JPモルガン、スーパーマイクロの格上げを発表、エヌビディアのブラックウェルAI事業の急成長を主要成長ドライバーと評価

米国最大の銀行JPモルガンは、エヌビディアのブラックウェルチップの増産による潜在的利益を理由に、スーパーマイクロコンピュータの投資判断を引き上げました。. 

アナリストのサミク・チャタジー氏は、 判断を 「アンダーウェイト」から「ニュートラル」に引き上げ、目標株価を10ドル引き上げて45ドルとし、15％の上昇余地があると予測した。

サミックがスーパーマイクロをアップグレード、NVIDIA Blackwellチップのランプ評価を維持

チャタジー氏の楽観的な見方は、NVIDIA の Blackwell ベースのサーバー出荷に対するtron需要に起因しており、同氏は、前世代のチップよりも高い関心が寄せられていると指摘している。. 

これは、Nvidia からのサプライ チェーンの改善と相まって、Super Micro の収益の大幅な増加につながる可能性があります。.

スーパーマイクロコンピュータは金曜日、人工知能（AI）サーバー事業の強化を発表し、注目を集めました。さらに、財務報告に関する不確実性が解消されたため、市場前取引価格は1%上昇しました。.

JPモルガンのアナリストは次のように述べた。

同社は、保留中の SEC 申請に関する不確実性を乗り越え、Blackwell ベースのサーバーの出荷増加による恩恵を受けようとしています。このサーバーは、すでに前世代よりも大幅に高い需要が見られており、さらに平均販売価格の上昇による収益増加の恩恵も受けています。.

サミク・チャタジー

さらに、チャタジー氏は2026年度の収益予測を50億ドル増加して390億ドルとし、前年比約65％の成長を示した。.

しかし、彼は、競争環境の激化により、スーパーマイクロの粗利益率は低下し、2026年度の利益の伸び率は売上高の伸び率を下回る可能性があると警告した。彼は、利益率の不確実性に対する懸念を認めつつも、大幅な収益向上の可能性を見出している。.

同アナリストはまた、スーパーマイクロの「監査や提出関連事項に関する困難な歴史が利益倍率に重くのしかかる可能性が高い」ことや、最高財務責任者（CFO）の交代を含む同社の最近の経営陣の刷新、そして会計手法に関する司法省の調査の解決に対する懸念を指摘した。. 

昨年の株価下落は主に、SMCIの企業統治基準に対する懸念によって引き起こされた。この基準は同社にとって長らく大きな障害となっていた。.

以前、両社はBlackwellサーバーtracをめぐって歴史的な争いを繰り広げ、ビジネスパートナーシップに亀裂が生じ、NVIDIA Blackwell GPUの供給エンジニアリングにも影響を及ぼしました。こうした困難にもかかわらず、Super MicroはNVIDIAのBlackwellでの成功から恩恵を受ける可能性があります。.

企業の内部統制に関連するコストや、将来的な資本増強の可能性からも逆風が生じる可能性があります。.

NVIDIA Blackwell Ultra AIファクトリープラットフォームがAI推論の時代を先導

NVIDIA は最近、 Blackwell Ultra を AI 推論の時代を先導するために設計された NVIDIA Blackwell AI ファクトリー プラットフォームの進化版である

Blackwell Ultra は AI 推論を可能にします。AI モデルは NVIDIA GB300 NVL72 によるプラットフォームの強化された計算能力を使用して、さまざまな問題解決戦略を調査し、要求を複数のステップに分解して、高品質の応答を生成できます。.

NVIDIA GB300 NVL72は、36基のArm GPUと72基のBlackwell Ultra GPUを接続することでこれを実現します。NeoverseベースのNVIDIA Grace™ CPUをラックスケール設計に搭載し、テスト時の拡張性を考慮した単一の巨大なGPUとして機能します。.

推論中により多くの計算を使用して精度を高める技術であるトレーニングおよびテスト時間のスケーリング推論を改善することにより、NVIDIA Blackwell Ultra は世界中の組織が物理 AI、エージェント AI、AI 推論などのアプリケーションを高速化できるようにします。.