JPMorgan relève la note de Super Micro, citant la forte croissance de Blackwell AI (Nvidia) comme principal moteur de croissance

La plus grande banque des États-Unis, JPMorgan, a relevé sa recommandation sur Super Micro Computer Inc., évoquant un potentiel coup de pouce grâce à l'augmentation de la production des puces Blackwell de Nvidia. 

L'analyste Samik Chatterjee a relevé sa recommandation de « sous-pondérer » à « neutre » et a augmenté son objectif de cours de 10 $ à 45 $, prévoyant un potentiel de hausse de 15 % pour le fabricant de serveurs basés sur l'IA.

Samik améliore Super Micro, maintenant ainsi la capacité de montée en puissance de la puce Nvidia Blackwell

L'optimisme de Chatterjee provient de latrondemande pour les serveurs Nvidia basés sur Blackwell, qui, selon lui, suscitent un intérêt plus important que les puces de la génération précédente. 

Ceci, combiné à une chaîne d'approvisionnement améliorée de la part de Nvidia, pourrait générer une croissance substantielle des revenus de Super Micro.

Super Micro Computer a fait la une vendredi en annonçant une amélioration de son activité de serveurs d'intelligence artificielle. Par ailleurs, les incertitudes concernant ses documents financiers ont été levées. En conséquence, le cours de l'action avant l'ouverture du marché a progressé de 1 %.

L'analyste de JPMorgan a déclaré :

L'entreprise a surmonté l'incertitude liée aux dépôts en cours auprès de la SEC et est sur le point de bénéficier de la montée en puissance des livraisons de serveurs basés sur Blackwell, qui connaissent déjà une demande nettement supérieure à celle de la génération précédente, avec un impact positif supplémentaire sur la croissance des revenus grâce à des prix de vente moyens plus élevés.

Samik Chatterjee

Par ailleurs, Chatterjee a augmenté ses prévisions de revenus pour l'exercice 2026 de 5 milliards de dollars, pour atteindre 39 milliards de dollars, ce qui représente une croissance d'environ 65 % par rapport à l'année précédente.

Il a toutefois averti que la marge brute de Super Micro pourrait se modérer et que la croissance des bénéfices serait plus lente que celle du chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2026, en raison d'un environnement concurrentiel accru. Il reconnaît être préoccupé par l'incertitude quant aux résultats en matière de marge, mais entrevoit un potentiel de forte hausse du chiffre d'affaires.

L'analyste a également souligné les inquiétudes concernant « l'historique difficile de Super Micro en matière d'audit et de déclarations, qui risque de peser sur le multiple des bénéfices », ainsi que les récents remaniements de la direction de l'entreprise, notamment le changement de directeur financier, et la résolution d'une enquête du ministère de la Justice sur ses méthodes comptables. 

La vente massive d'actions l'an dernier a été largement provoquée par des inquiétudes concernant les normes de gouvernance d'entreprise de SMCI, qui constituent depuis longtemps un obstacle majeur pour la société.

Auparavant, les deux entreprises s'étaient affrontées lors d'un différend historique concernant lestracde serveurs Blackwell, ce qui avait rompu leur partenariat commercial et affecté l'ingénierie nécessaire à la fourniture des GPU Nvidia Blackwell. Malgré ces difficultés, Super Micro pourrait tirer profit du succès des GPU Blackwell de Nvidia.

Des obstacles peuvent également survenir en raison des coûts liés aux contrôles internes de l'entreprise et d'éventuelles levées de fonds ultérieures.

La plateforme NVIDIA Blackwell Ultra AI Factory inaugure l'ère du raisonnement par IA

NVIDIA a récemment dévoilé Blackwell Ultra, une évolution de la plateforme NVIDIA Blackwell AI Factory conçue pour inaugurer l'ère du raisonnement par IA.

Blackwell Ultra rend possible le raisonnement IA, car les modèles d'IA peuvent utiliser la capacité de calcul améliorée de la plateforme avec le NVIDIA GB300 NVL72 pour explorer diverses stratégies de résolution de problèmes et décomposer les requêtes en plusieurs étapes, produisant des réponses de qualité supérieure.

Le système NVIDIA GB300 NVL72 connecte 36 GPU Arm et 72 GPU Blackwell Ultra pour y parvenir. Il intègre des processeurs NVIDIA Grace™ basés sur l'architecture Neoverse, dans une conception à l'échelle d'un rack, fonctionnant comme un seul GPU de grande capacité, conçu pour une mise à l'échelle lors des tests.

En améliorant l'inférence de mise à l'échelle lors de l'entraînement et des tests, qui consiste à utiliser davantage de calculs lors de l'inférence pour accroître la précision, NVIDIA Blackwell Ultra permet aux organisations du monde entier d'accélérer des applications telles que l'IA physique, l'IA agentielle et le raisonnement IA.