ما هو السبب الأخير لارتفاع سعر Bitcoin نحو 36000 دولار؟

في خضمّ زخم تداول العملات الرقمية، defiBitcoin الجميع مجدداً بتجاوزه حاجز 36 ألف دولار. وقد أثار هذا الارتفاع حماس المتداولين والمستثمرين والمتابعين، وتداولوا النظريات والتكهنات. ما سبب هذا الارتفاع السريع في سعر Bitcoin؟ هل يعكس ذلك موجة ثقة حديثة لدى المستثمرين، أم أن هناك عوامل أخرى مؤثرة؟

بعد أشهر من التذبذب الحاد في السوق، جاء هذا الانتعاش الأخير Bitcoin في سعر بمثابة نسمة هواء منعشة لمن يحتفظون بمحافظهم الرقمية. ولا يقتصر الحماس على الأرقام فحسب، بل يشمل أيضاً القصص والعوامل الدافعة وراء هذا الارتفاع. قد يعود ذلك إلى تغير معنويات السوق وسط ضجة صناديق المؤشرات المتداولة، أو إلى تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مجال العملات المشفرة، أو ربما إلى تغير في اتجاهات سلسلة الكتل.

أدى هذا الارتفاع إلى تجدد الاهتمام بعالم العملات الرقمية. ومع تصدّر Bitcoin لهذه الموجة، يشهد السوق نشاطًا محمومًا، حيث يتسابق المستثمرون الجدد للاستفادة من هذا الارتفاع، بينما يحلل الخبراء المخضرمون الرسوم البيانية بدقة للتنبؤ بما سيحدث لاحقًا. في هذا الدليل Cryptopolitan ، سنكتشف الأسباب الحقيقية وراء هذا الارتفاع الأخير، وما إذا كان سعر البيتكوين سيحافظ على زخمه لمزيد من الارتفاع.

بلغ Bitcoinأعلى مستوى له منذ مايو 2022

واجهت أسواق العملات المشفرة تحديًا كبيرًا في عام 2022، حيث عانت العملات الرقمية الرائدة مثل Bitcoin Ethereum من تراجع حاد. وشهدت Bitcoin، العملة المشفرة الأولى عالميًا، انخفاضًا مذهلًا في قيمتها السوقية بنسبة 65% خلال العام. واهتزت الساحة بفعل كوارث غير متوقعة، من بينها كارثة تيرا لونا وانهيار منصة تداول FTX، وسط عاصفة من عدم الاستقرار الاقتصادي الكلي، مما فاجأ مؤيدي العملات المشفرة.

مع ذلك، بدأ الوضع يتغير مع بداية عام 2023، مُشيرًا إلى احتمال عودة قوية لعالم العملات الرقمية المُتعثر. وفي تطور إيجابي، حقق Bitcoin مكاسب طفيفة، بمتوسط ​​زيادة قدرها 0.39% في يوليو، ليصل إلى قيمة تقارب 31,000 دولار. وبالعودة إلى البداية، يقف Bitcoin شامخًا عند 35,000 دولار، بقيمة سوقية تبلغ 673 مليار دولار وحجم تداول ضخم وصل إلى 20 مليار دولار. يُرسم هذا الانتعاش صورة واعدة لمجتمع العملات الرقمية، مُشيرًا إلى تعافٍ قد defiمسار السوق لبقية العام. وقد كانت هذه المكاسب الأخيرة كبيرة منذ مايو 2022، حيث ساهمت عدة أحداث اقتصادية كلية في دفع سعر البيتكوين لتجاوز مستويات مقاومة حاسمة خلال الأسابيع القليلة الماضية.

النظريات الكامنة وراء انتعاش سعر Bitcoin

في عالم العملات الرقمية، لا يزال التوصل إلى إجماع أمرًا صعب المنال، خاصةً فيما يتعلق بتحديد أسباب الارتفاع الأخير في سعر Bitcoin. يتجادل المتحمسون حول مجموعة متنوعة من المحفزات المحتملة. يراهن فريق من المتفائلين على الموافقة الوشيكة من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) bitcoin الفوري، وهي خطوة من شأنها تبسيط الاستثمار bitcoin كما هو الحال في تداول الأسهم عبر حساب وساطة. يؤكد ماثيو سيجل من شركة VanEck، وهي شركة تنتظر بفارغ الصبر تقديم طلبها للحصول على ترخيص لصندوق مؤشرات متداول من هذا النوع، قائلاً: "هناك طلب هائل متراكم على هذه الصناديق". بالإضافة إلى ذلك، ساهم فوز شركة Grayscale ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وإدراج شركة Blackrock في بورصة DTCC في تعزيز سعر البيتكوين.

حتى الأحداث السياسية بدت وكأنها تؤثر على قيمة العملة المشفرة، حيث عزا البعض الارتفاع إلى ترشح عضو الكونجرس توم إيمر لمنصب رئيس مجلس النواب في البداية، مشيرين إلى أن صعود bitcoinاستمر حتى بعد انسحابه من السباق.

بدلاً من ذلك، فإن الضجة المثارة حول حدث "التنصيف" bitcoin، والذي يقلل من مكافآت المعدنين ويضيق المعروض من العملة، قد زادت من حدة الوضع، مما عزز فكرة أن bitcoin أصل محدود وذو قيمة.

يلخص بوبي زاجوتا من شركة Bitstamp USA الحالة السائدة، مشيرًا إلى أن الناس "يبحثون عن أسباب للإيمان" و"علامات الصحة" في سوق العملات المشفرة المتقلبة، والتي كانت خاملة من حيث التقلبات وحجم التداول خلال فصل صيف هادئ.

وسط هذه النظريات، تبقى حقيقة واحدة لا جدال فيها: Bitcoin عملة غير قابلة للتنبؤ ومضاربة، بتقلبات سعرية قد تكون سريعة وحادة. ومع ذلك، يشهد السوق انتعاشاً ملحوظاً، بعد فترة من الركود، مع زخم تصاعدي واضح.

ساهم البيتكوين في ارتفاع أسعار العديد من الأسهم

لم يقتصر الارتفاع الأخير في سعر Bitcoinعلى إنعاش العملة الرقمية فحسب، بل أدى أيضًا إلى زيادة في أسهم الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية ومجموعة متنوعة من الرموز الرقمية الأخرى. شهدت منصة Coinbase Global، وهي بورصة رئيسية للعملات الرقمية، ارتفاعًا ملحوظًا في أسهمها في أكتوبر، على الرغم من تراجع هذه المكاسب لاحقًا. فعلى الرغم من مضاعفة قيمتها هذا العام، لا يزال سعر سهم Coinbase أقل بنسبة 80% من ذروته في عام 2021. ولدى المنصة مصلحة في النجاح المحتمل لصناديق الاستثمار المتداولة في bitcoin ، حيث تم اختيارها كجهة حافظة لعدد من مديري الأصول المتنافسين على إطلاق هذه الصناديق. ويشمل دور Coinbase التخزين الآمن Bitcoin لهذه الصناديق وتحصيل رسوم الحفظ بناءً على الأصول المُدارة.

مع ذلك، يكتنف الغموض مستقبل شركة كوين بيس. فقد رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية ضد الشركة في منتصف عام 2023، متهمة إياها بعدم الامتثال للوائح الأوراق المالية.

تستفيد شركات أخرى أيضاً من الانتعاش المتجدد للعملات الرقمية. فقد شهدت شركة مايكروستراتيجي، المعروفة باحتياطياتها الضخمة Bitcoin ، ارتفاعاً في قيمة أسهمها بنسبة 20% خلال الأسابيع القليلة الماضية. كما شهدت شركات تعدين Bitcoin ، مثل ماراثون ديجيتال ورايوت بلاتفورمز، قفزة في أسهمها بنسبة 14% و7.6% على التوالي.

في غضون ذلك، لا يقتصر الانتعاش على Bitcoin وحده. فقد enjعملات رقمية أخرى، مثل Ethereum Dogecoin Solana، انتعاشاً ملحوظاً، محققة مكاسب كبيرة في ظل انتعاش السوق بشكل عام.

صندوق Grayscale Bitcoin Trust، الرائد في مجال صناديق bitcoin ، ينتظر الموافقة على تحويله إلى صندوق تداول فوري bitcoin . حاليًا، يُتداول الصندوق بانخفاض قدره 16% عن القيمة الحقيقية لرصيد Bitcoin الذي يديره. يُعد هذا تحسنًا ملحوظًا مقارنةً بفارق حاد بلغ 42% في منتصف يونيو، وفارق أكبر وصل إلى نحو 50% في نهاية العام الماضي، وفقًا لبيانات YCharts. يُفسر مناصرو العملات المشفرة هذا التقارب في الأسعار كمؤشر واعد قد يُنبئ بموافقة الجهات التنظيمية على الصندوق.

شهدت دعوى قضائية في أغسطس/آب قيام محكمة استئناف بحث هيئة الأوراق المالية والبورصات على إعادة النظر في عرض شركة غرايسكيل، والضغط من أجل إصدار حكم يستند إلى منطق محدث.

من حيث الأداء، enjأسهم الصندوق ارتفاعاً ملحوظاً مؤخراً، بنسبة 10% خلال الأسابيع القليلة الماضية. ويبرز هذا التقدم بشكل أكبر عند النظر إلى مسيرة الصندوق خلال العام، حيث تضاعفت قيمته أكثر من ثلاث مرات منذ بداية العام، مما أثار تفاؤلاً بين المستثمرين بشأن آفاقه المستقبلية.

ارتفاع قياسي في حجم التداول المفتوح (OI)

أصبحت بورصة شيكاغو التجارية (CME) الآن ثاني أكبر منصة تداول للعقود الآجلة Bitcoin بعد منصة Binance ، وقد ارتقت في التصنيف لتصبح لاعباً رئيسياً بين منصات تداول العقود الآجلة للبيتكوين.

مع قفزة كبيرة في حجم التداول المفتوح لتصل إلى 3.58 مليار دولار أمريكي حتى 30 أكتوبر، ارتقى مركز بورصة شيكاغو التجارية (CME) درجتين في أسبوع واحد فقط، متجاوزًا منافسيه Bybit وOKX، اللذين سجلا حجم تداول مفتوح بلغ 2.6 مليار دولار و1.78 مليار دولار على التوالي. وبمقاربة مركز التداول المفتوح لمنصة Binanceالرائدة التي بلغت 3.9 مليار دولار، يُعدّ هذا المركز دليلًا قويًا على نفوذ بورصة شيكاغو التجارية المتزايد في سوق عقود Bitcoin .

تُميّز بورصة شيكاغو التجارية (CME) عروضها بعقد Bitcointracقياسي بقيمة خمسة بيتكوين،tracآجل صغير بقيمة عُشر Bitcoin. وعلى عكس العقود الآجلة الدائمة المُفضّلة في البورصات الخارجية - والتي تعمل بدون تاريخ انتهاء وتُوازن أسعارها مع السوق الأساسي باستخدام سعر التمويل - تحافظ بورصة شيكاغو التجارية على نهج تقليدي في عقود الآجلة. هذا التميّز يجعل بورصة شيكاغو التجارية وجهةً مُفضّلةً للباحثين عنtracالعقود الآجلة المُنظّم، مُؤكّداً مكانتها كوجهة رائدة للمستثمرين المؤسسيين والأفراد على حدٍ سواء.

يشير مصطلح "المركز المفتوحBitcoin " إلى إجمالي عقود Bitcoin الآجلة أو الخيارات النشطة tractracرأس المال المُستثمر في مشتقات Bitcoin في أي لحظة. يمكن اعتبار المركز المفتوح مقياسًا لتدفق الأموال، حيث يرتفع مع ازدياد تدفق الأموال إلى عقود Bitcoin الآجلة، وينخفض ​​مع سحبها. يشير ارتفاع المركز المفتوح إلى تفاؤل السوق، حيث يراهن المستثمرون على مكاسب مستقبلية، بينما قد يشير انخفاضه إلى تشاؤم السوق، مما ينذر بانخفاض محتمل في الأسعار.

شهدت بورصة شيكاغو التجارية (CME) ارتفاعًا ملحوظًا في حجم التداول المفتوح، ما دفعها إلى احتلال مركز مرموق بين بورصات العقود الآجلة للعملات الرقمية على مستوى العالم. ويتجلى هذا النمو فيtracBitcoin الآجلة التي تتم تسويتها cash، والتي تجاوز حجم تداولها مؤخرًا 100,000 بيتكوين. ومع هذا الارتفاع الكبير في نشاط المتداولين، استحوذت بورصة شيكاغو التجارية على 25% من سوق العقود الآجلة العالمية Bitcoin .

من المثير للاهتمام أن تدفق الأموال إلى بورصة شيكاغو التجارية (CME) كان مدفوعًا بشكل كبيرtracالآجلة القياسية. يشير هذا الاتجاه إلى تزايد اهتمام المؤسسات، بالتزامن مع الأداء المذهل Bitcoinفي أكتوبر، والذي شهد وصول العملة المشفرة إلى أعلى مستوى لها في عام واحد متجاوزة 35,000 دولار. يُعزى جزء من الفضل في دعم الارتفاع الأخير لسعر Bitcoinإلى هذه الموجة من الأموال المؤسسية، مما يعكس الثقة المتزايدة بين المستثمرين المخضرمين في قيمة العملة المشفرة

يشهد سوق خيارات Bitcoin نشاطاً محموماً منذ 24 أكتوبر، محطماً الأرقام القياسية السابقة ومسجلاً مستويات جديدة. ووفقاً لتحليلات شركة Glassnode، فقد ارتفع إجمالي قيمة جميع خيارات البيع والشراء النشطة إلى 16.35 مليار دولار أمريكي، متجاوزاً بذلك الرقم القياسي السابق البالغ 14.15 مليار دولار أمريكي والذي سُجّل في مارس من هذا العام.

يتزامن هذا الارتفاع الكبير في الاستثمار مع طفرة صعودية في سعر Bitcoin، الذي تجاوز حاجز 31,500 دولار أمريكي في يوليو، مسجلاً مستويات لم يشهدها منذ عام. وقد تسارعت وتيرة هذا الارتفاع في اليوم السابق، 23 أكتوبر، حيث قفزت قيمة Bitcoinبأكثر من 10% من مستوى 30,000 دولار أمريكي إلى مستوى إغلاق مميز بلغ 33,000 دولار أمريكي. وقد لفت هذا الارتفاع السريع الأنظار وحفز المستثمرين على الاستثمار، حيث سارعوا إلى شراء المشتقات المالية للاستفادة من الزخم الصعودي المتسارع للعملة الرقمية.

ارتفاع سعر Bitcoin ليس مبالغًا فيه

واجهت Bitcoin مؤخرًا مقاومةً شديدةً عند مستوى 36 ألف دولار. ورغم هذه المقاومة، تشير نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة إلى وجود مجال كبير للنمو قبل أن تصل Bitcoin إلى مستويات مبالغ فيها تقليديًا، مما ينبئ بتطورات سعرية مثيرة للاهتمام قريبًا.

بحسب موقع CryptoQuant، تبلغ نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية الحالية 1.67، وهي أقل بكثير من عتبة 3.5 التي تُعتبر عادةً ذروة دورات السوق. يشير هذا المقياس، الذي يقارن القيمة السوقية الحالية Bitcoin بسعر آخر تحرك له، إلى أن الارتفاع الأخير bitcoin إلى أعلى مستوياته السنوية لم يدفع قيمته إلى مستويات مبالغ فيها كما حدث في فترات ازدهار السوق السابقة. تُعطي هذه البيانات المتداولين والمحللين سببًا للاعتقاد بأن هناك فترة طويلة قبل أن يدخل Bitcoin مرحلة المبالغة في Bitcoinوفقًا للمعايير التاريخية.

في قصة صعود Bitcoin، غالباً ما تكون اللحظات الحاسمة عند نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) البالغة 3.5. ومع النسبة الحالية البالغة 1.67، فإن ذلك يترك مجالاً للتكهن بأن الاتجاه الصعودي ربما لم يصل إلى ذروته بعد.

تمثل القيمة السوقية الإجمالية Bitcoin القيمة الإجمالية لجميع عملات bitcoinالمتداولة، بناءً على متوسط ​​السعر المتحرك عبر منصات التداول الرئيسية. في الوقت نفسه، توفر القيمة المحققة نظرة أدق على القيمة السوقية المتصورة من خلال جمع آخر سعر معروف لكل bitcoin عند آخر تداول لها على سلسلة الكتل (البلوك تشين).

عندما ترتفع نسبة MVRV بشكل مفرط، قد يشير ذلك إلى أن سعر Bitcoinيتجاوز قيمته الحقيقية، مما يعكس تفاؤلاً مفرطاً في السوق. في المقابل، قد يشير انخفاض هذه النسبة إلى أن Bitcoin مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، ما قد يمثل فرصة شراء للمستثمرين. باختصار، تُعدّ نسب MVRV المرتفعة بمثابة مؤشرات تحذيرية على فرط نشاط السوق، بينما قد تعني النسب المنخفضة أن Bitcoin في وضع أكثر استقراراً، وربما مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، ومستعد للارتفاع.

انخفاض قيمة Bitcoin إلى النصف والضجة الإعلامية حول صناديق الاستثمار المتداولة

يتطلع عشاق العملات الرقمية بتفاؤل إلى عام 2024، بفضل حدث تنصيف Bitcoin المرتقب في ذلك العام. يحدث هذا الحدث مرة كل أربع سنوات، ويخفض مكافآت تعدين Bitcoin إلى النصف؛ ففي المرة القادمة، سيربح المعدنون 3.125 بيتكوين فقط لكل كتلة مُؤكدة، بدلاً من 6.25 بيتكوين حاليًا. يُرحب مجتمع العملات الرقمية بهذا التخفيض عمومًا لأنه يُقلل من المعروض الجديد من Bitcoin، مما يُهيئ بيئةً تُؤدي إلى ارتفاع سعره. وبالنظر إلى الماضي، غالبًا ما كانت عمليات التنصيف السابقة مؤشرًا على اتجاهات صعودية في القيمة السوقية Bitcoin، مما أثار حماس المستثمرين لزيادة محتملة في الزخم بعد الحدث القادم.

أعرب بول غريوال، كبير المسؤولين القانونيين في شركة كوين بيس، عن تفاؤله بشأن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق استثماري متداول (ETF) Bitcoin في الولايات المتحدة. وفي حديثه مع أرجون خاربال من قناة سي إن بي سي، عبّر غريوال عن أمله قائلاً: "أنا متفائل جداً بأن تتم الموافقة على هذه الطلبات [الصناديق الاستثمارية المتداولة]، وذلك ببساطة لأنها تستحق الموافقة بموجب القانون". ويستند هذا التفاؤل إلى الأسس القانونية التي يرى أنها تبرر الموافقة على مثل هذه الطلبات.

يشهد عالم العملات المشفرة ضجة كبيرة بسبب الأخبار التي تفيد بأن سلطات هونغ كونغ تدرس إدخال صندوق متداول في البورصة للعملات المشفرة الفورية، وهي خطوة تتناقض مع المقاومة التنظيمية المستمرة التي تواجه منتجات مماثلة في الولايات المتحدة.

أشارت جوليا ليونغ، الرئيسة التنفيذية لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، إلى أن المنطقة قد تفتح المجال أمام المستثمرين الأفراد للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، شريطة استيفائها للمعايير التنظيمية. ويمثل هذا التطور، كما ذكرت بلومبيرغ في 5 نوفمبر، خطوة هامة للمدينة وسط نقاشات حادة حول هذه المنتجات المالية.

قد تشير هذه الخطوة التي اتخذتها هونغ كونغ إلى تحول في المشهد العالمي لمنتجات الاستثمار في العملات المشفرة، حيث تتنافس الشركات الأمريكية بنشاط لتقديم صناديق استثمار متداولة فورية مماثلة وسط مقاومة شديدة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

حتى الآن، أقرت كل من هونغ كونغ والولايات المتحدة صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بعقود العملاتtracالآجلة، إلا أنهما لم تُجيزا أيًا منها للتداول الفوري. وتختلف صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية عن نظيراتها الآجلة باحتوائها على Bitcoinفعلي، مما يوفر للمستثمرين تعرضًا مباشرًا لسعر الأصل الرقمي. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يسجل سعر Bitcoin مزيدًا من المكاسب في الأشهر المقبلة.

خاتمة

شهد نشاط تداول Bitcoin انتعاشاً ملحوظاً، متعافياً من تراجع سبتمبر الذي سجل أدنى مستوى له هذا العام في حجم التداول. ومع ازدياد حجم التداول، تزداد سيولة السوق، مما يُحسّن فرص المستثمرين في إتمام الصفقات بالأسعار التي يرغبون بها بسرعة. وقد عزز هذا الانتعاش مكانة Bitcoinكعملة رائدة بين العملات الرقمية، حيث تبلغ قيمتها السوقية حالياً حوالي 660 مليار دولار، أي ما يزيد عن نصف القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية البالغة 1.25 تريليون دولار.

شهد سعر Bitcoin، الذي يحوم حاليًا حول 34000 دولار، ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تضاعفت قيمته خلال العام، على الرغم من أنه لا يزال يمثل انخفاضًا كبيرًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق والذي بلغ حوالي 69000 دولار في نوفمبر 2021. ويمثل عودة Bitcoinإلى مستواه في مايو 2022 عودة إلى نقطة البداية بعد الأحداث المضطربة التي هزت السوق، بما في ذلك ضياع 40 مليار دولار من قيمة بعض العملات المشفرة، وانهيار العديد من شركات إقراض العملات المشفرة، والسقوط المروع لبورصة FTX.