¿Cuál es la última causa del resurgimiento del precio de Bitcoin hacia los $36,000?

En un torbellino de operaciones con divisas digitales, Bitcoin ha vuelto a desafiar las expectativas al superar la marca de los $36,000. El aumento ha dejado a los traders, inversores y espectadores hablando con teorías y especulaciones. ¿Por qué el precio de Bitcoin está subiendo tan rápidamente? ¿Hay una ola reciente de confianza de los inversores, o hay algo más en juego?

Después de meses de una fuerte presión bajista en el mercado, este reciente resurgimiento del precio de Bitcoin ha sido un soplo de aire fresco para quienes mantienen sus billeteras digitales. La emoción no se trata solo de los números, sino de las historias y las fuerzas que impulsan esos números al alza. Podría deberse al cambio de sentimiento del mercado en medio del entusiasmo por los ETF, los avances de la SEC en criptomonedas, o quizás un cambio en las tendencias on-chain.

Este aumento también ha despertado un renovado interés en el espacio de las criptomonedas. Con Bitcoin liderando la carga, el aumento trae consigo una oleada de actividad mientras nuevos inversores se apresuran a obtener una parte de la acción, y los veteranos experimentados analizan detenidamente los gráficos para predecir qué sucederá a continuación. En esta guía de Cryptopolitan, descubriremos las razones genuinas detrás del último aumento y si el precio de BTC mantiene el impulso para seguir subiendo.

El nivel más alto de Bitcoin desde mayo 2022

Los mercados de criptomonedas enfrentaron un desafío agotador en 2022, con las principales divisas digitales como Bitcoin y Ethereum sufriendo una caída severa. Bitcoin, la criptomoneda número uno del mundo, vio un desplome asombroso del 65% en su valor de mercado durante el año. El panorama se vio sacudido por calamidades imprevistas, incluido el desastre de Terra Luna y el colapso del exchange FTX, todo ello en medio de una tormenta de inestabilidad macroeconómica, sorprendiendo a los defensores de las criptomonedas.

Sin embargo, la narrativa comenzó a cambiar a principios de 2023, sugiriendo un posible regreso para la esfera cripto acosada. Como giro positivo, Bitcoin mostró ganancias modestas, con un aumento promedio del 0.39% en julio, alcanzando un valor aproximado de $31,000. Avancemos hasta el principio, Bitcoin se mantiene valientemente en $35K, con una capitalización de mercado de $673 mil millones y un volumen de negociación que ha aumentado a $20 mil millones. Esta recuperación pinta un panorama prometedor para la comunidad cripto, señalando una recuperación que bien podría definir la trayectoria para el resto del año. Esta ganancia reciente ha sido significativa desde mayo de 2022, ya que varios eventos macro ayudaron al precio de BTC a romper niveles de resistencia cruciales en las últimas semanas.

Teorías detrás del resurgimiento del precio de Bitcoin

En el universo cripto, el consenso es tan elusivo como siempre, especialmente para señalar las razones del último rally de precios de Bitcoin. Los entusiastas debaten sobre una variedad de posibles detonantes. Un grupo de optimistas está apostando por la inminente aprobación de ETFs de Bitcoin al contado por parte de los reguladores de EE. UU., un movimiento que simplificaría la inversión en Bitcoin tanto como el comercio de acciones a través de una cuenta de corretaje. «Hay una gran acumulación de demanda para esto», afirma Matthew Sigel de VanEck, una empresa que espera ansiosamente con su solicitud para dicho ETF. Además, la victoria de Grayscale contra la SEC y la cotización de Blackrock en DTCC han impulsado el precio de BTC.

Incluso los eventos políticos parecieron influir en el valor de la criptomoneda, con algunos atribuyendo el aumento a la carrera inicial de Tom Emmer como Presidente de la Cámara, señalando que el ascenso de Bitcoin persistió incluso después de que se retirara de la carrera.

Alternativamente, el entusiasmo alrededor del evento de «halving» de Bitcoin, que reduce a la mitad las recompensas de los mineros y aprieta la oferta de la moneda, ha avivado aún más el fuego, promoviendo la narrativa de Bitcoin como un activo finito y valioso.

Bobby Zagotta de Bitstamp USA captura el estado de ánimo predominante, sugiriendo que las personas están «buscando razones para creer» y «signos de salud» en el volátil mercado de criptomonedas, que había estado inactivo en términos de volatilidad y volumen de comercio durante un tranquilo verano.

En medio de estas teorías, un hecho sigue siendo indiscutible: Bitcoin es impredecible y especulativo, con oscilaciones de precios que pueden ser tan rápidas como extremas. No obstante, el mercado se está moviendo nuevamente, despertando de un período de inactividad con un impulso ascendente notable.

La ayuda de BTC en el rally de varias acciones

El reciente repunte en el precio de Bitcoin no solo ha rejuvenecido la propia criptomoneda, sino que también ha provocado un aumento en las acciones relacionadas con criptomonedas y una variedad de otros tokens digitales. Coinbase Global, un importante exchange de criptomonedas, experimentó un aumento en sus acciones en octubre, aunque estas ganancias fueron posteriormente revertidas. A pesar de un robusto duplicado en valor este año, el precio de las acciones de Coinbase sigue estando un 80% por debajo de su máximo en 2021. El exchange tiene una participación en el éxito potencial de los ETFs de Bitcoin al contado, habiendo sido nombrado custodio para varios gestores de activos que compiten para lanzar estos fondos. El papel de Coinbase implicaría el almacenamiento seguro de Bitcoin para estos ETFs y la recopilación de tarifas de custodia basadas en los activos bajo gestión.

Sin embargo, el futuro de Coinbase está empañado por la incertidumbre. La SEC demandó a la empresa a mediados de 2023, acusándola de no cumplir con las regulaciones de valores.

Otras empresas también están aprovechando la ola de renovado vigor de las criptomonedas. MicroStrategy, conocida por su fuerte tesorería en Bitcoin, ha visto aumentar el valor de sus acciones en un 20% en las últimas semanas. Las empresas mineras de Bitcoin como Marathon Digital y Riot Platforms han visto saltar sus acciones un 14% y un 7.6%, respectivamente.

Mientras tanto, el renacimiento no se limita solo a Bitcoin. Otras divisas digitales, como Ethereum, Dogecoin y Solana, han estado disfrutando de sus momentos de gloria, registrando ganancias impresionantes en el rally más amplio del mercado.

El Grayscale Bitcoin Trust, el campeón de peso pesado de los fondos de Bitcoin, está en la cola para obtener luz verde para convertirse en un fondo de Bitcoin al contado. En la actualidad, cotiza con un descuento del 16% respecto al valor real de la reserva de Bitcoin que gestiona. Esto es una mejora marcada respecto a una brecha pronunciada del 42% a mediados de junio y una brecha aún más amplia de casi el 50% al cierre del año anterior, según los datos de YCharts. La reducción de la diferencia está siendo interpretada por los defensores de las criptomonedas como un signo prometedor que podría predecir la aprobación del fondo por parte de los reguladores.

Un impulso legal en agosto vio a un tribunal de apelaciones instar a la SEC a volver a mirar la propuesta de Grayscale, presionando para obtener un veredicto basado en una racionalidad actualizada.

En términos de rendimiento, las acciones del fondo han disfrutado de un reciente repunte, subiendo un 10% en las últimas semanas. El salto hacia adelante es aún más pronunciado al observar el viaje del fondo a lo largo del año: ha visto cómo su valor se triplicaba desde el inicio del año, despertando el optimismo entre los inversores sobre sus perspectivas.

Un aumento récord en el interés abierto (OI)

Ahora solo superado por Binance en el interés abierto de futuros de Bitcoin, el Exchange Mercantil de Chicago (CME) ha ascendido en los rangos como un jugador importante entre las plataformas de negociación de futuros de BTC.

Con un salto sustancial a $3.58 mil millones en interés abierto a partir del 30 de octubre, el CME ha escalado dos puestos en solo una semana, superando a los rivales Bybit y OKX, que reportaron intereses abiertos de $2.6 mil millones y $1.78 mil millones, respectivamente. Pisando los talones del líder de Binance con $3.9 mil millones, la posición del CME es una evidencia robusta de su creciente influencia en el mercado de futuros de Bitcoin.

CME distingue sus ofertas con un contrato de futuros de Bitcoin estándar vinculado a cinco BTC y un contrato de futuros micro valorado en una décima parte de un Bitcoin. A diferencia de los futuros perpetuos preferidos en exchanges offshore, que operan sin fecha de vencimiento y alinean los precios con el mercado subyacente utilizando la tasa de financiación, CME mantiene un enfoque tradicional para los contratos de futuros. Esta distinción posiciona al CME como un lugar preferido para aquellos que buscan negociación regulada de futuros, afirmando su estatus como un destino principal tanto para inversores institucionales como minoristas.

El término «interés abierto de Bitcoin» pinta una imagen del total de contratos de futuros o opciones de Bitcoin activos que aún no han sido liquidados en el mercado. Es una medida para rastrear la cantidad total de capital invertido en productos derivados de Bitcoin en cualquier momento. Piense en el interés abierto como un medidor de la marea de dinero: sube cuando más fondos nadan hacia los futuros de Bitcoin, y baja cuando se retiran. Un aumento en el interés abierto sugiere que el sentimiento del mercado es alcista, con inversores apostando por ganancias futuras, mientras que una caída puede indicar un estado de ánimo bajista, apuntando a una posible caída en los precios.

El Exchange Mercantil de Chicago (CME) ha visto cómo su interés abierto se disparaba, empujándolo a una prestigiosa posición de subcampeón entre los exchanges de futuros de criptomonedas en todo el mundo. Este crecimiento está subrayado por sus contratos de futuros de Bitcoin liquidados en efectivo, que recientemente cruzaron la marca de 100,000 BTC en volumen de negociación. Con este aumento en la actividad de los traders, el CME ha capturado una rebanada del 25% del mercado global de futuros de Bitcoin.

Interesantemente, la afluencia de fondos en el CME ha sido impulsada en gran medida por sus contratos de futuros estándar. Esta tendencia señala un aumento del interés institucional, correspondiendo con el impresionante desempeño de Bitcoin en octubre, que vio a la criptomoneda alcanzar un máximo histórico de un año por encima de $35,000. Es esta ola de dinero institucional la que se atribuye en parte a haber alimentado el reciente rally de precios de Bitcoin, reflejando una creciente confianza entre los inversores experimentados en el valor de la criptomoneda.

La arena de las opciones de Bitcoin ha estado bulliciosa desde el 24 de octubre, rompiendo récords anteriores para establecer nuevos estándares. Según los análisis de Glassnode, la suma de todas las opciones put y call activas se disparó a un asombroso $16.35 mil millones, superando la antigua marca máxima de $14.15 mil millones establecida en marzo de este año.

Este aumento de inversión corresponde con un breakout alcista en el precio de Bitcoin, que saltó por encima de la marca de $31,500 en julio, ascendiendo a alturas no vistas en un año. El rally se puso en marcha a toda velocidad el día anterior, el 23 de octubre, con el valor de Bitcoin saltando más del 10% desde una base de $30,000 hasta una cifra de cierre encomiable de $33,000. Este rápido aumento ha llamado la atención y abierto las billeteras, ya que los inversores se han acumulado en posiciones derivadas para capitalizar el acelerado impulso ascendente de la criptomoneda.

El resurgimiento del precio de Bitcoin no está inflado

Bitcoin ha luchado recientemente con el techo de $36K, encontrando una oposición decidida en ese nivel. A pesar de esta resistencia, la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) sugiere una considerable habitación para el crecimiento antes de que Bitcoin toque territorios tradicionalmente sobrevalorados, apuntando a un potencial para desarrollos de precios interesantes a corto plazo.

Según CryptoQuant, la relación MVRV actual está en 1.67, lo que está significativamente por debajo del umbral de 3.5 típicamente asociado con el cenit de los ciclos de mercado. Esta métrica, que compara la capitalización de mercado actual de Bitcoin contra el precio al que se movió cada bitcoin por última vez, implica que el reciente rally de Bitcoin a máximos anuales no ha empujado su valoración a los extremos vistos en subidas anteriores del mercado. Estos datos dan a los traders y analistas razones para creer que aún hay un buen trecho antes de que Bitcoin entre en una fase sobrevalorada por estándares históricos.

En la historia de los rallies alcistas de Bitcoin, los momentos cumbre suelen estar alrededor de una relación de valor de mercado a valor realizado (MVRV) de 3.5. Con la relación actualmente en 1.67, deja espacio para especular que la tendencia alcista podría no haber alcanzado aún su pleno impulso.

La capitalización de mercado total de Bitcoin captura el valor combinado de todos los bitcoins en circulación, basado en el precio promedio en tiempo real encontrado en exchanges significativos. Mientras tanto, el valor realizado ofrece una mirada más cercana al valor percibido por el mercado sumando el último precio de transacción conocido de cada bitcoin cuando se movió por última vez en la blockchain.

Cuando la relación MVRV escala demasiado alto, puede ser una señal de que el precio de Bitcoin se está inflando más allá de su valor intrínseco, reflejando el entusiasmo del mercado. Por el contrario, una caída en la relación podría señalar que Bitcoin está subvalorado, potencialmente siendo una señal de compra para los inversores. Esencialmente, las altas relaciones MVRV son como banderas rojas de sobrecalentamiento del mercado, y las bajas relaciones podrían significar que Bitcoin está en aguas más frías, quizás subvalorado y listo para un repunte.

Halving de Bitcoin y el entusiasmo por los ETF

Los entusiastas de las criptomonedas están poniendo sus miras en 2024 con optimismo, gracias al evento de halving de Bitcoin anticipado programado para ese año. Ocurriendo una vez cada cuatro años, este evento reduce a la mitad las recompensas por la minería de Bitcoin; la próxima vez, los mineros ganarán solo 3.125 BTC por bloque verificado en lugar de los actuales 6.25 BTC. Esta reducción es generalmente celebrada en la comunidad cripto porque aprieta la nueva oferta de Bitcoin, creando un entorno que puede llevar a la apreciación de precios. Mirando hacia atrás, los halving anteriores a menudo han sido precursores de tendencias alcistas en el valor de mercado de Bitcoin, despertando el entusiasmo de los inversores por un posible aumento en el impulso después del próximo evento.

El director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, ha mostrado optimismo sobre la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin en Estados Unidos. En una conversación con Arjun Kharpal de CNBC, Grewal expresó su esperanza, afirmando: «Estoy bastante seguro de que estas solicitudes de [ETF] serán aprobadas, si no es más que porque deberían serlo según la ley». Su confianza se basa en los fundamentos legales que, a su juicio, justifican el visto bueno para este tipo de solicitudes.

El mundo de las criptomonedas está alborotado por la noticia de que las autoridades de Hong Kong están considerando la introducción de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de criptomonedas al contado, una medida que contrasta con la constante resistencia regulatoria que enfrentan productos similares en Estados Unidos.

Julia Leung, directora ejecutiva de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC), ha indicado que la región podría abrir las puertas a los inversores minoristas para que participen en ETF de criptomonedas al contado, siempre que cumplan con los estándares regulatorios. Este desarrollo, según informó Bloomberg el 5 de noviembre, marca un paso significativo para la ciudad en medio de intensos debates sobre estos productos financieros.

Este movimiento de Hong Kong podría significar un cambio en el panorama global de los productos de inversión en criptomonedas, ya que las empresas estadounidenses compiten activamente para introducir ETF al contado similares, enfrentando una fuerte resistencia de la SEC de EE. UU.

Hasta la fecha, tanto Hong Kong como EE. UU. han autorizado ETF vinculados a contratos de futuros de criptomonedas, pero ninguno ha aprobado ninguno para el comercio al contado. Los ETF de Bitcoin al contado difieren de sus contrapartes de futuros en que poseen Bitcoin real, lo que proporciona una exposición directa al precio del activo digital para los inversores. Como resultado, el precio del Bitcoin registrará más ganancias en los próximos meses.

Conclusión

La actividad de negociación de Bitcoin ha experimentado un resurgimiento, recuperándose del descenso de septiembre, que marcó el punto más bajo del año en volumen de operaciones. A medida que aumenta el volumen de negociación, también lo hace la liquidez del mercado, mejorando las probabilidades para que los inversores ejecuten transacciones a sus precios deseados de manera oportuna. Esta recuperación ha reforzado la posición de Bitcoin como líder del sector de las criptomonedas, con su capitalización de mercado actualmente en alrededor de 660.000 millones de dólares, lo que representa más de la mitad de la valoración total del mercado de criptomonedas de 1,25 billones de dólares.

El precio de Bitcoin, que ahora oscila alrededor de los 34.000 dólares, ha experimentado un rally notable, duplicando su valor durante el año, aunque sigue siendo una caída significativa desde su máximo histórico de casi 69.000 dólares en noviembre de 2021. El regreso de Bitcoin a su nivel de mayo de 2022 representa un círculo completo desde los eventos tumultuosos que sacudieron el mercado, incluida la destrucción de 40.000 millones de dólares en valor de ciertas criptomonedas, el colapso de múltiples empresas de préstamos de criptomonedas y la notoria caída del exchange FTX.