Nvidias Quartalszahlen im Fokus angesichts chinesischer Verkäufe, US-Deal und Marktschwankungen

Anleger werden sich auf Nvidias China-Geschäft konzentrieren, wenn der KI-Chip-Hersteller seinen Geschäftsbericht am Mittwoch vorlegt, nachdem ein Handelsabkommen mit und neuer Widerstand aus Peking neue Unsicherheit um einen wichtigen Markt gebracht haben.

Das Unternehmen befindet sich mitten im Handelskrieg zwischen den USA und China, und seine Aussichten in China hängen nun davon ab, wie beide Seiten mit Zöllen und Vorschriften für fortschrittliche Halbleiter umgehen. 

Nvidia hat kürzlich zugestimmt, dass es der US-Regierung einen Teil (15 %) der in China verbuchten Verkäufe zahlt, im Austausch für Exportlizenzen, ein Schritt, der von beiden Parteien im Kongress kritisiert wurde. 

Gleichzeitig haben die chinesischen Behörden, trotz starker Nachfrage nach Nvidias Chips, inländische Unternehmen aufgefordert, Käufe aus Sicherheitsgründen zu reduzieren. 

Berichte haben auch gesagt, dass Nvidia Lieferanten angewiesen hat, die Produktion der auf China ausgerichteten H20-Chips auszusetzen. Cryptopolitan berichten, dass Nvidia einen neuen Chip für China entwickeln wird, der leistungsfähiger ist und die sich ändernden Regeln adressiert.

China brachte 13 % von Nvidias Umsatz im vergangenen Jahr

Für Q2 2025 haben viele Analysten den Umsatz aus H20-Verkäufen in China nicht in ihre Prognosen einbezogen, da die US-Zustimmung ziemlich spät kam und Chinas Widerstand die Prognosen für das Gesamtjahr schwerer zu bestimmen macht. 

NVDA-Aktien stiegen 2025 um über ein Drittel. Das ist ein kleiner Gewinn im Vergleich zu den beiden Vorjahren, übertrifft aber immer noch den Anstieg des Chip-Index um über 15 % und den fast 10 %igen Anstieg des S&P-500-Index in diesem Jahr.

Im Q3 erwartet die Wall Street, dass Nvidia einen Umsatz von 52,96 Milliarden $ anleiten wird, was 51 % mehr als im Vorjahr ist. Analysten von Piper Sandler haben geschätzt, dass bis zu 6 Milliarden $ des Umsatzes aus China stammen werden, mit weiterem Wachstum in einer Rate von 12 % bis 15 %. 

Die Margen könnten jedoch niedriger sein. Chips, die für China bestimmt sind, könnten eine Reduzierung der Gesamtmargin um 5-15 Prozentpunkte unter der föderalen Vereinbarung mit sich bringen, und Bernstein schätzt, dass dies etwa einen Punkt von Nvidias Gesamtmargin abziehen würde. 

Es wird auch erwartet, dass die bereinigte Gesamtmargin des Unternehmens um 4 Prozentpunkte sinkt und 72,1 % erreicht.

Optionshändler bereiten sich auf eine große Reaktion

Die Bewertung impliziert eine Schwankung von rund 260 Milliarden $ im Marktwert von Nvidia nach dem Bericht des zweiten Quartals, wobei die Optionen auf eine Bewegung von etwa 6 % in jede Richtung hindeuten. Das ist niedriger als die langfristige durchschnittliche Bewegung von 7 %, was darauf hindeutet, dass Anleger das Gefühl haben, die wahrscheinlichen Ergebnisse besser im Griff zu haben, da das Unternehmen reift. 

In den letzten 12 Quartalen lag Nvidias Gesamt Einnahmen bei durchschnittlich 7,7 %, während die tatsächliche Bewegung im Durchschnitt nahe bei 7,6 % lag. Nach einer großen Rallye, die die Märkte 2025 antrieb, hat sich der Technologiesektor in diesem Monat zurückgezogen, als die Begeisterung nachließ. 

Händler schauen sich nun Nvidias Update an, um zu beurteilen, ob seine Bewertung von rund 4 Billionen $ gerechtfertigt werden kann, und um zu sehen, wie das jüngste Abkommen mit den USA die Aussichten beeinflussen wird.

NVDA-Aktien sind 2025 um etwa 34 % gestiegen und kletterten am Montag um 1,02 % auf 179,81 $. Gleichzeitig reduzierte sich der S&P 500 um 0,43 % und erreichte am selben Tag 6.439,32 Punkte, kletterte jedoch um 9,5 %.