Возвращается ли аппетит к риску? Что говорит нам первая неделя 2026 года о настроении на рынке криптовалют

Первая неделя 2026 года вернула рынку криптовалют новый импульс. До 1 января общая капитализация криптовалют оставалась в основном в диапазоне от 2,82 триллиона до 3,05 триллиона долларов, при этом BTC торговался в пределах от 84,2 тыс. до 90 тыс. долларов. 

Усиление активности как в потоках капитала, так и в ценовых движениях привело к смене настроения, в то время как аналитики взвешивают шансы на то, сможет ли этот тренд сохраниться. 

Большую часть четвертого квартала 2025 года настроение на рынке криптовалют оставалось мрачным, в основном из-за слабой производительности в период, когда многие позиционировались на сильный рост. Событие ликвидаций 10 октября стало серьезным ударом по уверенности, а последующие медленные падения лишь добавили давления. Кроме того, криптовалюты начали отрываться от сильного импульса, который мы наблюдали в конце прошлого года на традиционных рынках, включая акции США и такие товары, как золото и серебро. 

Начало 2026 года, однако, похоже, перевернуло сценарий. Ключевые уровни перепроверяются снова, когда торговые столы открываются, а ликвидность возвращается на рынок. На поверхности настроение на рынке криптовалют, кажется, перешло от апатии к бдительности. Движущими силами этого изменения рыночной структуры являются комбинация нескольких факторов, таких как приток средств в спотовые ETF, снижение фиксации прибыли долгосрочными держателями, постепенный рост открытого интереса по фьючерсам и улучшение регуляторной ясности, при этом комитет по банковскому делу Сената США готов проголосовать по законопроекту о структуре рынка 15 января. 

Ранние сигналы от ценовых движений

С 1 января биткоин вырос примерно на 4% на момент написания, открыв год на уровне 87,5 тыс. долларов и достигнув максимума в 94,8 тыс. долларов 5 января. С технической точки зрения биткоин подошел к значимой зоне долгосрочной поддержки и сопротивления между 93 тыс. и 95 тыс. долларов, которая действовала с декабря 2024 года. Это объясняет, почему цена увидела падение с региона 94 тыс. долларов. Пока мы не увидим решительного пробоя и закрытия выше этих зон, более длительный бычий тренд не может быть подтвержден. 

Однако ясно, что существует аппетит к риску на более широком рынке криптовалют, а не только на биткоине. Альткоины, измеряемые по графику TOTAL2 без учета стейблкоинов, выросли примерно на 8% с начала года. Крупные капитализации, такие как XRP, Solana и Sui, превзошли биткоин в этот период. 

Примечательно, что такие сектора, как ИИ и мемы, показали значительную силу, выросши на 27% и 23% соответственно. 

Позиция против убежденности 

Объемы спота и фьючерсов также указывают на то, что трейдеры постепенно занимают позиции с убежденностью в риске. Когда мы смотрим на объемы спота, которые были четким нисходящим трендом со второй недели октября, теперь начинают проявляться ранние признаки разворота, паттерн, который также проявляется на рынках деривативов. 

Агрегированные открытые позиции по фьючерсам в BTC также демонстрируют признаки восстановления после масштабной делевериджинга, который мы наблюдали в прошлом квартале. Умеренное восстановление позиций совпадает с ростом цены, что предполагает возвращение трейдеров на рынок, улучшающее условия ликвидности и поддерживающее краткосрочное ценообразование. 

Институциональная активность привлекает пристальное внимание 

Помимо роста объема, потоки средств в спотовые ETF США, особенно в ETF для альткоинов, также начали движение с начала года. Это происходит после длительного периода чистого оттока средств и низкой активности, наблюдавшейся в конце 2025 года. 

ETF на BTC с начала года демонстрировали смешанные результаты. 5 января зафиксирован приток средств, не наблюдавшийся с октября, но за ним последовали три дня оттока, в результате чего чистый приток с начала года составил $40,4 млн. 

Сравнительно, приток средств в спотовые ETF на ETH демонстрирует большую силу: чистый приток за этот год уже достиг $199,7 млн. Примечательно, что спотовые ETF на Solana показывают стабильный спрос, зафиксировав чистый приток в размере $50,72 млн с 1 января. 

Помимо существующей активности со спотовыми ETF, институциональный интерес к криптовалютам усилился новостью о том, что Morgan подает заявку в SEC на создание спотовых ETF на Bitcoin, Ethereum и Solana. 

Что подтвердит настроение рынка в следующий раз

Хотя 2026 год показал ранние признаки разворота тренда, на графике все еще есть ключевые уровни, которые необходимо вернуть. На данный момент позитивным является то, что, несмотря на отторжение BTC от зоны $94K, он идеально отскочил от 50-дневной простой скользящей средней, которая служила поддержкой в предыдущих восходящих ралли. В краткосрочной перспективе преодоление сопротивления на уровне $95K и превращение его в поддержку станет важным катализатором для улучшения настроения среди трейдеров. 

Чтобы по-настоящему увидеть устойчивый сдвиг настроения, мы можем использовать модель «Стоимость базиса краткосрочных держателей» в качестве ориентира. Это ончейн-индикатор, показывающий среднюю цену, по которой недавние покупатели Bitcoin (держащие монеты менее примерно пяти месяцев) приобрели свои активы. Когда цена находится выше этого уровня, недавние покупатели, как правило, находятся в профите, а ниже — возрастает давление продаж, так как они работают в убыток. Учитывая, что этот индикатор показывает позицию недавних покупателей, он может быть очень полезным инструментом для анализа настроения. В настоящее время этот уровень находится на отметке $98,7K.