Institutionelles Kapital treibt den RWA-Markt auf Rekordhochs, so ein neuer RedStone-Bericht

hat der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) im Juni 2025 einen Wert von über 24 Bericht „RWA in On‑Chain Finance Report: H1 2025 Market Overview“, der in Zusammenarbeit mit Gauntlet und rwa.xyz erstellt wurde, 

RWA ist mittlerweile die am zweitschnellsten wachsende Kategorie im Kryptobereich, direkt hinter Stablecoins. Die Forscher von RedStone führen dieses Wachstum auf die private Kreditvergabe in Blockchain-Netzwerken zurück.

Im Jahr 2022 wurde der Markt auf 5 bis 10 Milliarden US-Dollar geschätzt. Drei Jahre später beläuft sich allein der Anteil privater Kredite auf über 14 Milliarden US-Dollar, also mehr als die Hälfte des gesamten RWA-Marktes, was auf die institutionelle Nachfrage nach höheren Renditen und schnellerem Liquiditätszugang zurückzuführen ist. 

„Privatkredite bilden die Grundlage für die realen Auswirkungen der Tokenisierung“, sagte Marcin Kaźmierczak, Mitbegründer von RedStone. „Institutionelle Finanzinstitute engagieren sich aktiv im Bereich Blockchain und erforschen und investieren Kapital auf sinnvolle Weise.“

Die Anwendungsfälle für Treasury-Token erweitern sich

Institutionen werden angeblich von tokenisierten privaten Krediten aufgrund ihrer Renditechancentrac, die im Durchschnitt 8–12 % betragen. 

RedStones Analyse führte Produkte wie den ACRED-Fonds von Apollo an, der über Securitize emittiert und in DeFi Protokolle wie Morpho und Drift integriert ist und über institutionelle Compliance-Standards sowie eine programmierbare Rendite verfügt, die ausreicht, um als Sicherheiten im Bereich der dezentralen Finanzen zu dienen.

Tokenisierte US-Staatsanleihen machen laut einem Bericht von RedStone etwa 7,5 Milliarden US-Dollar des Marktes aus. Plattformen wie Ondo Finance und Backed emittieren mittlerweile kurzfristige Staatsanleihenprodukte sowohl für institutionelle als auch für private Anleger.

Laut DeFiLlama- Daten vom 26. Juni 2025 sind die größten RWA-Protokolle nach Gesamtwert der gesperrten Vermögenswerte (TVL) der BUIDL- Fonds von BlackRock mit 2,864 Milliarden US-Dollar, der synthetische USDtb-Token von Ethena mit 1,46 Milliarden US-Dollar und Ondo Finance mit 1,392 Milliarden US-Dollar.

Rohstoffgedeckte RWAs wie Paxos Gold und Tether Gold tragen ebenfalls maßgeblich bei und halten 897 Millionen bzw. 821 Millionen US-Dollar. Insgesamt übersteigt der Markt nun 12 Milliarden US-Dollar an öffentlich tracOn-Chain -TVL.

Einem aktuellen Bericht von Binance Research zufolge machen tokenisierte private Kredite 58 % des gesamten RWA-Werts aus, wobei US-Staatsanleihen 34 % ausmachen. Der Rest verteilt sich auf rohstoffgedeckte Token und neuere Kategorien wie tokenisierte Immobilien. 

Am 18. März bestätigte die Anwaltskanzlei Caldwell, dass die Marke von 10 Milliarden US-Dollar TVL bereits überschritten worden sei, was einen der schnellsten Wachstumszyklen im Bereich der digitalen Vermögenswerte markiere.

Oracles passen sich dem Datenparadigma an

Der Bericht von RedStone erläuterte auch, wie traditionelle Krypto-Assets Hochfrequenz-Orakel nutzen, um Echtzeit-Wechselkurse zu trac. 

Andererseits benötigen RWAs Preisbildungsmechanismen, die auf dem Nettoinventarwert (NAV) basieren. Dieser wird täglich oder wöchentlich aktualisiert und von Fondsverwaltern oder Depotbanken bereitgestellt. Anstatt sich auf Geschwindigkeit zu konzentrieren, müssen Oracles nun Genauigkeit und Nachvollziehbarkeit priorisieren. 

„RWAs sind keine volatilen Token“, sagte Kaźmierczak. „Man hat es mit Vermögenswerten zu tun, die sich nicht sekündlich bewegen, aber rechtliche und finanzielle Verpflichtungen mit sich bringen.“

RedStone und Chainlink reagieren auf diese Bedürfnisse, indem sie Investoren speziell entwickelte Oracle-Feeds für tokenisierte Fondsoptionen, private Kreditinstrumente und renditestarke Stablecoins bereitstellen. Mithilfe dieser Tools ermöglichen DeFi Plattformen, die mit risikogewichteten Vermögenswerten (RWA) interagieren, präzise und aufsichtsrechtlich konforme Bewertungen.

Institutioneller Zugang zu tokenisierten Fonds über DeFi

Permissioned-Netzwerke wie Aave's Horizon, Maple, Spark und Pendle's Citadels bieten akkreditierten Anlegern verschiedene Möglichkeiten, tokenisierte Wertpapiere zu erwerben, und Privatanwendern, Liquidität bereitzustellen oder Renditen über Derivate zu erzielen.

RedStone behauptete, Ethereum sei die führende öffentliche Blockchain für die Integration von RWA und beherberge tokenisierte Vermögenswerte im Wert von über 7,5 Milliarden US-Dollar. ZKSync liegt im Bereich der privaten Kreditvergabe, insbesondere durch die Zusammenarbeit mit Victory Park Capital, nicht weit dahinter.

Parallel dazu verarbeiten traditionelle, von Finanzinstituten unterstützte Blockchains wie das Canton Network, das von Goldman Sachs, BNP Paribas und DTCC unterstützt wird, mittlerweile tokenisierte Repo- und Anleihetransaktionen in Billionenhöhe.