bis März weiterhin solide aussehen werden. Die Ökonomen von Eastspring Investments sind zudem der Ansicht, dass die Daten weitgehend vor Einführung der Zölle erhoben wurden. Das Unternehmen argumentierte, dass harte Daten erst ab April und Mai die post-zollbedingte Wirtschaft widerspiegeln werden.

US-Staatsanleihenrenditen steigen leicht angesichts erwarteter Zölle durch Trump 

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen am Montag, da die Anleger Berichte verdauten, dass Präsident Donald Trump die Auswirkungen einer Tranche von Zöllen, die nächste Woche erwartet wird, abmildern könnte. Auch ein unerwartet starker Wert für den US-PMI-Dienstleistungssektor für März trieb die Renditen nach oben. #ausecon #auspol

— CommSec (@CommSec) März 24, 2025

Berichte, dass die Zölle von Präsident Donald Trump möglicherweise weniger umfangreich ausfallen, ließen die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen am Dienstag steigen. Das Wall Street Journal berichtete berichtete, dass die geplanten Zölle ab dem 2. April vom Weißen Haus einen geringeren Umfang haben werden. Die Firmen berichteten auch, dass die geplanten Zölle wahrscheinlich einige branchenspezifische Abgaben ausschließen werden, was Optimismus bei den Anlegern weckte.

Daten gab dass die Rendite des benchmark 10-jährigen US-Staatsanleihe-Obligationen um fast zwei Basispunkte auf 4,346 % stieg. Die Daten zeigten auch, dass die 2-jährige Staatsanleihe um über einen Basispunkt auf 4,051 % stieg.

Die gestern veröffentlichten Daten des Purchasing Managers Index (PMI) zeigten einen Wert von 54,3, was höher war als die 51 im Februar. Die PMI-Daten vom Montag übertrafen auch die Konsensschätzung von 51,5 des Dow Jones. Ein Wert über 50 signalisiert wirtschaftliche Expansion, während ein Wert unter 50 auf einen wirtschaftlichen Rückgang hinweist.

Die S&P CoreLogic Case-Shiller-Daten für die Hauspreise im Januar, die Veränderungen der Wohnhauspreise verfolgen, werden heute später erwartet. Die Anleger erwarten auch, dass die wöchentlichen ersten Arbeitslosenansprüche am Donnerstag veröffentlicht werden. Die wichtigste Datenveröffentlichung dieser Woche ist der Index für die persönlichen Konsumausgaben am Freitag, der das bevorzugte Inflationsmaß der Fed ist.

Trump betonte, dass seine Pläne für reziproke Zölle „Flexibilität“ aufweisen werden, aber er schien der Idee, Ausnahmen für die bevorstehenden Abgaben zu machen, zu widersprechen. Er sagte Reportern im Oval Office, dass Menschen zu ihm kämen und über Zölle sprächen. Er fügte auch hinzu, dass „viele Leute fragen, ob sie Ausnahmen erhalten könnten“. Der Präsident argumentierte, dass „man, wenn man das für einen tut, es für alle tun muss.“

Der US-Präsident erwähnte, dass er seine Meinung nicht geändert habe, als er Anfang dieses Monats den führenden Automobilherstellern eine einmonatige Befreiung von einer früheren Runde von Importabgaben erteilte. Er klang auch optimistisch bezüglich des Startdatums für seine reziproken Zölle am 2. April, nachdem er es als den „Befreiungstag“ Amerikas bezeichnet hatte.

Das Staatsoberhaupt erkannte an, dass der Plan effektiv Zollsätze für alle Länder festlegen wird, die ihrerseits Zölle auf US-Waren erheben. Trump sagte auch, dass Länder mit anderen nicht-zollbedingten Handelspolitiken, die seine Administration ablehnt, wie z. B. Mehrwertsteuern, neuen Abgaben unterliegen könnten.

Der US-Präsident betonte am Sonntag, dass er mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping über die Zölle sprechen plane. China reagierte mit Vergeltungsmaßnahmen und verhängte Zölle auf US-landwirtschaftliche Produkte als Antwort auf Trumps breite Zölle auf chinesische Importe.

Die Fed senkt ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum

Die Fed senkte ihre Prognose für das Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Wachstum von 2,1 % im Dezember auf 1,7 %. Die Fed gab auch bekannt, dass sie ihren Zielbereich für den Leitzins bei 4,25 % bis 4,5 % belassen hat, wo er sich seit Dezember befindet.

Fed-Chef Jerome Powell sagte, dass die Fed trotz Trumps Zöllen, Steuervergünstigungen und Deregulierungen in Viertelpunktschritten vorgehen wird. 

„Wenn die Wirtschaft stark bleibt und die Inflation nicht nachhaltig in Richtung 2 % bewegt, können wir die politische Zurückhaltung für längere Zeit aufrechterhalten. Wenn der Arbeitsmarkt unerwartet schwächer wird oder die Inflation schneller sinkt als erwartet, können wir die Politik entsprechend lockern.“

–Jerome Powell, Vorsitzender der US-Notenbank Federal Reserve.

Das FOMC merkte auch an, dass die Unsicherheit bezüglich des wirtschaftlichen Ausblicks stark zugenommen hat und die Fed „auf die Risiken beider Seiten ihres doppelten Mandats aufmerksam“ sei. Powell glaubt auch, dass die Inflation begonnen hat, als Reaktion auf Zölle zu steigen. Er argumentierte, dass es im Laufe dieses Jahres zu einer Verzögerung weiterer Fortschritte kommen könnte.

Der Dot-Plot der Fed zeigte, dass 19 FOMC-Mitglieder, sowohl stimmberechtigte als auch nicht-stimmberechtigte, erwarten, dass der Leitzins bis Ende 2025 bei 3,9 % liegt, was einem Zielbereich von 3,75 % bis 4 % entspricht.