Les capitaux institutionnels propulsent le marché des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) à des niveaux records, selon un nouveau rapport de RedStone

Le marché des actifs réels tokenisés (RWA) a dépassé les 24 milliards de dollars en juin 2025, selon le rapport récemment publié par RedStone intitulé RWA in On‑Chain Finance Report: H1 2025 Market Overview, co-écrit avec Gauntlet et rwa.xyz. 

Les RWA se classent désormais au deuxième rang des catégories de cryptomonnaies connaissant la plus forte croissance, après les stablecoins. Les chercheurs de RedStone attribuent cette croissance à l'émission de crédits privés sur les réseaux blockchain.

En 2022, le marché était évalué entre 5 et 10 milliards de dollars. Trois ans plus tard, le crédit privé représente à lui seul plus de 14 milliards de dollars, soit plus de la moitié du marché total des actifs pondérés en fonction des risques (RWA), soutenu par la demande institutionnelle de rendements plus élevés et d'un accès plus rapide aux liquidités. 

« Le crédit privé est devenu le fondement de l'impact concret de la tokenisation », a déclaré Marcin Kaźmierczak, cofondateur de RedStone. « La finance institutionnelle s'investit activement dans la blockchain, explorant et déployant des capitaux de manière pertinente. »

Les cas d'utilisation des jetons du Trésor se développent

Les institutions seraienttracpar le crédit privé tokenisé en raison de ses opportunités de rendement, qui s'élèvent en moyenne à 8-12 %. 

L'analyse de RedStone cite des produits comme le fonds ACRED d'Apollo, émis par Securitize et intégré à des protocoles DeFi tels que Morpho et Drift, qui présentent une conformité de niveau institutionnel et un rendement programmable suffisants pour servir de garantie dans la finance décentralisée.

D'après le rapport de RedStone, les bons du Trésor américain tokenisés représentent environ 7,5 milliards de dollars du marché. Des plateformes comme Ondo Finance et Backed proposent désormais des produits du Trésor à court terme aux investisseurs institutionnels et particuliers.

Selon DeFiLlama les données au 26 juin 2025, les plus importants protocoles RWA en termes de valeur totale bloquée (TVL) sont BUIDL de BlackRock avec 2,864 milliards de dollars, le jeton synthétique USDtb d'Ethena avec 1,46 milliard de dollars et Ondo Finance avec 1,392 milliard de dollars.

Les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) adossés à des matières premières, tels que Paxos Gold et Tether Gold, contribuent également de manière significative, détenant respectivement 897 millions et 821 millions de dollars. Au total, le marché dépasse désormais les 12 milliards de dollars de tracsur la blockchain TVL (.

un rapport récent de Binance Research Selon , le crédit privé tokenisé représente 58 % de la valeur totale des actifs pondérés en fonction des risques (RWA), dont 34 % sont constitués de bons du Trésor américain. Le reste est réparti entre les tokens adossés à des matières premières et les nouvelles catégories comme l'immobilier tokenisé. 

Le 18 mars, le cabinet d'avocats Caldwell a confirmé que la barre des 10 milliards de dollars de TVL avait déjà été franchie, marquant ainsi l'un des cycles de croissance les plus rapides du secteur des actifs numériques.

Les oracles s'adaptent au paradigme des données

Le rapport de RedStone expliquait également comment les crypto-actifs traditionnels utilisent des oracles à haute fréquence pour tracles cours de change en temps réel. 

En revanche, les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) nécessitent des mécanismes de tarification basés sur la valeur liquidative (VL), mise à jour quotidiennement ou hebdomadairement et fournie par les administrateurs ou les dépositaires de fonds. Au lieu de privilégier la rapidité, les oracles doivent désormais privilégier la précision et la traçabilité. 

« Les RWA ne sont pas des jetons volatils », a déclaré Kaźmierczak. « Il s'agit d'actifs dont la valeur ne fluctue pas à chaque seconde, mais qui comportent des obligations juridiques et financières. »

RedStone et Chainlink s'adaptent à ces besoins en proposant aux investisseurs des flux d'oracles dédiés aux options de fonds tokenisés, aux instruments de crédit privés et aux stablecoins générateurs de rendement. Grâce à ces outils, les plateformes DeFi interagissant avec les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) fournissent des valorisations précises et conformes à la réglementation.

Accès institutionnel aux fonds tokenisés via DeFi

Les réseaux à accès restreint comme Horizon d' Aave, Maple, Spark et Citadels de Pendle offrent plusieurs moyens aux investisseurs accrédités d'acheter des titres tokenisés, et aux utilisateurs particuliers de fournir des liquidités ou de percevoir des rendements grâce aux produits dérivés.

RedStone affirme Ethereum est la principale blockchain publique pour l'intégration des RWA (Real Energy Average), hébergeant plus de 7,5 milliards de dollars de valeur tokenisée. ZKSync n'est pas loin derrière en matière d'émission de crédits privés, notamment grâce à ses relations avec Victory Park Capital.

En parallèle, les blockchains traditionnelles soutenues par la finance, telles que le réseau Canton, pris en charge par Goldman Sachs, BNP Paribas et DTCC, traitent désormais des opérations de pension tokenisées et des transactions obligataires se chiffrant en billions.