Capital institucional impulsiona o mercado RWA para máximos históricos, novo relatório da RedStone
- O mercado de ativos do mundo real tokenizados (RWA) ultrapassou US$ 24 bilhões, impulsionado por crédito privado e tokenização de Tesouro dos EUA.
- BlackRock, Apollo e Securitize estão expandindo as finanças on-chain com produtos de nível institucional.
- A Canton Network arrecadou US$ 135 milhões para escalar a infraestrutura de colateral tokenizado, com apoio da DRW Venture Capital e Tradeweb Markets.
O mercado de ativos reais tokenizados (RWA) ultrapassou os $24 mil milhões em valor até junho de 2025, de acordo com o recém-publicado Relatório RWA nas Finanças On-Chain: Visão Geral do Mercado H1 2025, co-autoria com Gauntlet e rwa.xyz.
O RWA agora ocupa o segundo lugar na categoria de crescimento mais rápido em cripto, atrás das stablecoins. Os investigadores da RedStone atribuíram este crescimento à emissão de crédito privado em redes blockchain.
Em 2022, o mercado tinha um valor entre $5 mil milhões e $10 mil milhões. Três anos depois, apenas o crédito privado representa mais de $14 mil milhões, ou mais de metade do mercado total de RWA, impulsionado pela procura institucional por rendimentos mais elevados e acesso mais rápido à liquidez.
“O crédito privado tornou-se a base para o impacto no mundo real da tokenização”, disse Marcin Kaźmierczak, co-fundador da RedStone. “As finanças institucionais estão a mover-se ativamente para a blockchain, explorando e alocando capital de formas significativas.”
Os casos de uso dos tokens de Tesouro expandem-se
As instituições estão supostamente atraídas pelo crédito privado tokenizado devido às suas oportunidades de rendimento, com uma média de 8–12%.
A análise da RedStone citou produtos como o fundo ACRED da Apollo, emitido através da Securitize e integrado com protocolos DeFi como Morpho e Drift, que possuem conformidade de nível institucional e rendimento programável suficiente para se tornarem colateral nas finanças descentralizadas.
Os Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados representam cerca de $7,5 mil milhões do mercado, de acordo com o relatório da RedStone. Plataformas como Ondo Finance e Backed estão agora a emitir produtos do Tesouro a curto prazo tanto para participantes institucionais como retalhistas.
De acordo com os dados da DeFiLlama de 26 de junho de 2025, os maiores protocolos RWA por valor total bloqueado (TVL) são o fundo BUIDL da BlackRock com $2,864 mil milhões, o token sintético USDtb da Ethena com $1,46 mil milhões e a Ondo Finance com $1,392 mil milhões.
RWA lastreados em commodities, como Paxos Gold e Tether Gold, também contribuem significativamente, detendo $897 milhões e $821 milhões, respetivamente. No geral, o mercado ultrapassa agora os $12 mil milhões em TVL on-chain publicamente rastreado.
Um relatório recente da Binance Research estima que o crédito privado tokenizado represente 58% do valor total de RWA, com os Títulos do Tesouro dos EUA a representarem 34%. O restante está distribuído por tokens lastreados em commodities e categorias mais recentes como imobiliário tokenizado.
Em 18 de março, o escritório de advocacia Caldwell confirmou que a marca de $10 mil milhões de TVL já tinha sido ultrapassada, marcando um dos ciclos de crescimento mais rápidos no setor de ativos digitais.
Oráculos adaptam-se ao paradigma de dados
O relatório da RedStone também explicou como os ativos cripto tradicionais utilizam oráculos de alta frequência para acompanhar os preços das trocas em tempo real.
Por outro lado, os RWA requerem mecanismos de precificação baseados no Valor Patrimonial Líquido (NAV), que são atualizados diariamente ou semanalmente e derivados de administradores de fundos ou custódios. Em vez de se focarem na velocidade, os oráculos devem agora priorizar a precisão e a auditabilidade.
“Os RWA não são tokens voláteis”, disse Kaźmierczak. “Está a lidar com ativos que não se movem a cada segundo, mas que carregam obrigações legais e financeiras.”
A RedStone e a Chainlink estão a adaptar-se a estas necessidades, fornecendo aos investidores feeds de oráculos concebidos à medida para opções de fundos tokenizados, instrumentos de crédito privado e stablecoins com rendimento. Com estas ferramentas, as plataformas DeFi que interagem com RWA fornem avaliações precisas e alinhadas com a regulamentação.
Acesso institucional a fundos tokenizados através do DeFi
Redes permissionadas como a Horizon da Aave, Maple, Spark e as Citadels da Pendle têm várias formas para investidores acreditados comprarem valores mobiliários tokenizados, e para utilizadores retalhistas fornecerem liquidez ou ganharem rendimento através de derivativos.
A RedStone afirmou que Ethereum é a principal blockchain pública para integração de RWA, hospedando mais de $7,5 mil milhões em valor tokenizado. A ZKSync não fica muito atrás no que diz respeito à emissão de crédito privado, particularmente através de relações com a Victory Park Capital.
Em paralelo, blockchains apoiadas pelas finanças tradicionais, como a Canton Network, apoiada pela Goldman Sachs, BNP Paribas e DTCC, estão agora a processar transações de repos e obrigações tokenizadas na casa dos triliões.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
