Risikoappetit: Rückkehr oder nicht? Was die erste Woche 2026 über die Krypto-Stimmung aussagt

Die erste Woche des Jahres 2026 hat den Kryptomärkten neuen Schwung verliehen. Vor dem 1. Januar blieb die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung weitgehend zwischen 2,82 Billionen und 3,05 Billionen US-Dollar in einer Range, wobei BTC in den Zonen von 84.200 $ bis 90.000 $ eingeschränkt war. 

Ein Anstieg der Aktivität, sowohl in Bezug auf Kapitalflüsse als auch auf Kursbewegungen, hat zu einer Stimmungsverschiebung geführt, während Analysten die Chancen abwägen, ob dieser Trend aufrechterhalten werden kann. 

Für einen Großteil des Q4 2025 blieb die Stimmung auf dem Kryptomarkt düster, hauptsächlich aufgrund der unterdurchschnittlichen Leistung in einer Phase, in der viele auf starkes Aufwärtspositioniert hatten. Das Liquidationsereignis am 10. Oktober war ein schwerer Schlag für das Vertrauen, und die langsamen Rückgänge danach erhöhten nur den Druck. Hinzu kam, dass Krypto sich von der starken Dynamik trennte, die wir gegen Ende des letzten Jahres bei traditionellen Vermögenswerten, einschließlich US-Aktien und Rohstoffen wie Gold und Silber, sahen. 

Der Start des Jahres 2026 hat das Spiel jedoch scheinbar umgekehrt. Wichtige Levels werden erneut getestet, da die Handelsbüros wieder öffnen und die Liquidität in den Markt zurückkehrt. Auf den ersten Blick scheint sich die Krypto-Stimmung von Apathie zu Wachsamkeit verändert zu haben. Treiber dieser Marktstrukturänderung sind eine Kombination aus mehreren Faktoren, wie ein Anstieg der Spot-ETF-Zuflüsse, reduzierte Gewinnmitnahmen von langfristigen Haltern, ein allmählicher Anstieg des offenen Interesses an Futures und zunehmende regulatorische Klarheit, wobei der US-Senat-Ausschuss für Bankwesen am 15. Januar über den Marktstrukturgesetzentwurf abstimmen wird. 

Frühe Signale aus der Kursentwicklung

Seit dem 1. Januar ist Bitcoin zum Zeitpunkt der Verfassung um etwa 4 % gestiegen, eröffnete das Jahr bei 87.500 $ und erreichte am 5. Januar ein Hoch von 94.800 $. Aus technischer Sicht näherte sich Bitcoin einer bedeutenden langfristigen Unterstützungs- und Widerstandszone zwischen 93.000 $ und 95.000 $, die seit Dezember 2024 relevant ist. Dies erklärt, warum der Preis von der 94.000-$-Region fiel. Bis wir einen entscheidenden Bruch und Abschluss über diese Zonen sehen, kann ein längerer bullischer Trend nicht bestätigt werden. 

Klar ist jedoch, dass es ein Risikobereitschaft im breiteren Kryptomarkt gibt und nicht auf Bitcoin beschränkt ist. Altcoins, gemessen am TOTAL2-Chart ohne Stablecoins, sind seit Jahresbeginn um etwa 8 % gestiegen. Large Caps wie XRP, Solana und Sui haben Bitcoin in diesem Zeitraum übertroffen. 

Bemerkenswerterweise haben Sektoren wie KI und Memes erhebliche Stärke gezeigt, mit Steigerungen von jeweils 27 % und 23 %. 

Position versus Überzeugung 

Spot- und Futures-Volumina deuten auch darauf hin, dass Händler sich allmählich mit risikofreudiger Überzeugung positionieren. Wenn wir uns die Spot-Volumina ansehen, die seit der zweiten Oktoberwoche einen klären Abwärtstrend zeigten, zeigen sie nun erste Anzeichen einer Umkehrung, ein Muster, das sich auch in den Derivatemärkten abzeichnet. 

Die aggregierten offenen Futures-Positionen in BTC zeigen ebenfalls Anzeichen einer Erholung nach der massiven Deleveraging-Phase, die wir im letzten Quartal beobachtet haben. Die bescheidene Erholung der Positionierung fällt mit dem Kursanstieg zusammen, was darauf hindeutet, dass Händler wieder in den Markt eintreten und dadurch die Liquiditätsbedingungen verbessern und die kurzfristige Preisfindung unterstützen. 

Institutionelle Aktivitäten werden genau beobachtet 

Zusätzlich zum Anstieg des Volumens begannen die US-Spot-ETF-Flüsse, insbesondere für die Altcoin-ETFs, das Jahr mit einer Rückkehr in Bewegung. Dies kommt nach einer längeren Phase von Nettoabflüssen und gedämpfter Aktivität, die Ende 2025 zu beobachten war. 

BTC-ETFs waren seit Jahresbeginn gemischt. Am 5. Januar verzeichneten sie Zuflüsse, die seit Oktober nicht mehr gesehen wurden, gefolgt von drei aufeinanderfolgenden Tagen von Abflüssen, sodass die Nettozuflüsse seit Jahresbeginn bei 40,4 Millionen US-Dollar liegen. 

Im Vergleich dazu zeigen die Zuflüsse zu den ETH-Spot-ETFs mehr Stärke, mit Nettozuflüssen von 199,7 Millionen US-Dollar in diesem Jahr. Bemerkenswerterweise haben Solana-Spot-ETFs eine konstante Nachfrage verzeichnet, mit Nettozuflüssen von 50,72 Millionen US-Dollar seit dem 1. Januar. 

Neben der bestehenden Spot-ETF-Aktivität wurde das institutionelle Interesse an Krypto durch die Nachricht verstärkt, dass Morgan Stanley bei der SEC Anträge auf Bitcoin-, Ethereum- und Solana-Spot-ETFs gestellt hat. 

Was die Stimmung als Nächstes bestätigen wird

Obwohl 2026 erste Anzeichen einer Trendumkehr gezeigt hat, müssen noch einige wichtige Levels auf dem Chart zurückerobert werden. Bisher ist positiv, dass BTC trotz der Ablehnung von der 94.000-$-Zone perfekt von der 50-Tage-einfachen gleitenden Durchschnittslinie abgeprallt ist, die in früheren Aufwärtstrends als Unterstützung gedient hat. Kurzfristig wird das Überwinden des 95.000-$-Widerstands und die Behandlung dieses Levels als Unterstützung ein entscheidender Katalysator für die Verbesserung der Stimmung unter Händlern sein. 

Um eine anhaltende Verschiebung der Marktstimmung wirklich zu erkennen, können wir das Modell der Kostenbasis kurzfristiger Halter (Short Term Holder Cost Basis) als Referenz heranziehen. Dies ist ein On-Chain-Indikator, der den Durchschnittspreis zeigt, zu dem jüngste Bitcoin-Käufer (die ihre Münzen weniger als etwa fünf Monate halten) diese erworben haben. Wenn der Preis über diesem Niveau liegt, befinden sich die jüngsten Käufer im Allgemeinen im Gewinn, während er unter diesem Niveau den Verkaufsdruck erhöht, da sie Verluste erleiden. Da dieser Indikator zeigt, wo sich die jüngsten Käufer positioniert haben, kann er ein sehr nützliches Stimmungs-Tool sein. Derzeit liegt dieses Niveau bei 98.700 $.