Qual é a Última Causa do Retorno do Preço do Bitcoin para $36.000?

Em um turbilhão de negociação de moedas digitais, o Bitcoin mais uma vez desafiou as expectativas ao ultrapassar a marca de $36.000. O aumento deixou traders, investidores e observadores animados com teorias e especulações. Por que o preço do Bitcoin está subindo tão rapidamente? Há uma onda recente de confiança dos investidores, ou algo mais está em jogo?

Após meses de aperto no mercado, este recente retorno do preço do Bitcoin veio como um alento para aqueles que mantêm suas carteiras digitais. A empolgação não é apenas sobre os números — é sobre as histórias e as forças que impulsionam esses números para cima. Pode ser devido à mudança de sentimento do mercado em meio ao hype dos ETFs, aos avanços da SEC em criptomoedas ou talvez a uma mudança nas tendências on-chain.

Este aumento também reacendeu o interesse no espaço das criptomoedas. Com o Bitcoin liderando o movimento, o aumento traz uma enxurrada de atividade, à medida que novos investidores correm para obter uma parte da ação, e veteranos experientes analisam cuidadosamente os gráficos para prever o que acontecerá a seguir. Neste guia da Cryptopolitan, descobriremos as razões genuínas por trás do último aumento e se o preço do BTC mantém o impulso para subir ainda mais.

Nível Mais Alto do Bitcoin Desde Maio 2022

Os mercados de criptomoedas enfrentaram um desafio árduo em 2022, com as principais moedas digitais, como Bitcoin e Ethereum, sofrendo uma queda severa. O Bitcoin, a principal criptomoeda do mundo, viu um impressionante declínio de 65% no valor de mercado ao longo do ano. O cenário foi abalado por calamidades inesperadas, incluindo o desastre da Terra Luna e o colapso da exchange FTX, tudo em meio a uma tempestade de instabilidade macroeconômica, pegando os defensores das criptomoedas de surpresa.

No entanto, a narrativa começou a mudar no início de 2023, sugerindo um possível retorno da esfera criptográfica aflita. Em uma reviravolta positiva, o Bitcoin exibiu ganhos modestos, com uma média de aumento de 0,39% em julho, subindo para um valor aproximado de $31.000. Avançando para o início, o Bitcoin permanece valentemente em $35K, ostentando uma capitalização de mercado de $673 bilhões e um volume de negociação que aumentou para $20 bilhões. Essa recuperação pinta um quadro promissor para a comunidade cripto, sinalizando uma recuperação que pode muito bem definir a trajetória para o resto do ano. Este ganho recente foi significativo desde maio de 2022, já que vários eventos macroajudaram o preço do BTC a romper níveis de resistência cruciais nas últimas semanas.

Teorias Por Trás do Retorno do Preço do Bitcoin

No universo das criptomoedas, o consenso é tão elusivo quanto nunca, especialmente para identificar as razões para o último rally de preços do Bitcoin. Entusiastas debatem uma variedade de possíveis gatilhos. Um grupo de otimistas está apostando na aprovação iminente de ETFs de Bitcoin à vista pelos reguladores dos EUA, uma medida que simplificaria o investimento em Bitcoin tanto quanto negociar ações por meio de uma corretora. “Há uma enorme fila de demanda por isso”, afirma Matthew Sigel, da VanEck, uma empresa que aguarda ansiosamente com sua candidatura para tal ETF. Além disso, a vitória da Grayscale contra a SEC e a listagem da Blackrock na DTCC impulsionaram o preço do BTC.

Mesmo eventos políticos pareciam influenciar o valor da criptomoeda, com alguns atribuindo o aumento à corrida inicial de Tom Emmer para Presidente da Câmara, observando que a ascensão do Bitcoin persistiu mesmo depois que ele desistiu da corrida.

Alternativamente, o buzz em torno do evento de “halving” do Bitcoin, que reduz as recompensas dos mineradores e aperta o suprimento da moeda, alimentou ainda mais o fogo, promovendo a narrativa do Bitcoin como um ativo finito e valioso.

Bobby Zagotta, da Bitstamp USA, captura o humor predominante, sugerindo que as pessoas estão “procurando razões para acreditar” e “sinais de saúde” no mercado volátil de criptomoedas, que estava dormente em termos de volatilidade e volume de negociação durante um verão tranquilo.

Neste meio de teorias, um fato permanece inquestionável: o Bitcoin é imprevisível e especulativo, com oscilações de preço que podem ser tão rápidas quanto extremas. No entanto, o mercado está se agitando novamente, despertando de um período de inatividade com um impulso ascendente notável.

A Ajuda do BTC no Impulso de Várias Ações

A recente alta no preço do Bitcoin não apenas rejuvenesceu a própria criptomoeda, mas também provocou um aumento nas ações relacionadas a criptomoedas e em uma variedade de outros tokens digitais. A Coinbase Global, uma grande exchange de criptomoedas, experimentou um surto em suas ações em outubro, embora esses ganhos tenham sido posteriormente relinquidos. Apesar de um robusto dobro de valor este ano, o preço das ações da Coinbase permanece 80% abaixo de seu pico em 2021. A exchange tem uma participação no sucesso potencial dos ETFs de Bitcoin à vista, tendo sido nomeada custodiante de vários gestores de ativos que disputam o lançamento desses fundos. O papel da Coinbase envolveria o armazenamento seguro de Bitcoin para esses ETFs e a cobrança de taxas de custódia com base nos ativos sob gestão.

No entanto, o futuro da Coinbase está manchado pela incerteza. A SEC processou a empresa em meados de 2023, acusando-a de não cumprir as regulamentações de valores mobiliários.

Outras empresas também estão aproveitando a onda do renascimento do crypto. A MicroStrategy, conhecida por sua pesada tesouraria de Bitcoin, viu o valor de suas ações aumentar 20% nas últimas semanas. Empresas de mineração de Bitcoin, como a Marathon Digital e a Riot Platforms, viram suas ações saltarem 14% e 7,6%, respectivamente.

Enquanto isso, o renascimento não se limita apenas ao Bitcoin. Outras moedas digitais, como Ethereum, Dogecoin e Solana, têm desfrutado de seus momentos de destaque, registrando ganhos impressionantes no amplo rally do mercado.

O Grayscale Bitcoin Trust, o campeão pesado dos fundos de bitcoin, está na fila para obter luz verde para se transformar em um fundo de bitcoin à vista. Atualmente, está sendo negociado com um desconto de 16% em relação ao valor real do estoque de Bitcoin que gerencia. Isso é uma melhoria marcante em relação à forte lacuna de 42% em meados de junho e a ainda mais ampla lacuna de quase 50% no final do ano anterior, destacam os dados do YCharts. A redução da diferença está sendo interpretada pelos defensores das criptomoedas como um sinal promissor que poderia prever a aprovação do fundo pelos reguladores.

Uma pressão legal em agosto levou um tribunal de apelações a empurrar a SEC a dar outra olhada na proposta da Grayscale, pressionando por um veredito baseado em uma racionalidade atualizada.

Em termos de desempenho, as ações do fundo desfrutaram de um recente aumento, subindo 10% nas últimas semanas. O salto para frente é ainda mais pronunciado ao observar a jornada do fundo ao longo do ano — ele viu seu valor triplicar desde o início do ano, despertando otimismo entre os investidores sobre suas perspectivas.

Um Surto Recorde no Interesse Aberto (OI)

Agora apenas atrás da Binance para o interesse aberto de futuros de Bitcoin, a Chicago Mercantile Exchange (CME) subiu nas fileiras como um jogador importante entre as plataformas de negociação de futuros de BTC.

Com um salto substancial para US$ 3,58 bilhões em interesse aberto em 30 de outubro, a CME escalou dois degraus em apenas uma semana, superando rivais Bybit e OKX, que relataram interesses abertos de US$ 2,6 bilhões e US$ 1,78 bilhão, respectivamente. Apertando os calcanhares da liderança da Binance com US$ 3,9 bilhões, a posição da CME é uma prova robusta de sua crescente influência no mercado de futuros de Bitcoin.

A CME distingue suas ofertas com um contrato padrão de futuros de Bitcoin atrelado a cinco BTC e um contrato de micro futuros avaliado em um décimo de um Bitcoin. Diferente dos futuros perpétuos preferidos em exchanges offshore — que operam sem data de expiração e alinham os preços com o mercado subjacente usando a taxa de financiamento — a CME mantém uma abordagem tradicional para contratos de futuros. Essa distinção posiciona a CME como um local preferido para aqueles que buscam negociação de futuros regulamentada, afirmando seu status como um destino principal para investidores institucionais e varejistas.

O termo “interesse aberto de Bitcoin” pinta uma imagem do total de contratos futuros ou de opções de Bitcoin ativos ainda não liquidados no mercado. É uma medida para rastrear o total de capital injetado em produtos derivativos de Bitcoin a qualquer momento. Pense no interesse aberto como um medidor da maré de dinheiro — subindo quando mais fundos nadam em futuros de Bitcoin, e recuando quando eles se retiram. Um aumento no interesse aberto sugere que o sentimento do mercado é de alta, com investidores apostando em ganhos futuros, enquanto uma queda pode indicar um humor de baixa, apontando para uma possível queda nos preços.

A Chicago Mercantile Exchange (CME) viu seu interesse aberto disparar, empurrando-a para uma posição de vice-campeã prestigiosa entre as exchanges de futuros de criptomoedas em todo o mundo. Esse crescimento é reforçado por seus contratos de futuros de Bitcoin liquidados em dinheiro, que recentemente cruzaram a marca de 100.000 BTC em volume de negociação. Com esse pico na atividade dos traders, a CME capturou uma fatia de 25% do mercado global de futuros de Bitcoin.

Interessantemente, o influxo de fundos na CME tem sido impulsionado principalmente por seus contratos de futuros padrão. Essa tendência sinaliza um aumento no interesse institucional, correspondendo ao desempenho impressionante do Bitcoin em outubro, que viu a criptomoeda atingir um alto recorde de um ano acima de US$ 35.000. É essa onda de dinheiro institucional que é parcialmente creditada por alimentar o recente rally de preços do Bitcoin, refletindo a crescente confiança entre investidores experientes no valor da criptomoeda.

A arena de opções de Bitcoin tem estado agitada desde 24 de outubro, quebrando recordes anteriores para estabelecer novos marcos. De acordo com análises da Glassnode, o agregado de todas as opções put e call ativas disparou para um impressionante US$ 16,35 bilhões, superando a antiga marca máxima de US$ 14,15 bilhões estabelecida em março deste ano.

Este surto de investimento corresponde a um rompimento de alta no preço do Bitcoin, que saltou acima da marca de US$ 31.500 em julho, ascendendo a alturas não vistas em um ano. O rally entrou em alta velocidade no dia anterior, em 23 de outubro, com o valor do Bitcoin pulando mais de 10% de uma base de US$ 30.000 para uma figura de fechamento respeitável de US$ 33.000. Este rápido aumento chamou a atenção e abriu as carteiras, pois os investidores se empilharam em posições derivativas para capitalizar o impulso ascendente acelerado da criptomoeda.

O Ressurgimento do Preço do Bitcoin Não é Inflado

O Bitcoin lutou recentemente com o teto de US$ 36K, encontrando oposição determinada naquele nível. Apesar dessa resistência, a razão entre valor de mercado e valor realizado (MVRV) sugere considerável espaço para crescimento antes que o Bitcoin atinja territórios tradicionalmente supervalorizados, apontando para potencial de desenvolvimentos de preços interessantes em breve.

De acordo com a CryptoQuant, a razão MVRV atual está em 1,67, o que fica significativamente aquém do limiar de 3,5 tipicamente associado ao zênite dos ciclos de mercado. Essa métrica, que compara a capitalização de mercado atual do Bitcoin contra o preço no qual cada bitcoin foi movido pela última vez, implica que o recente rally do Bitcoin aos máximos anuais não empurrou sua avaliação para os extremos vistos em altos anteriores do mercado. Esses dados dão aos traders e analistas motivo para acreditar que ainda há um bom trecho antes que o Bitcoin entre em uma fase de supervalorização pelos padrões históricos.

Na história dos rallies de alta do Bitcoin, os momentos de pico estão frequentemente em torno de uma razão de valor de mercado para valor realizado (MVRV) de 3,5. Com a razão atualmente em 1,67, deixa espaço para especular que a tendência de alta pode não ter atingido ainda sua plena velocidade.

A capitalização de mercado total do Bitcoin captura o valor combinado de todos os bitcoins em circulação, com base na média de preços em execução encontrada em exchanges significativas. Enquanto isso, o valor realizado oferece uma visão mais próxima do valor percebido pelo mercado, somando o último preço de transação conhecido de cada bitcoin quando foi movido pela última vez na blockchain.

Quando a razão MVRV escala muito alto, pode ser uma dica de que o preço do Bitcoin está inflando além de seu valor intrínseco, refletindo a euforia do mercado. Por outro lado, uma queda na razão pode sinalizar que o Bitcoin está subvalorizado, potencialmente sendo um sinal de compra para investidores. Essencialmente, altas razões MVRV são como bandeiras vermelhas de superaquecimento do mercado, e baixas razões podem significar que o Bitcoin está em águas mais calmas, talvez subvalorizado e pronto para uma recuperação.

Halving do Bitcoin e Hype dos ETFs

Entusiastas de criptomoedas estão fixando seus olhos em 2024 com otimismo, graças ao evento antecipado de halving do Bitcoin agendado para aquele ano. Ocorrendo uma vez a cada quatro anos, este evento corta as recompensas de mineração de Bitcoin pela metade — da próxima vez, os mineradores ganharão apenas 3,125 BTC por bloco verificado em vez dos atuais 6,25 BTC. Essa redução é geralmente celebrada na comunidade de criptomoedas porque aperta o novo suprimento de Bitcoin, criando um ambiente que pode levar à apreciação de preços. Olhando para trás, halvings anteriores muitas vezes foram precursores de tendências de alta no valor de mercado do Bitcoin, agitando o entusiasmo dos investidores para um possível aumento de impulso após o evento próximo.

Paul Grewal, Diretor Jurídico da Coinbase, expressou otimismo sobre a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin nos EUA pela Securities and Exchange Commission. Em conversa com Arjun Kharpal da CNBC, Grewal transmitiu sua esperança, afirmando: “Estou bastante esperançoso de que esses pedidos [de ETF] sejam concedidos, apenas porque deveriam ser concedidos sob a lei.” Sua confiança decorre das bases legais que, em sua visão, justificam a luz verde para tais pedidos.

O mundo das criptomoedas está agitado com a notícia de que as autoridades de Hong Kong estão considerando a introdução de um fundo negociado em bolsa (ETF) de criptomoedas à vista, um movimento que contrasta com a resistência regulatória contínua enfrentada por produtos semelhantes nos Estados Unidos.

Julia Leung, CEO da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC), indicou que a região pode abrir as portas para investidores varejistas se envolverem com ETFs de criptomoedas à vista, desde que satisfaçam os padrões regulatórios. Este desenvolvimento, conforme relatado pela Bloomberg em 5 de novembro, marca um passo significativo para a cidade em meio a debates rigorosos sobre tais produtos financeiros.

Este movimento de Hong Kong pode significar uma mudança no cenário global de produtos de investimento em criptomoedas, já que empresas americanas estão ativamente disputando para introduzir ETFs à vista comparáveis em meio a uma forte resistência da SEC dos EUA.

Até o momento, tanto Hong Kong quanto os EUA sancionaram ETFs vinculados a contratos de futuros de criptomoedas, mas nenhum aprovou qualquer um para negociação à vista. Os ETFs de Bitcoin à vista diferem de seus contrapartes de futuros por deterem Bitcoin real, o que fornece exposição direta ao preço do ativo digital para os investidores. Como resultado, o preço do Bitcoin registrará mais ganhos nos próximos meses.

Conclusão

A atividade de negociação de Bitcoin viu um ressurgimento, recuperando-se da queda de setembro, que marcou o ponto mais baixo do ano em volume de negociação. À medida que o volume de negociação aumenta, a liquidez do mercado também aumenta, melhorando as chances para os investidores executarem transações em seus preços desejados prontamente. Esta recuperação fortaleceu a posição do Bitcoin como líder do pacote de criptomoedas, com sua capitalização de mercado atualmente em cerca de US$ 660 bilhões, representando mais da metade da avaliação total de mercado de US$ 1,25 trilhão de criptomoedas.

O preço do Bitcoin, agora flutuando em torno de US$ 34.000, testemunhou um rally notável, dobrando de valor ao longo do ano, embora ainda seja uma queda significativa de seu máximo histórico de quase US$ 69.000 em novembro de 2021. A volta do Bitcoin à sua posição de maio de 2022 representa um círculo completo a partir dos eventos tumultuados que abalaram o mercado, incluindo a eliminação de US$ 40 bilhões em valor de certas criptomoedas, o colapso de múltiplas empresas de empréstimo de criptomoedas e a notória queda da exchange FTX.