2026年の最初の週は、暗号資産市場に新たな勢いをもたらしました。1月1日以前は、暗号資産の時価総額は2兆8,200億ドルから3兆500億ドルの間でほぼ推移し、BTCは8万4,200ドルから9万ドルの範囲に留まっていました。.
資本の流れと価格変動の両面で活動が活発化していることがセンチメントの変化をもたらしており、アナリストたちはこの傾向が持続するかどうかの可能性を検討している。.
2025年第4四半期の大部分において、暗号資産市場全体のセンチメントは依然として暗いままでした。これは主に、多くの人がtron上昇を期待してポジションを取っていた時期に、期待外れのパフォーマンスが続いたことが原因です。10月10日の清算イベントは信頼感に大きな打撃を与え、その後の緩やかな下落はさらに圧力を強める結果となりました。さらに、暗号資産は、昨年末にかけて米国株式や金・銀などのコモディティといった伝統的資産で見られたtron勢いから乖離し始めました。.
しかし、2026年の年初からこれまでのところ、状況は一変したようだ。トレーディングデスクが再開し、市場に流動性が戻るにつれ、主要水準が再び試されている。表面的には、暗号資産市場へのセンチメントは無関心から警戒感へと移行したように見える。この市場構造の変化を促しているのは、スポットETFへの流入増加、長期保有者による利益確定の減少、先物建玉の緩やかな増加、そして規制の明確化といった複数の要因の組み合わせであり、米国上院銀行委員会は1月15日に市場構造法案の採決を予定している。.
価格動向からの初期シグナル
1月1日以降、 Bitcoin 本稿執筆時点で約4%上昇しており、年初は87,500ドルで始まり、1月5日には94,800ドルの高値に達しました。テクニカル分析の観点から見ると、 Bitcoin 2024年12月以来、93,000ドルから95,000ドルの重要な長期サポート・レジスタンスゾーンに近づいています。これが、価格が94,000ドルの領域から下落した理由です。これらのゾーンを決定的に突破して終値を付けるまでは、長期的な強気トレンドは確定しません。.
しかし、明確なのは、 Bitcoinに限らず、より広範な暗号資産市場においてリスクへの需要が高まっているということです。ステーブルコインを除いたTOTAL2チャートで測定されたアルトコインは、年初から約8%上昇しています。この期間、 XRP、 Solana 、Suiといった大型コインは Bitcoin をアウトパフォームしています。.
特に、AIやミームなどのセクターはそれぞれ27%と23%増加し、大きな強さを見せました。.
立場と信念
スポットおよび先物の取引量も、トレーダーが徐々にリスクオンの確信を持ってポジションを取っていることを示唆しています。10月第2週以降、明確な減少傾向にあったスポット取引量は、現在反転の兆しを見せ始めており、これはデリバティブ市場でも同様の傾向が見られます。.
BTC先物全体のオープンポジションも、前四半期に見られた大規模なレバレッジ解消後、回復の兆しを見せています。ポジションの緩やかな回復は価格上昇と一致しており、トレーダーが市場に再参入し、流動性状況の改善と短期的な価格発見を支援していることを示唆しています。.
機関投資家の活動は厳重に監視されている
取引量の増加に加え、特にアルトコインETFを中心とした米国スポットETFの資金流入も、年初から再び活発化しました。これは、2025年後半にかけて長引いた純流出と低迷の期間を経てのことです。.
年初来、BTC ETFはまちまちの推移を見せています。1月5日には10月以来の流入額を記録しましたが、その後3日連続で流出が続き、年初からの純流入額は4,040万ドルとなりました。.
比較すると、ETHスポットETFへの流入はより堅調で、年初来の純流入額は1億9,970万ドルに達しています。特に Solana スポットETFは、1月1日以降、5,072万ドルの純流入を記録しており、堅調な需要が続いています。.
既存のスポットETF活動とは別に、モルガン・スタンレーがSECに Bitcoin、 Ethereum 、 Solana スポットETFを申請しているというニュースにより、仮想通貨に対する機関投資家の関心が高まった。.
次に感情を確定させるものは何だろうか
2026年はトレンド反転の初期兆候を示しているものの、チャート上では依然として回復すべき重要なレベルがいくつか存在します。今のところ明るい材料は、BTCが94,000ドルのゾーンで反落したものの、過去の上昇局面でサポートとして機能してきた50日単純移動平均線からは完全に反発したことです。短期的には、95,000ドルのレジスタンスを突破し、これをサポートとして捉えることが、トレーダーのセンチメント改善に向けた重要な触媒となるでしょう。.
持続的なセンチメントの変化を真に把握するためには、短期保有者コストベースモデルを参考にすることができます。これは、最近 Bitcoin 購入した人（保有期間が約5か月未満）がコインを取得した平均価格を示すオンチェーン指標です。価格がこの水準を上回っている場合、一般的に最近の購入者は優勢であり、価格がこの水準を下回っている場合、彼らは損失を被っているため売り圧力が高まります。このモデルは最近の購入者のポジションを示すため、非常に有用なセンチメントツールとなり得ます。現在、この水準は98,700ドルです。.
