ビットコイン価格の36,000ドルへの再上昇の最新の原因は何ですか？

デジタル通貨取引の渦の中で、ビットコインは再び期待を裏切り、36,000ドルのマークを突き抜けました。この急騰により、トレーダー、投資家、観衆の間で理論や憶測が飛び交っています。なぜビットコインの価格はこれほど急速に上昇しているのでしょうか？最近の投資家の自信の高まりがあるのでしょうか、それとも他に何かあるのでしょうか？

市場を長期間圧迫していた後、この最近のビットコイン価格の再上昇は、デジタルウォレットを保持している人々にとって新鮮な息吹となりました。興奮は単なる数字の問題ではありません。それらは、その数字を押し上げる物語や力に関するものです。これは、ETFの熱狂の中で市場のセンチメントが変化したり、SECの暗号通貨に関する進展、あるいはオンチェーンのトレンドの変化によるものかもしれません。

この急騰は、暗号通貨空間への関心を再び高めました。ビットコインが先導する中、この急騰は新しい投資家がその席を確保しようと急ぐ一方で、熟練したベテランが次の展開を予測するためにチャートを注意深く分析するという活発な動きをもたらします。このCryptopolitanガイドでは、最新の急騰の真の原因と、BTC価格がさらに上昇する勢いを維持しているかどうかを探ります。

5月以来のビットコインの最高水準 2022

暗号通貨市場は2022年に過酷な試練に直面し、ビットコインやイーサリアムなどの主要なデジタル通貨は深刻な下落に見舞われました。世界最大の暗号通貨であるビットコインは、1年間で市場価値が驚くべき65%下落しました。テラ・ルナの破綻やFTX取引所の崩壊など、予期せぬ災難が相次ぎ、マクロ経済の不安定さという嵐の中で、暗号通貨支持者を驚かせました。

しかし、2023年初頭になると、物語は変化し始め、苦しむ暗号通貨圏の潜在的な復活を示唆しました。好転した展開として、ビットコインは modest な利益を示し、7月の平均増加率は0.39%で、約31,000ドルまで上昇しました。時を移して年初、ビットコインは勇敢にも35,000ドルに位置し、時価総額6,730億ドル、取引量は200億ドルに膨張しています。この回復は、暗号通貨コミュニティにとって有望な絵画を描き、今年残りの期間の軌道を定義する可能性のある回復を示しています。この最近の利益は、過去数週間にわたっていくつかのマクロイベントがBTC価格を重要な抵抗水準を超えさせるのを助けたため、2022年5月以来重要でした。

ビットコイン価格の再上昇に関する理論

暗号通貨の世界では、コンセンサスはかつてなく曖昧で、特にビットコインの最新の価格上昇の理由を特定することは困難です。愛好家はさまざまな潜在的なトリガーについて議論しています。楽観主義者の一派は、米国の規制当局によるスポットビットコインETFの承認が差し迫っていると信じており、これは証券会社口座を通じて株式を取引するのと同様に、ビットコイン投資を簡素化する動きです。「これらに対する需要のバックログは巨大です」と、このようなETFの申請を待機しているVanEckのMatthew Sigelは述べています。さらに、GrayscaleのSECに対する勝利とBlackrockのDTCC上場がBTCの価格を押し上げました。

政治的な出来事さえも暗号通貨の価値に影響を与えたようで、一部の人は、トム・エマー下院議員の当初の下院議長選出への関与に起因すると指摘しています。彼はレースから撤退した後でも、ビットコインの上昇が続いたことに言及しています。

alternatively、ビットコインの「半減期」イベント、すなわちマイナーの報酬を半減させ、通貨の供給を緊縮させるイベントに関する話題は、火に油を注ぎ、ビットコインを有限で価値ある資産とする物語を促進しました。

Bitstamp USAのBobby Zagottaは、静かな夏を通じてボラティリティと取引量の点で休眠していた市場において、人々が「信じたい理由」と「健全性の兆候」を探していると示唆し、 prevailing な気分を捉えています。

これらの理論の中で、一つの事実は疑う余地がありません。ビットコインは予測不可能で投機的であり、その価格変動は急速であると同時に極端です。それでもなお、市場は再び動き出し、不活性の期間から顕著な上昇モメンタムで目覚めています。

BTCが数多くの株式を押し上げた

ビットコイン価格の最近の上昇は、暗号通貨自体を再生させるだけでなく、暗号通貨関連の株式やさまざまな他のデジタルトークンの上昇も引き起こしました。主要な暗号通貨取引所であるCoinbase Globalは10月に株式の急騰を経験しましたが、これらの利益は後に手放されました。今年価値が堅調に2倍になったにもかかわらず、Coinbaseの株価は2021年のピークから80%低いままです。この取引所は、これらのファンドを立ち上げようとする複数の資産運用会社の保管者として指名されたため、スポットビットコインETFの潜在的な成功に利害関係を持っています。Coinbaseの役割には、これらのETFのためのビットコインの安全な保管と、管理資産に基づいた保管料の徴収が含まれます。

しかし、Coinbaseの未来は不確実性に覆われています。SECは2023年半ばに同社を提訴し、証券規制への非準拠を非難しました。

他の企業も、暗号通貨の新たな活力に乗っています。豊富なビットコイン保有で知られるMicroStrategyは、過去数週間で株価が20%上昇しました。Marathon DigitalやRiot Platformsなどのビットコイン採掘会社の株式も、それぞれ14%、7.6%跳ね上がりました。

一方、復活はビットコインだけに限られません。イーサリアム、ドージコイン、ソラナなどの他のデジタル通貨も、日差しを浴び、広範な市場のラリーで印象的な利益を上げています。

ビットコインファンドのヘビーウェイトチャンピオンであるGrayscale Bitcoin Trustは、スポットビットコインファンドへの移行のための承認を待機しています。現在、それが管理するビットコインの実際の価値から16%のディスカウントで取引されています。これは、6月中旬の42%という急激なギャップや、前年末のほぼ50%というさらに広い溝から顕著な改善です。YChartsのデータが強調しています。縮小する差異は、暗号通貨支持者によって、規制当局によるファンドの承認を予兆する有望な兆候として解釈されています。

8月の法的な動きにより、控訴裁判所はSECにGrayscaleの提案を再検討するよう促し、更新された根拠に基づく判決を求めました。

パフォーマンスの面では、ファンドの株式は最近の上昇を楽しんでおり、過去数週間で10%上昇しました。この年のファンドの旅路を見ると、この跳躍はさらに顕著です。年初以来、その価値は3倍以上になり、投資家にその見通しについての楽観主義を刺激しています。

オープンインタレスト（OI）の記録的な急増

現在、ビットコイン先物のオープンインタレストでバイナンスに次ぐ第二位となったシカゴ・マーカンタイル・エクチェンジ（CME）は、BTC先物取引プラットフォームの中で主要なプレイヤーとしてランクを上げました。

10月30日時点でオープンインタレストが35億8000万ドルに大幅に跳ね上がったCMEは、わずか1週間で2段階上昇し、オープンインタレストがそれぞれ26億ドル、17億8000万ドルと報告されたライバルのBybitやOKXを凌駕しました。バイナンスの首位39億ドルに迫るCMEの地位は、ビットコイン先物市場におけるその成長する影響力の堅固な証拠です。

CMEは、5 BTCに固定された標準的なビットコイン先物契約と、ビットコインの10分の1の価値を持つマイクロ先物契約で、その提供物を区別しています。有効期限がなく、資金調達レートを使用して基礎市場と価格を一致させるオフショア取引所で好まれる永続先物とは異なり、CMEは伝統的な先物契約のアプローチを維持しています。この区別は、CMEを規制された先物取引を求める人々の好まれる場として位置づけ、機関投資家と個人投資家の両方にとってのトップデスティネーションとしての地位を確認しています。

「ビットコインオープンインタレスト」という用語は、市場でまだ決済されていない総アクティブなビットコイン先物またはオプション契約の状況を表しています。これは、任意の時点でビットコイン派生商品に注がれた総資本を追跡するための指標です。オープンインタレストを、資金の潮の流れを測るメーターと想像してください。より多くの資金がビットコイン先物に流入すると上昇し、引き上げられると後退します。オープンインタレストの急増は、市場のセンチメントが強気であることを示唆し、投資家が将来の利益に賭けていることを意味します。一方、下落は弱気な気分を示し、価格の潜在的な低下を示唆しています。

シカゴ・マーカンタイル・エクチェンジ（CME）はオープンインタレストが急騰し、世界中の暗号通貨先物取引所の中で尊敬すべき第二位の地位に押し上げられました。この成長は、最近取引量で10万BTCのマークを超えた現金決済ビットコイン先物契約によって裏付けられています。トレーダー活動のこの急増により、CMEは世界のビットコイン先物市場の25%を占めるようになりました。

興味深いことに、CMEへの資金流入は主にその標準先物契約によって駆動されています。この傾向は、10月に暗号通貨が35,000ドルを超える過去1年間の高値を記録したというビットコインの印象的なパフォーマンスに対応する、機関投資家の関心の高まりを示しています。この機関投資家の波が、ビットコインの最近の価格上昇に燃料を供給した部分として評価されており、熟練した投資家間の暗号通貨の価値に対する自信の高まりを反映しています。

ビットコインオプションの arena は10月24日以降活気に満ち、以前の記録を打ち破って新しい基準を設けました。Glassnodeの分析によると、すべてのアクティブなプットオプションとコールオプションの合計は驚くべき163億5000万ドルに急騰し、今年3月に設定された141億5000万ドルの以前の最高記録を凌駕しました。

この投資の急増は、ビットコイン価格の強気なブレイクアウトに対応しています。ビットコインは7月に31,500ドルのマークを飛び越え、1年ぶりの高値まで上昇しました。ラリーは前日の10月23日に加速し、ビットコインの価値はベースの30,000ドルから10%以上跳ね上がり、賞賛すべき33,000ドルの終値を記録しました。この急速な上昇は注目を集め、財布を開かせました。投資家は、暗号通貨の加速する上昇モメンタムを利用するために派生商品ポジションに殺到しています。

ビットコイン価格の再上昇は過大評価されていない

ビットコインは最近36,000ドルの天井と格闘し、そのレベルで決定的な抵抗に遭遇しました。この抵抗にもかかわらず、市場価値対実現価値（MVRV）比率は、ビットコインが伝統的に過大評価された領域に達する前に、成長の大きな余地があることを示唆しており、間もなく興味深い価格展開の可能性を示しています。

CryptoQuantによると、現在のMVRV比率は1.67で、市場サイクルの頂点と通常関連付けられる3.5の閾値を大幅に下回っています。この指標は、ビットコインの現在の時価総額と、各ビットコインが最後に移動した価格を比較するもので、ビットコインの最近の年間高値へのラリーが、以前の市場の上昇で見られた極端な評価額に達していないことを示唆しています。このデータは、トレーダーやアナリストに、歴史的な基準によってビットコインが過大評価されたフェーズに入る前に、まだかなりの余地があるという理由を与えています。

ビットコインの強気相場における頂点の瞬間は、往々にして市場価値対実現価値（MVRV）比率が3.5前後のときに訪れます。現在の比率が1.67であることは、上昇トレンドがまだ全盛期に至っていない可能性を示唆しています。

ビットコインの時価総額は、主要な取引所で観測される移動平均価格に基づき、流通しているすべてのビットコインの価値を合計したものです。一方、実現価値は、ブロックチェーン上で最後に移動された際の最終取引価格をすべてのビットコインについて合計することで、市場が認識している価値をより詳細に示します。

MVRV比率が高すぎると、ビットコインの価格が本来の価値を超えて膨張しており、市場の過熱感を反映している可能性があります。逆に、比率の低下はビットコインが過小評価されている可能性を示し、投資家にとって買いシグナルとなるかもしれません。要するに、高いMVRV比率は市場の過熱を示す赤旗であり、低い比率はビットコインが冷却状態にあり、過小評価されて上昇の準備ができていることを意味する可能性があります。

ビットコインの半減期とETFの熱狂

暗号通貨愛好家は、2024年に予定されているビットコインの半減期イベントへの期待から、2024年に向けて楽観的な視線を向けています。4年に1度発生するこのイベントでは、マイニング報酬が半減し、次回からは現在の1ブロックあたり6.25 BTCから3.125 BTCに減少します。この供給の絞込みは、価格上昇を招く環境を作り出すため、暗号通貨コミュニティでは一般的に歓迎されています。過去を振り返ると、以前の半減期はビットコインの時価総額における強気トレンドの前触れとなることが多く、今後のイベント後に勢いが加速する可能性への投資家の熱意を掻き立てています。

コインベースのチーフ・リーガル・オフィサーであるポール・グリューワル氏は、米国証券取引委員会（SEC）によるビットコイン上場投資信託（ETF）の承認について楽観的な見解を示しています。CNBCのアルジュン・カルパル氏との会話の中で、グリューワル氏は「法の下で承認されるべきであるという理由だけで、これらの[ETF]申請が承認されることを非常に期待しています」と述べています。彼の自信は、彼の見解ではこれらの申請に承認の緑信号を与える法的根拠に基づいています。

暗号通貨界隈では、香港当局がスポット暗号通貨上場投資信託（ETF）の導入を検討しているというニュースで賑わっています。この動きは、米国で同様の製品に対して継続的な規制の抵抗に直面していることとは対照的です。

香港証券及期貨事務監察委員会（SFC）のCEOであるジュリア・レオン氏は、規制基準を満たす場合に限り、一般投資家がスポット暗号通貨ETFに参加できるようになる可能性を示唆しています。ブルームバーグが11月5日に報じたこの発展は、こうした金融製品をめぐる厳格な議論の中で、香港にとって重要な一歩となります。

香港のこの動きは、米国の企業が米SECからの厳しい抵抗にもかかわらず、同等のスポットETFの導入を積極的に争っている中で、暗号通貨投資製品のグローバルな景観における変化を示している可能性があります。

これまで、香港と米国はどちらも暗号通貨先物契約に連動したETFを承認してきましたが、スポット取引用のETFは承認されていません。スポットビットコインETFは、先物契約と異なり実際のビットコインを保有するため、投資家はデジタル資産への直接的な価格エクスポージャーを得ることができます。その結果、今後数ヶ月間でビットコイン価格はさらなる上昇を記録すると予想されます。

結論

ビットコインの取引活動は、取引量が年間最低水準だった9月の低迷から回復し、再び活発化しています。取引量が増加すると市場流動性も向上し、投資家が希望する価格で迅速に取引を実行する確率が上がります。この回復は、ビットコインが暗号通貨市場のリーダーとしての地位を強化しており、現在の時価総額は約6,600億ドルで、1.25兆ドル全体の暗号通貨市場評価額の半分超を占めています。

現在約3万4,000ドルで推移しているビットコインの価格は、過去1年で価値が2倍になる顕著なラリーを経験しましたが、2021年11月に記録した約6万9,000ドルの過去最高値からは依然として大幅に下落しています。ビットコインが2022年5月の水準に戻ったことは、特定の暗号通貨から400億ドル以上の価値が消滅し、複数の暗号通貨貸付企業が崩壊し、FTX取引所の有名な倒産など、市場を揺るがした混乱した出来事から完全な円環を描いたものです。