Qual a causa mais recente da alta do preço Bitcoin para perto de US$ 36.000?

Em meio a uma frenética negociação de criptomoedas, Bitcoin mais uma vez defias expectativas, ultrapassando a marca de US$ 36.000. Essa alta tem gerado diversas teorias e especulações entre traders, investidores e observadores. Por que o preço do Bitcoinestá subindo tão rapidamente? Será que há uma recente onda de confiança dos investidores, ou existe algum outro fator em jogo?

Após meses de forte queda no mercado, essa recente Bitcoin do preço trouxe um alívio para quem ainda mantém suas carteiras digitais. A empolgação não se resume apenas aos números — trata-se também das histórias e das forças que impulsionam esses números. Isso pode ser devido à mudança de sentimento do mercado em meio à euforia em torno dos ETFs, aos avanços da SEC em criptomoedas ou, talvez, a uma mudança nas tendências on-chain.

Essa alta também reacendeu o interesse no universo das criptomoedas. Com Bitcoin liderando o movimento, a valorização traz consigo uma onda de atividade, com novos investidores se apressando para participar e veteranos experientes analisando gráficos atentamente para prever os próximos passos. Neste guia Cryptopolitan , vamos descobrir os verdadeiros motivos por trás da recente valorização e se o preço do BTC mantém o ímpeto para subir ainda mais.

Bitcoinatinge seu nível mais alto desde maio de 2022

Os mercados de criptomoedas enfrentaram um desafio árduo em 2022, com as principais moedas digitais, como Bitcoin e Ethereum sofrendo uma grave queda. Bitcoin, a principal criptomoeda do mundo, viu seu valor de mercado despencar 65% ao longo do ano. O cenário foi abalado por calamidades imprevistas, incluindo o fiasco da Terra Luna e o colapso da exchange FTX, tudo isso em meio a uma tempestade de instabilidade macroeconômica, pegando os entusiastas das criptomoedas de surpresa.

No entanto, a narrativa começou a mudar no início de 2023, sugerindo uma possível recuperação para o setor cripto, que vinha enfrentando dificuldades. Em uma reviravolta positiva, Bitcoin apresentou ganhos modestos, com um aumento médio de 0,39% em julho, atingindo um valor aproximado de US$ 31.000. Avançando para o início do ano, Bitcoin se mantém firme em US$ 35.000, ostentando uma capitalização de mercado de US$ 673 bilhões e um volume de negociação que cresceu para US$ 20 bilhões. Essa recuperação pinta um quadro promissor para a comunidade cripto, sinalizando uma retomada que pode muito bem defia trajetória para o restante do ano. Esse ganho recente tem sido significativo desde maio de 2022, já que diversos eventos macroeconômicos ajudaram o preço do BTC a romper níveis de resistência cruciais nas últimas semanas.

Teorias por trás da recuperação do preço Bitcoin

No universo das criptomoedas, o consenso continua tão difícil de alcançar quanto sempre, especialmente quando se trata de identificar as razões para a recente alta do preço do Bitcoin. Entusiastas debatem uma variedade de possíveis fatores desencadeantes. Um grupo de otimistas aposta na iminente aprovação de ETFs bitcoin à vista pelos reguladores dos EUA, uma medida que simplificaria o investimento bitcoin tanto quanto a negociação de ações por meio de uma corretora. "Há uma enorme demanda reprimida por esses ETFs", afirma Matthew Sigel, da VanEck, empresa que aguarda ansiosamente com seu pedido de aprovação para um ETF desse tipo. Além disso, a vitória da Grayscale contra a SEC e a listagem da BlackRock na DTCC impulsionaram o preço do BTC.

Até mesmo eventos políticos pareciam influenciar o valor da criptomoeda, com alguns atribuindo a alta à candidatura inicial do congressista Tom Emmer à presidência da Câmara dos Representantes, observando que a valorização do bitcoinpersistiu mesmo depois de ele ter desistido da disputa.

Por outro lado, a repercussão em torno do evento de "halving" do bitcoin, que reduz drasticamente as recompensas dos mineradores e restringe a oferta da moeda, alimentou ainda mais a polêmica, promovendo a narrativa de que bitcoin é um ativo finito e valioso.

Bobby Zagotta, da Bitstamp USA, capta o sentimento predominante, sugerindo que as pessoas estão "buscando razões para acreditar" e "sinais de saúde" no volátil mercado de criptomoedas, que havia permanecido adormecido em termos de volatilidade e volume de negociação durante um verão tranquilo.

Em meio a essas teorias, um fato permanece indiscutível: Bitcoin é imprevisível e especulativo, com oscilações de preço tão rápidas quanto extremas. Contudo, o mercado está se movimentando novamente, despertando de um período de inatividade com um notável impulso de alta.

A ajuda do BTC na valorização de diversas ações

A recente valorização do Bitcoinnão apenas revitalizou a própria criptomoeda, como também impulsionou o crescimento de ações relacionadas a criptomoedas e de diversos outros tokens digitais. A Coinbase Global, uma importante corretora de criptomoedas, viu suas ações dispararem em outubro, embora esses ganhos tenham sido posteriormente perdidos. Apesar de ter dobrado de valor este ano, o preço das ações da Coinbase permanece 80% abaixo do pico de 2021. A corretora tem interesse no potencial sucesso dos ETFs bitcoin à vista, tendo sido escolhida como custodiante por diversas gestoras de ativos que disputam o lançamento desses fundos. O papel da Coinbase envolveria o armazenamento seguro de Bitcoin para esses ETFs e a cobrança de taxas de custódia com base nos ativos sob gestão.

No entanto, o futuro da Coinbase está envolto em incertezas. A SEC processou a empresa em meados de 2023, acusando-a de descumprimento das normas de valores mobiliários.

Outras empresas também estão surfando na onda do renovado vigor das criptomoedas. A MicroStrategy, conhecida por seu robusto tesouro Bitcoin , viu o valor de suas ações subir 20% nas últimas semanas. Empresas de mineração Bitcoin , como a Marathon Digital e a Riot Platforms, viram suas ações dispararem 14% e 7,6%, respectivamente.

Entretanto, a recuperação não se limita apenas ao Bitcoin . Outras moedas digitais, como Ethereum, Dogecoine Solana, também têm enjde seus momentos de destaque, registrando ganhos impressionantes na recuperação mais ampla do mercado.

O Grayscale Bitcoin Trust, o principal fundo de investimento em bitcoin , está na fila para receber a aprovação para se tornar um fundo bitcoin à vista. Atualmente, está sendo negociado com um desconto de 16% em relação ao valor real do estoque Bitcoin que administra. Isso representa uma melhora significativa em comparação com a forte diferença de 42% em meados de junho e um abismo ainda maior de quase 50% no final do ano anterior, conforme mostram os dados do YCharts. A redução do diferencial está sendo interpretada por entusiastas de criptomoedas como um sinal promissor que pode indicar a aprovação do fundo pelos órgãos reguladores.

Em agosto, uma ação judicial levou um tribunal de apelações a pressionar a SEC para que reavaliasse a proposta da Grayscale, buscando um veredicto baseado em uma justificativa atualizada.

Em termos de desempenho, as ações do fundo enjuma recente valorização, subindo 10% nas últimas semanas. O salto é ainda mais notável quando se observa a trajetória do fundo ao longo do ano — seu valor mais que triplicou desde o início do ano, gerando otimismo entre os investidores em relação às suas perspectivas.

Aumento recorde no interesse em aberto (OI)

Agora, em segundo lugar apenas para a Binance em termos de interesse em aberto em contratos futuros Bitcoin , a Chicago Mercantile Exchange (CME) ascendeu ao posto de principal plataforma de negociação de futuros de BTC.

Com um salto substancial para US$ 3,58 bilhões em contratos em aberto em 30 de outubro, a CME subiu duas posições em apenas uma semana, ultrapassando as concorrentes Bybit e OKX, que registraram contratos em aberto de US$ 2,6 bilhões e US$ 1,78 bilhão, respectivamente. Aproximando-se da líder Binance, com US$ 3,9 bilhões, a posição da CME é uma forte evidência de sua crescente influência no mercado futuro Bitcoin .

A CME diferencia suas ofertas com umtracfuturo padrão Bitcoin atrelado a cinco BTC e umtracfuturo micro avaliado em um décimo de Bitcoin. Ao contrário dos contratos futuros perpétuos, preferidos em bolsas offshore — que operam sem data de vencimento e alinham os preços com o mercado subjacente usando a taxa de financiamento —, a CME mantém uma abordagem tradicional paratracfuturos. Essa distinção posiciona a CME como um local preferencial para aqueles que buscam negociação de futuros regulamentada, confirmando seu status como um dos principais destinos para investidores institucionais e de varejo.

O termo "interesse em aberto"Bitcoin descreve o total detracfuturos ou de opções Bitcoin ativos que ainda não foram liquidados no mercado. É um indicador para traco montante total de capital investido em produtos derivativos Bitcoin a qualquer momento. Pense no interesse em aberto como um medidor da maré do dinheiro — subindo quando mais fundos entram em contratos futuros Bitcoin e diminuindo quando são retirados. Um aumento no interesse em aberto sugere que o sentimento do mercado é otimista, com os investidores apostando em ganhos futuros, enquanto uma queda pode indicar um sentimento pessimista, apontando para uma possível queda nos preços.

A Bolsa Mercantil de Chicago (CME) viu seu volume de contratos em aberto disparar, o que a impulsionou a uma prestigiosa segunda posição entre as bolsas de futuros de criptomoedas em todo o mundo. Esse crescimento é evidenciado pelos seustracfuturos Bitcoin com liquidação cash, que recentemente ultrapassaram a marca de 100.000 BTC em volume de negociação. Com esse aumento na atividade dos traders, a CME conquistou uma fatia de 25% do mercado global de futuros Bitcoin .

Curiosamente, o influxo de fundos na CME foi impulsionado principalmente por seustracfuturos padrão. Essa tendência sinaliza um crescente interesse institucional, em consonância com o impressionante desempenho do Bitcoinem outubro, quando a criptomoeda atingiu uma alta de um ano, ultrapassando os US$ 35.000. É essa onda de dinheiro institucional que é parcialmente creditada por impulsionar a recente valorização do Bitcoin, refletindo a crescente confiança dos investidores experientes no valor da criptomoeda

O mercado de opções Bitcoin está em plena atividade desde 24 de outubro, quebrando recordes anteriores e estabelecendo novos patamares. De acordo com análises da Glassnode, o total de opções de compra e venda ativas atingiu a impressionante marca de US$ 16,35 bilhões, superando o recorde anterior de US$ 14,15 bilhões registrado em março deste ano.

Esse aumento repentino de investimentos coincide com uma forte alta no preço do Bitcoin, que ultrapassou a marca de US$ 31.500 em julho, atingindo patamares não vistos em um ano. A valorização ganhou impulso no dia anterior, 23 de outubro, com o valor do Bitcoinsaltando mais de 10%, de uma base de US$ 30.000 para um valor de fechamento expressivo de US$ 33.000. Essa rápida ascensão chamou a atenção e abriu carteiras, com investidores investindo em derivativos para capitalizar o crescente impulso de alta da criptomoeda.

A recuperação do preço Bitcoin não é inflacionada

Bitcoin recentemente enfrentou dificuldades com a barreira dos US$ 36 mil, encontrando forte resistência nesse patamar. Apesar dessa resistência, a relação entre valor de mercado e valor realizado (MVRV) sugere um potencial considerável de crescimento antes que Bitcoin atinja patamares tradicionalmente sobrevalorizados, indicando a possibilidade de movimentações interessantes de preço em breve.

De acordo com a CryptoQuant, a relação MVRV atual está em 1,67, o que fica significativamente abaixo do limite de 3,5 normalmente associado ao ápice dos ciclos de mercado. Essa métrica, que compara a capitalização de mercado atual do Bitcoin com o preço pelo qual cada bitcoin se movimentou pela última vez, implica que a recente alta do Bitcoinpara máximas anuais não elevou sua avaliação aos extremos vistos em altas de mercado anteriores. Esses dados dão aos traders e analistas motivos para acreditar que ainda há um longo caminho a percorrer antes que Bitcoin entre em uma fase de sobrevalorização em comparação com os padrões históricos.

Na história das altas do Bitcoin, os momentos de maior valorização geralmente ocorrem em torno de uma relação entre valor de mercado e valor realizado (MVRV) de 3,5. Com essa relação atualmente em 1,67, há espaço para especular que a tendência de alta ainda não tenha atingido seu ápice.

A capitalização total de mercado do Bitcoin representa o valor combinado de todos bitcoinem circulação, com base na média móvel de preços encontrada nas principais corretoras. Já o valor realizado oferece uma visão mais precisa do valor percebido pelo mercado, somando o último preço de transação conhecido de cada bitcoin no momento da sua última movimentação na blockchain.

Quando a relação MVRV fica muito alta, pode ser um sinal de que o preço do Bitcoinestá subindo além do seu valor intrínseco, refletindo a euforia do mercado. Por outro lado, uma queda na relação pode indicar que Bitcoin está subvalorizado, potencialmente sendo um sinal de compra para os investidores. Essencialmente, altas relações MVRV são como bandeiras vermelhas de superaquecimento do mercado, e baixas relações podem significar que Bitcoin está em águas mais calmas, talvez subvalorizado e pronto para uma valorização.

Redução da metade Bitcoin e a euforia em torno dos ETFs

Os entusiastas de criptomoedas estão de olho em 2024 com otimismo, graças ao aguardado evento de halving Bitcoin agendado para esse ano. Ocorrendo a cada quatro anos, esse evento reduz pela metade a recompensa pela mineração Bitcoin — na próxima vez, os mineradores ganharão apenas 3,125 BTC por bloco verificado, em vez dos atuais 6,25 BTC. Essa redução é geralmente comemorada na comunidade cripto porque restringe a oferta de novos Bitcoin, criando um ambiente que pode levar à valorização do preço. Analisando o passado, os halvings anteriores frequentemente precederam tendências de alta no valor de mercado do Bitcoin, aumentando o entusiasmo dos investidores por um potencial aumento de impulso após o próximo evento.

O diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, expressou otimismo quanto à aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin nos EUA pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Em conversa com Arjun Kharpal, da CNBC, Grewal manifestou sua esperança, afirmando: "Estou bastante otimista de que esses pedidos [de ETF] serão concedidos, até porque deveriam ser concedidos de acordo com a lei". Sua confiança deriva dos fundamentos legais que, em sua opinião, justificam a aprovação de tais pedidos.

O mundo das criptomoedas está em polvorosa com a notícia de que as autoridades de Hong Kong estão considerando a introdução de um fundo negociado em bolsa (ETF) de criptomoedas à vista, uma medida que contrasta com a resistência regulatória enfrentada por produtos semelhantes nos Estados Unidos.

Julia Leung, CEO da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC), indicou que a região pode abrir as portas para que investidores de varejo negociem ETFs de criptomoedas à vista, desde que atendam aos padrões regulatórios. Essa novidade, noticiada pela Bloomberg em 5 de novembro, representa um passo significativo para a cidade em meio a intensos debates sobre esses produtos financeiros.

Essa iniciativa de Hong Kong pode sinalizar uma mudança no cenário global de produtos de investimento em criptomoedas, visto que empresas americanas estão competindo ativamente para lançar ETFs spot comparáveis, em meio à forte resistência da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA).

Até o momento, tanto Hong Kong quanto os EUA aprovaram ETFs atrelados atracfuturos de criptomoedas, mas nenhum deles aprovou a negociação à vista. Os ETFs Bitcoin à vista diferem de seus equivalentes em contratos futuros por deterem Bitcoinfísicos, o que proporciona exposição direta ao preço do ativo digital para os investidores. Como resultado, o preço Bitcoin deverá registrar mais ganhos nos próximos meses.

Conclusão

A atividade de negociação Bitcoin apresentou uma recuperação, após a queda de setembro, que marcou o ponto mais baixo do ano em volume de negociações. Com o aumento do volume de negociações, a liquidez do mercado também aumenta, melhorando as chances de os investidores executarem transações aos preços desejados prontamente. Essa recuperação fortaleceu a posição do Bitcoincomo líder no mercado de criptomoedas, com sua capitalização de mercado atualmente em torno de US$ 660 bilhões, representando mais da metade da avaliação total do mercado de criptomoedas, que é de US$ 1,25 trilhão.

O preço do Bitcoin, atualmente em torno de US$ 34.000, testemunhou uma valorização notável, dobrando de valor ao longo do ano, embora ainda represente uma queda significativa em relação à sua máxima histórica de quase US$ 69.000 em novembro de 2021. O retorno do Bitcoinao patamar de maio de 2022 representa o fechamento de um ciclo após os eventos tumultuosos que abalaram o mercado, incluindo a perda de US$ 40 bilhões em valor de certas criptomoedas, o colapso de diversas empresas de empréstimo de criptomoedas e a notória queda da exchange FTX.