2026년 첫 주는 암호화폐 시장에 새로운 모멘텀을 가져왔다. 1월 1일 이전, 총 암호화폐 시가총액은 BTC가 84,200달러에서 90,000달러 구간에 묶인 채 주로 2.82조 달러에서 3.05조 달러 사이에서 횡보했다.

자본 흐름과 가격 행동 모두에서 활동 증가가 심리 변화를 가져왔으며, 분석가들은 이러한 추세가 지속될 수 있는지에 대한 확률을 저울질하고 있다. 

2025년 4분기 내내 암호화폐 시장의 심리는 주로 많은 이들이 강력한 상승에 대비한 포지셔닝을 했음에도 불구하고 기대 이하의 성과로 인해 비관적이었다. 10월 10일의 청산 사건은 신뢰에 큰 타격을 주었고, 이후의 완만한 하락은 압력을 가했다. 여기에 더해 암호화폐는 미국 주식과 금, 은 같은 전통 자산의 강력한 모멘텀과 분리되기 시작했다. 

그러나 2026년의 시작은 지금까지 스크립트를 뒤집은 것으로 보인다. 주요 수준이 재테스트되고 있으며, 거래 데스크가 재개되고 유동성이 시장으로 돌아오고 있다. 표면적으로 암호화폐 심리는 무관심에서 경계심으로 이동한 것으로 보인다. 이러한 시장 구조 변화의 주요 요인으로는 스팟 ETF 유입 증가, 장기 보유자의 이익 실현 감소, 선물 미결제 약정 점진적 증가, 그리고 미국 상원 은행위원회가 1월 15일에 시장 구조 법안에 표결을 예정하고 있는 규제 명확성 등이 있다. 

가격 행동에서의 초기 신호 

1월 1일 이후 비트코인은 작성 시점 기준 약 4% 상승했으며, 87,500달러로 연초를 시작하여 1월 5일 94,800달러의 고점을 기록했다. 기술적 관점에서 비트코인은 2024년 12월부터 작용해 온 93,000달러에서 95,000달러 사이의 중요한 장기 지지 및 저항 구간에 접근했다. 이는 가격이 94,000달러 지역에서 하락한 이유를 설명한다. 이러한 구간에 결정적인 돌파와 종가가 이루어지기 전까지는 더 긴 상승 추세를 확인할 수 없다.

그러나 명확한 것은 광범위한 암호화폐 시장에서 비트코인에 국한되지 않은 위험 선호도가 존재한다는 점이다. 스테이블코인을 제외한 TOTAL2 차트로 측정된 알트코인은 연초부터 약 8% 상승했다. 이 기간 동안 XRP, 솔라나, sui 같은 대형 알트코인은 비트코인을 능가했다. 

특히 AI와 밈 섹터는 각각 27%와 23% 상승하며 상당한 강세를 보였다. 

포지셔닝 versus 확신 

스팟 및 선물 거래량도 트레이더들이 위험 선호 확신으로 서서히 포지셔닝하고 있음을 나타낸다. 10월 둘째 주 이후 명확한 하락 추세를 보였던 스팟 거래량을 살펴보면, 이제 역전의 초기 징후를 보이고 있으며, 이는 파생상품 시장에서도 나타나고 있는 패턴이다. 

BTC의 총 선물 미결제 포지션도 지난 분기 목격한 대규모 디레버리징 이후 회복 징후를 보이고 있다. 포지셔닝의 완만한 회복은 가격 상승과 일치하며, 이는 트레이더들이 시장으로 재진입하여 유동성 조건을 개선하고 단기 가격 발견을 지원하고 있음을 시사한다. 

기관 활동에 대한 주의 

거래량 증가 외에도, 특히 알트코인 ETF를 위한 미국 스팟 ETF 흐름은 2025년 후반 내내 관찰된 순 유출과 둔화된 활동 이후 연초에 다시 움직임으로 돌아섰다. 

연초 이후 BTC ETF는mixed였다. 1월 5일은 10월 이후 처음 보는 유입을 기록했지만, 이는 연속 3일간의 유출로 이어져 연초 이후 순 유입은 4,040만 달러에 머물렀다. 

비교적으로 ETH 스팟 ETF로의 유입은 더 강한 모습을 보이고 있으며, 올해 현재 순 유입은 1억 9,970만 달러다. 특히 솔라나 스팟 ETF는 1월 1일 이후 5,072만 달러의 순 유입을 기록하며 일관된 수요를 보였다. 

기존 스팟 ETF 활동 외에도, 모건 스탠리가 비트코인, 이더리움 및 솔라나 스팟 ETF를 SEC에 신청했다는 소식으로 기관의 암호화폐에 대한 관심이 강화되었다. 

다음 심리를 확인할 것 

2026년은 추세 반전의 초기 징후를 보였지만, 차트에서 아직 회복해야 할 주요 수준이 있다. 지금까지 긍정적인 것은 BTC가 94,000달러 지역에서 거부되었음에도 불구하고 이전 상승에서 지지 역할을 했던 50일 단순 이동평균선에서 완벽하게 반등했다는 점이다. 즉각적인 단기적으로 95,000달러 저항을 넘어 이를 지지로 처리하는 것은 트레이더들 사이에서 심리를 개선하는 중요한 촉매제가 될 것이다.

지속적인 심리 변화를 진정으로 보기 위해 단기 보유자 비용 기반 모델을 참조할 수 있다. 이는 최근 비트코인 구매자(약 5개월 미만 보유)가 코인을 acquired한 평균 가격을 보여주는 온체인 지표다. 가격이 이 수준 위에 있으면 최근 구매자는 일반적으로 이익 상태이며, 아래에 있으면 손실을 입기 때문에 매도 압력이 증가한다. 최근 구매자의 포지션을 보여주므로 이는 매우 유용한 심리 도구가 될 수 있다. 현재 이 수준은 98,700달러에 위치해 있다. 

2026년 첫 주는 암호화폐 시장에 새로운 모멘텀을 가져왔다. 1월 1일 이전, 총 암호화폐 시가총액은 BTC가 84,200달러에서 90,000달러 구간에 묶인 채 주로 2.82조 달러에서 3.05조 달러 사이에서 횡보했다. 자본 흐름과 가격 행동 모두에서 활동 증가가 심리 변화를 가져왔으며, 분석가들은 이러한 추세가 지속될 수 있는지에 대한 확률을 저울질하고 있다....