JPMorgan stuft Super Micro hoch und nennt Nvidias Blackwell-KI-Boom als wichtigsten Wachstumstreiber

Die größte Bank der Vereinigten Staaten, JPMorgan, hat Super Micro Computer Inc. hochgestuft und verweist dabei auf einen möglichen Wachstumsschub durch den Produktionshochlauf des Blackwell-Chips von Nvidia. 

Analyst Samik Chatterjee hob seine Bewertung von Underweight auf Neutral an und erhöhte sein Kursziel um 10 Dollar auf 45 Dollar. Er prognostizierte ein Aufwärtspotenzial von 15 % für den Hersteller KI-gestützter Server.

Samik wertet Super Micro auf und behält die Ramp-Bewertung des Nvidia Blackwell-Chips bei

Chatterjees Optimismus rührt von dertronNachfrage nach Serverlieferungen von Nvidia auf Blackwell-Basis her, die, wie er anmerkt, ein höheres Interesse erfahren als Chips der vorherigen Generation. 

Dies, zusammen mit einer verbesserten Lieferkette von Nvidia, könnte ein erhebliches Umsatzwachstum für Super Micro bewirken.

SuperMicrocomputer sorgte am Freitag für Schlagzeilen, indem das Unternehmen sein Angebot an KI-Servern erweiterte. Zudem wurden die Unklarheiten bezüglich der Finanzberichte beseitigt. Infolgedessen stieg der Aktienkurs im vorbörslichen Handel um 1 %.

Der Analyst von JPMorgan sagte:

Das Unternehmen hat die Unsicherheit bezüglich der noch ausstehenden SEC-Einreichungen hinter sich gelassen und steht kurz davor, von der Steigerung der Auslieferungen von Blackwell-basierten Servern zu profitieren, die bereits eine deutlich höhere Nachfrage als die vorherige Generation verzeichnen, wobei höhere Durchschnittspreise zusätzlich zum Umsatzwachstum beitragen werden.

Samik Chatterjee

Darüber hinaus erhöhte Chatterjee seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 um 5 Milliarden US-Dollar auf 39 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von rund 65 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Er warnte jedoch davor, dass sich die Bruttomarge von Super Micro aufgrund des verschärften Wettbewerbs im Geschäftsjahr 2026 abschwächen und der Gewinn langsamer wachsen könnte als der Umsatz. Er räumte Bedenken hinsichtlich der unsicheren Margenentwicklung ein, sieht aber Potenzial für eine deutliche Umsatzsteigerung.

Der Analyst wies außerdem auf Bedenken hinsichtlich der „schwierigen Vergangenheit von Super Micro in Bezug auf Prüfungs- und Berichtspflichten hin, die sich wahrscheinlich negativ auf das Gewinnmultiplikator auswirken werden“, sowie auf die jüngsten Umstrukturierungen im Management des Unternehmens, einschließlich des Wechsels des Finanzvorstands, und die Beilegung einer Untersuchung des Justizministeriums zu seinen Rechnungslegungsmethoden. 

Der Kurssturz im letzten Jahr wurde vor allem durch Bedenken hinsichtlich der Corporate-Governance-Standards von SMCI ausgelöst, die seit langem ein großes Hindernis für das Unternehmen darstellen.

Zuvor hatten die beiden Unternehmen einen historischen Streit um Blackwell-tracausgetragen, der ihre Geschäftspartnerschaft beendete und die Entwicklung für die Lieferung von Nvidia Blackwell-GPUs beeinträchtigte. Trotz dieser Herausforderungen könnte Super Micro vom Erfolg von Nvidia Blackwell profitieren.

Gegenwind kann sich auch aus Kosten im Zusammenhang mit den internen Kontrollmechanismen des Unternehmens und potenziellen Kapitalerhöhungen in der Zukunft ergeben.

Die NVIDIA Blackwell Ultra AI-Fabrikplattform läutet das Zeitalter des KI-basierten Denkens ein

NVIDIA hat kürzlich Blackwell Ultra vorgestellt, eine Weiterentwicklung der NVIDIA Blackwell AI Factory Plattform, die das Zeitalter des KI-basierten Denkens einläuten soll.

Blackwell Ultra ermöglicht KI-Logik, da KI-Modelle die erhöhte Rechenkapazität der Plattform mit der NVIDIA GB300 NVL72 nutzen können, um verschiedene Problemlösungsstrategien zu untersuchen und Anfragen in mehrere Schritte zu unterteilen, wodurch Antworten von überlegener Qualität erzeugt werden.

Der NVIDIA GB300 NVL72 verbindet 36 Arm- und 72 Blackwell Ultra-GPUs, um dies zu erreichen. Neoverse-basierte NVIDIA Grace™-CPUs sind in einem Rack-Scale-Design integriert, das als eine einzige, riesige GPU fungiert und für die Skalierung während der Tests ausgelegt ist.

Durch die Verbesserung der Skalierung der Inferenz während der Trainings- und Testzeit, also der Kunst, während der Inferenz mehr Rechenleistung einzusetzen, um die Genauigkeit zu erhöhen, ermöglicht NVIDIA Blackwell Ultra Organisationen weltweit, Anwendungen wie physikalische KI, agentenbasierte KI und KI-Schlussfolgerungen zu beschleunigen.