Доходность казначейских облигаций США резко выросла на фоне ожиданий, что тарифы Трампа будут иметь более ограниченный характер

Доходность казначейских облигаций США выросла во вторник после сообщений о том, что тарифы президента Дональда Трампа могут быть более узконаправленными. В отчете также указывалось, что могут быть введены некоторые отраслевые пошлины, что добавило оптимизма инвесторам.

Eastspring Investments ожидает, что данные по реальной экономике США будут оставаться удовлетворительными до конца марта. Экономисты Eastspring Investments также считают, что эти данные в значительной степени отражают ситуацию до введения тарифов. Компания утверждает, что твердые данные начнут отражать экономику после введения тарифов только с апреля и мая.

Доходность казначейских облигаций США растет на фоне ожидаемых тарифов Трампа 

Доходность казначейских облигаций США выросла в понедельник, поскольку инвесторы осмыслили сообщения о том, что президент Дональд Трамп может смягчить удар от партии тарифов, ожидаемых на следующей неделе. Также на рост доходности повлиял неожиданно сильный показатель индекса деловой активности в секторе услуг США (PMI) за март. #ausecon #auspol

— CommSec (@CommSec) марта 24, 2025

Сообщения о том, что тарифы президента Дональда Трампа могут быть более ограничены, заставили доходность казначейских облигаций США вырасти во вторник. The Wall Street Journal сообщал сообщила, что планируемые Белым домом тарифы с 2 апреля будут иметь более узкий охват. В компаниях также сообщили, что планируемые тарифы, вероятно, исключат некоторые отраслевые пошлины, что дало инвесторам повод для оптимизма.

Данные сообщила что доходность по базовым 10-летним казначейским облигациям выросла почти на два базисных пункта до 4,346%. Данные также показали, что доходность 2-летних казначейских облигаций выросла более чем на один базисный пункт до 4,051%.

Данные Индекса деловой активности (PMI), опубликованные вчера, показали значение 54,3, что выше показателя в 51 в феврале. Данные PMI за понедельник также превысили консенсус-прогноз Dow Jones в 51,5. Значение выше 50 сигнализирует об экономическом расширении, а значение ниже 50 указывает на экономическое сокращение.

Данные индекса цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller за январь, отслеживающий изменения цен на жилую недвижимость, ожидаются позже сегодня. Инвесторы также ожидают публикации еженедельных данных по первичным заявлениям на пособие по безработице в четверг. Главным выпуском данных на этой неделе станет индекс личных потребительских расходов в пятницу, который является предпочитаемым мерой инфляции Федеральной резервной системы.

Трамп подчеркнул, что его планы по взаимным тарифам будут иметь «гибкость», но, похоже, он выступает против идеи предоставления исключений для предстоящих пошлин. Он сказал репортерам в Овальном кабинете, что к нему обращаются люди и говорят о тарифах. Он также добавил, что «многие спрашивают, могут ли они получить исключения». Президент аргументировал, что «если вы сделаете это для одного, вы должны сделать это для всех».

Президент США упомянул, что не изменил своего мнения, когда в начале этого месяца выдал крупнейшим автопроизводителям месячное освобождение от предыдущей волны импортных пошлин. Он также выразил оптимизм по поводу даты начала действия его взаимных тарифов 2 апреля, назвав её «днем освобождения Америки».

Глава государства признал, что план фактически установит тарифные ставки для всех стран, которые имеют свои собственные тарифы на товары из США. Трамп также сказал, что страны с другими нетарифными торговыми политиками, которые его администрация отвергает, такими как налоги с добавленной стоимости (НДС), могут быть подвергнуты новым пошлинам.

Президент США подчеркнул в воскресенье, что планирует поговорить с президентом Китая Си Цзиньпином относительно тарифов. Китай ответил взаимностью и ввел тарифы на сельскохозяйственную продукцию США в ответ на широкие тарифы Трампа на китайский импорт.

ФРС снижает прогноз экономического роста

ФРС снизила прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) с 2,1% в декабре до 1,7%. ФРС также сообщила, что оставила целевую ставку заимствований в диапазоне от 4,25% до 4,5%, где она находилась с декабря.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет двигаться шагами по четверти процентного пункта, несмотря на тарифы Трампа, налоговые льготы и дерегулирование. 

«Если экономика останется сильной, а инфляция не будет устойчиво двигаться к 2%, мы сможем поддерживать сдерживающую политику дольше. Если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция упадет быстрее, чем ожидалось, мы сможем соответствующим образом смягчить политику».

–Джером Пауэлл, Председатель Федеральной резервной системы США.

Комитет по открытым рыночным операциям (FOMC) также отметил, что неопределенность в отношении экономического прогноза резко возросла, и что ФРС «внимательно следит за рисками с обеих сторон своего двойного мандата». Пауэлл также считает, что инфляция начала расти в ответ на тарифы. Он аргументировал, что дальнейший прогресс может задержаться в течение этого года.

Точечный график ФРС показал, что 19 членов FOMC, как имеющих право голоса, так и нет, ожидают, что базовая ставка федеральных фондов к концу 2025 года составит 3,9%, что эквивалентно целевому диапазону от 3,75% до 4%.