Какова последняя причина возобновления роста цены Биткоина к отметке $36 000?

В водовороте торговли цифровыми валютами Биткоин вновь превзошел ожидания, пробив отметку в $36 000. Этот скачок вызвал бурные теории и спекуляции среди трейдеров, инвесторов и наблюдателей. Почему цена Биткоина растет так быстро? Это новая волна уверенности инвесторов или здесь замешаны другие факторы?

После месяцев «медвежьих объятий» на рынке это недавнее возобновление роста цены Биткоина стало глотком свежего воздуха для тех, кто держит свои цифровые кошельки. Волнение вызвано не только цифрами — важны истории и силы, которые толкают эти цифры вверх. Это может быть связано со сменой настроения рынка на фоне хайпа вокруг ETF, продвижением регуляторов в сфере криптоактивов или, возможно, изменением ончейн-трендов.

Этот скачок также пробудил renewed interest к криптовалютному пространству. Биткоин, ведущий эту атаку, приносит с собой flurry активности: новые инвесторы спешат получить свою долю прибыли, а опытные ветераны внимательно анализируют графики, чтобы предсказать дальнейшие события. В этом руководстве Cryptopolitan мы выясним подлинные причины последнего скачка и сохранит ли цена BTC импульс для дальнейшего роста.

Высший уровень Биткоина с мая 2022

Рынки криптовалют столкнулись с суровым испытанием в 2022 году: ведущие цифровые валюты, такие как Биткоин и Ethereum, пережили сильный спад. Биткоин, крупнейшая криптовалюта мира, потерял в рыночной стоимости 65% за год. Ландшафт был потрясен непредвиденными катастрофами, включая крах Terra Luna и обвал биржи FTX, все это на фоне макроэкономической нестабильности, что застало сторонников криптоиндустрии врасплох.

Однако нарратив начал меняться в начале 2023 года, намекая на возможное возрождение пострадавшей крипто-сферы. В позитивном повороте событий Биткоин показал скромный рост, в среднем увеличившись на 0,39% в июле, поднявшись до приблизительной стоимости в $31 000. Перейдем к началу текущего периода: Биткоин стойко стоит на отметке $35K, имея рыночную капитализацию в $673 млрд и объем торгов, выросший до $20 млрд. Это восстановление рисует многообещающую картину для крипто-сообщества, сигнализируя о восстановлении, которое может определить траекторию на оставшуюся часть года. Этот недавний рост является значительным с мая 2022 года, так как несколько макро-событий помогли цене BTC пробить ключевые уровни сопротивления за последние недели.

Теории за возобновлением роста цены Биткоина

В крипто-вселенной консенсус так же эластичен, как и всегда, особенно при попытке определить причины последнего ралли цены Биткоина. Энтузиасты спорят о различных возможных триггерах. Одна группа оптимистов ставит на скорое одобрение спотовых Bitcoin ETF регуляторами США — шаг, который упростит инвестиции в биткоин до уровня торговли акциями через брокерский счет. «Существует огромный отложенный спрос на это», — утверждает Мэтью Сигель из VanEck, компании, которая с нетерпением ждет своего часа с заявкой на такой ETF. Кроме того, победа Grayscale против SEC и листинг Blackrock в DTCC подтолкнули цену BTC вверх.

Даже политические события, казалось, повлияли на стоимость криптовалюты: некоторые приписывают рост первоначальному выдвижению конгрессмена Тома Эммера на пост спикера Палаты представителей, отмечая, что восхождение биткоина продолжалось даже после того, как он снял свою кандидатуру.

С другой стороны, ажиотаж вокруг события «халвинга» биткоина, которое сокращает вознаграждение майнеров и сужает предложение валюты, further fueled the fire, поддерживая нарратив о биткоине как об ограниченном и ценном активе.

Бобби Заготта из Bitstamp USA отражает преобладающее настроение, предполагая, что люди «ищут причины верить» и «признаки здоровья» на волатильном крипто-рынке, который был спокоен в плане волатильности и объема торгов в течение тихого лета.

На фоне этих теорий остается неоспоримым один факт: Биткоин непредсказуем и спекулятивен, а колебания его цены могут быть такими же быстрыми, как и экстремальными. Тем не менее, рынок снова оживает, просыпаясь от периода бездействия с заметным восходящим импульсом.

Помощь BTC в ралли нескольких акций

Недавний подъем цены Биткоина не только оживил саму криптовалюту, но и спровоцировал рост связанных с криптоактивами акций и различных других цифровых токенов. Coinbase Global, крупная криптовалютная биржа, пережила скачок своих акций в октябре, хотя эти прибыли позже были отпущены. Несмотря на уверенное удвоение стоимости в этом году, цена акций Coinbase остается на 80% ниже своего пика в 2021 году. Биржа имеет долю в потенциальном успехе спотовых Bitcoin ETF, будучи названной кастодианом для нескольких управляющих компаний, соревнующихся за запуск этих фондов. Роль Coinbase будет заключаться в безопасном хранении Биткоина для этих ETF и сборе кастодиальных комиссий на основе активов под управлением.

Однако будущее Coinbase омрачено неопределенностью. В середине 2023 года SEC подала в суд на компанию, обвинив ее в несоблюдении регулирования ценных бумаг.

Другие компании также катаются на волне возобновленного энтузиазма к крипто. MicroStrategy, известная своим крупным казначейством в биткоинах, увидела рост стоимости своих акций на 20% за последние несколько недель. Акции компаний по добыче биткоина, таких как Marathon Digital и Riot Platforms, подскочили на 14% и 7,6% соответственно.

Тем временем возрождение не ограничивается только Биткоином. Другие цифровые валюты, такие как Ethereum, Dogecoin и Solana, наслаждались своими моментами славы, показав впечатляющий рост в рамках общего рыночного ралли.

Grayscale Bitcoin Trust, тяжеловес среди фондов биткоина, находится в очереди на получение зеленого света для перехода в спотовый биткоин-фонд. В настоящее время он торгуется со скидкой в 16% к фактической стоимости биткоинового запаса, которым он управляет. Это значительное улучшение по сравнению с резким разрывом в 42% в середине июня и еще более широкой пропастью почти в 50% в конце прошлого года, согласно данным YCharts. Сужающаяся разница интерпретируется сторонниками криптовалют как многообещающий знак, который может предвещать одобрение фонда регуляторами.

Юридическое давление в августе заставило апелляционный суд подтолкнуть SEC пересмотреть заявку Grayscale, настаивая на вынесении решения на основе обновленного обоснования.

С точки зрения производительности, акции фонда испытали недавний подъем, выросши на 10% за последние несколько недель. Этот скачок становится еще более заметным, если смотреть на путь фонда в течение года: его стоимость утроилась с начала года, вызывая оптимизм среди инвесторов относительно его перспектив.

Рекордный скачок открытого интереса (OI)

Теперь, уступая только Binance по открытому интересу на фьючерсы по Биткоину, Чикагская товарная биржа (CME) поднялась в рейтинге как крупный игрок среди платформ для торговли фьючерсами BTC.

С существенным скачком до $3,58 млрд открытого интереса по состоянию на 30 октября, CME поднялась на две ступени всего за одну неделю, обойдя конкурентов Bybit и OKX, которые сообщили об открытом интересе в $2,6 млрд и $1,78 млрд соответственно. Настигая лидирующие $3,9 млрд Binance, позиция CME является надежным доказательством ее растущего влияния на рынке фьючерсов по Биткоину.

CME отличает свои предложения стандартным контрактом на фьючерсы по Биткоину, привязанным к пяти BTC, и микро-фьючерсным контрактом, оцениваемым в одну десятую часть Биткоина. В отличие от бессрочных фьючерсов, предпочитаемых на офшорных биржах, которые не имеют даты истечения и выравнивают цены с базовым рынком с помощью ставки финансирования, CME придерживается традиционного подхода к фьючерсным контрактам. Это отличие позиционирует CME как предпочтительную площадку для тех, кто ищет регулируемую торговлю фьючерсами, подтверждая ее статус как главного направления как для институциональных, так и для розничных инвесторов.

Термин «открытый интерес по Биткоину» рисует картину общего количества активных фьючерсных или опционных контрактов по Биткоину, которые еще не были закрыты на рынке. Это индикатор для отслеживания общего объема капитала, влитого в деривативные продукты по Биткоину в любой момент. Думайте об открытом интересе как о счетчике денежного потока: он растет, когда больше средств вливается в фьючерсы по Биткоину, и убывает, когда они выводятся. Скачок открытого интереса предполагает, что рыночное настроение бычье, с инвесторами, ставящими на будущую прибыль, в то время как падение может намекать на медвежье настроение, указывая на потенциальное снижение цен.

Чикагская товарная биржа (CME) увидела, как ее открытый интерес взлетел, выведя ее на престижное второе место среди крипто-фьючерсных бирж по всему миру. Этот рост подчеркивается ее фьючерсными контрактами по Биткоину с расчетом в наличных, которые недавно пересекли отметку в 100 000 BTC по объему торгов. С этим всплеском активности трейдеров CME захватила 25% доли мирового рынка фьючерсов по Биткоину.

Интересно, что приток средств в CME в значительной степени обусловлен ее стандартными фьючерсными контрактами. Эта тенденция сигнализирует о растущем институциональном интересе, что соответствует впечатляющему выступлению Биткоина в октябре, когда криптовалюта достигла годового максимума выше $35 000. Именно эта волна институциональных денег частично credited with fueling Bitcoin’s recent price rally, отражая растущую уверенность среди опытных инвесторов в стоимость криптовалюты.

Арена опционов по Биткоину была оживленной с 24 октября, разбив предыдущие рекорды и установив новые стандарты. Согласно аналитике Glassnode, совокупность всех активных пут- и колл-опционов взлетела до ошеломляющих $16,35 млрд, опередив предыдущий максимум в $14,15 млрд, установленный в марте этого года.

Этот скачок инвестиций соответствует бычьему прорыву в цене Биткоина, который перепрыгнул через отметку в $31 500 в июле, поднявшись на высоты, не виданные за год. Ралли набрало обороты накануне, 23 октября, когда стоимость Биткоина подскочила более чем на 10% с базовой отметки $30 000 до достойной закрывающей фигуры в $33 000. Этот быстрый подъем привлек внимание и открыл кошельки, так как инвесторы набились в деривативные позиции, чтобы воспользоваться ускоряющимся восходящим импульсом криптовалюты.

Возобновление роста цены Биткоина не является раздутым

Биткоин недавно боролся с потолком в $36K, встречая решительное сопротивление на этом уровне. Несмотря на это сопротивление, отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) указывает на значительный потенциал роста до того, как Биткоин достигнет традиционно переоцененных территорий, указывая на потенциал интересных ценовых движений в ближайшее время.

Согласно CryptoQuant, текущее отношение MVRV составляет 1,67, что значительно ниже порога в 3,5, обычно связанного с вершиной рыночных циклов. Этот метрика, которая сравнивает текущую рыночную капитализацию Биткоина с ценой, по которой каждый биткоин двигался в последний раз, подразумевает, что недавнее ралли Биткоина к годовым максимумам не вывело его оценку на экстремумы, наблюдавшиеся в предыдущих рыночных подъемах. Эти данные дают трейдерам и аналитикам основания полагать, что есть еще довольно большой путь, прежде чем Биткоин войдет в фазу переоценки по историческим стандартам.

В истории бычьих ралли Биткоина пиковые моменты часто приходятся на отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) около 3,5. При текущем соотношении 1,67 остается место для спекуляций о том, что восходящий тренд, возможно, еще не достиг своей полной силы.

Общая рыночная капитализация Биткоина отражает совокупную стоимость всех биткоинов в обращении, основанную на скользящей средней цене, найденной на крупных биржах. Тем временем реализованная стоимость предлагает более близкий взгляд на воспринимаемую рынком стоимость, складывая последнюю известную цену транзакции каждого биткоина, когда он двигался в последний раз в блокчейне.

Когда отношение MVRV становится слишком высоким, это может быть сигналом того, что цена Биткоина раздувается за пределы его внутренней стоимости, отражая рыночный энтузиазм. Наоборот, падение отношения может сигнализировать о том, что Биткоин недооценен, потенциально являясь сигналом к покупке для инвесторов. По сути, высокие отношения MVRV — это красные флаги перегрева рынка, а низкие отношения могут означать, что Биткоин находится в более прохладных водах, возможно, недооценен и готов к подъему.

Халвинг Биткоина и хайп вокруг ETF

Крипто-энтузиасты с оптимизмом смотрят на 2024 год благодаря ожидаемому событию халвинга Биткоина, запланированному на этот год. occurring once every four years, это событие сокращает вознаграждение за добычу Биткоина вдвое — в следующий раз майнеры будут зарабатывать всего 3,125 BTC за подтвержденный блок вместо текущих 6,25 BTC. Это сокращение обычно приветствуется в крипто-сообществе, так как оно сужает новое предложение Биткоина, создавая среду, которая может привести к росту цен. Оглядываясь назад, предыдущие халвинги часто были предвестниками бычьих трендов в рыночной стоимости Биткоина, разжигая энтузиазм инвесторов относительно потенциального увеличения импульса после предстоящего события.

Главный юридический офицер Coinbase Пол Грювал выразил оптимизм по поводу одобрения биржевого фонда (ETF) на Биткоин в США Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). В разговоре с Арджуном Харпалом из CNBC Грювал передал свою надежду, заявив: «Я довольно оптимистичен насчет того, что эти [ETF] заявки будут одобрены, хотя бы потому, что они должны быть одобрены в соответствии с законом». Его уверенность проистекает из правовых оснований, которые, по его мнению, заслуживают зеленого света для таких заявок.

Крипто-мир взволнован новостью о том, что власти Гонконга рассматривают возможность внедрения спотового биржевого фонда (ETF) на криптовалюты, что контрастирует с продолжающимся регуляторным сопротивлением аналогичным продуктам в Соединенных Штатах.

Джулия Леунг, генеральный директор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), указала, что регион может открыть двери для розничных инвесторов для взаимодействия со спотовыми крипто-ETF, при условии, что они соответствуют регуляторным стандартам. Это развитие, как сообщалось Bloomberg 5 ноября, является значительным шагом для города на фоне строгих дебатов о таких финансовых продуктах.

Этот шаг Гонконга может означать сдвиг в глобальном ландшафте инвестиционных продуктов на криптовалюты, поскольку американские компании активно соревнуются за введение сопоставимых спотовых ETF на фоне жесткого сопротивления со стороны SEC США.

На сегодняшний день как Гонконг, так и США санкционировали ETF, привязанные к фьючерсным контрактам на криптовалюту, однако ни один из них не одобрил ни одного для спотовой торговли. Спотовые Bitcoin ETF отличаются от своих фьючерсных аналогов тем, что держат фактический Биткоин, что обеспечивает прямое ценовое воздействие на цифровой актив для инвесторов. В результате цена Биткоина запишет больше прибылей в ближайшие месяцы.

Заключение

Торговая активность Биткоина пережила возрождение, отскочив от спада в сентябре, который стал самой низкой точкой года по объему торгов. По мере увеличения объема торгов растет и рыночная ликвидность, улучшая шансы инвесторов на выполнение транзакций по желаемым ценам в кратчайшие сроки. Это восстановление укрепило позицию Биткоина как лидера крипто-стада, при этом его рыночная капитализация в настоящее время составляет около $660 млрд, что составляет более половины всей рыночной оценки криптовалютного рынка в $1,25 трлн.

Цена Биткоина, сейчас колеблющаяся вокруг отметки в $34 000, продемонстрировала впечатляющий рост, удвоившись за год, хотя она все еще значительно ниже своего исторического максимума почти в $69 000, зафиксированного в ноябре 2021 года. Возвращение Биткоина к уровню мая 2022 года представляет собой полный круг от бурных событий, потрясших рынок, включая уничтожение стоимости в $40 млрд на некоторых криптовалютах, крах нескольких компаний по кредитованию в сфере криптоактивов и печально известное падение биржи FTX.