В чём причина последнего подъёма цены Bitcoin до отметки в 36 000 долларов?

В вихре торговли цифровыми валютами Bitcoin в очередной раз defiвсе ожидания, преодолев отметку в 36 000 долларов. Этот скачок вызвал бурные обсуждения и предположения среди трейдеров, инвесторов и наблюдателей. Почему цена Bitcoinтак быстро растет? Связано ли это с недавней волной уверенности инвесторов, или же здесь играет роль что-то другое?

После нескольких месяцев медвежьего тренда на рынке недавний Bitcoin цены стал глотком свежего воздуха для тех, кто продолжает хранить свои цифровые кошельки. Волнение вызвано не только цифрами — важны истории и факторы, которые приводят к этому росту. Это может быть связано с изменением настроений на рынке на фоне ажиотажа вокруг ETF, прогрессом SEC в сфере криптовалют или, возможно, изменением тенденций в блокчейне.

Этот всплеск также вызвал возобновленный интерес к криптовалютному пространству. Bitcoin лидирует в этом процессе, и всплеск активности сопровождается стремлением новых инвесторов получить свою долю, а опытные ветераны внимательно анализируют графики, чтобы предсказать дальнейший рост. В этом руководстве Cryptopolitan мы выясним истинные причины последнего всплеска и выясним, сохранит ли цена BTC импульс для дальнейшего роста.

Bitcoinдостиг наивысшего уровня с мая 2022 года

В 2022 году криптовалютные рынки столкнулись с серьезными трудностями, поскольку ведущие цифровые валюты, такие как Bitcoin и Ethereum пережили серьезный спад. Bitcoin, ведущая мировая криптовалюта, за год потеряла ошеломляющие 65% своей рыночной стоимости. Ситуация была потрясена непредвиденными бедствиями, включая крах Terra Luna и обвал биржи FTX, и все это на фоне макроэкономической нестабильности, застав сторонников криптовалют врасплох.

Однако в начале 2023 года ситуация начала меняться, намекая на потенциальное возвращение испытывающей трудности криптосферы. В качестве позитивного поворота событий, Bitcoin продемонстрировал умеренный рост, в среднем на 0,39% в июле, достигнув приблизительной отметки в 31 000 долларов. Вернемся к началу года: Bitcoin уверенно стоит на уровне 35 000 долларов, имея рыночную капитализацию в 673 миллиарда долларов и объем торгов, выросший до 20 миллиардов долларов. Это восстановление рисует многообещающую картину для криптосообщества, сигнализируя о восстановлении, которое вполне может defiтраекторию развития на оставшуюся часть года. Этот недавний рост был значительным с мая 2022 года, поскольку ряд макроэкономических событий помог цене BTC пробить важные уровни сопротивления за последние несколько недель.

Теории, лежащие в основе возобновления роста цены Bitcoin

В мире криптовалют консенсус по-прежнему труднодостижим, особенно в отношении определения причин последнего роста цены Bitcoin. Энтузиасты спорят о множестве потенциальных факторов, способствовавших этому. Одна группа оптимистов делает ставку на скорое одобрение американскими регуляторами спотовых bitcoin -ETF, что упростило бы инвестирование bitcoin так же, как и торговлю акциями через брокерский счет. «Существует огромный спрос на такие ETF», — утверждает Мэтью Сигел из VanEck, компании, которая с нетерпением ждет возможности подать заявку на такой ETF. Кроме того, победа Grayscale над SEC и листинг Blackrock на DTCC также способствовали росту цены BTC.

Даже политические события, похоже, повлияли на стоимость криптовалюты, причем некоторые связывают рост с первым выдвижением конгрессмена Тома Эммера на пост спикера Палаты представителей, отмечая, что рост bitcoinпродолжился даже после того, как он снял свою кандидатуру.

С другой стороны, ажиотаж вокруг события «халвинга» bitcoin, которое сокращает вознаграждение майнеров и ограничивает предложение валюты, еще больше подлил масла в огонь, продвигая идею о bitcoin как об ограниченном и ценном активе.

Бобби Заготта из Bitstamp USA точно подметил преобладающее настроение, предположив, что люди «ищут основания для веры» и «признаки оздоровления» на волатильном криптовалютном рынке, который оставался в состоянии затишья с точки зрения волатильности и объема торгов в течение спокойного лета.

На фоне этих теорий один факт остается неоспоримым: Bitcoin непредсказуем и спекулятивен, его цена может колебаться как быстро, так и резко. Тем не менее, рынок снова оживляется, пробуждаясь от периода застоя с заметным восходящим импульсом.

Биткоин способствовал росту стоимости ряда акций

Недавний рост цены Bitcoinне только вдохнул новую жизнь в саму криптовалюту, но и спровоцировал рост акций, связанных с криптовалютами, и множества других цифровых токенов. Акции Coinbase Global, крупной криптовалютной биржи, резко выросли в октябре, хотя позже этот рост был нивелирован. Несмотря на существенное удвоение стоимости в этом году, цена акций Coinbase остается на 80% ниже своего пика в 2021 году. Биржа заинтересована в потенциальном успехе спотовых bitcoin ETF, поскольку была назначена хранителем активов нескольких управляющих компаний, стремящихся запустить такие фонды. Роль Coinbase будет заключаться в безопасном хранении Bitcoin для этих ETF и сборе комиссионных сборов в зависимости от активов под управлением.

Однако будущее Coinbase омрачено неопределенностью. В середине 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала на компанию в суд, обвинив ее в несоблюдении правил регулирования рынка ценных бумаг.

Другие компании также пользуются волной возрождения криптовалютного рынка. Акции MicroStrategy, известной своими внушительными Bitcoin активами, за последние несколько недель выросли на 20%. Акции компаний, занимающихся майнингом Bitcoin , таких как Marathon Digital и Riot Platforms, подскочили на 14% и 7,6% соответственно.

Между тем, возрождение не ограничивается только Bitcoin . Другие цифровые валюты, такие как Ethereum, Dogecoinи Solana, enjсвой звездный час, демонстрируя впечатляющий рост в рамках общего рыночного ралли.

Grayscale Bitcoin Trust, ведущий игрок на рынке bitcoin фондов, находится в очереди на одобрение перехода на модель спотового bitcoin фонда. В настоящее время он работает с уценкой в ​​16% от фактической стоимости управляемых им Bitcoin . Это заметное улучшение по сравнению с резким разрывом в 42% в середине июня и еще большей пропастью почти в 50% на конец прошлого года, как показывают данные YCharts. Сокращение разницы рассматривается сторонниками криптовалют как многообещающий признак, который может предвещать одобрение фонда регулирующими органами.

В августе апелляционный суд предпринял юридические шаги, чтобы подтолкнуть Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) к повторному рассмотрению аргументации компании Grayscale, настаивая на вынесении вердикта на основе обновленной логики.

Что касается доходности, акции фонда в последнее время enjрост, подорожав на 10% за последние несколько недель. Этот скачок еще более заметен, если посмотреть на динамику фонда за год — его стоимость с начала года выросла более чем в три раза, что вселяет оптимизм среди инвесторов относительно его перспектив.

Рекордный рост открытого интереса (OI)

Сейчас Чикагская товарная биржа (CME) занимает второе место после Binance по открытому интересу на фьючерсных торгах Bitcoin , став одним из ведущих игроков среди платформ для торговли фьючерсами на BTC.

По состоянию на 30 октября открытый интерес CME вырос до 3,58 млрд долларов, поднявшись на две позиции всего за одну неделю и обогнав конкурентов Bybit и OKX, которые сообщили об открытом интересе в размере 2,6 млрд и 1,78 млрд долларов соответственно. Приближаясь к лидирующему показателю Binanceв 3,9 млрд долларов, позиция CME является убедительным свидетельством ее растущего влияния на рынке фьючерсов на Bitcoin .

CME выделяет свои предложения стандартным фьючерснымtracBitcoin , привязанным к пяти BTC, и микрофьючерснымtrac, оцениваемым в одну десятую Bitcoin. В отличие от бессрочных фьючерсов, предпочитаемых на офшорных биржах, которые работают без срока истечения и выравнивают цены с базовым рынком, используя ставку финансирования, CME придерживается традиционного подхода к фьючерснымtrac. Это отличие позиционирует CME как предпочтительную площадку для тех, кто ищет регулируемую торговлю фьючерсами, подтверждая ее статус ведущего места как для институциональных, так и для розничных инвесторов.

Термин «открытый интересBitcoin » описывает общее количество активных фьючерсных или опционныхtracBitcoin , которые еще не были урегулированы на рынке. Это индикатор, позволяющий tracобщий объем капитала, вложенного в производные инструменты Bitcoin в любой момент времени. Открытый интерес можно рассматривать как индикатор притока денег — он растет, когда в Bitcoin фьючерсы вливаются новые средства, и спадает, когда они выводятся. Рост открытого интереса свидетельствует о бычьих настроениях рынка, когда инвесторы делают ставку на будущую прибыль, в то время как падение может указывать на медвежьи настроения, свидетельствуя о потенциальном снижении цен.

На Чикагской товарной бирже (CME) резко вырос открытый интерес, что позволило ей занять престижное второе место среди мировых бирж криптовалютных фьючерсов. Этот рост подтверждается объемом торгов фьючерснымиtracBitcoin с расчетом cash, который недавно превысил отметку в 100 000 BTC. Благодаря такому всплеску активности трейдеров, CME заняла 25% мирового рынка фьючерсов Bitcoin .

Интересно, что приток средств на CME в значительной степени обусловлен стандартными фьючерснымиtrac. Эта тенденция свидетельствует о растущем интересе институциональных инвесторов, что соответствует впечатляющим результатам Bitcoinв октябре, когда криптовалюта достигла стремительного годового максимума, превысив отметку в 35 000 долларов. Именно эта волна институциональных денег частично считается движущей силой недавнего роста цены Bitcoin, отражая растущую уверенность опытных инвесторов в ценности криптовалюты

С 24 октября на рынке Bitcoin опционов наблюдается настоящий ажиотаж: рынок бьет все предыдущие рекорды и устанавливает новые ориентиры. По данным аналитики Glassnode, совокупная стоимость всех активных пут- и колл-опционов взлетела до ошеломляющих 16,35 миллиардов долларов, превысив предыдущий максимум в 14,15 миллиардов долларов, установленный в марте этого года.

Этот всплеск инвестиций совпадает с бычьим прорывом цены Bitcoin, которая в июле преодолела отметку в 31 500 долларов, достигнув высот, невиданных за год. Ралли набрало обороты накануне, 23 октября, когда стоимость Bitcoinподскочила более чем на 10% с базового уровня в 30 000 долларов до впечатляющей отметки закрытия в 33 000 долларов. Этот стремительный рост привлек внимание и открыл кошельки инвесторов, которые активно вкладывали средства в производные инструменты, чтобы извлечь выгоду из ускоряющегося восходящего движения криптовалюты.

Возрождение цены Bitcoin не является преувеличением

Bitcoin недавно столкнулся с потолком в 36 000 долларов, встретив на этом уровне решительное сопротивление. Несмотря на это сопротивление, соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) указывает на значительный потенциал роста до того, как Bitcoin достигнет традиционно переоцененных уровней, что свидетельствует о возможности интересных изменений цены в ближайшее время.

Согласно данным CryptoQuant, текущий коэффициент MVRV составляет 1,67, что значительно ниже порога в 3,5, обычно ассоциируемого с пиком рыночных циклов. Этот показатель, сравнивающий текущую рыночную капитализацию Bitcoin с ценой, по которой каждый bitcoin в последний раз двигался, подразумевает, что недавний рост Bitcoinдо годовых максимумов не довел его оценку до крайних значений, наблюдавшихся во время предыдущих рыночных подъемов. Эти данные дают трейдерам и аналитикам основания полагать, что до того момента, когда Bitcoin войдет в фазу переоцененности по историческим меркам, еще достаточно времени.

В истории бычьего рынка Bitcoinпиковые моменты часто приходятся на периоды, когда соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) составляет около 3,5. При текущем соотношении 1,67 остается место для предположений, что восходящий тренд, возможно, еще не достиг своего пика.

Общая рыночная капитализация Bitcoin отражает суммарную стоимость всех bitcoin, находящихся в обращении, на основе скользящего среднего значения цены на основных биржах. В то же время, реализованная стоимость позволяет более точно оценить воспринимаемую рынком стоимость, суммируя цены последних известных транзакций каждого bitcoin при его последнем перемещении в блокчейне.

Когда коэффициент MVRV (средняя стоимость, средняя стоимость, реальная стоимость) слишком высок, это может указывать на то, что цена Bitcoinзавышена по сравнению с его внутренней стоимостью, отражая рыночный ажиотаж. И наоборот, снижение этого коэффициента может сигнализировать о недооцененности Bitcoin , потенциально являясь сигналом к ​​покупке для инвесторов. По сути, высокие коэффициенты MVRV подобны тревожным сигналам о перегреве рынка, а низкие коэффициенты могут означать, что Bitcoin находится в более спокойном состоянии, возможно, недооценен и готов к росту.

Халвинг Bitcoin и ажиотаж вокруг ETF

Криптоэнтузиасты с оптимизмом смотрят в 2024 год благодаря ожидаемому событию — сокращению вознаграждения за майнинг Bitcoin вдвое. Это событие, происходящее раз в четыре года, уменьшает вознаграждение за майнинг Bitcoin вдвое — в следующий раз майнеры будут зарабатывать всего 3,125 BTC за подтвержденный блок вместо нынешних 6,25 BTC. Это снижение обычно приветствуется в криптосообществе, поскольку оно сокращает предложение Bitcoin, создавая условия, которые могут привести к росту цены. Оглядываясь назад, можно отметить, что предыдущие сокращения вознаграждения часто становились предвестниками бычьих трендов на рынке Bitcoin, подогревая энтузиазм инвесторов в отношении потенциального роста после предстоящего события.

Главный юрисконсульт Coinbase Пол Гревал выразил оптимизм по поводу одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США заявки на создание биржевого фонда (ETF) на Bitcoin . В беседе с Арджуном Харпалом из CNBC Гревал выразил свою надежду, заявив: «Я очень надеюсь, что эти заявки [на ETF] будут удовлетворены, хотя бы потому, что они должны быть удовлетворены в соответствии с законом». Его уверенность основана на правовых основаниях, которые, по его мнению, оправдывают одобрение таких заявок.

В криптомире активно обсуждается новость о том, что власти Гонконга рассматривают возможность введения биржевого фонда (ETF) для спотовых криптовалют, что контрастирует с продолжающимся сопротивлением со стороны регулирующих органов в отношении аналогичных продуктов в Соединенных Штатах.

Джулия Люн, генеральный директор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), заявила, что регион может открыть двери для розничных инвесторов к участию в спотовых криптовалютных ETF при условии, что они будут соответствовать нормативным стандартам. Это событие, как сообщило агентство Bloomberg 5 ноября, знаменует собой важный шаг для города на фоне ожесточенных дискуссий по поводу подобных финансовых продуктов.

Этот шаг Гонконга может свидетельствовать об изменении глобального ландшафта инвестиционных продуктов в сфере криптовалют, поскольку американские фирмы активно стремятся внедрить аналогичные спотовые ETF, несмотря на жесткое сопротивление со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

На сегодняшний день и Гонконг, и США одобрили ETF, привязанные к фьючерснымtracна криптовалюты, однако ни одна из стран не одобрила их для спотовой торговли. Спотовые ETF Bitcoin отличаются от своих фьючерсных аналогов тем, что хранят реальные Bitcoin, что обеспечивает инвесторам прямую ценовую доступность цифрового актива. В результате цена Bitcoin продолжит расти в ближайшие месяцы.

Заключение

Торговая активность в Bitcoin возобновилась после сентябрьского спада, который ознаменовал собой самый низкий уровень объема торгов в этом году. По мере роста объема торгов увеличивается и ликвидность рынка, что повышает шансы инвесторов на быстрое совершение сделок по желаемым ценам. Это восстановление укрепило позиции Bitcoinкак лидера среди криптовалют, его рыночная капитализация в настоящее время составляет около 660 миллиардов долларов, что составляет более половины от общей рыночной капитализации криптовалют в 1,25 триллиона долларов.

Цена Bitcoin, которая сейчас колеблется около 34 000 долларов, продемонстрировала впечатляющий рост, удвоившись за год, хотя это все еще значительное падение по сравнению с историческим максимумом почти в 69 000 долларов в ноябре 2021 года. Возвращение Bitcoinк уровню мая 2022 года представляет собой завершение бурных событий, потрясших рынок, включая потерю 40 миллиардов долларов стоимости некоторых криптовалют, крах нескольких компаний, занимающихся криптокредитованием, и печально известный крах биржи FTX.