Was ist die neueste Ursache für die Bitcoin-Preiserholung hin zu 36.000 $?

In einem Wirbel des Digitalwährungshandels hat Bitcoin die Erwartungen erneut übertroffen, indem er die Marke von 36.000 $ überschritten hat. Der Anstieg hat Händler, Investoren und Beobachter mit Theorien und Spekulationen in Aufruhr versetzt. Warum steigt der Bitcoin-Preis so schnell? Gibt es eine neue Welle des Investorenvertrauens oder spielt etwas anderes eine Rolle?

Nach monatelangem „Bear Hug“ (seitwärts/abwärts gerichteter Markt) kam diese jüngste Bitcoin-Preiserholung wie eine erfrischende Brise für diejenigen, die an ihren digitalen Geldbörsen festhielten. Die Aufregung geht nicht nur um die Zahlen – es geht um die Geschichten und die Kräfte, die diese Zahlen nach oben treiben. Dies könnte auf die Stimmungswende des Marktes im Zuge der ETF-Hype, Fortschritte der SEC im Kryptobereich oder vielleicht eine Verschiebung der On-Chain-Trends zurückzuführen sein.

Dieser Anstieg hat auch das Interesse am Kryptowährungsbereich wieder geweckt. Mit Bitcoin an der Spitze bringt der Anstieg eine Flut von Aktivitäten mit sich, während neue Investoren eifrig versuchen, sich einen Teil des Kuchens zu sichern, und erfahrene Veteranen die Charts genau analysieren, um vorherzusagen, was als Nächstes passiert. In diesem Cryptopolitan-Leitfaden werden wir die wahren Gründe hinter dem jüngsten Anstieg herausfinden und prüfen, ob der BTC-Preis die Dynamik hat, weiter zu steigen.

Bitcoins höchstes Niveau seit Mai 2022

Die Kryptowährungsmärkte standen 2022 vor einer mühsamen Herausforderung, wobei führende digitale Währungen wie Bitcoin und Ethereum unter einem schweren Abschwung litten. Bitcoin, die weltweit führende Kryptowährung, verzeichnete im Laufe des Jahres einen erschütternden Rückgang des Marktwerts um 65 %. Die Landschaft wurde durch unvorhergesehene Katastrophen erschüttert, darunter das Terra-Luna-Debakel und der Zusammenbruch der FTX-Börse, allesamt inmitten eines Sturms makroökonomischer Instabilität, was Krypto-Befürworter überraschte.

Die Erzählung begann sich jedoch zu Beginn des Jahres 2023 zu wandeln, was auf ein mögliches Comeback des bedrängten Krypto-Sektors hindeutete. Positiv gewendet zeigte Bitcoin bescheidene Gewinne, mit einem Durchschnittswachstum von 0,39 % im Juli, und kletterte auf einen ungefähren Wert von 31.000 $. Zurück zum Anfang: Bitcoin steht tapfer bei 35.000 $, verfügt über eine Marktkapitalisierung von 673 Milliarden US-Dollar und ein Handelsvolumen, das auf 20 Milliarden US-Dollar angewachsen ist. Diese Erholung zeichnet ein vielversprechendes Bild für die Krypto-Community und signalisiert eine Erholung, die den Verlauf für den Rest des Jahres prägen könnte. Dieser jüngste Gewinn ist seit Mai 2022 signifikant, da mehrere makroökonomische Ereignisse dazu beitrugen, dass der BTC-Preis in den letzten Wochen über wichtige Widerstandsniveaus ausbrach.

Theorien hinter der Bitcoin-Preiserholung

Im Krypto-Universum ist Konsens so schwer fassbar wie eh und je, insbesondere wenn es darum geht, die Gründe für die jüngste Bitcoin-Preiserholung zu pinpointen. Enthusiasten streiten über eine Vielzahl potenzieller Auslöser. Eine Gruppe von Optimisten setzt auf die bevorstehende Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs durch US-Behörden, ein Schritt, der die Bitcoin-Investition so einfach machen würde wie den Handel mit Aktien über ein Brokerage-Konto. „Es gibt einen riesigen Nachholbedarf an Nachfrage“, behauptet Matthew Sigel von VanEck, einem Unternehmen, das mit seinem Antrag für einen solchen ETF gespannt abwartet. Darüber hinaus haben der Sieg von Grayscale gegen die SEC und die DTCC-Listung von Blackrock den BTC-Preis gestützt.

Sogar politische Ereignisse schienen den Wert der Kryptowährung zu beeinflussen, wobei einige den Anstieg dem anfänglichen Lauf von Kongressabgeordneten Tom Emmer als Sprecher des Repräsentantenhauses zuschreiben und darauf hinweisen, dass der Aufstieg von Bitcoin auch nach seinem Rückzug aus dem Rennen anhielt.

Alternativ hat der Hype um das „Halving“-Ereignis von Bitcoin, das die Belohnungen der Miner halbiert und das Angebot der Währung verknappt, das Feuer weiter angeheizt und die Erzählung von Bitcoin als endliche und wertvolle Anlage gefördert.

Bobby Zagotta von Bitstamp USA erfasst die vorherrschende Stimmung und deutet darauf hin, dass die Menschen „nach Gründen suchen, an etwas zu glauben“ und „Anzeichen von Gesundheit“ im volatilen Kryptomarkt suchen, der im Sommer in Bezug auf Volatilität und Handelsvolumen ruhig war.

Trotz dieser Theorien bleibt eine Tatsache unbestreitbar: Bitcoin ist unberechenbar und spekulativ, mit Preisschwankungen, die so schnell wie extrem sein können. Dennoch erwacht der Markt wieder aus einer Phase der Inaktivität mit einer spürbaren Aufwärtsdynamik.

BTCs Beitrag zur Rallye mehrerer Aktien

Der jüngste Anstieg des Bitcoin-Preises hat nicht nur die Kryptowährung selbst wiederbelebt, sondern auch einen Anstieg kryptobezogener Aktien und einer Vielzahl anderer digitaler Token ausgelöst. Coinbase Global, eine große Kryptowährungsbörse, verzeichnete im Oktober einen Anstieg ihrer Aktien, obwohl diese Gewinne später wieder verloren gingen. Trotz eines robusten Wertanstiegs um das Doppelte in diesem Jahr liegt der Aktienkurs von Coinbase immer noch 80 % unter seinem Höchststand im Jahr 2021. Die Börse hat ein Interesse am potenziellen Erfolg von Spot-Bitcoin-ETFs, da sie als Verwahrer für mehrere Asset-Manager benannt wurde, die um die Einführung dieser Fonds konkurrieren. Die Rolle von Coinbase würde die sichere Speicherung von Bitcoin für diese ETFs und die Erhebung von Verwahrgebühren basierend auf dem verwalteten Vermögen umfassen.

Die Zukunft von Coinbase ist jedoch von Unsicherheit getrübt. Die SEC verklagte das Unternehmen Mitte 2023 und warf ihm vor, nicht mit den Wertpapierbestimmungen konform zu gehen.

Andere Unternehmen schwimmen ebenfalls auf der Welle der erneuten Vitalität der Kryptowährung. MicroStrategy, bekannt für sein beträchtliches Bitcoin-Treasury, hat seinen Aktienwert in den letzten Wochen um 20 % steigen lassen. Bitcoin-Bergbauunternehmen wie Marathon Digital und Riot Platforms haben gesehen, wie ihre Aktienkurse um jeweils 14 % bzw. 7,6 % sprangen.

In der Zwischenzeit beschränkt sich die Wiederbelebung nicht nur auf Bitcoin. Andere digitale Währungen wie Ethereum, Dogecoin und Solana haben ihre Momente im Rampenlicht genossen und verzeichneten beeindruckende Gewinne in der breiteren Marktrallye.

Der Grayscale Bitcoin Trust, der Schwergewichts-Champion der Bitcoin-Fonds, steht in der Warteschlange für ein grünes Licht, um sich in einen Spot-Bitcoin-Fonds umzuwandeln. Derzeit handelt er mit einem Abschlag von 16 % gegenüber dem tatsächlichen Wert des Bitcoin-Depots, das er verwaltet. Dies ist eine deutliche Verbesserung gegenüber einem steilen Unterschied von 42 % Mitte Juni und einer noch größeren Lücke von fast 50 % zum Ende des Vorjahres, wie Daten von YCharts hervorheben. Die schrumpfende Differenz wird von Krypto-Befürwortern als vielversprechendes Zeichen interpretiert, das die Genehmigung des Fonds durch die Aufsichtsbehörden vorhersagen könnte.

Ein rechtlicher Schritt im August veranlasste ein Berufungsgericht, die SEC dazu zu drängen, Grayscales Antrag erneut zu prüfen, und forderte ein Urteil auf der Grundlage einer aktualisierten Begründung.

In Bezug auf die Performance haben die Aktien des Fonds einen jüngsten Anstieg erlebt und sind in den letzten Wochen um 10 % gestiegen. Der Sprung nach vorne ist noch deutlicher, wenn man die Reise des Fonds durch das Jahr betrachtet – sein Wert hat sich seit Jahresbeginn mehr als verdreifacht, was bei den Investoren Optimismus bezüglich seiner Aussichten weckt.

Ein Rekordanstieg im offenen Interesse (OI)

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) ist, nach Binance an zweiter Stelle beim offenen Interesse an Bitcoin-Futures, in den Rängen aufgestiegen und hat sich als wichtiger Akteur unter den BTC-Futures-Handelsplattformen etabliert.

Mit einem erheblichen Sprung auf 3,58 Milliarden US-Dollar im offenen Interesse zum 30. Oktober ist die CME in nur einer Woche um zwei Stufen aufgestiegen und hat die Konkurrenten Bybit und OKX übertroffen, die offene Interessen von 2,6 Milliarden US-Dollar bzw. 1,78 Milliarden US-Dollar meldeten. Die CME liegt mit 3,9 Milliarden US-Dollar dicht hinter Binance und ihre Position ist ein starker Beweis für ihren wachsenden Einfluss auf dem Bitcoin-Futures-Markt.

Die CME unterscheidet ihre Angebote durch einen Standard-Bitcoin-Future-Vertrag, der auf fünf BTC festgelegt ist, und einen Mikro-Future-Vertrag im Wert von einem Zehntel eines Bitcoin. Im Gegensatz zu den in Offshore-Börsen bevorzugten Perpetual Futures – die ohne Verfallsdatum operieren und die Preise mit dem zugrunde liegenden Markt über die Finanzierungsrate angleichen – pflegt die CME einen traditionellen Ansatz für Future-Verträge. Diese Unterscheidung positioniert die CME als bevorzugte Plattform für diejenigen, die regulierten Futures-Handel suchen, und bestätigt ihren Status als Top-Ziel für institutionelle und private Anleger gleichermaßen.

Der Begriff „Bitcoin Open Interest“ malt ein Bild der gesamten aktiven Bitcoin-Futures- oder Optionsverträge, die auf dem Markt noch nicht abgewickelt wurden. Es ist ein Maßstab, um die gesamte Kapitalmenge zu verfolgen, die zu jedem Zeitpunkt in Bitcoin-Derivate-Produkte fließt. Denken Sie an das offene Interesse als einen Zähler für die Geldflut – es steigt, wenn mehr Gelder in Bitcoin-Futures schwimmen, und ebbt ab, wenn sie sich zurückziehen. Ein Anstieg des offenen Interesses deutet darauf hin, dass die Marktstimmung bullisch ist, mit Investoren, die auf zukünftige Gewinne wetten, während ein Rückgang auf eine bärische Stimmung hindeuten kann, die auf einen potenziellen Preisverfall hinweist.

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) hat ihr offenes Interesse stark ansteigen lassen und sich damit einen angesehenen zweiten Platz unter den Krypto-Futures-Börsen weltweit gesichert. Dieses Wachstum wird durch ihre barabgerechneten Bitcoin-Future-Verträge unterstrichen, die kürzlich die Marke von 100.000 BTC im Handelsvolumen überschritten haben. Mit diesem Anstieg der Händleraktivität hat sich die CME einen 25 %-Anteil am globalen Bitcoin-Futures-Markt gesichert.

Interessanterweise wurde der Zustrom von Geldern an der CME größtenteils durch ihre Standard-Future-Verträge getrieben. Dieser Trend signalisiert steigendes institutionelles Interesse, was mit der beeindruckenden Leistung von Bitcoin im Oktober korrespondiert, bei der die Kryptowährung ein beeindruckendes Jahreshoch von über 35.000 $ erreichte. Es ist diese Welle institutionellen Geldes, die teilweise für die jüngste Bitcoin-Preiserholung verantwortlich gemacht wird und das wachsende Vertrauen erfahrener Anleger in den Wert der Kryptowährung widerspiegelt.

Das Bitcoin-Optionsarena war seit dem 24. Oktober geschäftig und hat frühere Rekorde zerschlagen, um neue Maßstäbe zu setzen. Laut Analysen von Glassnode stieg die Summe aller aktiven Put- und Call-Optionsverträge auf erschütternde 16,35 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den früheren Höchststand von 14,15 Milliarden US-Dollar, der im März dieses Jahres gesetzt wurde.

Dieser Investitionsanstieg korrespondiert mit einem bullischen Ausbruch im Bitcoin-Preis, der im Juli die Marke von 31.500 $ überschritt und Höhen erreichte, die seit einem Jahr nicht mehr gesehen wurden. Die Rallye wurde am Vortag, am 23. Oktober, mit einem Wert von Bitcoin, der von einer Basis von 30.000 $ um mehr als 10 % auf einen anerkennenswerten Schlusskurs von 33.000 $ sprang, auf Hochtouren gesetzt. Dieser schnelle Anstieg hat Köpfe gewendet und Geldbörsen geöffnet, da Investoren in Derivate-Positionen einsteigen, um von der beschleunigenden Aufwärtsdynamik der Kryptowährung zu profitieren.

Die Bitcoin-Preiserholung ist nicht übertrieben

Bitcoin hat kürzlich mit der 36.000-$-Decke gekämpft und ist dort auf entschlossenen Widerstand gestoßen. Trotz dieses Widerstands deutet das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) auf erhebliches Wachstumspotenzial hin, bevor Bitcoin traditionell überbewertete Gebiete erreicht, was auf interessante Preisentwicklungen in Kürze hindeutet.

Laut CryptoQuant liegt das aktuelle MVRV-Verhältnis bei 1,67, was deutlich unter der Schwelle von 3,5 liegt, die typischerweise mit dem Zenit der Marktzyklen verbunden ist. Diese Metrik, die die aktuelle Marktkapitalisierung von Bitcoin mit dem Preis vergleicht, zu dem jeder Bitcoin zuletzt gehandelt wurde, impliziert, dass die jüngste Rallye von Bitcoin zu den Jahreshöchstständen seine Bewertung nicht in die Extremen getrieben hat, wie sie in früheren Marktphasen zu sehen waren. Diese Daten geben Händlern und Analysten Grund zu der Annahme, dass es noch einen fairen Weg ist, bis Bitcoin nach historischen Maßstäben in eine überbewertete Phase eintritt.

In der Geschichte der Bitcoin-Bull-Runs liegen die Höhepunkte oft bei einem MVRV-Verhältnis (Market Value to Realized Value) von 3,5. Da das aktuelle Verhältnis bei 1,67 liegt, besteht Raum für die Spekulation, dass der Aufwärtstrend noch nicht sein volles Potenzial ausgeschöpft hat.

Die gesamte Marktkapitalisierung von Bitcoin erfasst den kombinierten Wert aller im Umlauf befindlichen Bitcoins, basierend auf dem gleitenden Durchschnittspreis, der an bedeutenden Börsen ermittelt wird. Der Realisierte Wert bietet hingegen einen genaueren Einblick in die vom Markt wahrgenommene Wertigkeit, indem er den letzten bekannten Transaktionspreis jedes Bitcoins addiert, als er zuletzt in der Blockchain bewegt wurde.

Wenn das MVRV-Verhältnis zu stark ansteigt, kann dies ein Hinweis darauf sein, dass der Bitcoin-Preis über seinen inneren Wert hinaus aufgebläht ist und die Marktbegeisterung widerspiegelt. Umgekehrt kann ein Rückgang des Verhältnisses signalisieren, dass Bitcoin unterbewertet ist, was potenziell ein Kaufsignal für Anleger darstellt. Im Wesentlichen sind hohe MVRV-Verhältnisse wie rote Flaggen für eine Überhitzung des Marktes, während niedrige Verhältnisse darauf hindeuten könnten, dass sich Bitcoin in ruhigeren Gewässern befindet, vielleicht unterbewertet und bereit für einen Anstieg.

Bitcoin-Halving und ETF-Hype

Krypto-Enthusiasten blicken mit Optimismus auf das Jahr 2024, dank der erwarteten Bitcoin-Halving-Veranstaltung, die für dieses Jahr geplant ist. Dieses Ereignis, das alle vier Jahre stattfindet, halbiert die Belohnungen für das Bitcoin-Mining – beim nächsten Mal werden Miner nur noch 3,125 BTC pro verifiziertem Block statt der aktuellen 6,25 BTC verdienen. Diese Reduzierung wird in der Krypto-Community allgemein gefeiert, da sie das frische Angebot an Bitcoin verknappt und ein Umfeld schafft, das zu Wertsteigerungen führen kann. Ein Blick zurück zeigt, dass frühere Halvings oft Vorläufer von bullischen Trends im Marktwert von Bitcoin waren und die Begeisterung der Anleger für eine mögliche Momentum-Zunahme nach der bevorstehenden Veranstaltung geweckt haben.

Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, hat seine Optimismus bezüglich der Genehmigung eines US-Bitcoin-Exchange-Traded Fund (ETF) durch die Securities and Exchange Commission (SEC) geäußert. Im Gespräch mit Arjun Kharpal von CNBC drückte Grewal seine Hoffnung aus und sagte: „Ich bin ziemlich zuversichtlich, dass diese [ETF]-Anträge genehmigt werden, zumindest weil sie es nach dem Gesetz sein sollten.“ Sein Vertrauen resultiert aus den rechtlichen Grundlagen, die seiner Ansicht nach das Grüne Licht für solche Anträge rechtfertigen.

Die Krypto-Welt ist in Aufruhr über die Nachricht, dass die Behörden in Hongkong die Einführung eines Spot-Kryptowährungs-Exchange-Traded Fund (ETF) in Betracht ziehen, ein Schritt, der im Gegensatz zum anhaltenden regulatorischen Widerstand steht, dem ähnliche Produkte in den Vereinigten Staaten ausgesetzt sind.

Julia Leung, CEO der Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong, hat angedeutet, dass die Region den Zugang für Privatanleger zu Spot-Kryptowährungs-ETFs öffnen könnte, sofern sie die regulatorischen Standards erfüllen. Diese Entwicklung, wie am 5. November von Bloomberg berichtet, markiert einen bedeutenden Schritt für die Stadt inmitten rigoroser Debatten über solche Finanzprodukte.

Dieser Schritt Hongkongs könnte einen Wandel in der globalen Landschaft der Krypto-Investmentprodukte bedeuten, da amerikanische Firmen aktiv darum kämpfen, vergleichbare Spot-ETFs einzuführen, obwohl sie auf starken Widerstand der US-SEC stoßen.

Bisher haben sowohl Hongkong als auch die USA ETFs genehmigt, die an Kryptowährungs-Futures-Verträgen gekoppelt sind, jedoch wurde noch keiner für den Spot-Handel zugelassen. Spot-Bitcoin-ETFs unterscheiden sich von ihren Futures-Pendants dadurch, dass sie tatsächlichen Bitcoin halten, was Anlegern eine direkte Preisexposition gegenüber dem digitalen Asset bietet. Infolgedessen wird der Bitcoin-Preis in den kommenden Monaten weitere Gewinne verzeichnen.

Fazit

Die Bitcoin-Handelsaktivität hat einen Aufschwung erlebt und erholt sich von der Talfahrt im September, die den Tiefpunkt des Jahres im Handelsvolumen markierte. Mit steigendem Handelsvolumen nimmt auch die Marktliquidität zu, was die Chancen für Anleger verbessert, Transaktionen zu ihren gewünschten Preisen schnell auszuführen. Diese Erholung hat die Position von Bitcoin als Marktführer der Kryptowährungen gestärkt, wobei seine Marktkapitalisierung derzeit bei rund 660 Milliarden US-Dollar liegt und mehr als die Hälfte der gesamten Krypto-Marktbewertung von 1,25 Billionen US-Dollar ausmacht.

Der Preis von Bitcoin, der derzeit bei rund 34.000 US-Dollar liegt, hat eine bemerkenswerte Rallye erlebt und sich im Laufe des Jahres verdoppelt, obwohl er immer noch deutlich unter seinem Allzeithoch von fast 69.000 US-Dollar im November 2021 liegt. Die Rückkehr von Bitcoin auf das Niveau von Mai 2022 repräsentiert einen vollständigen Kreislauf von den turbulenten Ereignissen, die den Markt erschüttert haben, einschließlich der Vernichtung von 40 Milliarden US-Dollar an Wert bei bestimmten Kryptowährungen, dem Zusammenbruch mehrerer Krypto-Kreditfirmen und dem berüchtigten Niedergang der FTX-Börse.