Quelle est la dernière cause de la reprise du prix du Bitcoin vers 36 000 $ ?

Dans un tourbillon de trading de devises numériques, le Bitcoin a une fois encore défiait les attentes en dépassant la barre des 36 000 $. Cette hausse laisse les traders, les investisseurs et les spectateurs bourdonner de théories et de spéculations. Pourquoi le prix du Bitcoin monte-t-il si rapidement ? Y a-t-il une vague récente de confiance des investisseurs, ou y a-t-il autre chose en jeu ?

Après des mois de marché baissier, cette récente reprise du prix du Bitcoin a été une bouffée d'air frais pour ceux qui conservent leurs portefeuilles numériques. L'excitation ne concerne pas seulement les chiffres – il s'agit des histoires et des forces qui font monter ces chiffres. Cela pourrait être dû au changement de sentiment du marché dans le contexte de l'euphorie des ETF, aux avancées de la SEC en matière de crypto, ou peut-être à un changement dans les tendances on-chain.

Cette hausse a également ravivé l'intérêt pour l'espace des cryptomonnaies. Avec le Bitcoin en tête, la hausse s'accompagne d'une flurry d'activité alors que de nouveaux investisseurs s'arrachent pour obtenir une part de l'action, et que les vétérans expérimentés analysent attentivement les graphiques pour prédire ce qui se passera ensuite. Dans ce guide de Cryptopolitan, nous découvrirons les raisons réelles de la dernière hausse et si le prix du BTC conserve l'élan pour augmenter davantage.

Le niveau le plus élevé du Bitcoin depuis mai 2022

Les marchés des cryptomonnaies ont fait face à un défi éprouvant en 2022, les principales devises numériques comme le Bitcoin et l'Ethereum ayant souffert d'un ralentissement sévère. Le Bitcoin, la première cryptomonnaie au monde, a connu un plongeon stupéfiant de 65 % de sa valeur marchande au cours de l'année. Le paysage a été secoué par des calamités imprévues, y compris le drame Terra Luna et l'effondrement de l'échange FTX, tout cela au milieu d'une tempête d'instabilité macroéconomique, prenant les défenseurs de la crypto par surprise.

Cependant, le récit a commencé à changer au début de 2023, laissant présager un retour potentiel pour la sphère crypto éprouvée. Dans un twist positif, le Bitcoin a affiché des gains modestes, enregistrant une augmentation moyenne de 0,39 % en juillet, atteignant une valeur approximative de 31 000 $. En nous précipitant vers le début, le Bitcoin se tient vaillamment à 35 000 $, affichant une capitalisation boursière de 673 milliards de dollars et un volume de trading qui a gonflé à 20 milliards de dollars. Cette récupération peint un tableau prometteur pour la communauté crypto, signalant une reprise qui pourrait bien définir la trajectoire pour le reste de l'année. Cette récente hausse est significative depuis mai 2022, car plusieurs événements macroéconomiques ont aidé le prix du BTC à briser les niveaux de résistance cruciaux au cours des dernières semaines.

Théories derrière la reprise du prix du Bitcoin

Dans l'univers crypto, le consensus est aussi insaisissable que jamais, surtout pour identifier les raisons de la dernière hausse du prix du Bitcoin. Les enthousiastes débattent d'une variété de déclencheurs potentiels. Un camp d'optimistes parie sur l'approbation imminente des ETF Bitcoin au comptant par les régulateurs américains, un mouvement qui simplifierait l'investissement Bitcoin autant que le trading d'actions via un compte de courtage. « Il y a un énorme retard de demande pour ceux-ci », affirme Matthew Sigel de VanEck, une entreprise qui attend impatiemment dans les coulisses avec sa demande pour un tel ETF. De plus, la victoire de Grayscale contre la SEC et le listing de Blackrock au DTCC ont fait monter le prix du BTC.

Même les événements politiques semblent avoir influencé la valeur de la cryptomonnaie, certains attribuant la hausse à la première course de Tom Emmer au poste de Président de la Chambre, notant que l'ascension du Bitcoin a persisté même après qu'il se soit retiré de la course.

Alternativement, l'engouement autour de l'événement de « halving » du Bitcoin, qui réduit les récompenses des mineurs et resserre l'offre de la devise, a encore alimenté le feu, promouvant le récit du Bitcoin comme un actif fini et précieux.

Bobby Zagotta de Bitstamp USA capture l'humeur prévalente, suggérant que les gens « recherchent des raisons de croire » et « des signes de santé » dans le marché crypto volatil, qui avait été endormi en termes de volatilité et de volume de trading tout au long d'un été tranquille.

Au milieu de ces théories, un fait reste indéniable : le Bitcoin est imprévisible et spéculatif, avec des fluctuations de prix qui peuvent être aussi rapides qu'extrêmes. Néanmoins, le marché s'agite à nouveau, se réveillant d'une période d'inactivité avec une dynamique ascendante notable.

L'aide du BTC pour relancer plusieurs actions

La récente hausse du prix du Bitcoin a non seulement rajeuni la cryptomonnaie elle-même, mais a également provoqué une hausse des actions liées à la crypto et d'une variété d'autres jetons numériques. Coinbase Global, un grand échange de cryptomonnaies, a connu une hausse de ses actions en octobre, bien que ces gains aient ensuite été abandonnés. Malgré une double valeur robuste cette année, le prix des actions de Coinbase reste à 80 % en dessous de son pic de 2021. L'échange a un intérêt dans le succès potentiel des ETF Bitcoin au comptant, ayant été nommé dépositaire pour plusieurs gestionnaires d'actifs en lice pour lancer ces fonds. Le rôle de Coinbase impliquerait le stockage sécurisé du Bitcoin pour ces ETF et la collecte de frais de dépositaire basés sur les actifs sous gestion.

Cependant, l'avenir de Coinbase est entaché d'incertitude. La SEC a poursuivi l'entreprise au milieu de l'année 2023, l'accusant de ne pas se conformer à la réglementation sur les titres financiers.

D'autres entreprises profitent également de la vigueur renouvelée des cryptomonnaies. MicroStrategy, connue pour son important portefeuille de Bitcoin, a vu la valeur de ses actions augmenter de 20 % au cours des dernières semaines. Les sociétés minières de Bitcoin comme Marathon Digital et Riot Platforms ont vu leurs actions bondir respectivement de 14 % et 7,6 %.

Pendant ce temps, le renouveau ne se limite pas au Bitcoin seul. D'autres cryptomonnaies, telles qu'Ethereum, Dogecoin et Solana, ont connu leurs moments de gloire, enregistrant des gains impressionnants lors de la reprise plus large du marché.

Le Grayscale Bitcoin Trust, le champion poids lourd des fonds Bitcoin, est en file d'attente pour obtenir l'autorisation de se transformer en un fonds Bitcoin au comptant. Actuellement, il est négocié avec une décote de 16 % par rapport à la valeur réelle du stock de Bitcoin qu'il gère. Il s'agit d'une amélioration notable par rapport à un écart prononcé de 42 % en mi-juin et à un fossé encore plus large de près de 50 % à la fin de l'année précédente, selon les données de YCharts. La réduction de cet écart est interprétée par les défenseurs des cryptomonnaies comme un signe prometteur qui pourrait présager l'approbation du fonds par les régulateurs.

Une action en justice en août a vu une cour d'appel inciter la SEC à reconsidérer la demande de Grayscale, en exigeant un verdict fondé sur une justification mise à jour.

En termes de performance, les parts du fonds ont connu une récente hausse, grimpant de 10 % au cours des dernières semaines. Cette avancée est encore plus marquée si l'on considère le parcours du fonds tout au long de l'année : sa valeur a plus que triplé depuis le début de l'année, suscitant l'optimisme des investisseurs quant à ses perspectives.

Une augmentation record de l'intérêt ouvert (OI)

Désormais seulement devancé par Binance pour l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a grimpé dans le classement en tant que joueur majeur parmi les plateformes de trading de contrats à terme BTC.

Avec une augmentation substantielle à 3,58 milliards de dollars d'intérêt ouvert au 30 octobre, le CME a grimpé de deux crans en une seule semaine, dépassant ses rivaux Bybit et OKX, qui ont signalé des intérêts ouverts de 2,6 milliards de dollars et 1,78 milliard de dollars, respectivement. Collant aux talons de la position leader de Binance avec 3,9 milliards de dollars, la position du CME est une preuve robuste de son influence croissante sur le marché des contrats à terme Bitcoin.

Le CME distingue ses offres avec un contrat à terme Bitcoin standard fixé à cinq BTC et un contrat à terme micro évalué à un dixième d'un Bitcoin. Contrairement aux contrats à terme perpétuels privilégiés sur les échanges offshore – qui fonctionnent sans date d'expiration et alignent les prix sur le marché sous-jacent à l'aide du taux de financement – le CME maintient une approche traditionnelle des contrats à terme. Cette distinction positionne le CME comme un lieu de prédilection pour ceux qui recherchent un trading de contrats à terme régulé, affirmant son statut de destination de premier choix pour les investisseurs institutionnels et particuliers.

Le terme « intérêt ouvert Bitcoin » peint une image du total des contrats à terme ou d'options Bitcoin actifs qui n'ont pas encore été réglés sur le marché. C'est un indicateur pour suivre le montant total de capital investi dans les produits dérivés Bitcoin à tout moment. Considérez l'intérêt ouvert comme un compteur de la marée des capitaux : il monte lorsque davantage de fonds entrent dans les contrats à terme Bitcoin, et baisse lorsqu'ils se retirent. Une augmentation de l'intérêt ouvert suggère que le sentiment du marché est haussier, les investisseurs pariant sur des gains futurs, tandis qu'une baisse peut indiquer une humeur baissière, pointant vers une baisse potentielle des prix.

Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a vu son intérêt ouvert s'envoler, le propulsant à une prestigieuse deuxième position parmi les échanges de contrats à terme cryptographiques dans le monde. Cette croissance est soulignée par ses contrats à terme Bitcoin réglés en espèces, qui ont récemment franchi la barre des 100 000 BTC en volume de trading. Avec cette augmentation de l'activité des traders, le CME a capté une part de 25 % du marché mondial des contrats à terme Bitcoin.

Il est intéressant de noter que l'afflux de fonds au CME a été largement驱动é par ses contrats à terme standard. Cette tendance signale un intérêt institutionnel croissant, correspondant aux performances impressionnantes du Bitcoin en octobre, qui a vu la cryptomonnaie atteindre un sommet d'un an supérieur à 35 000 $. C'est cette vague d'argent institutionnel qui est en partie créditée d'avoir alimenté la récente hausse des prix du Bitcoin, reflétant une confiance croissante parmi les investisseurs expérimentés dans la valeur de la cryptomonnaie.

L'arène des options Bitcoin a été animée depuis le 24 octobre, brisant les records précédents pour établir de nouveaux repères. Selon les analyses de Glassnode, l'agrégat de toutes les options put et call actives a atteint un chiffre stupéfiant de 16,35 milliards de dollars, dépassant l'ancien record de 14,15 milliards de dollars établi en mars de cette année.

Cette augmentation des investissements correspond à une cassure haussière du prix du Bitcoin, qui a franchi la barre des 31 500 $ en juillet, atteignant des sommets non vus depuis un an. La reprise a pris de l'ampleur la veille, le 23 octobre, avec une augmentation de plus de 10 % de la valeur du Bitcoin, passant d'une base de 30 000 $ à une clôture honorable de 33 000 $. Cette hausse rapide a attiré l'attention et ouvert les portefeuilles, les investisseurs s'étant massivement positionnés sur des produits dérivés pour capitaliser sur l'élan ascendant accéléré de la cryptomonnaie.

La résurgence du prix du Bitcoin n'est pas exagérée

Le Bitcoin a récemment lutté avec le plafond des 36 000 $, rencontrant une opposition déterminée à ce niveau. Malgré cette résistance, le ratio de la valeur du marché par rapport à la valeur réalisée (MVRV) suggère une marge de croissance considérable avant que le Bitcoin n'atteigne des territoires traditionnellement surévalués, indiquant un potentiel pour des développements de prix intéressants à court terme.

Selon CryptoQuant, le ratio MVRV actuel est de 1,67, ce qui est nettement inférieur au seuil de 3,5 généralement associé au zénith des cycles de marché. Cette métrique, qui compare la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin par rapport au prix auquel chaque bitcoin a été déplacé pour la dernière fois, implique que la récente hausse du Bitcoin vers les sommets annuels n'a pas poussé sa valorisation aux extrêmes observés lors des précédents rebonds du marché. Ces données donnent aux traders et aux analystes des raisons de croire qu'il reste encore une belle marge avant que le Bitcoin n'entre dans une phase de surévaluation selon les normes historiques.

Dans l'histoire des hausses du Bitcoin, les moments culminants se situent souvent autour d'un ratio de valeur du marché par rapport à la valeur réalisée (MVRV) de 3,5. Avec le ratio actuellement à 1,67, il laisse place à la spéculation selon laquelle la tendance à la hausse n'a peut-être pas encore atteint son plein essor.

La capitalisation boursière totale du Bitcoin capture la valeur combinée de tous les bitcoins en circulation, basée sur le prix moyen en cours trouvé sur les échanges importants. Pendant ce temps, la valeur réalisée offre un regard plus approfondi sur la valeur perçue par le marché en additionnant le dernier prix de transaction connu de chaque bitcoin lorsqu'il a été déplacé pour la dernière fois sur la blockchain.

Lorsque le ratio MVRV devient trop élevé, cela peut être un signal que le prix du Bitcoin gonfle au-delà de sa valeur intrinsèque, reflétant l'euphorie du marché. Inversement, une baisse du ratio pourrait signaler que le Bitcoin est sous-évalué, potentiellement un signal d'achat pour les investisseurs. Essentiellement, les ratios MVRV élevés sont comme des drapeaux rouges de surchauffe du marché, et les ratios faibles pourraient signifier que le Bitcoin est dans des eaux plus calmes, peut-être sous-évalué et prêt à reprendre de l'ampleur.

Halving du Bitcoin et engouement pour les ETF

Les passionnés de cryptomonnaies se tournent vers 2024 avec optimisme, grâce à l'événement de halving du Bitcoin prévu cette année-là. Se produisant tous les quatre ans, cet événement réduit de moitié les récompenses pour l'extraction de Bitcoin – la prochaine fois, les mineurs ne gagneront que 3,125 BTC par bloc vérifié au lieu des 6,25 BTC actuels. Cette réduction est généralement célébrée dans la communauté cryptographique car elle resserre l'offre fraîche de Bitcoin, créant un environnement qui peut conduire à une appréciation des prix. En regardant en arrière, les halving précédents ont souvent été des précurseurs de tendances haussières dans la valeur de marché du Bitcoin, stimulant l'enthousiasme des investisseurs pour une augmentation potentielle de l'élan suivant l'événement à venir.

Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a exprimé son optimisme quant à l'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis. Dans une conversation avec Arjun Kharpal de CNBC, Grewal a exprimé son espoir, déclarant : « Je suis assez optimiste quant au fait que ces demandes [ETF] seront accordées, ne serait-ce que parce qu'elles devraient l'être en vertu de la loi. » Sa confiance découle des fondements juridiques qui, à son avis, justifient l'approbation de telles demandes.

Le monde de la cryptomonnaie est en effervescence suite à la nouvelle que les autorités de Hong Kong envisagent l'introduction d'un ETF de cryptomonnaie au comptant, un mouvement qui contraste avec la résistance réglementaire continue rencontrée par des produits similaires aux États-Unis.

Julia Leung, PDG de la Commission des valeurs mobilières et des futures de Hong Kong (SFC), a indiqué que la région pourrait ouvrir les portes aux investisseurs particuliers pour qu'ils s'engagent dans des ETF de cryptomonnaie au comptant, à condition qu'ils satisfont aux normes réglementaires. Ce développement, tel que rapporté par Bloomberg le 5 novembre, marque une étape importante pour la ville au milieu de débats rigoureux sur ces produits financiers.

Ce mouvement de Hong Kong pourrait signifier un changement dans le paysage mondial des produits d'investissement en cryptomonnaie, alors que les entreprises américaines s'efforcent activement d'introduire des ETF au comptant comparables, malgré une résistance opiniâtre de la SEC américaine.

À ce jour, tant Hong Kong que les États-Unis ont approuvé des ETF liés à des contrats à terme sur cryptomonnaie, mais aucun n'a approuvé de produits pour le trading au comptant. Les ETF Bitcoin au comptant diffèrent de leurs homologues à terme en détenant du Bitcoin réel, ce qui offre une exposition directe au prix de l'actif numérique aux investisseurs. Par conséquent, le prix du Bitcoin enregistrera davantage de gains dans les mois à venir.

Conclusion

L'activité de trading du Bitcoin a connu un regain, rebondissant après le creux de septembre, qui a marqué le point le plus bas de l'année en volume de trading. À mesure que le volume de trading augmente, la liquidité du marché s'améliore, augmentant les chances pour les investisseurs d'exécuter des transactions à leurs prix souhaités rapidement. Cette reprise a renforcé la position du Bitcoin en tant que leader du pack des cryptomonnaies, sa capitalisation boursière étant actuellement d'environ 660 milliards de dollars, représentant plus de la moitié de la valorisation totale du marché des cryptomonnaies de 1,25 billion de dollars.

Le prix du Bitcoin, qui oscille maintenant autour de 34 000 $, a connu une rallye remarquable, doublant de valeur au cours de l'année, bien qu'il soit encore en baisse significative par rapport à son plus haut historique de près de 69 000 $ en novembre 2021. Le retour du Bitcoin à son niveau de mai 2022 représente un cercle complet depuis les événements tumultueux qui ont secoué le marché, y compris l'anéantissement de 40 milliards de dollars de valeur de certaines cryptomonnaies, l'effondrement de plusieurs entreprises de prêt cryptographique et la chute notoire de l'échange FTX.