Nvidias Gewinne im Fokus angesichts von China-Umsätzen, US-Deal und Marktschwankungen

Anleger werden sich auf das China-Geschäft von Nvidia konzentrieren, wenn der Hersteller von Chips für künstliche Intelligenz am Mittwoch seinen Ergebnisbericht veröffentlicht, nachdem ein Handelsabkommen mit Peking und erneuter Widerstand aus Peking für neue Unsicherheit in Bezug auf einen wichtigen Markt gesorgt haben.

Das Unternehmen befindet sich mitten im US-chinesischen Handelskrieg, und seine Aussichten in China hängen nun davon ab, wie beide Seiten mit Zöllen und Vorschriften für fortschrittliche Halbleiter umgehen. 

Nvidia hat kürzlich zugestimmt , der US-Regierung einen Teil (15 %) des Umsatzes in China zu zahlen, im Gegenzug für Exportlizenzen. Dieser Schritt stieß im Kongress auf Kritik von beiden Parteien. 

Gleichzeitig haben die chinesischen Behörden trotz dertronNachfrage nach Nvidia-Chips die heimischen Unternehmen aus Sicherheitsgründen dazu aufgefordert, ihre Käufe zu reduzieren. 

Berichten zufolge hat Nvidia seine Zulieferer angewiesen, die Produktion der für den chinesischen Markt bestimmten H2O-Chips vorübergehend einzustellen. Cryptopolitan berichtete zuvor, dass Nvidia einen neuen, leistungsstärkeren Chip für China entwickeln wird, der den geänderten Bestimmungen gerecht wird.

China trug im vergangenen Jahr 13 % zum Umsatz von Nvidia bei

Für das zweite Quartal 2025 berücksichtigten viele Analysten die Umsatzerlöse aus H2O in China nicht, da die US-Zulassung recht spät erfolgte und Chinas Widerstand die Prognosen für das Gesamtjahr erschwerte. 

Die NVDA-Aktien stiegen im Jahr 2025 um mehr als ein Drittel. Das ist zwar ein geringer Zuwachs im Vergleich zu den beiden Vorjahren, übertrifft aber dennoch den Anstieg des Chip-Index um über 15 % und den Anstieg des S&P 500 Index um fast 10 % in diesem Jahr.

Im dritten Quartal rechnet die Wall Street mit einem Umsatz von 52,96 Milliarden US-Dollar für Nvidia, was einem Anstieg von 51 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Analysten von Piper Sandler schätzen, dass bis zu 6 Milliarden US-Dollar des Umsatzes aus China stammen werden, mit einem weiteren Wachstum von 12 bis 15 %. 

Die Margen könnten jedoch geringer ausfallen. Chips, die für China bestimmt sind, könnten im Rahmen der Bundesvereinbarung einen Rückgang der Gesamtmargen um 5 bis 15 Prozentpunkte nach sich ziehen, und Bernstein schätzt, dass dies die Gesamtmargen von Nvidia um etwa einen Prozentpunkt verringern würde. 

Es wird außerdem erwartet, dass die bereinigte Gesamtgewinnmarge des Unternehmens um 4 Prozentpunkte sinken und 72,1 % erreichen könnte.

Optionshändler bereiten sich auf eine große Reaktion vor

Die Kursentwicklung deutet nach dem Bericht zum zweiten Quartal auf eine mögliche Schwankung des Marktwerts von Nvidia um rund 260 Milliarden US-Dollar hin, wobei Optionen eine Bewegung von etwa 6 % in beide Richtungen erwarten lassen. Dies liegt unter dem langfristigen Durchschnitt von 7 %, was darauf schließen lässt, dass Anleger die wahrscheinliche Entwicklung mit zunehmender Reife des Unternehmens besser einschätzen können. 

In den letzten zwölf Quartalen lag Nvidias durchschnittliches Gesamtgewinnwachstum bei 7,7 %, während das tatsächliche Wachstum im Schnitt bei etwa 7,6 % blieb. Nach einer starken Rallye, die die Märkte im Jahr 2025 beflügelte, hat der Technologiesektor in diesem Monat aufgrund nachlassender Euphorie wieder nachgegeben. 

Händler blicken nun auf Nvidias Update, um zu beurteilen, ob die Bewertung von rund 4 Billionen Dollar gerechtfertigt ist und wie sich der jüngste Deal mit den Vereinigten Staaten auf die Aussichten auswirken wird.

Die NVDA-Aktie dürfte bis 2025 um rund 34 % steigen und legte am Montag um 1,02 % auf 179,81 US-Dollar zu. Gleichzeitig gab der S&P 500 um 0,43 % nach und erreichte am selben Tag einen Wert von 6.439,32 Punkten, was einem Anstieg von 9,5 % entspricht.