Il capitale istituzionale spinge il mercato RWA verso livelli record, secondo il nuovo rapporto di RedStone

Secondo il nuovo rapporto "RWA in On‑Chain Finance Report: H1 2025 Market Overview", pubblicato da RedStone in collaborazione con Gauntlet e rwa.xyz, 

RWA si classifica ora come la seconda categoria in più rapida crescita nel mondo delle criptovalute, dopo le stablecoin. I ricercatori di RedStone hanno attribuito questa crescita all'emissione di credito privato sulle reti blockchain.

Nel 2022, il mercato era valutato tra i 5 e i 10 miliardi di dollari. Tre anni dopo, il credito privato da solo rappresentava oltre 14 miliardi di dollari, ovvero più della metà del mercato totale degli RWA, sostenuto dalla domanda istituzionale di rendimenti più elevati e di un più rapido accesso alla liquidità. 

"Il credito privato è diventato la base per l'impatto concreto della tokenizzazione", ha affermato Marcin Kaźmierczak, co-fondatore di RedStone. "La finanza istituzionale si sta muovendo attivamente verso la blockchain, esplorando e impiegando il capitale in modi significativi"

I casi d'uso dei token del Tesoro si espandono

Si dice che le istituzioni sianotracdal credito privato tokenizzato per le sue opportunità di rendimento, che si attestano in media tra l'8 e il 12%. 

L'analisi di RedStone ha citato prodotti come il fondo ACRED di Apollo, emesso tramite Securitize e integrato con protocolli DeFi quali Morpho e Drift, che presentano conformità di livello istituzionale e un rendimento programmabile sufficiente a diventare una garanzia nella finanza decentralizzata.

Secondo il rapporto di RedStone, i titoli del Tesoro USA tokenizzati rappresentano circa 7,5 miliardi di dollari del mercato. Piattaforme come Ondo Finance e Backed stanno ora emettendo prodotti del Tesoro a breve termine sia per investitori istituzionali che retail.

Secondo DeFiLlama i dati aggiornati al 26 giugno 2025, i protocolli RWA più grandi per valore totale bloccato (TVL) sono BUIDL di BlackRock con 2,864 miliardi di dollari, il token sintetico USDtb di Ethena con 1,46 miliardi di dollari e Ondo Finance con 1,392 miliardi di dollari.

Anche gli RWA garantiti da materie prime come Paxos Gold e Tether Gold contribuiscono in modo significativo, detenendo rispettivamente 897 milioni e 821 milioni di dollari. Nel complesso, il mercato supera ora i 12 miliardi di dollari in tracon-chain TVL.

Un recente rapporto di Binance Research stima che il credito privato tokenizzato rappresenti il ​​58% del valore totale degli RWA, con i titoli del Tesoro USA che ne costituiscono il 34%. La parte restante è distribuita tra token garantiti da materie prime e categorie più recenti come gli immobili tokenizzati. 

Il 18 marzo, lo studio legale Caldwell ha confermato che la soglia dei 10 miliardi di dollari di TVL era già stata superata, segnando uno dei cicli di crescita più rapidi nel settore delle risorse digitali.

Gli oracoli si adattano al paradigma dei dati

Il rapporto di RedStone ha anche spiegato come le criptovalute tradizionali utilizzino oracoli ad alta frequenza per traci prezzi di cambio in tempo reale. 

D'altro canto, gli RWA richiedono meccanismi di determinazione del prezzo basati sul Valore Patrimoniale Netto (NAV), aggiornati quotidianamente o settimanalmente e ricavati dagli amministratori o dai depositari dei fondi. Invece di concentrarsi sulla velocità, gli oracoli devono ora dare priorità all'accuratezza e alla verificabilità. 

"Gli RWA non sono token volatili", ha affermato Kaźmierczak. "Si tratta di asset che non si muovono ogni secondo, ma comportano obblighi legali e finanziari"

RedStone e Chainlink si stanno adattando a queste esigenze offrendo agli investitori feed di oracoli appositamente creati per opzioni di fondi tokenizzati, strumenti di credito privati ​​e stablecoin ad alto rendimento. Grazie a questi strumenti, le piattaforme DeFi che interagiscono con gli RWA forniscono valutazioni accurate e conformi alle normative.

Accesso istituzionale ai fondi tokenizzati tramite DeFi

Le reti autorizzate come Horizon di Aave, Maple, Spark e Citadels di Pendle offrono diversi modi agli investitori accreditati di acquistare titoli tokenizzati e agli utenti al dettaglio di fornire liquidità o guadagnare rendimento tramite derivati.

RedStone ha affermato che Ethereum è la blockchain pubblica leader per l'integrazione di RWA, con oltre 7,5 miliardi di dollari di valore tokenizzato. ZKSync non è da meno quando si tratta di emissione di credito privato, in particolare attraverso i rapporti con Victory Park Capital.

Parallelamente, le blockchain tradizionali supportate dalla finanza, come Canton Network, supportata da Goldman Sachs, BNP Paribas e DTCC, stanno ora elaborando transazioni obbligazionarie e repo tokenizzati per migliaia di miliardi.