与 Gauntlet 和 rwa.xyz 联合撰写《RWA 链上金融报告：2025 年上半年市场概览》，截至 2025 年 6 月，代币化现实世界资产 (RWA) 的市场价值已超过 240 亿美元。
RWA目前是加密货币领域增长速度第二快的类别，仅次于稳定币。红石公司的研究人员将这一增长归因于区块链网络上的私人信贷发行。.
2022年，该市场估值在50亿至100亿美元之间。三年后，仅私募信贷就占到140亿美元以上，或超过整个风险加权资产市场，这主要得益于机构对更高收益和更快流动性获取的需求。
“私人信贷已成为代币化在现实世界中产生影响的基础，”RedStone联合创始人Marcin Kaźmierczak表示。“机构金融正在积极进军区块链，探索并以有意义的方式部署资本。”
国库代币的应用场景不断扩大
据称，机构投资者对trac币化私人信贷感兴趣，因为它的收益率机会平均为 8% 至 12%。.
RedStone 的分析指出，像 Apollo 的 ACRED 基金这样的产品，通过 Securitize 发行，并与 Morpho 和 Drift 等 DeFi 协议集成，具有机构级合规性和可编程收益，足以成为去中心化金融中的抵押品。.
根据RedStone的报告，代币化的美国国债约占市场份额的75亿美元。Ondo Finance和Backed等平台目前正在向机构和散户投资者发行短期国债产品。
根据DeFi Llama截至 2025 年 6 月 26 日的数据BlackRock 的 BUIDL基金（28.64 亿美元）、Ethena 的合成 USDtb 代币（14.6 亿美元）和 Ondo Finance（13.92 亿美元）。
以大宗商品为支撑的风险加权资产（RWA），例如 Paxos Gold 和 Tether Gold，也贡献显著，分别持有 8.97 亿美元和 8.21 亿美元。总体而言，目前公开trac链上总（TVL）。
Binance研究院最近的一份报告估计，代币化私人信贷占RWA总价值的58%，美国国债占34%。其余部分则分布在商品支持的代币和代币化房地产。
3 月 18 日，律师事务所 Caldwell 证实，TVL 已突破 100 亿美元大关，标志着数字资产领域增长最快的周期之一。.
预言机适应数据范式
RedStone 的报告还解释了传统加密资产如何使用高频预言机来 trac实时交易价格。.
另一方面，风险加权资产（RWA）需要基于净资产值（NAV）的定价机制，而净资产值每日或每周更新，数据来源于基金管理人或托管人。预言机如今不再追求速度，而是必须优先考虑准确性和可审计性。.
Kaźmierczak表示：“RWA并非波动性较大的代币。它们并非每秒都在波动，但却承载着法律和财务义务。”
RedStone 和 Chainlink 正在通过为投资者提供专门定制的预言机数据源来满足这些需求，这些数据源适用于代币化基金期权、私募信贷工具和收益型稳定币。借助这些工具，与 RWA 交互的 DeFi 平台可以提供准确且符合监管要求的估值。.
机构可通过 DeFi获取代币化资金
像 Aave的 Horizon、Maple、Spark 和 Pendle 的 Citadels 这样的许可型网络为合格投资者提供了多种购买代币化证券的方式，也为散户用户提供了通过衍生品提供流动性或赚取收益的方式。.
红石集团声称，Ethereum是RWA集成领域领先的公链，其代币化价值超过75亿美元。ZKSync在私募信贷发行方面也紧随其后，尤其是在与Victory Park Capital的合作方面。
与此同时，由高盛、法国巴黎银行和DTCC支持的传统金融支持区块链，如Canton Network，目前正在处理数万亿美元的代币化回购和债券交易。.
