SEC vs. Ripple: Was wir bisher wissen

TL;DR-Zusammenfassung

• SEC beschuldigt Ripple, unregistrierte Wertpapiere in Form von Krypto-Token an Anleger zu verkaufen.
• Das Identitätsproblem von XRP steht in dieser bevorstehenden Klage im Vordergrund.
• Ripple hat jegliches Fehlverhalten bestritten und gesagt, dass sein Token genau wie Bitcoin und Ethereum sei.
• Die Krypto-Community teilt unterschiedliche Ansichten darüber, was die SEC-Klage für die Branche bedeutet.

Gegen Ende des letzten Jahres schockierte die führende US-Finanzaufsichtsbehörde, die Securities and Exchange Commission (SEC), die Krypto-Community, als sie ankündigte, dass sie Ripple Labs, die berühmte Muttergesellschaft des XRP-Tokens, verklagen würde. Die Aufsichtsbehörde behauptete auch, dass sie die Chief Executive Officer und den Mitgründer des Unternehmens, Brad Garlinghouse und Chris Larsen, verklagen würde.

Laut der SEC verkaufte Ripple unregistrierte Wertpapiere in Form von Krypto-Token an Anleger. Die SEC behauptete auch, dass das Unternehmen darauf angewiesen sei, diesen Token zu verkaufen, um seine Geschäftstätigkeiten zu finanzieren, und dass das Asset auch gegen nicht-monetäre Gegenleistungen getauscht werde. Die Aufsichtsbehörden wiesen auch darauf hin, dass Garlinghouse und Larsen persönlich XRP im Wert von rund 600 Millionen Dollar an Anleger verkauften.

Um dies einfach auszudrücken, wirft die Finanzaufsichtsbehörde Ripple vor, gegen ihre Vorschriften verstoßen zu haben, die vorschreiben, dass alle Wertpapier-Assets angemessen registriert und von der Kommission genehmigt sein müssen. Und ihr Antrag an das Gericht wäre, dass das Krypto-Unternehmen die über 1 Milliarde Dollar, die aus dem Token-Verkauf generiert wurden, zurückzahlt und anderen Strafen unterliegt.

Ripple hat jedoch jegliches Fehlverhalten bestritten. In starken Worten hat das Unternehmen erklärt, dass sein XRP-Token genau wie jedes andere Krypto-Asset wie Bitcoin, Ethereum und andere sei. Und dass die Vorschriften der Behörden nicht darauf anwendbar seien. Das Unternehmen erklärte auch, dass die SEC eindeutig nicht mit der Krypto-Branche im Einklang sei, da andere Aufsichtsbehörden in anderen Ländern wie Japan und sogar im Vereinigten Königreich ihr Asset nicht als Wertpapier einstufen.

Das in San Francisco ansässige Unternehmen hat Berichten zufolge auch gesagt, dass die Klage eher ein politischer Schritt als ein ernstes Politikproblem sei, da sein Asset ähnliche Funktionen wie Bitcoin und Ethereum habe. Diese Token werden jedoch nicht als Wertpapiere betrachtet. Aus diesem Grund ist das Unternehmen standhaft geblieben und hat gesagt, dass es sich gegen das „Mobbing“ der Behörden zur Wehr setzen wird.

Trotz der positiven Einstellung des Unternehmens zum Fall stürzte der Wert seines Tokens sofort scharf ab, als das Wort über die Rechtsstreitigkeit bekannt wurde. Krypto-Börsen begannen auch, das Asset vom Handel auszuschließen, da sie den regulatorischen Streit um das Asset als Grund für ihre Entscheidungen nannten.

Unabhängig davon können wir eines ableiten: Am Ende des Gerichtsverfahrens werden wir eine definitive Antwort auf die Frage haben, ob XRP ein Aktien- oder Krypto-Asset ist.

Warum ist diese Klage notwendig? 

Ein Problem, das den XRP-Token im Laufe der Zeit geplagt hat, ist sein Identitätsproblem. Die Aktivitäten seiner Muttergesellschaft mit anderen Finanzinstituten, Banken und die nahtlosen Beziehungen zwischen dem Token und dem Unternehmen haben viele immer wieder verwirrt.

Während sich Ripple im Laufe der Jahre als Krypto-Zahlungsunternehmen etabliert hat, hat das Unternehmen auch wiederholt gesagt, dass Finanzinstitute wie Banken den Token nutzen könnten, um Milliarden, wenn nicht sogar Billionen, in internationalen Transaktionen zu bewegen. Dies hat das Unternehmen dazu veranlasst, Partnerschaften mit Finanzinstituten zu suchen, um seine Produkte für ihre Dienstleistungen zu nutzen. 

Im Gegensatz zu anderen Kryptowährungen sind die engen Beziehungen von Ripple zu traditionellen Banken und das fehlende Identitätsmerkmal seines Tokens endlich in den Vordergrund getreten.

Diese Klage bestimmt nicht nur die Zukunft von XRP, sondern wird sich auch auf Kryptowährungen auswirken, die Ähnlichkeiten mit XRP aufweisen. Wenn die SEC den Fall gewinnt und XRP als Wertpapier erklärt wird, wird dies ein rechtliches Präzedenzfall setzen, das den Anwendungsbereich des Howey-Tests erweitert und den Kryptomarkt beeinflussen wird. 

Für diejenigen, die mit dem Howey-Test nicht vertraut sind, konzentriert sich dieser Test auf eine einzige Frage: Ob der monetäre Wert eines Assets, in das investiert wird, von den Bemühungen einer dritten Partei abhängt. Während dieser Test bei einer Aktie einfach anzuwenden ist, ist er bei Kryptowährungen problematisch.

Ein Merkmal, das Kryptowährungen auszeichnet, ist die Dezentralisierung, und obwohl XRP dezentralisierter ist, haben Experten argumentiert, dass es dezentral genug ist, um als Kryptowährung wie Bitcoin betrachtet zu werden.

Kann Ripple den SEC-Prozess gewinnen?

Die Multi-Millionen-Dollar-Frage, die viele Krypto-Enthusiasten und Anleger im Token von Ripple stellen würden, lautet: „Kann das Unternehmen die Behörden herausfordern und den Fall gewinnen?“ Dies wird zweifellos weitreichende Auswirkungen auf die gesamte Krypto-Branche in den Vereinigten Staaten haben.

Eines muss hier klar sein. Wir müssen erkennen, dass es zwei grundlegende Anschuldigungen in der SEC-Klage gibt, und es ist die Wechselwirkung dieser Anschuldigungen, die bestimmen wird, wie sich der Fall entwickelt. Die erste Anschuldigung ist, dass XRP ein unregistriertes Wertpapier ist, was eine erhebliche Verletzung der bundesstaatlichen Wertpapiergesetze darstellt; die andere Anschuldigung ist, dass Ripple und seine beiden führenden Führungskräfte sich durch den Verkauf des Tokens bereichert haben.

Einige Analysten sind der Ansicht, dass es genügend Beweise gibt, die zeigen, dass Ripple, Garlinghouse und Larsen Praktiken angewendet haben, die nicht mit fairen Geschäftspraktiken übereinstimmten und zu Strafen führen könnten. Ein solcher Befürworter ist Dr. Craig Wright, der einen Artikel schrieb, in dem er sagte, er habe Coinbase über den Token beraten und erklärte sich bereit, vor Gericht auszusagen. Wenn diese Denkweise richtig ist, bedeutet dies, dass Ripple haftbar ist und eine Strafe zahlen könnte, was jedoch davon abhängt, ob XRP als Wertpapier eingestuft wird oder nicht.

Eine andere Denkweise mit einer gegenteiligen Meinung hat Mitglieder wie Charles Hoskinson, den Gründer von Cardano, der der Ansicht ist, dass XRP nicht als Wertpapier betrachtet werden kann. Nach seiner Meinung könnte das Asset auf den ersten Blick so aussehen, aber da es unabhängig davon, was mit Ripple, Garlinghouse und Larsen passiert, weiterhin existieren wird, kann es nicht als eines betrachtet werden.

Dazu kommt die Meinung anderer Finanzbehörden wie des Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) und des US-Justizministeriums sowie anderer internationaler Aufsichtsbehörden, die XRP als virtuelle Währung eingestuft haben. Das Unternehmen behauptet auch, über genügend Daten zu verfügen, die zeigen, dass das Verkaufsverhalten und die Bemühungen von Ripple, Garlinghouse und Larsen zu minimal waren, um den Preis des Tokens zu beeinflussen.

Andere Experten haben jedoch auf dem Zaun gesessen und weisen schnell darauf hin, dass das wahrscheinlichste Ergebnis der Klage eine Einigung sein wird. Dies war die Ansicht von Jeremy Hogan, einem Anwalt der Kanzlei Hogan and Hogan, der darauf hinwies, dass die neuen Ernennungen zum SEC, zum US-Finanzministerium und zur OCC die grauen Bereiche in den Krypto-Vorschriften in den USA beseitigen werden, was zugunsten der Angeklagten wirken wird.

Unterschiede zwischen XRP und anderen Krypto-Assets

Ripples XRP hat nicht den Ruhm oder den Wert von Bitcoin, hat sich aber auch als großartige Kryptowährung bewiesen. Derzeit gehört es zu den Top 10 der Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung. Aber es hat einige Merkmale, die es von jedem anderen Krypto-Asset unterscheiden. Einige davon sind:

Es basiert nicht auf Blockchain

XRP verwendet den Ripple Protocol Consensus Algorithm zur Verifizierung von Transaktionen, anstatt einer Blockchain, wie sie von Bitcoin und ähnlichen Projekten verwendet wird.

Zentralisierung

Während die meisten Kryptowährungen dezentralisiert sind, basiert XRP nicht auf der Blockchain, was bedeutet, dass es zentralisiert ist und von Ripple, der Muttergesellschaft, kontrolliert wird. Dies ermöglicht es, die Dienste an Banken zu verkaufen.

Kein Mining

XRP hat auch keinen Mining-Prozess wie die meisten Kryptowährungen. Stattdessen wird es von Ripple ausgegeben, das 100 Milliarden Münzen erschaffen und diese periodisch freigegeben hat. Derzeit sind weniger als 50 Milliarden Münzen im Umlauf.

Was die Krypto-Community über den SEC-Prozess sagt

Der Prozess hat in der Krypto-Community zu unterschiedlichen Meinungen geführt. Während einige Mitglieder der Krypto-Community entschlossen hinter einem ihrer eigenen gegen die Finanzaufsicht stehen, haben andere eine gewisse Pessimismus und Zurückhaltung in ihren Ansichten zum Rechtsfall gezeigt.

Laut Dr. Tomasz R. Smuz, einem Blockchain- und Krypto-Business-Berater, ist die Rechtsstreitigkeit zwischen der SEC und Ripple nur eine US-Sache, was bedeutet, dass das Ergebnis des Falls wenig bis keinen Einfluss auf den allgemeinen Kryptomarkt haben wird. Seiner Meinung nach ist Asien der führende Kryptomarkt, und was die SEC tut, wird nur einzelne US-Projekte betreffen. Seine Ansicht stimmt mit den früheren Drohungen von Ripple überein, seinen Hauptsitz aufgrund der regulatorischen Unsicherheit, die den Kryptoraum des Landes trübt, aus den USA zu verlegen.

Ein weiterer Krypto-Berater, Jordan Finneseth, glaubt, dass die SEC ein Exempel statuieren will, und dieser Prozess zeigt die Risiken eines nicht registrierten Token-Verkaufs. Er sagt jedoch voraus, dass dies zu einer Einigung führen wird, ähnlich wie bei Block One und EOS. Er bemerkte, dass XRP, wenn es am Ende als Wertpapier betrachtet wird, zu einer weiteren traditionellen Investitionsoption werden könnte, mit Notierungen bei traditionellen Brokerage-Häusern.

Richard Trummer, ein ICO-Berater bei BITOZZ, Cryotoknowmics und anderen Plattformen, hält diesen Prozess für katastrophal für XRP. Er verwies auf den Rückgang des XRP-Werts und die anschließende Streichung durch verschiedene Börsen als schlecht für das Image des Tokens bei Anlegern. Er sagte auch, dass er der Ansicht ist, dass die SEC einen soliden Fall gegen das Unternehmen hat, da die Führungskräfte des Unternehmens von den Token-Verkäufen profitieren konnten und Ripple die Verkäufe zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeiten nutzte. Er schloss mit der Aussage, dass er das Asset als problematisch betrachtet. 

Venture Partner bei Blockchain Founders Fund, Warren Lorenz, vertritt die Ansicht, dass der Prozess aufgrund der Marktkapitalisierung des Assets und seiner zentralisierten Struktur unvermeidlich war. Er stellt auch fest, dass der Fall zwar immer noch den Verkauf eines nicht registrierten Wertpapiers betrifft, Betrug jedoch zu einem schwerwiegenden Problem werden könnte, wenn mehr Beweise zutage gefördert werden.

Wie sich das Asset seit der Rechtsstreitigkeit entwickelt hat

Ein allgemeines Sprichwort im Kryptoraum besagt, dass die frühere Preisentwicklung nicht unbedingt die zukünftige Performance von Krypto-Assets anzeigt oder vorhersagt.

Dies gilt insbesondere für XRP, das über die Jahre hinweg unter der Eins-Dollar-Marke lag. Bis 2017 lag es knapp über 0,01 US-Dollar, stieg dann jedoch schnell an und erreichte im April erstmals 0,05 US-Dollar. Bis Mai war es 0,25 US-Dollar. Während des Krypto-Bullruns Ende 2017 und Anfang 2018 erreichte der XRP-Preis einen Höchststand von 3,84 US-Dollar. Sein Wert fiel bald wieder, und bis 2019 lag er bei etwa 0,30 US-Dollar. 

XRP hatte seitdem den Wert von 0,50 $ nicht mehr überschritten. Der Wert des Tokens litt sofort, als es absehbar wurde, dass eine Klage bevorstand, da viele frühere Inhaber begannen, die Münze zu verkaufen. Und da Börsen das Asset auch aussetzten oder outright ausschlossen, bestand unter den Anlegern erhebliche Angst bezüglich der Zukunft des Assets. Der Token verlor seine Position im Coinmarketcap-Ranking zugunsten eines anderen Krypto-Assets, bevor er sie zurückerlangte und dann an Cardano verlor. Derzeit rangiert er an fünfter Stelle in der Liste der größten Krypto-Assets nach Marktkapitalisierung.

Einer der Gründe für seine Kurssteigerung ist die aktuelle Welle des Interesses an der Krypto-Branche, die hauptsächlich von WallStreetBets-Händlern angefeuert wird, die plötzlich ein erstes Interesse an der Krypto-Branche entwickelten. Dies trieb den Wert des Assets nach oben, da auch der Preis anderer Krypto-Münzen stieg.

Einige Analysten haben für das Asset in den kommenden Jahren optimistische Preisprognosen abgegeben. Einige haben vorhergesagt, dass es bis 2030, falls die Massenadoption anhält, etwa 200 bis 300 US-Dollar wert sein wird, während andere eine bescheidenere Prognose abgegeben haben. Moody, die Rating-Agentur, prognostiziert, dass XRP 2021 die 2-US-Dollar-Marke überschreiten könnte, und Crypetrieum prognostiziert, dass es bis 2030 zwischen 17 und 20 US-Dollar wert sein wird. WalletInvestor prognostiziert den zukünftigen Wert von XRP bis 2025 auf rund 2,32 US-Dollar, und Blockoney betrachtet die Möglichkeit, dass XRP bis 2030 13,0576 US-Dollar erreicht.

Lohnt sich eine Investition in XRP jetzt?

Wir alle wissen, dass ein Rechtsstreit zwischen den Behörden und dem in San Francisco ansässigen Krypto-Unternehmen bevorsteht. Dennoch fragen sich Investoren immer noch, ob sie das Risiko eingehen und in dieses Asset investieren oder es von ihren Investitionsoptionen streichen sollen. Die Wahrheit ist, dass jeder Investor, der in die Branche investieren möchte, seine eigene Analyse durchführen muss, bevor er voreilig handelt.

Einer der wichtigsten Verkaufsargumente von XRP ist die Geschwindigkeit seiner Technologie und die niedrigen Transaktionskosten. Er berechnet weniger als 0,01 $ pro Transaktion und kann bis zu 1.500 Transaktionen pro Sekunde verarbeiten, was weit vor dem führenden Krypto-Asset liegt. Deshalb hat er einige institutionelle Unterstützung genossen, wobei Finanzinstitute wie JP Morgan, Kuwait Finance House, Bank of America, Santander, Moneygram und andere RippleNet und andere Ripple-Produkte übernommen haben, um ihre Dienstleistungen zu erleichtern.

Ein echter Krypto-Enthusiast könnte jedoch Probleme mit der Zentralisierung haben, die es sehr herkömmlichen Finanzinstituten ähnelt. Außerdem könnte die eher enge Zusammenarbeit und Partnerschaft der Muttergesellschaft mit anderen Finanzinstituten, wie oben erwähnt, einige von einer Investition in das Asset abhalten.

Das Unternehmen hat diese Probleme angesprochen und sagt, es halte die Münze aus gültigen Gründen und stelle sicher, dass das Angebot an XRP nicht über das Notwendige hinausgeht, damit sein Wert am Markt nicht beeinträchtigt wird. Was die Zentralisierung betrifft, hat Ripple seine Dezentralisierungsstrategie im Jahr 2017 gestartet und beabsichtigt, das XRP-Ledger über das hinaus zu dezentralisieren, was Bitcoin erreicht hat.

Für jeden, der in XRP investieren möchte oder bereits investiert hat, ist es nicht möglich, diesen Prozess und sein Ergebnis zu ignorieren. Es ist auch wichtig, Markttrends zu studieren und verschiedene Preisprognosen zu prüfen, um zu sehen, ob XRP für eine gute Investition in Frage kommt.

Fazit

Bei all diesen unterschiedlichen Meinungen zum Fall und dem Schicksal von XRP, das in der kommenden Woche geklärt werden soll, weiß niemand, was die Zukunft für das Asset bereithält.

Brad Garlinghouse, der CEO des Unternehmens, hat jedoch einen Einblick gegeben, was das Unternehmen tun könnte, wenn das Asset als Wertpapier eingestuft wird. Sobald XRP als Wertpapier eingestuft wird, müssen US-Bürger und Unternehmen, die die Kryptowährung handeln, eine Broker-Dealer-Lizenz haben. Da jedoch über 90 % der RippleNet-Nutzer außerhalb der Vereinigten Staaten leben und kein anderer wichtiger Wirtschaftsraum XRP als Wertpapier betrachtet, scheint die USA bei einer solchen Entscheidung allein dazustehen.

Das bedeutet, dass jede Entscheidung des Gerichts das Krypto-Asset hauptsächlich in den Vereinigten Staaten und nirgendwo sonst betreffen würde.