JPMorgan stuft Super Micro auf, da der Anstieg der Nvidia-Blackwell-KI als wichtiger Wachstumstreiber genannt wird
- JPMorgan hat Super Micro aufgewertet und dabei auf die starke Nachfrage nach Nvidia-Blackwell-basierten Servern verwiesen.
- Die Umsatzerwartungen für 2026 liegen bei einem Wachstum von 65 % auf 39 Milliarden US-Dollar, wobei die Margen möglicherweise unter Druck geraten.
- Super Micro sieht sich weiterhin mit Bedenken hinsichtlich der Unternehmensführung, der Finanzberichterstattung und von Managementwechseln konfrontiert.
Die größte Bank der USA, JPMorgan, hat Super Micro Computer Inc. aufgewertet und dabei auf einen potenziellen Schub durch den Hochlauf der Blackwell-Chips von Nvidia verwiesen.
Analyst Samik Chatterjee hob sein Rating von untergewichtet auf neutral an und erhöhte sein Kursziel um 10 US-Dollar auf 45 US-Dollar, wobei er für den KI-gestützten Serverhersteller eine Aufwärtsentwicklung von 15 % prognostiziert.
Samik stuft Super Micro auf, behält das Rating zum Hochlauf der Nvidia-Blackwell-Chips bei
Chatterjees Optimismus resultiert aus der starken Nachfrage nach Blackwell-basierten Serverlieferungen von Nvidia, von denen er feststellt, dass sie auf ein höheres Interesse stoßen als die Chips der vorherigen Generation.
Dies, gepaart mit einer verbesserten Lieferkette von Nvidia, könnte zu einem erheblichen Umsatzwachstum für Super Micro führen.
Super Micro Computer sorgte am Freitag für Schlagzeilen, indem es das Unternehmen für KI-Server verbesserte. Außerdem wurde die Unsicherheit bezüglich seiner Finanzberichte ausgeräumt. Infolgedessen stieg der Vorhandelskurs der Aktien um 1 %.
Der JPMorgan-Analyst sagte:
Das Unternehmen hat die Unsicherheit bezüglich der ausstehenden SEC-Meldungen hinter sich gelassen und steht kurz davor, vom Hochlauf der Blackwell-basierten Serverlieferungen zu profitieren, die bereits eine deutlich höhere Nachfrage als die vorherige Generation verzeichnen, was zu einem zusätzlichen Umsatzwachstum durch höhere durchschnittliche Verkaufspreise (ASPs) führt.
Samik Chatterjee
Darüber hinaus erhöhte Chatterjee seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 um 5 Milliarden US-Dollar auf 39 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von rund 65 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Allerdings warnte er, dass die Bruttomarge von Super Micro nachlassen könnte und die Gewinne im Geschäftsjahr 2026 aufgrund eines wettbewerbsintensiveren Umfelds langsamer wachsen als der Umsatz. Er räumt Bedenken hinsichtlich der Unsicherheit bei den Margenergebnissen ein, sieht jedoch Potenzial für eine erhebliche Umsatzstärkung.
Der Analyst wies auch auf Bedenken hinsichtlich der „herausfordernden Vergangenheit von Super Micro in Bezug auf Prüf- und Meldeangelegenheiten, die wahrscheinlich ein Überhang auf die Gewinnmultiplikator sein wird“, sowie auf die jüngsten Managementwechsel des Unternehmens, einschließlich des CFO-Wechsels, und die Beilegung einer Untersuchung des Justizministeriums seiner Buchhaltungsmethoden hin.
Der Verkaufsrallye im vergangenen Jahr waren weitgehend Bedenken hinsichtlich der Corporate-Governance-Standards von SMCI zugrunde gelegen, die seit langem ein großes Hindernis für das Unternehmen darstellen.
Zuvor waren die beiden Unternehmen in einen historischen Streit über Blackwell-Serververträge verwickelt gewesen, der ihre Geschäftsbeziehung zerrüttete und die Ingenieurleistungen für die Lieferung von Nvidia-Blackwell-GPUs beeinträchtigte. Trotz solcher Herausforderungen könnte Super Micro vom Erfolg von Nvidias Blackwell profitieren.
Kopfwinde könnten auch aus Kosten für die internen Kontrollen des Geschäfts und potenziellen Kapitalerhöhungen in der Zukunft entstehen.
Die NVIDIA Blackwell Ultra AI-Factory-Plattform läutet das Zeitalter des KI-Reasonings ein
NVIDIA hat kürzlich die Blackwell Ultra vorgestellt, eine Weiterentwicklung der NVIDIA Blackwell AI-Factory-Plattform, die darauf abzielt, das Zeitalter des KI-Reasonings einzuleiten.
Blackwell Ultra macht KI-Reasoning möglich, da KI-Modelle die erhöhte Rechenkapazität der Plattform mit dem NVIDIA GB300 NVL72 nutzen können, um verschiedene Problemlösungsstrategien zu untersuchen und Anfragen in mehrere Schritte aufzubrechen, wodurch Antworten von überlegener Qualität erzeugt werden.
Der NVIDIA GB300 NVL72 verbindet 36 Arm- und 72 Blackwell Ultra-GPUs, um dies zu erreichen. Neoverse-basierte NVIDIA Grace™-CPUs in einem Rack-Scale-Design, das als eine einzige, enorme GPU fungiert und für das Skalieren während der Tests konzipiert ist.
Durch die Verbesserung des Trainings und der Skalierung der Inferenz zur Testzeit, also der Kunst, mehr Rechenleistung während der Inferenz einzusetzen, um die Genauigkeit zu erhöhen, ermöglicht NVIDIA Blackwell Ultra Organisationen weltweit, Anwendungen wie Physical AI, Agentic AI und KI-Reasoning zu beschleunigen.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
