رأس المال المؤسسي يدفع سوق الأصول الحقيقية الرمزية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، تقرير جديد من RedStone

تجاوز سوق الأصول الحقيقية الرمزية (RWAs) قيمة 24 مليار دولار اعتباراً من يونيو 2025، وفقاً لـ RedStone’s newly published تقرير الأصول الحقيقية الرمزية في التمويل على السلسلة: نظرة عامة على السوق H1 2025، بمؤلفين مشتركين مع Gauntlet وrwa.xyz. 

تصنف الأصول الحقيقية الرمزية الآن كفئة سريعة النمو الثاني في العملات المشفرة، خلف العملات المستقرة. نسبت باحثو RedStone هذا النمو إلى إصدار الائتمان الخاص على شبكات blockchain.

في عام 2022، كانت قيمة السوق تتراوح بين 5 و10 مليارات دولار. وبعد ثلاث سنوات، يمثل الائتمان الخاص وحده أكثر من 14 مليار دولار، أو أكثر من نصف سوق الأصول الحقيقية الرمزية الإجمالي، مدفوعاً بالطلب المؤسسي على عوائد أعلى وسرعة الوصول إلى السيولة.

"أصبح الائتمان الخاص أساس التأثير الواقعي للتشفير،" قال مارسين كازيميركزاك، المؤسس المشارك لـ RedStone. "المالية المؤسسية تتحرك بنشاط نحو blockchain، وتستكشف وتنشر رأس المال بطرق ذات معنى".

تتوسع استخدامات رموز الخزانة

تجذب المؤسسات reportedly الائتمان الخاص الرمزي بسبب فرص العائد، والتي تتراوح متوسطها بين 8-12٪. 

استشهد تحليل RedStone بمنتجات مثل صندوق ACRED من Apollo، الصادر من خلال Securitize ومتكامل مع بروتوكولات DeFi مثل Morpho وDrift، والتي تتمتع بامتثال على مستوى مؤسسي وعائد قابل للبرمجة كافٍ ليصبح ضماناً في التمويل اللامركزي.

تشكل سندات الخزانة الأمريكية الرمزية حوالي 7.5 مليار دولار من السوق، وفقاً لتقرير RedStone. تقوم منصات مثل Ondo Finance وBacked الآن بإصدار منتجات خزانة قصيرة الأجل لكل من المشاركين المؤسسيين والتجزئة.

ووفقاً لبيانات DeFiLlama اعتباراً من 26 يونيو 2025، فإن أكبر بروتوكولات الأصول الحقيقية الرمزية من حيث القيمة الإجملة المقفلة (TVL) هي صندوق BlackRock’s BUIDL بقيمة 2.864 مليار دولار، والرمز USDtb الاصطناعي من Ethena بقيمة 1.46 مليار دولار، وOndo Finance بقيمة 1.392 مليار دولار.

تساهم الأصول الحقيقية الرمزية المدعومة بالسلع مثل Paxos Gold وTether Gold أيضاً بشكل كبير، حيث تحتفظ بـ 897 مليون دولار و821 مليون دولار على التوالي. بشكل عام، يتجاوز السوق الآن 12 مليار دولار في القيمة الإجملة المقفلة على السلسلة التي يتم تتبعها علناً.

يُقدر تقرير حديث من Binance Research أن الائتمان الخاص الرمزي يمثل 58٪ من إجمالي قيمة الأصول الحقيقية الرمزية، بينما تشكل سندات الخزانة الأمريكية 34٪. يتم توزيع الباقي بين الرموز المدعومة بالسلع والفئات الأحدث مثل العقارات الحقيقية الرمزية.

في 18 مارس، أكدت شركة المحاماة Caldwell أن علامة 10 مليارات دولار من القيمة الإجملة المقفلة قد تم عبورها بالفعل، مما يشير إلى واحدة من أسرع دورات النمو في قطاع الأصول الرقمية.

تتكيف أجهزة التنبؤ مع نموذج البيانات

شرح تقرير RedStone أيضاً كيف تستخدم الأصول المشفرة التقليدية أجهزة تنبؤ عالية التردد لتتبع أسعار الصرف في الوقت الفعلي. 

من ناحية أخرى، تتطلب الأصول الحقيقية الرمزية آليات تسعير تعتمد على صافي قيمة الأصول (NAV)، والتي يتم تحديثها يومياً أو أسبوعياً ومشتقة من مدراء الصناديق أو الحراس. بدلاً من التركيز على السرعة، يجب على أجهزة التنبؤ الآن إعطاء الأولوية للدقة وقابلية التدقيق. 

"الأصول الحقيقية الرمزية ليست رموزاً متقلبة،" قال كازيميركزاك. "أنت تتعامل مع أصول لا تتحرك كل ثانية ولكن تحمل التزامات قانونية ومالية".

تتكيف RedStone وChainlink مع هذه الاحتياجات من خلال توفير تغذيات أجهزة تنبؤ مخصصة للمستثمرين لخيارات الصناديق الرمزية، وأدوات الائتمان الخاص، والعملات المستقرة الحاملة للعائد. مع هذه الأدوات، توفر منصات DeFi التي تتفاعل مع الأصول الحقيقية الرمزية تقييمات دقيقة ومتوافقة مع اللوائح.

الوصول المؤسسي إلى الصناديق الرمزية من خلال DeFi

توفر الشبكات المسموح لها مثل Horizon من Aave وMaple وSpark وCitadels من Pendle عدة طرق للمستثمرين المؤهلين لشراء الأوراق المالية الرمزية، وللمستخدمين العاديين لتوفير السيولة أو كسب العائد من خلال المشتقات.

أكدت RedStone أن Ethereum هو blockchain العام الرائد لدمج الأصول الحقيقية الرمزية، حيث يستضيف أكثر من 7.5 مليار دولار من القيمة الرمزية. ZKSync ليس بعيداً خلفها عندما يتعلق الأمر بإصدار الائتمان الخاص، لا سيما من خلال العلاقات مع Victory Park Capital.

بالتوازي، تقوم سلاسل الكتل المدعومة من التمويل التقليدي مثل شبكة Canton، المدعومة من Goldman Sachs وBNP Paribas وDTCC، الآن بمعالجة عمليات إعادة الشراء الرمزية ومعاملات السندات بمليارات الدولارات.