¿Regresa el apetito de riesgo? Lo que nos dice la primera semana de 2026 sobre el sentimiento de las criptomonedas

La primera semana de 2026 ha traído un renovado impulso a los mercados de criptomonedas. Antes del 1 de enero, la capitalización total del mercado de criptomonedas se mantuvo principalmente en un rango entre 2,82 billones y 3,05 billones de dólares, con BTC contenido dentro de las zonas de 84.200 $ a 90.000 $. 

Un aumento en la actividad, tanto en términos de flujos de capital como de acción de precios, ha provocado un cambio de sentimiento mientras los analistas sopesan las probabilidades de si esta tendencia puede sostenerse. 

Durante gran parte del cuarto trimestre de 2025, el sentimiento en el mercado de criptomonedas permaneció sombrío, en gran parte debido al rendimiento decepcionante durante un período en el que muchos se habían posicionado para una fuerte subida. El evento de liquidación del 10 de octubre fue un golpe importante a la confianza y las lentas caídas posteriores solo añadieron presión. A esto se suma que las criptomonedas comenzaron a desacoplarse del fuerte impulso que vimos hacia finales del año pasado en activos tradicionales, incluidas las acciones estadounidenses y commodities como el Oro y la Plata. 

El inicio de 2026 hasta ahora ha, sin embargo, aparentemente invertido la situación. Los niveles clave se están reprobando nuevamente mientras las mesas de trading reabren y la liquidez regresa al mercado. En la superficie, el sentimiento de las criptomonedas parece haber pasado de la apatía a la alerta. Lo que impulsa este cambio en la estructura del mercado es una combinación de varios factores, como un aumento en los flujos de entrada de ETFs al contado, una reducción en la toma de beneficios por parte de los holders a largo plazo, un aumento gradual en el interés abierto de futuros y una mayor claridad regulatoria, con el comité bancario del senado de EE. UU. programado para votar sobre la ley de estructura del mercado el 15 de enero. 

Señales tempranas de la acción del precio

Desde el 1 de enero, Bitcoin ha subido alrededor del 4% al momento de escribir, abriendo el año en 87.500 $ y alcanzando un máximo de 94.800 $ el 5 de enero. Desde un punto de vista técnico, Bitcoin se acercó a una zona significativa de soporte y resistencia a largo plazo entre 93.000 $ y 95.000 $, que ha estado en juego desde diciembre de 2024. Esto explica por qué el precio vio una caída desde la región de 94.000 $. Hasta que veamos un rompimiento decisivo y un cierre por encima de estas zonas, una tendencia alcista más larga no puede ser confirmada. 

Lo que está claro, sin embargo, es que existe un apetito de riesgo dentro del mercado más amplio de criptomonedas y no limitado a Bitcoin. Las altcoins, medidas por el gráfico TOTAL2 excluyendo stablecoins, han subido alrededor del 8% desde el inicio del año. Las grandes capitalizaciones como XRP, Solana y Sui han superado a Bitcoin durante este período. 

Cabe destacar que sectores como la IA y los memes han mostrado una fuerza significativa, subiendo un 27% y un 23% respectivamente. 

Posición versus Convicción 

Los volúmenes de Spot y Futuros también indican que los traders se están posicionando gradualmente con convicción de riesgo. Cuando observamos los volúmenes de spot, que habían sido una clara tendencia a la baja desde la segunda semana de octubre, ahora están comenzando a mostrar signos tempranos de reversión, un patrón que también está emergiendo en los mercados de derivados. 

Las posiciones abiertas agregadas de futuros en BTC también están mostrando signos de recuperación después de la desapalancamiento masivo que presenciamos el último trimestre. La modesta recuperación en el posicionamiento coincide con el repunte de precios, lo que sugiere que los traders están reingresando al mercado, mejorando así las condiciones de liquidez y apoyando el descubrimiento de precios a corto plazo. 

La Actividad Institucional siendo Observada de Cerca 

Además del aumento en el volumen, los flujos de ETFs al contado de EE. UU., específicamente para los ETFs de altcoins, también comenzaron el año con un cambio de nuevo en movimiento. Esto ocurre después de un período prolongado de salidas netas y actividad reducida vista a finales de 2025. 

Los ETFs de BTC desde el inicio del año han sido mixtos. El 5 de enero registró entradas no vistas desde octubre, pero esto fue seguido por tres días consecutivos de salidas, dejando las entradas netas desde el inicio del año en 40,4 millones de dólares. 

Comparativamente, las entradas a los ETFs de ETH al contado están mostrando más fuerza, con entradas netas de 199,7 millones de dólares hasta ahora este año. Cabe destacar que los ETFs de Solana al contado han visto una demanda constante registrando entradas netas de 50,72 millones de dólares desde el 1 de enero. 

Además de la actividad existente de los ETFs al contado, el interés institucional en las criptomonedas se reforzó con la noticia de que Morgan Stanley estaba solicitando a la SEC ETFs al contado de Bitcoin, Ethereum y Solana. 

Qué confirmará el sentimiento a continuación

Aunque 2026 ha mostrado signos tempranos de un cambio de tendencia, aún hay niveles clave que deben recuperarse en el gráfico. Hasta ahora, lo positivo es que, a pesar de que BTC rechazó la zona de $94K, ha rebotado perfectamente desde la media móvil simple de 50 días, la cual ha actuado como soporte en rallys anteriores al alza. En el corto plazo inmediato, superar la resistencia de $95K y tratarla como soporte será un catalizador crucial para mejorar el sentimiento entre los traders. 

Para ver realmente un cambio sostenido en el sentimiento, podemos utilizar el modelo de Base de Costo del Titular a Corto Plazo como referencia. Este es un indicador on-chain que muestra el precio promedio al que los compradores recientes de Bitcoin (que mantienen las monedas por menos de unos cinco meses) adquirieron sus monedas. Cuando el precio está por encima de este nivel, los compradores recientes están generalmente en beneficio, mientras que por debajo aumenta la presión de venta ya que están en pérdida. Dado que muestra dónde están posicionados los compradores recientes, esta puede ser una herramienta de sentimiento muy útil. Actualmente, este nivel se sitúa en $98.7K.