O mercado de ativos do mundo real tokenizados (RWAs, na sigla em inglês) ultrapassou US$ 24 bilhões em valor em junho de 2025, de acordo com o relatório recém-publicado da RedStone, "RWA in On-Chain Finance Report: H1 2025 Market Overview" , escrito em parceria com a Gauntlet e a rwa.xyz.
Os ativos de risco (RWA) agora se classificam como a segunda categoria de crescimento mais rápido no setor de criptomoedas, atrás apenas das stablecoins. Pesquisadores da RedStone atribuíram esse crescimento à emissão de crédito privado em redes blockchain.
Em 2022, o mercado foi avaliado entre US$ 5 e US$ 10 bilhões. Três anos depois, o crédito privado sozinho representa mais de US$ 14 bilhões, ou mais da metade do mercado total de ativos ponderados pelo risco (RWA) , impulsionado pela demanda institucional por rendimentos mais altos e acesso mais rápido à liquidez.
“O crédito privado tornou-se a base para o impacto real da tokenização”, disse Marcin Kaźmierczak, cofundador da RedStone. “As instituições financeiras estão entrando ativamente no mundo blockchain, explorando e aplicando capital de maneiras significativas.”
Os casos de uso dos tokens do Tesouro se expandem
Alega-se que as instituições sãotracpelo crédito privado tokenizado devido às suas oportunidades de rendimento, com uma média de 8 a 12%.
A análise da RedStone citou produtos como o fundo ACRED da Apollo, emitido pela Securitize e integrado a protocolos DeFi como Morpho e Drift, que possuem conformidade de nível institucional e rendimento programável suficiente para se tornarem garantia em finanças descentralizadas.
De acordo com o relatório da RedStone, os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados representam cerca de US$ 7,5 bilhões do mercado. Plataformas como a Ondo Finance e a Backed agora emitem produtos de curto prazo baseados em títulos do Tesouro para participantes institucionais e de varejo.
De acordo com dados DeFi Llama de 26 de junho de 2025, os maiores protocolos de ativos ponderados pelo risco (RWA) em termos de valor total bloqueado (TVL) são BUIDL da BlackRock, com US$ 2,864 bilhões, o token sintético USDtb da Ethena, com US$ 1,46 bilhão, e a Ondo Finance, com US$ 1,392 bilhão.
Os ativos ponderados pelo risco (RWA) lastreados em commodities, como Paxos Gold e Tether Gold, também contribuem significativamente, detendo US$ 897 milhões e US$ 821 milhões, respectivamente. No geral, o mercado agora ultrapassa US$ 12 bilhões em TVL (Valor Total Percentual) on-chain rastreado trac .
Um relatório recente da Binance Research estima que o crédito privado tokenizado representa 58% do valor total dos ativos ponderados pelo risco (RWA), com os títulos do Tesouro dos EUA representando 34%. O restante está distribuído entre tokens lastreados em commodities e categorias mais recentes, como imóveis tokenizados .
Em 18 de março, o escritório de advocacia Caldwell confirmou que a marca de US$ 10 bilhões em TVL (Valor Total Percentual) já havia sido ultrapassada, marcando um dos ciclos de crescimento mais rápidos no setor de ativos digitais.
Os oráculos se adaptam ao paradigma de dados
O relatório da RedStone também explicou como os criptoativos tradicionais usam oráculos de alta frequência para tracos preços de câmbio em tempo real.
Por outro lado, os RWAs exigem mecanismos de precificação baseados no Valor Líquido do Ativo (NAV), que são atualizados diariamente ou semanalmente e obtidos junto aos administradores ou custodiantes de fundos. Em vez de priorizar a velocidade, os oráculos agora devem priorizar a precisão e a auditabilidade.
“Os RWAs não são tokens voláteis”, disse Kaźmierczak. “Você está lidando com ativos que não se movimentam a cada segundo, mas que acarretam obrigações legais e financeiras.”
RedStone e Chainlink estão se adaptando a essas necessidades, oferecendo aos investidores feeds de oráculos específicos para opções de fundos tokenizados, instrumentos de crédito privado e stablecoins com rendimento. Com essas ferramentas, as plataformas DeFi que interagem com ativos ponderados pelo risco (RWA) fornecem avaliações precisas e em conformidade com as regulamentações.
Acesso institucional a fundos tokenizados por meio DeFi
Redes permissionadas como Horizon da Aave, Maple, Spark e Citadels da Pendle oferecem diversas maneiras para investidores credenciados comprarem títulos tokenizados e para usuários de varejo fornecerem liquidez ou obterem rendimento por meio de derivativos.
A RedStone afirmou que Ethereum é a principal blockchain pública para integração de ativos ponderados pelo risco (RWA), com mais de US$ 7,5 bilhões em valor tokenizado. A ZKSync não fica muito atrás quando se trata de emissão de crédito privado, principalmente por meio de parcerias com a Victory Park Capital.
Em paralelo, blockchains tradicionais apoiadas por instituições financeiras, como a Canton Network, com o suporte de empresas como Goldman Sachs, BNP Paribas e DTCC, estão agora processando operações de recompra tokenizadas e transações de títulos na casa dos trilhões.
