JP모건은 엔비디아의 블랙웰 AI 사업의 급성장을 주요 성장 동력으로 꼽으며 슈퍼 마이크로의 투자의견을 상향 조정했습니다

미국 최대 은행인 JP모건은 엔비디아의 블랙웰 칩 생산량 증대가 잠재적인 성장 동력이 될 수 있다며 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)의 투자의견을 상향 조정했다. 

애널리스트 사미크 차터지는 투자 의견 '비중 축소'에서 '중립'으로 상향 조정하고 목표주가를 10달러 올려 45달러로 제시하며, AI 기반 서버 제조업체의 주가 상승 여력을 15%로 전망했다.

Samik은 Super Micro를 업그레이드하여 Nvidia Blackwell 칩 생산량 증가율을 유지했습니다

차터지의 낙관론은 엔비디아의 블랙웰 기반 서버 출하량에 대한tron수요에서 비롯되며, 그는 이 칩에 대한 관심이 이전 세대 칩보다 더 높다고 지적합니다. 

이러한 요인에 엔비디아의 개선된 공급망이 더해지면 슈퍼 마이크로의 매출이 크게 성장할 수 있을 것으로 예상됩니다.

슈퍼마이크로컴퓨터(SMC)는 금요일 인공지능 서버 사업 부문을 강화하면서 헤드라인을 장식했습니다. 또한, 재무제표 관련 불확실성이 해소되면서 주가는 개장 전 거래에서 1% 상승했습니다.

JP모건의 애널리스트는 다음과 같이 말했습니다

이 회사는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출해야 할 서류와 관련된 불확실성을 극복하고, 이미 이전 세대보다 수요가 크게 증가한 블랙웰 기반 서버 출하량 증가의 수혜를 누릴 전망이며, 평균 판매 가격 상승으로 인한 매출 성장에도 추가적인 이점을 기대하고 있습니다.

사믹 차터지

또한 차터지는 2026 회계연도 매출 전망치를 50억 달러 상향 조정하여 390억 달러로 제시했는데, 이는 전년 대비 약 65%의 성장을 의미합니다.

그러나 그는 경쟁 심화로 인해 2026 회계연도에는 슈퍼 마이크로의 총마진율이 둔화되고 수익 증가율이 매출 증가율보다 낮아질 수 있다고 경고했습니다. 그는 마진 결과에 대한 불확실성을 인정하면서도 상당한 매출 증대 가능성을 보고 있다고 밝혔습니다.

해당 분석가는 또한 슈퍼 마이크로의 "감사 및 공시 관련 문제에 대한 어려운 과거사가 주가수익비율에 부담을 줄 가능성이 높다"는 점과 최고재무책임자(CFO) 교체를 포함한 최근 경영진 개편, 그리고 회계 방식에 대한 법무부 조사의 종결 등을 우려 사항으로 지적했습니다. 

지난해 주가 하락은 주로 SMCI의 기업 지배구조 기준에 대한 우려에서 비롯되었는데, 이는 오랫동안 회사의 주요 걸림돌이 되어왔습니다.

앞서 두 회사는 블랙웰 서버trac을 둘러싸고 오랜 갈등을 겪었고, 이로 인해 사업 파트너십이 파탄나고 엔비디아 블랙웰 GPU 공급 엔지니어링에도 차질이 생겼습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 슈퍼 마이크로는 엔비디아의 블랙웰 성공으로부터 이익을 얻을 수 있을 것입니다.

또한 기업의 내부 통제와 관련된 비용 및 향후 자금 조달 가능성으로 인해 어려움이 발생할 수 있습니다.

NVIDIA Blackwell Ultra AI 팩토리 플랫폼은 AI 추론 시대를 열어갑니다

NVIDIA는 최근 Blackwell Ultra 인공지능 추론 시대를 열도록 설계된 NVIDIA Blackwell AI 팩토리 플랫폼의 진화형인

Blackwell Ultra는 AI 추론을 가능하게 합니다. AI 모델은 NVIDIA GB300 NVL72를 통해 향상된 컴퓨팅 성능을 활용하여 다양한 문제 해결 전략을 탐색하고 요청을 여러 단계로 분해하여 더욱 우수한 품질의 응답을 생성할 수 있습니다.

NVIDIA GB300 NVL72는 36개의 Arm GPU와 72개의 Blackwell Ultra GPU를 연결하여 이러한 성능을 구현합니다. 네오버스 기반의 NVIDIA Grace™ CPU는 랙 스케일 디자인으로, 테스트 중 확장성을 고려하여 설계된 단일 대형 GPU처럼 작동합니다.

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